Batay sa Bijié Wǎng, isang ulat mula sa CoinGlass ay nagpapakita na ang presyo ng Bitcoin ay mas naaapektohan ngayon ng mga derivatives market kaysa sa spot trading. Ang ulat ay nagpapakita na ang futures, perpetual contracts, at options ay ngayon ay sumisigla sa karamihan ng aktibidad sa trading ng Bitcoin. Kahit sa panahon ng mataas na volatility, ang dami ng derivatives trading ay palaging lumalagpas sa dami ng spot trading. Dahil dito, ang mga paggalaw sa presyo sa maikling panahon ay mas kinokontrol ngayon ng positioning, leverage, at hedging behavior kaysa sa direktang pagbili at pagbebenta ng Bitcoin. Ang data ng CoinGlass ay nagpapakita din na ang dami ng trading ng Bitcoin derivatives ay lumalaki na nang ilang beses kumpara sa spot market, isang trend na nananatiling pantay sa bullish, bearish, at consolidation phases. Ang ganitong kawalan ng balance ay nagpapahiwatig na ang price discovery ay hindi na pangunahing idinidikta ng spot trading. Sa halip, ang futures at perpetual contracts ay mas dominante na sa trend ng presyo, habang ang spot market ay reaksyon lamang pagkatapos ng momentum ay naitatag. Ito ay nagmamarka ng isang structural shift mula sa mga nakaraang cycle, kung saan ang patuloy na pagbili o pagbebenta ng spot ay mas malinaw na nagsisilbing role sa direksyon ng trend. Ang ulat ay nagpapahiwatig din ng pagtaas ng impluwensya ng options at futures market, lalo na may pagtaas ng partisipasyon ng mga institusyonal. Ang mga aktibidad sa hedging na may kaugnayan sa ETFs, macroeconomic events, at volatility management ay naging mas prominente, na nagpapahintulot sa mga malalaking player na ipahayag ang kanilang directional views nang hindi kailangang mag-trade ng spot Bitcoin. Ang pagbabago na ito ay nagpapaliwanag kung bakit ang mga kamakailang galaw ng merkado ay tila relatibong flat, kung saan ang mga rally at koreksyon sa presyo ay madalas walang kaukolan sa pagtaas ng dami ng spot trading. Ang mahina na galaw ng presyo ay nagsisikat ng mga underlying na panganib. Kahit na ang derivatives ay naging dominante, ang realized volatility ng Bitcoin ay nananatiling mababa nang mahabang panahon, habang ang open interest ay mataas pa rin. Ang ganitong kombinasyon ay nagpapahiwatig na ang panganib ay naiimbak sa system kaysa sa inilabas. Ang sitwasyon na ito ay naglalagay ng isang maliwanag na kahulugan ng katiyakan, ngunit nagsisigla din ng posibilidad ng malalaking koreksyon sa presyo kapag ang posisyon ay naging sobrang puno o nangyari ang forced deleveraging. Sa ganitong kapaligiran, mas malamang na ang mga koreksyon sa presyo ay maitatag ng mga presyon sa pondo o mga reaksyon sa liquidation, kaysa sa paulit-ulit na pagbabago sa demand ng spot. Ang ulat ay nagpapahiwatig ng pagkakaiba ng cycle ng Bitcoin ngayon kumpara sa mga nasa una. Nang una, ang mga pangunahing turning point ng merkado ay madalas na may kaugnayan sa pagbili o pagbebenta ng presyo ng spot. Ngayon, ang mga turning point ay mas kumplikado at may kaugnayan sa pagbabago ng posisyon ng derivatives, dynamics ng options expiration, at leverage resets. Habang patuloy na lumalaki ang Bitcoin bilang isang financial asset, ang kanyang pag-uugali ay nagsisimulang magmukhang tradisyonal na macro trading instruments, kung saan ang derivatives market ay nagsisilbing pangunahing role sa price formation. Para sa mga trader at investor, ang pagmamasid sa mga sukatan ng derivatives ay naging mas mahalaga kaysa sa simple na pagsubaybay sa flow ng spot trading. Kahit na ang spot market ay patuloy na may kahalagahan para sa long-term supply dynamics, ang mga galaw sa presyo sa maikling panahon ay mas sensitibo ngayon sa risk positioning kaysa sa direktang pagbili at pagbebenta ng Bitcoin. Habang patuloy na lumalim ang derivatives market, ang presyo ng Bitcoin ay tila maayos sa ibabaw, ngunit ang mga pwersa na nagsisikat sa kanyang galaw ay nagsisimulang maging mas komplikado at konsentrado sa ilalim ng ibabaw.
Ang Pag-alam sa Presyo ng Bitcoin ay Ikinokontrol Ngayon ng Derivatives Market
币界网I-share
Summary
Ang presyo ng Bitcoin ngayon ay nagiging mas nakasalalay sa mga merkado ng derivatives, ayon sa isang ulat ng CoinGlass. Ang mga futures, perpetuals, at opsyon ay ngayon ay nangunguna sa dami ng kalakalan ng Bitcoin, lumalagpas sa aktibidad ng spot kahit sa panahon ng mapaglaban. Ang mga maikling paggalaw ng presyo ay ngayon ay pinangungunahan ng posisyon at leverage, hindi ang direktang kalakalan ng spot. Ang dami ng kalakalan ng derivatives ng Bitcoin ay tumaas na sa ilang beses kumpara sa merkado ng spot, nagpapahiwatig ng isang structural shift. Ang open interest ay patuloy na mataas habang ang realized volatility ay mababa pa rin, nagpapahiwatig na ang panganib ay nakaimbak sa sistema. Ang presyo ng Bitcoin ngayon ay nagpapakita ng isang merkado kung saan ang derivatives ang nagsasaad ng mga trend, hindi ang mga spot flows.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.