Ang mahinang pagganap ng bitcoin BTC$62,850.27 sa taong ito ay nagdulot ng pagkakaalam sa mga investor.
Sa kabila ng mga rekord na tataas sa mga ekwit, ang pinakamalaking cryptocurrency sa mundo ay nagkakaroon ng hirap na muling makakuha ng momentum habang ang mga teknolohiyang stocks sa U.S. ay umabot sa mataas dahil sa pagkamalikhain tungkol sa AI, samantalang ito ay kasalukuyang nakatira kaagad sa ilalim ng $62,000, bumaba ng higit sa 50% mula sa kanyang pinakamataas na presyo noong Oktubre.
Dalawang bagong pananaw mula sa mga tagapamahala ng ari-arian na Hashdex at Charles Schwab ay nagpapahiwatig na ang pagkakahiwalay ay pansamantala, bagaman para sa iba’t ibang dahilan.
Sinabi ni Samir Kerbage, pangunahing opisyal ng pamumuhunan sa Hashdex, na ang kamakailang kahinaan ng crypto ay mas nagpapakita kung saan ipinapalagay ng mga investor ang kanilang kapital kaysa sa kalusugan ng ecosystem ng digital asset.
"Sumusunod ang kapital sa atensyon at mga narsin," isinulat ni Kerbage sa midyear market outlook. "Nakinabang ang crypto dito sa nakaraan, ngunit sa kasalukuyan, nasa ibang lugar ang atensyon. Ang mga AI infrastructure plays, IPO pipelines, at macro positioning tungkol sa mga inaasahang rate, ay nag-aabsorb ng mga flow."
Ang pagbabalik-balik na iyon, ayon sa kaniya, ay naglubos sa ilang struktural na pag-unlad na patuloy na nagpapalakas sa mahabang panahon na kaso ng pag-invest sa crypto. Ang pampasalapi infrastruktura ay lumalawak sa mga banko, broker at mga provider ng pagbabayad, habang ang kalinawan sa regulasyon sa U.S. ay nag-improve at maaaring mas mapalakas kung ipasa ng Kongreso ang CLARITY Act sa tag-init na ito.
Samantala, patuloy na lumalago ang pangunahing paggamit ng crypto kahit na nananatiling mababa ang mga presyo.
Ang volume ng transaksyon ng stablecoin sa unang kalahati ng taon ay nakalampas na ang lahat ng 2025, habang ang tokenized na mga aktibong sa totoong mundo ay tumubo ng higit sa 60% mula pa noong simula ng taon. Sabi rin ng kumpanya na ang mga transaksyon sa ecosystem ng crypto ay nakamit ang pinakamataas na antas sa ikalawang kuartal.
"Hindi kailanman napakalawak ang pagkakaiba sa pagitan ng market capitalization at on-chain activity," isinulat ni Kerbage, na nagtataglay na hindi malamang na magpatuloy ang pagkakaiba sa pagitan ng mga presyo at mga pangunahing katangian ng network.
Kumita ang Charles Schwab sa parehong konklusyon mula sa iba’t ibang punto ng pagmumula.
Sa halip na tumutok sa mga paggalaw ng kapital, ang direktor ng pananaliksik at estratehiya para sa mga digital na pera ni Schwab, si Jim Ferraioli, ay pinag-aralan ang mga kasaysayang siklo ng merkado ng bitcoin. Ipinagtanggol niya na ang matagal na pagbabalik ng cryptocurrency ay malawak na tugma sa mga nakaraang panahon pagkatapos ng halving, kahit na maraming investor ang inaasahan na ang pagtanggap ng mga institusyonal at ang spot exchange-traded funds ay magbabago nang permanente sa tradisyonal na apat-taonang siklo ng bitcoin.
Ayon kay Ferraioli, ang bitcoin ay kumukuha ng higit sa isang taon pagkatapos ng mga bottom ng bear market upang mabawi ang mga antas na hihigit sa mga gastos sa produksyon ng mga less efficient na miner, na kanyang kasalukuyang inaasahang nasa halos $95,000. Ang cost basis ng karaniwang investor ay nasa malapit sa $80,000, na naglilikha ng potensyal na presyur sa pagbebenta habang ang mga tagapag-panatili ay naghahanap na lumabas sa kanilang position pagkatapos mabawi ang mga pagkawala.
Habang hindi si Ferraioli nagdeklara na ang apat-taong siklo ng bitcoin ay isang batas ng merkado, sinabi niya na ang pattern ay naging malalim na bahagi ng psikolohiya ng mga investor.
Sa pamamagitan ng sapat na mga alamat ng merkado, ang tinatawag na 'bitcoin halving cycle' ay naging bahagi na ng bitcoin," ayon sa kanya, habang idinagdag na maaaring mabawasan ang epekto ng bawat cycle sa paglipas ng panahon habang ang asset ay lumalago at bumababa ang volatility.