Ang analisys na ito ay sumasakop sa istruktura ng BTC noong Lunes, Mayo 11. Ang bitcoin ay nagpass ng halos 24 oras nang walang malinaw na direksyon. Ang presyo ay nananatili malapit sa $82K, ngunit ang istruktura ang nagpapaliwanag kung bakit blockado ang paggalaw.
Noong Mayo 10, ang BTC ay nakatapos sa $82,196.05. Ngayon, ito ay nakatrabaho malapit sa $81,928.67, lamang $267.38 mas mababa, isang -0.33% pagbabago. Ang merkado ay hindi nagpapakita ng lakas sa pagbubukas.
Ang susi ay nasa derivatives. Mula sa nakikitaang peak noong Mayo 5, ang Open Interest ay bumaba mula sa $29.09B hanggang sa $26.84B noong Mayo 11: isang pagbawas ng $2.255B, katumbas ng -7.75%. Sa pagitan ng Mayo 10 at Mayo 11, bumaba ito pa ng $207M. Ang Open Interest ay hindi nagrerecover.
Ang Estimated Leverage Ratio ay nananatiling stable malapit sa 0.2358, na may huling pagbasa sa 0.23581241. Walang agresibong pagpapalawig ng panganib, ngunit wala ring malalim na leverage reset.
Mula sa 16:00 UTC Lunes, ang Funding Rate ay nanatiling negative at lumakas hanggang sa -0.01218343. Ito ay nagpapakita ng bearish pressure sa derivatives, ngunit maaari rin itong mag-act bilang support layer: kung ang merkado ay nasa malalim na short na posisyon at walang tunay na spot selling, maaaring mabawi ang presyo upang masweep ang bahagi ng short positioning na ito.
Ang spot ay kilos din nang sideways. Ang volume ay tumataas mula sa 20,117.93 BTC hanggang sa 20,670.76 BTC, isang pagbabago lamang ng 552.83 BTC (+2.75%). Ito ay hindi pagbaba, ngunit hindi rin makabuluhang paglalawak ng demand.
Ang Garman-Klass volatility ay bumaba sa 2.79%, mula sa mga antas na higit sa 5%. Mas mababang Open Interest, mas mababang volatility, at mas nararapat na price range.
Ang 5-minute heatmap ay hindi nagpapakita ng malaking contiguous liquidity cluster sa ibaba ng presyo. Sa 4H, ang mga pangunahing liquidity zones ay nananatili sa itaas.
Ito ang dahilan kung bakit stalled ang BTC: ang Open Interest ay hindi nagrerecover, ang Spot ay kilos sideways, ang leverage ratio ay nananatiling stable, at ang negative funding ay maaaring magbigay ng suporta sa bearish pressure.
Konklusyon: kung ang Open Interest ay magpapalawig muli habang nananatiling negative ang funding, lumalago ang Spot, at ang BTC ay temos na $82.3K, ang bullish continuation ang pangunahing skenario. Kung hindi, ang sideways action para sa isang o ilang araw ang pinakamalaking posibilidad.
Ni Carmelo Alemán
On-Chain Analyst | CryptoQuant Verified
heatmap: TradingDifferent
