Napatunayan ang Bitcoin Market Bottom, inaasahang sideways trading sa pagitan ng $60K at $75K

Likely na naka-establish ang bitcoin ang kanyang market bottom ngunit ngayon ay nakaharap sa isang mahalagang panahon ng sideways trading, ayon sa detalyadong pagsusuri mula sa cryptocurrency research firm na K33. Ang pagtataya na ito ay dumating habang ipinapakita ng pinakamalaking cryptocurrency ang mga pattern na napakakapareho sa September 2022, kung saan ang mga indikador ay nagmumungkahi na naka-form na ang bottom ngunit ang agad na pagbabalik ay hindi nagtagumpay. Ipinapakita ng market data na ang mga investor ay kasalukuyang isasara ang kanilang mga long position habang nananatiling negative ang funding rate, na nagpapahiwatig ng isang mapagbantay na kalagayan ng merkado na maaaring magpatuloy sa ilang linggo o buwan.

Si Vetle Lunde, pangulo ng pananaliksik sa K33 Research, ay nagbibigay ng komprehensibong pagsusuri sa kasalukuyang posisyon ng bitcoin. Lalo niyang ihahambing ang kasalukuyang kalagayan sa mga dinamika ng merkado noong Setyembre 2022. Sa nakaraang panahong iyon, maraming indikador ang nagpapakita na nabuo na ang bottom, kabilang ang mga yield ng derivative, mga pattern ng open interest, at mga flow ng pondo ng ETF. Gayunpaman, sa halip na agad na pagbabalik, pumasok ang bitcoin sa isang matagal na sideways trading phase na tumagal ng ilang buwan. Ang historical parallel na ito ay nagtataglay ng mahalagang konteksto para sa kasalukuyang mga ekspektasyon ng merkado.

Suporta ng kasalukuyang market data ang pagtataya ni Lunde tungkol sa posibleng pagkakabuo ng bottom. Bumaba ang open interest ng bitcoin sa ilalim ng 260,000 BTC, na nagpapakita ng malaking pagbaba mula sa mga kamakailang mataas. Bukod dito, nanatili ang funding rate sa negatibo sa loob ng labing-isang araw nang tuloy-tuloy, na nagpapakita na ang mga trader ay nagbabayad upang panatilihin ang mga short position. Karaniwang nagpapahiwatig ang mga teknikal na indikador na ito ng oversold na kondisyon at posibleng puntos ng reversal sa mga cryptocurrency market. Gayunpaman, tulad ng tandaan ni Lunde, hindi jaminado ng mga kondisyong ito ang agad na pagtaas.

Mga ilang pangunahing sukat ang nagbibigay ng pag-unawa sa kasalukuyang istraktura ng merkado ng bitcoin at potensyal na mga paggalaw sa hinaharap. Ipinapakita ng merkado ng derivative mga partikular na pattern na dapat pakinggan nang mabuti:

• Funding Rate: Negatibo na sa 11 araw na sunod-sunod, nagpapakita ng bearish sentiment
• Open Interest: Sa ilalim ng 260,000 BTC, nagpapakita ng nabawasan ang spekulatibong aktibidad
• ETF Flows: 103,000 BTC na outflows mula sa antas ng peak noong Oktubre
• Pagsasara ng Long Position: Mga investor na nagpapababa ng kanilang eksposur sa leveraged long position

Nakaranas ng malaking outflows ang exchange-traded products (ETPs) mula noong kanilang peak noong Oktubre, na may halos 103,000 BTC na umalis sa mga investment vehicle na ito. Ipinapaliwanag ni Lunde ang galaw na ito bilang mga pag-aayos ng portfolio kaysa sa malalaking pagtatanggal sa eksposur sa Bitcoin. Mahalaga ang pagkakaiba na ito dahil ang pagrerebalance ng portfolio ay nagpapakita ng patuloy na interes ng mga institusyon sa Bitcoin bilang isang klase ng asset, habang ang malawakang pagtatanggal ay magpapakita ng mas malawak na pagkawala ng tiwala sa mga merkado ng cryptocurrency.

Historikal na Konteksto at Psikolohiya ng Merkado

Ang paghahambing noong Setyembre 2022 ay nagbibigay ng mahalagang kasaysayang konteksto para maunawaan ang kasalukuyang psikolohiya ng merkado. Sa panahong iyon, ang mga katulad na indikador ay nagmumungkahi na ang market bottom ay naitatag, ngunit ang Bitcoin ay nakapagtrabaho nang patag sa loob ng ilang buwan bago magsimula ang kanyang susunod na malaking galaw. Ang pattern na ito ay nagpapakita kung paano kadalasan kailangan ng cryptocurrency markets ng mga panahon ng consolidation pagkatapos ng malalaking pagbaba. Ang mga panahong ito ng consolidation ay nagpapahintulot sa pagbabahagi ng mga asset sa pagitan ng iba’t ibang grupo ng mga investor at sa pagtatatag ng mga bagong antas ng suporta at resistensya.

Mahalaga ang psikolohiya ng merkado sa mga panahong ito ng sideways trading. Maaaring maging mapagod ang mga investor na bumili malapit sa nakaraang mataas, at maaaring magdulot ito ng presyur sa pagbebenta sa mga mahalagang antas ng resistance. Sa kabilang banda, maaaring tingnan ng mga bagong investor ang mga panahon ng consolidation bilang mga pagkakataon para sa akumulasyon, na gumagawa ng suporta sa pagbili sa mga itinatag na presyong floor. Gumagawa ng ganitong dinamika ang mga trading range na nagtatampok ng sideways markets.

Napapahalagahan ni Lunde na magiging magtinda ang bitcoin sa pagitan ng $60,000 at $75,000 para sa maaring magtagal. Ang saklaw na ito ay kumakatawan sa isang bandang halos 25% na sumasakop sa kasalukuyang antas ng presyo at nagbibigay ng malinaw na hangganan para sa mga trader at investor. Ang antas ng $60,000 ay tila kumakatawan sa malakas na suporta batay sa kamakailang aktibidad sa pagtinda, habang ang $75,000 ay naging mahalagang resistensya batay sa maraming nabigo na pagbubukas.

Ang trading range na ito ay nagpapakita ng “attractive entry point” na ilarawan ni Lunde para sa mga long-term investor, bagaman pinapahalagahan niya na kailangan ng pagtitiis. Ang sideways markets ay nagtatalo sa disiplina ng mga investor, dahil ang agad-agad na kita ay mahirap makamit at ang price action ay walang malinaw na direksyon. Gayunpaman, ang mga panahong ito ay madalas ay nagsisilbing harapan ng malalaking paggalaw pagkatapos makumpleto ang akumulasyon at lumabas ang mga bagong catalyst.

Perspektiba ng Institusyon at Istruktura ng Merkado

Ang institusyonal na pananaw sa kasalukuyang istraktura ng merkado ng bitcoin ay nagpapakita ng mga kumplikadong estratehiya sa pagpaposisyon. Ang mga malalaking investor ay tila gumagamit ng sideways market upang magsanay ng position nang paulit-ulit kaysa gumawa ng malalaking pagbili na makakaapekto sa merkado. Ang pagkakaroon ng ganitong diskarte ay nagpapababa sa epekto sa presyo at nagpapahintulot sa mas mabuting average entry price. Bukod dito, madalas na itinuturing ng mga institusyonal na investor ang mga panahon ng consolidation bilang pagkakataon upang magtatag ng mga estratehiya sa paghahatid at maghanda para sa posibleng volatility sa anumang direksyon.

Ang pag-aaral ng istruktura ng merkado ay nagpapakita ng pagbaba ng leverage sa mga cryptocurrency exchange, na karaniwang nagbabawas sa sistemikong panganib. Mas mababang leverage ay nangangahulugan ng mas kaunting forced liquidation habang nagkakaroon ng paggalaw ng presyo, na naglilikha ng mas matatag na mga kondisyon sa pag-trade. Ang prosesong ito ng deleveraging ay madalas na kasama ng mga bottom ng merkado, dahil ang sobrang spekulasyon ay nalilinis at mas matatag na position ay nabubuo. Ang kasalukuyang pagbaba sa open interest ay sumusuporta sa interpretasyong ito ng pagpapabuti ng kalusugan ng merkado.

Ang bitcoin ay tila nagtataguyod ng market bottom batay sa maraming teknikal na indikador at ekspertong pagsusuri mula sa K33 Research. Ang cryptocurrency ay nakakaroon ng panahon ng sideways trading sa pagitan ng $60,000 at $75,000, na nagpapakita ng mga pattern na nakita noong Setyembre 2022. Ang phase na ito ng consolidation ay nagtataglay ng atraktibong entry point para sa mga mapagtiyagang investor, bagaman hindi malamang na magkakaroon ng malaking kita agad. Ipinapakita ng market data na ang mga investor ay isasara ang kanilang long positions habang ang funding rate ay nananatiling negative, na nagpapahiwatig na ang mapagbantay na saloobin ang nangunguna. Tulad ng mga nakaraang market cycle, ang panahong ito ng sideways trading ay malamang na magtataguyod ng pundasyon para sa susunod na malaking paggalaw ng presyo ng bitcoin matapos matapos ang akumulasyon at lumabas ang mga bagong catalyst sa cryptocurrency ecosystem.

Q1: Ano ang mga ebidensya na nagpapakita na ang bitcoin ay nakarating na sa market bottom?
Maraming indikador ang nagtuturo sa isang posibleng bottom, kabilang ang negative funding rate para sa 11 araw na sunod-sunod, nabawasan ang open interest sa ilalim ng 260,000 BTC, at mga pattern na katulad ng September 2022 nang mag形成 ang mga nakaraang bottom. Tinitiyak ni Analyst Vetle Lunde ng K33 Research ang mga teknikal na signal na ito sa kanyang pagtataya.

Q2: Gaano kalawak ang panahon ng pagtatrabaho sa gilid ng bitcoin?
Habang ang eksaktong mga timeline ay nananatiling hindi tiyak, ang mga nakaraang pattern ay nagpapakita na ang sideways trading ay maaaring magpatuloy sa ilang buwan. Ang pagkukumpara sa Setyembre 2022 ay nagpapakita na ang bitcoin ay nakatira sa sideways para sa maraming buwan pagkatapos lumabas ang mga indikador ng bottom bago magsimula ang kanyang susunod na malaking galaw.

Q3: Ano ang presyong saklaw na hinuhulaan ng analista para sa bitcoin?
Nagbubunyi si Vetle Lunde na magiging trading range ng bitcoin sa pagitan ng $60,000 at $75,000 habang nasa consolidation phase ito. Ibinabayag niya ang saklaw na ito bilang isang nakakaakit na punto ng pagpasok para sa mga tagapagtataguyod ng mahabang panahon na nagpapakita ng pagtitiis sa mga kondisyon ng market na patuloy na pahalang.

Q4: Nakakalungkot ba ang mga outflow ng Bitcoin ETF sa merkado?
Ang 103,000 BTC na outflows mula sa pinakamataas na antas ay malamang ay nagpapakita ng mga pag-aayos ng portfolio kaysa sa malawakang pagtatanggal, ayon sa pagsusuri ni Lunde. Mahalaga ang pagkakaiba na ito dahil ang pagrerebalance ay nagpapahiwatig ng patuloy na interes ng mga institusyonal, habang ang malawakang pagtatanggal ay magpapakita ng mas malawak na pagkawala ng tiwala.

Q5: Ano ang dapat gawin ng mga investor sa panahon ng sideways market?
Ang mga market na nasa sideways ay nagtatalaga sa disiplina ng mga investor at nangangailangan ng pagtitiis. Ang mga panahong ito ay madalas na nagtataglay ng mga pagkakataon para sa akumulasyon ng mga pangmatagalang position, bagaman ang agad-agad na kita ay mahirap makamit. Dapat yung mga investor ay tumutok sa pagpapamahala ng panganib at iwasan ang mga desisyon na dulot ng emosyon habang nasa phase ng consolidation.