Noong Miyerkules, lumampas ang presyo ng bitcoin sa $77,000, at ang mga investor ay nagmamasid sa desisyon ng Federal Reserve. Ang pangkalahatang pag-asa ay na mananatiling pareho ang mga interes, ngunit kung ang pangulo ng Federal Reserve, Jerome Powell, ay magpapakita ng mas malakas na pagteklar sa mensahe na “mataas ang mga interes at magpapatuloy nang higit pa”, maaari pa ring magdulot ng pagkabigo sa merkado.
Batay sa The Block's price page, bago ang pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC), ang panloob na presyo ng Bitcoin (BTC) ay naka-oscillate sa pagitan ng $75,689 at $77,837, na may pinakabagong presyo na humigit-kumulang sa $77,100.
May iba pang dahilan kung bakit mahalaga ang tamang panahon.
Ito ay malamang na ang huling pagseseyon ng polisiya na pinangunahan ni Powell bilang pangulo. Ang napatnugot na si Kevin Warsh ay inaasahang makakapasa sa mahalagang botohan sa Komite ng Bangko ng Senado, at posibleng magsisimba bilang pangulo noong Mayo 15.
Ang darating na pagbabago ay maaaring magdulot ng kailangang analisahin ng mga trader hindi lamang ang desisyon ngayon, kundi ang institusyonal na anyo na sumusunod dito.
Ang pamilihan ay nagkakaroon ng pagkabalisa
Sinabi ng QCP Capital na ang paghinto sa interes ay already na nalalaman ng merkado, at ang totoong signal ay darating mula sa tono ni Powell.
Naniniwala ang kumpanya na ang merkado ay naglipat mula sa pagtrabaho sa pagkakaroon ng pagkakataon sa geopolitikal na pagpapababa patungo sa pagtrabaho sa makroekonomikong kawalan ng siguro, at ang mga merkado ng interes at pagsasalin ng pondo ay nagpakita na ng mas depensibong mga daluyan.
Si Bitunix analyst Chen Dean ay nagbahagi rin ng parehong pananaw, ngunit mas direkta ang kanyang pagsasalita. Sinabi niya sa The Block: "Hindi na ang pamilihan nakikinig kung tatanggalin ba ng Federal Reserve ang pagbabawas ng interes, kundi kung babalik ba ito sa patakaran na 'matataas ang interes para sa higit pang panahon'."
Si Dean ay naniniwala din na mas nag-aalala ang mga investor sa pagbabalik ng mga pahayag tungkol sa pagpapigil ng pampalubagang polisiya, kaysa sa anumang agad na pagtaas ng interes.
Para sa cryptocurrency market, patuloy na nakikinabang ang Bitcoin sa pagdating ng pondo sa mga aset na may panganib at sa patuloy na pangangailangan sa ETF. Gayunpaman, kung ang Federal Reserve ay magsisimula na ipahiwatig ang posibilidad ng karagdagang pagtaas ng interest rates, maaaring muli magdanas ng pagkakaroon ng kakulangan sa likuididad ang mga tech stock at cryptocurrency na may mataas na valuation,” ayon sa kanya. “Ang pangunahing variable sa maikling panahon ay hindi na ang desisyon sa interest rates mismo, kundi kung handa si Powell na buksan muli ang pinto ng pagpapalakas ng patakaran.”
Ang pagiging maingat na ito ay malinaw sa paggalaw ng pondo ng mga institusyon.
Martes, natapos ng mga现货比特币ETF sa Amerika ang kanilang tuloy-tuloy na pagpasok sa loob ng siyam na araw isang araw bago ang pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC). Ang sumusunod na pagpupulong ay hindi nagpabuti ng sitwasyon.
Ipinapakita ng SoSoValue data na noong Abril 28, ang net outflow ay umabot muli sa $89.68 milyon, kung saan ang IBIT ng BlackRock ang nangunguna sa araw na iyon na may net outflow na $112 milyon, habang ang spot Ethereum ETF ay nagkawala ng $21.8 milyon.
Ang on-chain data ay naging mas sensitibo rin. Ayon sa analyst ng CryptoQuant na si Woominkyu, tumataas ang net inflow ng Bitcoin sa mga exchange sa 9,905 BTC noong Abril 27, na nagtatag ng pinakamataas na araw-araw na net inflow sa loob ng 30 araw, habang tumataas din ang reserve ng exchange mula sa 2.666 milyong BTC noong Abril 25 patungo sa 2.677 milyong BTC noong Abril 28.
Bina-babala niya na kung hindi mabilis na serbisyuhin ang mga pagsalakay ng pondo, maaaring subukang muli ng Bitcoin ang rehiyon ng suporta sa $74,000 hanggang $75,000.
Macro image
Ang mga punto ng data na ito ay nagiging mas mahalaga ang pangkalahatang konteksto ngayon, at ang langis ay patuloy na sentro ng kuwento.
Ipinahayag ng Reuters sa linggong ito na ang United Arab Emirates ay magtatanggal sa OPEC noong Mayo 1, at sinabi ng mga analista na ang hakbang na ito ay maaaring magdulot ng pagkawala ng pangmatagalang kontrol ng organisasyon sa suplay at magpalala sa hinaharap na pakikidigma sa bahagi ng merkado kasama ang Saudi Arabia.
Naniniwala ang Bitunix na ang hakbang na ito ay higit na tungkol sa istruktura ng mamayang enerhiya kaysa sa kasalukuyang presyo ng langis, dahil ang patuloy na pagtaas ng presyo ng krudo ay maaaring magpanatili ng presyong pambansa at maglimita sa anumang pagpapalawak ng patakaran ng Federal Reserve sa hinaharap.
Iba pang mga analista ay naniniwala na ito ay isa sa mga dahilan kung bakit mahirap para sa bitcoin at sa mas malawak na cryptocurrency market na makamit ang isang malakas na pagtaas.
Sinabi ni Simon-Peter Massabni, Head of Business Development ng XS.com, na bumaba ang presyo ng bitcoin dahil sa pagtaas ng presyo ng langis at paglalalim ng pag-iingat sa mga global na pampalipunan, na nagdudulot ng presyur sa mga risk asset dahil sa paglalakas ng dolyar at pagtaas ng mga alalahanin tungkol sa inflasyon.
Idinagdag ni Kyle Rodda, senior financial markets analyst ng Capital.com, na ang pagtaas sa华尔街 noong Abril ay ngayon ay nakakatagpo sa isa sa mga pinakamalaking grupo ng event risk taon ito, mula sa patakaran ng mga sentral na banko, hanggang sa mga ulat ng kikitain ng mga tech company, hanggang sa sitwasyon sa Middle East, na lahat ay maaaring magdulot ng panganib.
Coinbase Second Quarter Outlook
Sa kabila nito, ang pangkalahatang konteksto ng cryptocurrency ay hindi ganap na mahina.
Sinabi ng Coinbase Institutional at Glassnode sa kanilang pahayag na ang outlook para sa ikalawang kalahati ay patuloy na nasa “state of wait-and-see”, at ang pagkakaroon ng kawalan ng katiyakan sa makroekonomiya ay kasalukuyang lumalampas sa karamihan sa mga drive na kaugnay lamang sa cryptocurrency.
Ngunit ang parehong ulat ay nagtukoy na ang 75% ng mga institusyonal na investor at 61% ng mga di-institusyonal na investor ay nananatiling naniniwala na ang Bitcoin ay mababang halaga. Ipinakita rin ng ulat na bagaman bumaba ang kabuuang merkado ng cryptocurrency ng 18%, tumataas ang suplay ng stablecoin sa unang kuartal mula sa $308 bilyon patungo sa $318 bilyon, na nagpapakita na ang ilang pondo ay nananatili pa rin sa loob ng ekosistema ng cryptocurrency at hindi lubos na umalis.
Ang ulat ay nagtuturo rin ng malaking pagbaba sa mga spekulatibong gawain. Ang bilang ng Bitcoin na nakapagtrabaho sa nakaraang tatlong buwan ay bumaba ng 37% sa unang kuartal, habang ang matagal nang nakapagpahinga na suplay ay kaunting tumaas, na nagpapakita na posibleng nalilimutan na ang mga short-term trader.
Mataas na panganib
Sinabi ni Wincent senior executive Paul Howard na ang kakulangan sa likuididad ay nagpapalakas lamang sa kahalagahan ng desisyon ng Federal Reserve ngayon.
Pinuntahan niya na parehong ang现货 at ang永续合约 trading volume noong Marso ay nabuo ang pinakamababang antas sa 12 buwan, na nangangahulugan na anumang hindi inaasahang signal mula kay Powell ay maaaring magdulot ng malaking pagkakaiba, kahit na ang unang reaksyon ay mananatili sa range.
Sa ibang salita, ito ay nagpahirap sa bitcoin, ngunit malaking aral din.
Nakapagpapalibot ang presyo ng Bitcoin sa itaas ng $77,000, kahit na patuloy na mas mataas kaysa sa mababang antas, ang pagdating ng pondo mula sa mga institusyonal ay bumababa habang tumataas ang pagdaloy ng pondo sa mga palitan, at inaantay ng merkado kung ang huling pagpupulong ni Powell bilang pangulo ay magiging mas matatag sa pagkukubli ng pinto ng pagpapaluwat ng polisiya kaysa sa inaasahan ng mga trader.
“Ang kasalukuyang kalagayan ng mababang likuididad ay nagpapakita na ang anumang hindi inaasahang signal mula sa Federal Open Market Committee (FOMC) ay maaaring magdulot ng malakas na pagkilos sa merkado,” ayon kay Howard sa isang interbyu sa The Block. “Gayunpaman, batay sa mga historical pattern, ang aking pangunahing inaasahan ay ang pagkakaroon ng sideways trading sa pagitan ng $72,000 at $80,000 pagkatapos ng pahayag, at hindi isang desisibong breakout.”