Nabuo ang Bitcoin MVRV Z-Score sa Rekord Mababang antas, nagpapahiwatig ng Malalim na Undervaluation

Bitcoin (CRYPTO: BTC) maaaring malapit nang dumaan sa kanyang pagpapawi dahil ang isang klasikong on-chain na gauge ay nagpapahiwatig na ang asset ay binibili sa isang kakaibang diskwento sa presyo kung saan kumilos ang karamihan sa suplay. Ang MVRV Z-score, isang sukatan na kumokonekta ng market value at realized value upang ipakita kung BTC ay labis na tinatantya o hindi sapat na tinantya, ay bumaba sa pinakamababang mga takdang bilang sa isang dalawang taon na rolling window. Sa simpleng mga salita, ang kasalukuyang kumbensyon ay nagpapahiwatig na maaaring pumasok ang mga mamimili sa isang presyo kung saan hindi pa gumagalaw ang maraming coins sa mahabang panahon, isang sitwasyon na kadalasang nangangahulugan ng panahon ng bagong kahilingan. Ang mga prominenteng negosyante ay nagsimulang iugnay ang mga puntos, sinasabi na ang kasalukuyang kumbensyon ay nagmamarka ng potensyal na punto ng pagbabago kaysa sa pagpapatuloy ng bear trend.

• BitcoinAng Z-score ng MVRV ay nasa rekord na mababang antas sa isang dalawang taon na rolling time frame, nagpapahiwatig ng posibleng undervaluation kumpara sa realized value.
• Ang mga analyst ay nagsasalungat na ang mga ekstremong reading ay maaaring magmungkahi ng pagbawi ng presyo, lalo na kung bumabalik ang demand sa merkado habang nagiging matatag ang sentiment sa peligro.
• Ang kasalukuyang antas ng sukatan ay mas mababa kaysa sa mga pinakababang antas na nakita noong 2015, 2018, ang pagbagsak dahil sa COVID noong 2020, at ang pagbagsak noong 2022, na nagpapakita ng kalaliman ng kasalukuyang yugto.
• Bumaba nang maikli ang BTC malapit sa isang minimum na presyo sa loob ng buwan na humigit-kumulang $81,000 habang pinipigil ng malawak na paggalaw na walang panganib ang mga komodidad at stock, ipinapakita ang patuloy na mapanganib na sitwasyon ng macro.
• May ilang mga negosyante ring nagsugGEST na ang pagtaas ng mga mahalagang metal ay maaaring lumamig, isang senyas na ang pera ay naghahanap ng seguridad habang ang mga sukatan ng crypto ay nagpapadala ng signal na kontra.

Naitala na mga ticker: $BTC

Sentiment: Matapang

Konteksto ng merkado: Ang paglitaw ng isang signal ng undervaluation mula sa on-chain analytics ay nangyayari sa gitna ng isang mixed risk environment kung saan ang mga tradisyonal na asset ay karanasan sa matinding pagbagsak at ang mga crypto market ay nag-oscillate sa pagitan ng mga panahon ng pagbebenta at tentative na pagbili. Ang dalawang taon na rolling MVRV Z-score ay nagbibigay ng counterpoint sa price action, ipinapakita na, mula sa isang supply-weighted na pananaw, maaaring ang BTC ay nagpapalagay ng isang mas malalim na diskwento kaysa sa kung ano ang maaaring ipakita ng mga price chart lamang. Ang kombinasyon ng on-chain data at price action ay nagmimilag ng isang mas malawak na market dynamic kung saan ang likwididad, ang risk appetite ng mga kalahok, at ang macro narratives ay nagmamarka ng mga siklo na may iba't ibang lag times.

Ang mga sukatan sa loob ng blockchain ay mahaba nang nagsilbing counterweight sa mga kuwento batay sa presyo, nagbibigay ng isang lens kung saan ang Bitcoin Ang suplay ay gumagalaw sa paraan na sumusubaybay sa mapagkukunan ng presyo. Ang MVRV Z-score, sa partikular, ay mayroon isang rekord ng pagpapahayag ng mga puntos ng pagbabago kapag ito ay bumaba sa "undervalued" na teritoryo sa mas mahabang panahon. Ang kasalukuyang pagbasa, na inilalarawan ng analista na si Michaël van de Poppe bilang isang "phenomenal chart," ay nagdudulot ng bagong pansin kung ang isang malawak na base ay nagsisimulang bumuo, kahit na ang presyo ay nagtatets ng malapit na suporta. Ang mga datos ay hindi isang garantiya ng mabilis na pagtaas, ngunit nagpapahiwatig na ang merkado ay maaaring magkaroon ng labis na takot na presyo kumpara sa historical move patterns ng asset, potensyal na nagpapalagay para sa isang mas konstruktibong yugto kung ang demand ay babalik.

"Ganito talaga ang malalim na kami sa bear market, at oo, kami ay malapit na sa dulo nito."

Ang mga data ay mula sa on-chain analytics ng Glassnode, na nagpapakita na ang Z-score ay bumaba sa antas na hindi nakikita nang maayos mula nang lumitaw ang green band—the "undervalued" territory—noong huli ng naunang bear market noong 2022. Ang chart ay nagpapakita kung paano ang realized value (ang presyo kung saan ang mga coin ay huling gumalaw) ay nakatayo laban sa kabuuang market capitalization, kasama ang Z-score na normalisasyon ng kalayuan ayon sa historical volatility. Sa praktikal, isang mas malalim na pagbaba ng Z-score ay nangangahulugan na ang network ay nagbabago ng kamay sa mga presyo na nasa malaking ibaba kung saan kung saan karamihan ng mga coin ay huling gumalaw, isang sitwasyon na maaaring humikayat sa mga long-term holder na kumita mula sa potensyal na rebound kapag bumalik ang kumpiyansa.

Ang mas malawak na kwento sa paligid ng BTC presyo ng galaw ay binuo ng isang run ng risk-off mga kaganapan, kabilang ang isang kamakailang dip na nakita BTC / USD umalis sa multi-month lows. Mga data mula sa TradingView Nakuhang BTC ang $81,040 noong panahon ng matinding presyon sa pagbebenta sa buong mga mapanganib na ari-arian, isang galaw na nagpapakita ng patuloy na tug-of-war sa pagitan ng macro caution at ang kagandahan ng isang contrarian on-chain signal. Bagaman ang galaw ng presyo ay totoo at nangangailangan ng pag-iingat, ang on-chain framework ay nagpapahiwatig na ang presyo at halaga ay maaaring magkakaiba sa kahulugan sa maikling panahon, lalo na kung ang mga kalahok sa merkado ay nakikita ang BTC bilang isang relatibong protektadong, mahabang oras na imbakan ng halaga laban sa isang background ng macro fragility.

Sa konteksto, ang iba pang bahagi ng merkado ay nasa harap din ng epekto mula sa parehong peryodiko ng peligro. Ang isang hiwalay na artikulo noon ay nagpapakita ng isang parallel na kwento kung saan ang pagtatapos ng rally ng ginto at pilak (o isang pansamantalang pahinga sa mga setup na ito) ay maaaring magkasya sa pagbabalik ng demanda para sa Bitcoin, na epektibong nagpapalawak ng sakop para sa paglipat mula sa risk-off hanggang risk-on. Kung kukunin nang magkasama, ang kombinasyon ng malalaking galaw ng presyo, mga signal ng undervaluation sa on-chain, at pagbabago ng sentiment sa iba't ibang asset ng peligro ay nagbibigay ng isang kumplikadong larawan: ang setup para sa potensyal na pagbabago ng trend ay umiiral, ngunit ang timing ay pa rin hindi tiyak at mahalaga ang data-driven na patunay para sa kumpiyansa.

“Hindi ko sinasabi na: natapos na ang baka. Hindi, kahit na ito ay malayo. Ngunit ito ay magpapatatag, at iyan ay ang trigger na nais mong makita para sa Bitcoin.”

Ang naratibong paligid sa maikling-pansamantalang daan ng BTC ay mayroon inherent na probabilistik. Samantalang ang MVRV Z-score ay nagpapakita ng potensyal na pag-angkat ng halaga, ang kumpirmasyon ay maaaring lumabas lamang kapag pumalag ang maraming mga indikador: mga sukatan sa on-chain, pagsubok sa suporta ng presyo, at mga kondisyon ng macro na nagtataguyod ng mapagpatuloy na demanda. Samantala, ang mga nanonood ay nagsisigla ng malapit na pansin kung paano umuugali ang BTC sa paligid ng mga kritikal na antas at kung ang pag-angkat ay nagiging mas matindi sa mga nagmamay-ari ng pangmatagalang o ang mga bagong nagpapalabas ay bumabalik sa merkado na may sari-saring kapital. Ang ugnayan sa pagitan ng mga signal na batay sa data at sentiment ay malamang na magmumula sa trajectory sa susunod na ilang linggo.

https://platform.twitter.com/widgets.js

Ang artikulong ito ay una nang nailathala bilang Mas Mahalaga ang Bitcoin kaysa sa Anumang Nakaraang Bear Market, Nakapagpapakita ang Data sa Mga Balitang Pambreak ng Crypto – ang iyong mapagkakatiwalaang mapagkukunan ng mga balita tungkol sa crypto, mga balita tungkol sa Bitcoin, at mga update sa blockchain.