Ang bitcoin bull-bear cycle indicator ng Cryptoquant ay naging berde para sa unang pagkakataon mula noong 2023, na maaaring mag-sign ng “pagkakaroon ng pagbabalik ng istruktura ng merkado,” sinabi ng onchain market analyst ng kumpanya, Julio Moreno noong Miyerkules.
“Sa kasaysayan, ito ay isang mahalagang signal ng pagbabago ng rehimeng,” isinulat ni Moreno. “Kapag lumabas ang indikador mula sa bear territory at pumasok sa early bull zone, madalas ito ay nagpapahiwatig na ang pinakamasamang bahagi ng koreksyon ay nasa likod na at ang market structure ay nagsisimulang mabawi.”
Para kay Mati Greenspan, isang dating senior market analyst ng eToro at tagapagtatag sa Quantum Economics, ang CryptoQuant Bull-Bear Market Cycle Indicator ay isang indicator ng pagbabago ng rehimeng pang-merkado, hindi isang kristal na bola. Sinabi niya na, “kasaysayan, ito ay pinakamalaking gamit para matukoy kung kailan tumigil ang bitcoin na mag-uugali tulad ng isang asset ng bear market.”
Sinabi ni Greenspan na ang totoong kumpirmasyon ay dumating pagkatapos, kasama ang patuloy na demand, likwididad, at pagtanggap ng presyo sa mas mataas mga antas. “Kaya ngayon, ang lahat ng pansin ay nakatuon sa price action upang kumpirmahin ang pagpapatotoo,” dagdag niya.
Naalala niya na noong umabot sa berde ang indikator na ito noong 2019 at muli noong unang bahagi ng 2023 pagkatapos ng matinding bearish na mga yugto, ang merkado ay lumipas sa “mas malakas na bullish na trend.” Gayunpaman, kilala ni Moreno na ang Marso 2022 ay nananatiling kritikal na exception. Noon, umabot sa bullish ang indikator ngunit nagbigay ng false positive, na nagsunod sa isang paggalaw patungo sa mas malalim na downtrend.
Pinahalagahan din ng analista kung bakit ang kasalukuyang Mayo 2026 ay napakahalaga. “Sa isang bahagi, ipinapakita ng indikador ang unang konstruktibong pagbabago sa loob ng maraming taon,” sabi niya. “Hindi na ang bitcoin ay gumagawa tulad ng isang asset sa malalim na bear market, at ang pagbabalik sa 30-araw na moving average ay nagmumungkahi ng pagpapabuti sa momentum sa ilalim ng surface.”
Kasalukuyan, nasa pagtatagpo ang bitcoin tulad ng 2022. Habang ang mga onchain metrics ay nagpapagaling, ang asset ay naghihirap na makapagpalit nang desisyado ang resistance level na $82,000, isang hangganan na nanatiling matibaykahit ang maraming pagsubok na tembakin ito sa buwang ito pagkatapos ng 35% na pagtaas mula sa mga mababang antas na $60,000 noong Pebrero.
Upang patunayan ang bullish signal na ito, kailangan ng bitcoin na lampasan ang “exhaustion” na kasalukuyang nakikita sa secondary metrics, ayon kay Moreno. Sa pagkakaiba sa malinaw na early-cycle entries noong nakaraan, ang paggalaw na ito ay nagtatagpo sa neutral na Fear & Greed index at isang kumplikadong macroeconomic na backdrop.
Habang hindi binanggit ni Arthur Hayes, chief investment officer ng Maelstrom, ang indicator ng CryptoQuant, sinundan niya ang damdamin na nagbago na ang cycle, naipahayag niya na naniniwala siya na nahanap na ng bitcoin ang kanyang bottom sa $60,000 noong una sa taong ito. Pinuntahan ni Hayes, na siyang co-founder ng exchange na BitMEX, ang antas na $90,000 bilang punto kung saan magiging eksplisito ang rally at lalabas patungo sa dating mataas na $126,000.
Isinaabot ni Jason Fernandes, co-founder sa AdLunam, na habang kapaki-pakinabang ang mga indikator na ito, madalas itong maliitintindihan. “Hindi nila isinagawa ang mga metrikang tulad ng MVRV (Market cap versus realized cap) o NUPL (net unrealized profit and loss) bilang mga tumpak na signal sa pagtinda,” sabi niya. “Mas mabuting tingnan sila bilang mga balangkas sa pag-uugali para maunawaan kung saan nakatayo ang bitcoin sa loob ng isang mas malawak na siklo ng likwididad.”