Tumagsik ang Bitcoin Hashrate sa dalawang buwan sa gitna ng rekord na mababang kabanalan ng pagmimina, ayon sa JPMorgan

Sa isang malaking pag-unlad para sa sektor ng cryptocurrency, ang JPMorgan Chase & Co. ay naidulog ng makabuluhang pagbaba ng dalawang buwan sa hashrate ng Bitcoin network, nagpapahiwatig ng potensyal na pagbawas ng kompetisyon sa mga minero. Ang trend na ito ay lumitaw kasabay ng malaking pagbagsak sa kapanatagan ng mining, nagtataguyod ng isang komplikadong at mahalagang sandali para sa infrastructure ng industriya. Samakatuwid, ang mga tagamasid ng merkado ay nag-aanalisa ng mas malawak na implikasyon para sa seguridad ng network, ekonomiya ng mga minero, at halaga ng mga kompaniya sa mining na naka-lista sa publiko.

Ayon sa isang ulat noong nakaraang taon mula sa malaking bangko na JPMorgan, na inilahad ng CoinDesk, ang kabuuang computational power ng Bitcoin network, kilala bilang hashrate, ay bumaba para sa dalawang magkakasunod na buwan hanggang sa Disyembre. Ang metrikang ito, na sinusukat sa exahashes kada segundo (EH/s), ay naglalayong maging mahalagang barometer para sa aktibidad ng mga minero at seguridad ng network. Sa pangunahin, ang pagbaba ng hashrate ay nangangahulugan na mas kaunting mga makina ang aktibong naglulutas ng mga komplikadong matematikal na problema na kailangan para kumpirmahin ang mga transaksyon at maprotektahan ang blockchain. Samakatuwid, ang ganitong trend ay direktang nagpapakita ng pagbaba ng matinding kompetisyon na kung saan kilala ang Bitcoin mining noong nakaraang taon.

Mula sa nakaraan, ang Bitcoin hashrate ay nagpapakita ng malakas na pataas na direksyon, kadalasang kumukuha ng presyo ng pagtaas at teknolohikal na pag-unlad sa mining hardware. Halimbawa, ang hashrate ng network ay tumaas pagkatapos ng mga nangungunang merkado, habang ang mga minero ay inilatag ng mas epektibong Application-Specific Integrated Circuit (ASIC) rigs. Gayunpaman, ang kasalukuyang pagbabalik ay nagpapahiwatag ng potensyal na merkado na recalibration. Maraming mga salik ang maaaring humatak sa pagbabago na ito, kabilang ang pagbaba ng kapanatagan ng mining, pagtaas ng mga gastos sa operasyon, at ang natural na attrition ng hindi gaanong epektibong hardware pagkatapos ng Bitcoin halving event noong 2024.

Pareho sa pagbaba ng hashrate, ang pagsusuri ng JPMorgan ay nagpapahiwatig ng isang malubhang pagbawas sa kapanatagan ng pagmimina. Partikular, ang ulat ay nangangahulugan na ang kita mula sa block reward bawat exahash bawat segundo ay bumagsak ng 32% kada taon, na umabot sa isang lahi ng pinakamababang antas. Ang kabuuang kita ng mga minero ay bumaba rin nang malaki sa panahong ito. Ang pagbawas sa kapanatagan ay nagmula sa isang kombinasyon ng mga statik na block reward, pagtaas ng network difficulty adjustments sa mga nakaraang quarter, at mapaglaban na mga gastos sa kuryente.

Ang mga sumusunod na talahanayan ay nagpapakita ng mga pangunahing sukatan ng kikitain na binigyang-diin sa ulat:

Ang kapaligiran na ito ay nagtataguyod ng isang mataas na presyon na sitwasyon para sa mga operasyon ng pagmimina. Ang mga minero na may access sa murang, matatag na mga pinagmumulan ng kuryente at ang pinakabagong henerasyon ng kagamitan ay mas malamang na manatili sa pagbagsak. Nalikuran, ang mga operasyon na may mas mataas na mga gastos ay nasa panganib ng posibleng pagbagsak, na nangangahulugan ay nagdudulot ito sa obserbahan pagbaba ng hashrate. Ang ganitong dinamika ay kumakatawan sa isang natural na yugto ng pagpapangkat sa loob ng industriya.

Eksperto Analysis sa Miner Economics

Ang mga analista sa pananalapi at eksperto sa blockchain ay madalas tingnan ang mga metriko na ito bilang magkakaugnay. Ang pagbaba ng hashrate ay maaaring pansamantalang bawasan ang antas ng kahirapan ng network, na potensiyal na pumapalawak sa kita ng mga naiwang minero. Gayunpaman, kung ang presyo ng Bitcoin ay hindi sapat na tumataas, ang kapakinabangan ay maaaring maikli lamang. Ang ulat ng JPMorgan ay nagbibigay ng data-driven na larawan ng puntong ito. Bukod dito, ang institusyonal na pagsusuri mula sa mga kumpaniya tulad ng JPMorgan ay idinadaan ang isang antas ng tradisyonal na pananalapi na pagsusuri sa sektor ng crypto mining, na nakakaapekto sa pananaw ng mga mamumuhunan at sentiment ng merkado.

Sa isang tila kontradiktoral na galaw ng merkado, ang mga presyo ng stock ng mga kompanya sa Bitcoin mining at mga operator ng data center na nakalista sa U.S. ay karanasan ng malakas na pagtaas noong nakaraang taon. Tinalakay ng JPMorgan na ang market capitalization ng mga themed stock ay tumaas ng halos 73%. Ang pagkakaiba-iba sa pagitan ng operational fundamentals at equity valuation ay umaanyayang mas malapit na pagsusuri.

Maraming mga salik ang maaaring magpaliwanag nito:

• Pang-ibayong Pansamantalang Merkado: Maaaring nagpapalagay ang mga mananalvest ng pagtaas ng presyo ng Bitcoin o mga teknolohikal na pag-unlad.
• Pangkorporasyon Strategy: Ang mga pampublikong minero ay nag-diversify na sa mataas na antas ng kompyuter (HPC) at artipisyal na intelihensya (AI) na data hosting, na nagpapababa ng pagtutok lamang sa Bitcoin rewards.
• Pagsasama ng Industriya: Ang krisis ng kikitain ay maaaring humantong sa pagpapagsamang, benepisyado ang mas malalaking, maayos na pinalawak na pampublikong mga entidad.
• Pangkalahatang Damdamin: Mas malawak na sentiment na may risk sa pananalapi kadalasan ay tumataas sa mga stock na may ugnayan sa crypto.

Nagpapakita ang trend na ito na ang mga mamumuhunan sa publiko ay nagmamalasakit sa mga kumpaniya ng mina hindi lamang bilang mga tagapagpahiwatag ng Bitcoin kundi bilang mga teknolohiya at mga laro ng istruktura na may maraming potensyal na stream ng kita.

Ang magkasalungat na mga trend ng pagbaba ng Bitcoin hashrate at ang mahinang kita sa pagmimina, ayon sa ulat ng JPMorgan, ay nagmamarka ng isang kritikal na yugto para sa pangunahing industriya ng cryptocurrency. Habang ang pagbawas ng kompetisyon sa mga minero ay maaaring magbigay ng bahagyang pagpapawi sa mga nabubuhay na operasyon, kailangan ng malaking pagbagsak ng kita ang epektibong sukat at pagsasagawa ng mga estratehikong diversification. Ang kakaibang katatagan ng mga stock ng pampublikong pagmimina ay nagpapalit ng komplikadong naratibo, nagpapahiwatig ng diwa ng mga mananalvest na nakatuon sa potensyal na pangmatagalang kaysa sa mga sukatan ng maikling panahon. Sa huli, ang panahon ng pag-aayos na ito ay susubok sa katatagan ng mga operasyon sa pagmimina at malamang na dadalhin ang karagdagang pagpapagana, na magbubuo sa seguridad at de-sentralisasyon ng network para sa hinaharap.

Q1: Ano ang Bitcoin hashrate?
Ang Bitcoin hashrate ay ang kabuuang kumbinadong pwersa ng kompyuter na ginagamit ng mga minero upang i-proseso ang mga transaksyon at isigla ang Bitcoin network. Ito ay isang sukatan ng ilang bilang ng mga kalkulasyon kada segundo na kayang gawin ng network.

Q2: Bakit ang pagbaba ng hashrate ay nagpapahusay sa kompetisyon ng mga minero?
Ang isang mas mababang hashrate ay nangangahulugan na mayroon mas kaunting kabuuang pwersa ng kompyuter na kumukuha upang makuha ang susunod na bloke. Ito ay nagdudulot ng mas mataas na estadistikal na pagkakataon para sa bawat natitirang yunit ng pagmimina upang kumita ng gantimpala sa bloke, na epektibong bumababa ng kompetisyon.

Q3: Ano ang mga sanhi ng pagbaba ng kikitain sa pagmimina ng Bitcoin?
Nababawas ang kikitain dahil sa kombinasyon ng mga salik: isang statik o nabawas na Bitcoin block reward (pagkatapos ng halving), pagtaas ng mining difficulty ng network, pagtaas ng mga gastos sa kuryente at operasyon, at pagbaba ng presyo ng Bitcoin kumpara sa mga gastos.

Q4: Paano makakataas ang mga stock ng minahan habang bumababa ang kapanatagan?
Ang mga stock ng pampublikong minahan ay binibigyang-impluwensya ng mas malawak na damdamin ng merkado, mga inaasahang presyo ng Bitcoin sa hinaharap, diversification patungo sa iba pang mga sektor ng teknolohiya tulad ng AI, at ang potensyal para sa pagkonsolidate ng industriya kung saan ang mas malalaking pampublikong kumpanya ay naghahawak ng mga nangunguna na pribadong kumpanya.

Q5: Ang isang mas mababang hashrate ay nagpapagawa ba ng Bitcoin network na mas maliit ang seguridad?
Potensiyal, oo. Ang napakababang hashrate ay nagpapababa ng kompyutasyon na gastos na kailangan upang subukan ang isang 51% na pag-atake. Gayunpaman, ang kasalukuyang pagbaba ay inaakala ng mga analyst bilang isang adjustment sa merkado kaysa sa isang kritikal na seguridadng panganib, at ang network difficulty ay nag-aadjust nang palabas ng panahon upang maipakita ang magagamit na hashrate.