BlockBeats na mensahe, ika-8 ng Hunyo, pagkatapos ng malakas na pagbenta noong nakaraang linggo, ang isang mahalagang on-chain indicator ng Bitcoin—ang MVRV Z-Score—ay malapit na sa historical bear market bottom area, na nagpapakita na ang market price ay unti-unting nagkakaroon ng pagkakasundo sa on-chain realized value, at posibleng malapit na sa wakas ng pinakamasamang pagbaba.
Ayon sa mga datos, ang kasalukuyang MVRV Z-Score ng Bitcoin ay 0.24, malapit sa zero axis na itinuturing na «green accumulation zone» sa kasaysayan. Noong mga panahon ng bear market noong 2011-2012, 2014, 2018, at 2022, ang indikator na ito ay bumaba sa malapit sa zero o kaya'y pinalampas nang pansamantala ang zero bago makita ang bottom at magsimula ang isang bagong bull cycle.
Ang MVRV Z-Score ay ginagamit upang sukatin ang pagkakaiba ng kasalukuyang market value ng Bitcoin sa kanyang realized value. Kapag mas mataas ang presyo ng Bitcoin nang malaki kumpara sa realized value, ibig sabihin ay relatifeng mahal ang Bitcoin; samantalang kapag malapit o mas mababa ang presyo sa realized value, ibig sabihin ay nasa rehiyon ng understimated ang merkado.
Gayunpaman, naniniwala ang mga analista na ang merkado ay maaaring hindi pa nabuo ang absolute bottom. Ang mga data sa chain ay nagpapakita na ang Short-Term Holder MVRV (STH-MVRV) ay kasalukuyang 0.84, habang ang Long-Term Holder MVRV (LTH-MVRV) ay patuloy na mataas sa 1.29, at ang parehong indikador ay hindi pa nagkakasundo tulad ng nangyari sa mga bottom ng bear market noong 2015, 2019, at 2022.
Ibig sabihin nito na ang mga long-term holder ay nananatiling may malaking unrealized profit, at maaaring kailangan pa ng market ng karagdagang pag-adjust bago makabuo ng tipikal na bottom ng bear market. Gayunpaman, pagkatapos ng pagkawala ng milyon-milyon dolyar na market cap sa crypto market noong nakaraang linggo, ang ilang historical signals na nagpapahiwatig ng pagbabalik ng market ay nagsimulang lumabas.