Nagsabi ang Glassnode na ang push patungo sa $96,000 ay pinagmumulan ng leverage, samantala nangangamba ang CryptoQuant na ang demand ay pa rin masyadong mahina upang kumpirmahin ang pagbabaliktar ng trend.
Ano ang dapat alamin:
- Tumagsil si Bitcoin ng humigit-kumulang 3 porsiyento papunta sa humigit-kumulang $92,500 habang nawala ang rally na pinangungunahan ng mga derivative, kung saan nag-trigger ng humigit-kumulang $600 milyon sa mga long liquidations at naging malakas sa mga pangunahing altcoins.
- Ang data mula sa on-chain na Glassnode at CryptoQuant ay nagmumula sa kamakailang pag-angat patungo sa $96,000 na pangunahing inaangat ng mga flow ng derivatives kaysa sa matibay na demand ng spot, kasama ang suplay ng mga nagmamay-ari ng pangmatagalang at ang 365-day moving average malapit sa $101,000 bilang pangunahing resistance.
- Ang habang ang pagbebenta ng mga may-ari ng pangmatagalang panahon ay bumagal at ang spot na pagbili sa mga pangunahing palitan ay nagiging matatag, sinabi ng mga analyst na ang bitcoin ay nananatiling napakasuspinhian sa leverage at mga pagbabago ng likwididad, na nagpapanatili sa merkado na madaling mawala sa malalaking pagbabago.
Nasa red ang Bitcoin nang simulan ng Asya ang kanilang linggong pamimili, bumaba ng humigit-kumulang 3% upang mag-trade malapit sa $92,500 dahil nawala ang galaw ng rally na pinangungunahan ng mga derivative.
Ang galaw ay nagpapahiwatig ng mahinang posisyon ng merkado kahit may mga senyales na ang presyon sa pagbebenta noong huling bahagi ng 2025 ay nagsisimulang mawala.
Ang pinakamalaking cryptocurrency sa mundo ay bumabalik mula sa kamakailang paggalaw patungo sa gitna ng $90,000. Ang data mula sa CoinGlass ay nagpapakita ng higit sa $680 milyon na mga posisyon sa crypto ang nalikom sa nakaraang 24 oras, kung saan ang halos $600 milyon ay galing sa mga posisyon ng long, isang senyales na ang bullish positioning ay naging puno na matapos ang rally.
Nasaktan ng malakas ang mga alts noong umaga nitong araw ng Lunes sa Asya, may 6.7% na pagbagsak ang SOL, 10% na pagbagsak ang SUI, at 10% na pagbagsak ang ZCash. Sa ibang lugar, patuloy na tumaas ang ginto, 1.7% na tumaas ito hanggang $4600 sa gitna ng bagong 10% na buwis sa Denmark at sa pitong iba pang bansang Europeo hanggang sa "magkaroon ng isang kasunduan para sa kumpletong at kumpletong pagbili ng Greenland."
Maliit na likwididad
Ayon sa ulat ng Glassnode, ang pag-angat ng bitcoin patungo sa $96,000 ay karamihan ay "mekanikal" na idinara ng mga derivative flow, kabilang ang pag-likwidasyon ng short, sa halip na sa patuloy na pagbili ng spot.
Ang kumpanya ng on-chain analytics ay nanguna na ang likididad ng mga hinaharap ay nananatiling kahalating, nagpapaligsay sa galaw ng presyo laban sa malalaking pagbabago ng direksyon kung ang presyon ng pagn pupwed pang pagn pupwed na pagbili ay nawala. Ang Glassnode ay nagbigay din ng pansin sa isang puno ng supply zone na nabuo ng mga tagapagmana ng pangmatagalang na naghikayat malapit sa mataas na siklo, isang lugar na paulit-ulit na nagsilbing takip sa mga kamakailang pagbawi.
Pagsiklab ng bear market?
Nagmukhang mas mabagal ang CryptoQuant sa kanyang pinakabagong lingguhang ulat, tinuturing ang galaw mula noong huling Nobyembre bilang isang potensyal na rally ng bear market kaysa sa simula ng isang bagong uptrend. Sa ulat, inilahad ng kumpaniya na ang bitcoin ay nananatiling mababa sa kanyang 365-araw na moving average malapit sa $101,000, isang antas na nagsilbi nang masigla bilang isang "regime boundary."
Ang mga kondisyon ng demand ay umunlad sa antas, ngunit sinabi ng CryptoQuant na hindi sila nagbago ng malaki, kasama ang apparent spot demand na patuloy na bumababa at ang mga U.S. spot ETF inflows ay nananatiling maliit.
Mayroon naman mga senyales ng pagpapalitan. Nakita ng Glassnode na ang paghahatid ng mga tagapagmana ng pangmatagalang nagbagal nang malaki kumpara sa huling bahagi ng 2025, samantalang ang mga daloy ng spot sa mga pangunahing palitan ay naging mas dominante sa mga mamimili, habang ang pagbebenta na pinamumunuan ng Coinbase ay napabigla.
Ang mga merkado ng opsyon ay nagpapakita ng kawalang-siguro. Binanggit ng Glassnode na ang ipinahiwatag na paggalaw ay patuloy na mababa, ngunit ang proteksyon laban sa pagbagsak ay pa rin nakasulat sa mga kontrata na may mahabang takdang petsa, na nagpapahiwatag na ang mga manlalaro ay patuloy na mapagmasid.
Hanggang sa lumitaw muli ang patuloy na demanda sa spot, sinasabi ng parehong kumpanya na ang bitcoin ay tila mananatiling sensitibo sa leverage at mga pagbabago ng likwididad, na nagpapanatili ng mga manunugang manlalaro.