Nag-stall ang bitcoin sa $82K habang bumaba ang open interest ng $2.2B at naging negative ang funding

Nasa pause phase na ang bitcoin pagkatapos ng kanyang kamakailang pagtaas, naipakita ng data ng derivative na ang mga trader ay nag-back out habang ang demand sa spot ay nananatiling mahina.

-

Sa pagkakasabi ng verified na analista ng CryptoQuant na si Carmelo Alemán, ang BTC ay nag-move nang sideways sa loob ng halos 24 oras sa paligid ng antas na $82,000 nang walang malakas na breakout sa anumang direksyon.

Noong Mayo 10, Bitcoin ay nakatapos sa $82,196 bago bumaba kaunti sa paligid ng $81,928 noong Mayo 11, na nagmarka ng maliit na pagbaba ng 0.33%. Habang ang paggalaw ng presyo ay tila maliit, ang nakalalalim na istraktura ng merkado ay nagpapakita na ang momentum ay nawalan ng lakas.

Isa sa mga pinakamalaking signal ay galing sa derivatives market ng bitcoin. Ang Open Interest, na sumusunod sa kabuuang halaga ng aktibong futures contracts, bumaba nang malaki mula sa $29.09 bilyon noong Mayo 5 papunta sa $26.84 bilyon noong Mayo 11.

Ito ay nagpapakita ng pagbaba ng halos $2.255 bilyon, o 7.75%, na nagpapakita na ang mga trader ay nagpapaliit sa kanilang eksposur替 kaysa magdagdag ng mga agresibong bagong position. Sa pagitan ng Mayo 10 at Mayo 11 lamang, bumaba pa ang Open Interest ng $207 milyon.

Ayon sa pagsusuri, ang Open Interest ay hindi pa nagpakita ng mga tanda ng pagbabalik, na nagpapaliwanag kung bakit nagkakaroon ng hirap ang bitcoin na muling makakuha ng malakas na pagtaas na momentum.

Sabay sa paggalaw, nanatiling relatiwong matatag ang Estimadong Ratio ng Leverage malapit sa 0.2358. Ito ay nagpapakita na ang merkado ay hindi pumasok sa bagong alon ng risky na leveraged na pagtinda, ngunit hindi rin ito nakaranas ng malaking leverage flush na maaaring mag-reset ng mga kondisyon para sa mas malakas na paggalaw.

Isang mahalagang pag-unlad ay ang pagiging lalong negatibo ng funding rate mula noong Lunes ng hapon UTC.

Ang pinakabagong pagbasa ay umabot sa -0.01218343, na nagpapahiwatig na ang mga short trader ay nagsisiging mas dominante sa derivatives market. Ang negatibong funding ay nangangahulugan na ang mga short seller ay nagbabayad sa mga long trader, na nagpapakita ng paglalago ng bearish positioning.

Gayunpaman, tinitindigan ni Carmelo Alemán na ito ay maaari ring lumikha ng mga kondisyon para sa isang pagbabalik kung ang pagbebenta sa spot ay mananatiling limitado. Sa ganitong mga kaso, maaaring tumaas ang bitcoin nang hindi inaasahan, pinipilit ang mga short seller na mag-close ng position at lumilikha ng isang short squeeze.

Ang aktibidad sa spot market ay hindi rin nagbigay ng katalis na bullish. Dumami ang trading volume ng kaunti lang mula sa 20,117 BTC patungo sa 20,670 BTC, isang pagtaas ng tanging 2.75%.

Ipinaliwanag ng analista na ito ay isang sideways movement kaysa sa makabuluhang paglago ng demand.

Samantala, tumuloy ang pagpapalakas ng volatility ng merkado. Bumaba ang Garman-Klass volatility sa 2.79% pagkatapos na nakaupo sa itaas ng 5%, nagpapakita na ang trading range ng Bitcoin ay naging mas maliit nang malaki.

Ipinakita ng heatmap data mula sa TradingDifferent na walang malalaking cluster ng likwididad sa ilalim ng kasalukuyang presyo sa mas maikling panahon, habang nananatili ang mga mas malalaking zona ng likwididad sa itaas ng BTC sa 4-hour chart.

Ayon sa pagsusuri, ang susunod na malaking galaw ng Bitcoin ay nakasalalay kung babalik ang mga trader sa derivatives market habang lumalakas ang spot demand.

Kung magsisimula ulit ang paglalawak ng Open Interest, mananatiling negatibo ang funding, at pumutok ang BTC sa itaas ng $82,300, maaaring maging pangunahing skenario ang bullish continuation.

Kung hindi, inaasahan ng analista na mananatiling naka-stuck ang bitcoin sa sideways trading para sa ilang araw pa habang inaantay ng merkado ang paglalabas ng mas malakas na momentum.