Sa kabila ng nakakatulong na pagbabalik ng bitcoin patungo sa $75K at kanyang katatagan sa panahon ng krisis sa Kanlurang Asya, ang kanyang mid-term outlook ay patuloy na hindi tiyak.
Ayon sa crypto options analytics firm na Amberdata, ang kasalukuyang pagbabalik ay nakaupo sa mas mahinang liquidity kumpara sa mga antas bago ang Oktubre.
Kaya ang merkado ay mahina at madaling magdulot ng malalaking galaw (liquidation cascades), lalo na pababa kung muling lumabas ang presyur ng pagbebenta.
Ang panganib ng pagbaba ng bitcoin ay naka-sembunyi
Ang kumpanya ay binanggit ang liquidity ng order book, na sumusunod sa mga order ng market maker o ang kakayahang i-execute ang mga trade nang walang malaking slippage o paggalaw ng presyo.
Kapag makapal ang liquidity sa orderbook (naging maingat ang mga market maker), kahit anong maliit na order ay maaaring magdulot ng malaking pagbabago sa presyo. Ngunit ang makapal na liquidity ay nakakatulong na serbuhin ang mga flow nang walang hirap.
Ayon sa nakalagay na chart, BTC’s rally mula sa Mayo hanggang Oktubre 2025 ay nakakita ng pagtaas ng liquidity mula sa $21M patungo sa pinakamataas na $45M (makapal na liquidity).
Sa panahon ng pagbaba noong Oktubre, bumaba ang likwididad ng 46% sa loob ng ilang oras, mula sa $48M patungo sa $26M, habang ang mga market maker ay nag-withdraw sa gitna ng cascade ng liquidation. Ipinalalalim nito ang malaking pagbaba mula sa $122K patungo sa ibaba ng $100K.
Ngayon, ang kamakailang pagbabalik ay nakakita ng liquidity sa orderbook na lumampas sa $30M.
Ayon sa Amberdata, ang isang matatag na pagbabalik ng presyo ng BTC ay nangangailangan ng isang pagbasa ng likwididad na $35M o higit pa sa $40M upang ipakita ang pagbabalik ng tiwala ng mga market maker at ang mga kondisyon bago ang pagbagsak noong Oktubre.
Kung hindi, binigyan ng babala ng kumpanya,
Panatilihin ang pagmamasid sa pagbaba ng depth habang nananatili ang presyo – ang divergence na ito ay nangyari bago ang pagbagsak noong Oktubre. Ang depth sa ilalim ng $25M (10bps) kasama ang pagtaas ng volume ay magpapahiwatig ng mataas na panganib ng cascade.
Dinagdagan ng kumpanya na ang likwididad ay nakaranas ng paulit-ulit na pagpapabuti, ngunit “hindi malikha ang buong pagbabalik sa malapit na panahon.”
Sa ibang salita, ang mga market maker ay dinadagdagan ang paggalaw ng presyo at anumang presyur sa pagbebenta kung ang likwididad ay bumaba sa ilalim ng $25M ay malamang na mabilisin ang isang serye ng liquidation at panganib sa pagbaba.
Ano ang susunod para sa BTC?
Hiwalay dito, may pagtaas sa Bitcoin inflows sa mga exchange. Sa katotohanan, ang Punong Research ng CryptoQuant, Julio Moreno, ay nagbabala na ang $75K o $85K ay maaaring maging mahalagang resistance.
Bukod dito, habang papalapit ang panahon ng buwis sa Abril, ang karaniwang mas malawak na pagbawas ng likuididad sa dolyar ay maaaring pigilan ang pagbabalik.
Sa malapit na panahon, sinabi ng mga analista ng Bitfinex sa AMBCrypto na ang isang matatag na pagtaas ay maaaring mangyari kung ang BTC ay magiging suporta sa $75K.
Kung patuloy na hawak ng BTC ang zona ng pagtatanggap na $75,000 hanggang $78,000 habang ang iba pang risk assets ay naiiwan, ito ay nagpapakita ng malakas na demand mula sa spot at pag-absorb ng supply, na karaniwang ang unang palatandaan ng isang matatag na breakout.
Sa kabuuan, ang bagong pagbabalik ay nagdala ng higit pang leveraged na bulaan. Ngunit ang mababaw na likwididad ng orderbook ay patuloy na ipinapakita na ang merkado ay hindi pa lubos na ligtas.
Panghuling Buod
- Ang liquidity ng orderbook ay patuloy na mas mababa kaysa sa antas bago ang pagbagsak noong Oktubre, na hinihikayat ni Amberdata ang mga trader ng BTC na manatiling maingat.
- Kinabibilang din ng CryptoQuant ang posibleng pagpapahinga ng pagtaas ng BTC sa $75K o $85K sa malapit na panahon.