Nabuo ang Bitcoin Fear & Greed Index sa Istorikong Mababa na 5 Dahil sa Kakaibang Kondisyon ng Merkado

Nagmamadali ang pandaigdigang merkado ng cryptocurrency noong unang bahagi ng 2025 habang bumagsak ang Bitcoin Fear & Greed Index sa hindi pa nasikat na antas, na nagdulot ng matinding debate sa mga analyst kung ito ay nagpapahiwatig ng isang kumpirmadong pinakababang antas ng merkado o isang pahinga lamang bago ang karagdagang pagbaba. Ang ekstremong antas ng sentiment, na kasama ng mga kontrat na mensahe mula sa on-chain data at derivatives market, ay nagpapakita ng isang komplikadong puzzle para sa mga mamumuhunan na naglalakbay sa mapanganib na digital asset landscape. Ang kasalukuyang kapaligiran ng merkado ay nagpapalabas ng mga antas ng paghihiwalay noon, subalit ang mga pangunahing teknikal na indikasyon ay patuloy na nagpapadala ng mga abiso na nangangailangan ng maingat na pagsusuri.

Ang Crypto Fear & Greed Index ay nagsisilbing mahalagang tool ng behavioral finance, nag-aagregado ng maraming mga pinagmulan ng data upang sukatin ang sentiment ng merkado sa isang scale mula 0 (Extreme Fear) hanggang 100 (Extreme Greed). Noong huling bahagi ng Pebrero 2025, bumagsak ang benchmark na ito sa isang istorikal na barya ng 5, lumampas sa mga dating pinakamababang antas na talaan noong mga pangunahing bear market. Sa istoriya, ang mga barya ng ganitong antas ng takot ay madalas na nagsunod sa mga malalaking reversal ng merkado, dahil ipinapakita nila ang maximum na pagmamalasakit at potensyal na pagkagambala ng mga nagbebenta.

Napuna ng kilalang mangangalakal sa crypto na si Michaël van de Poppe ang pag-unlad na ito, na nagpapakita ng direktang pagkakatulad sa dalawang naunang pangyayari ng paghihiwalay. Ang una ay nangyari noong matagal nang bear market noong 2018, at ang pangalawa ay nangyari noong global liquidity crisis noong Marso 2020 na dulot ng pandemya ng COVID-19. Sa parehong mga kaso, ang merkado ay sa wakas ay lumikha ng matibay na pinakababa pagkatapos umabot ang Fear & Greed Index sa mga katulad na ekstremo. Gayunpaman, inaanyayahan ng mga analyst na kahit gaano kahusay ang sentiment bilang isang contrarian indicator, ito ay hindi gumagana nang mag-isa at kailangang i-analyze kasama ang iba pang pangunahing at teknikal na mga salik.

Kahit gaano man ang makapagpabahala na antas ng takot, ilang pangunahing teknikal na sukatan ay nagpapahiwatig na ang istruktura ng merkado ay patuloy na mahina. Ang araw-araw na Relative Strength Index (RSI) para sa Bitcoin, isang oscillator ng momentum, ay kamakailan ay bumaba sa 15. Ang RSI na mas mababa sa 30 ay kadalasang nagpapahiwatig ng isang oversold na kondisyon, at isang antas na ganito ay pumapasok sa isang ekstremong zone na minsan lamang nakikita sa kasaysayan ng Bitcoin. Kahit ito ay maaaring magmungkahi ng bullish reversal, ito ay maaari ring magpatuloy sa panahon ng malakas na downtrend, kung kaya't ito ay isang babala at hindi isang garantiya.

Angon pa, ang data mula sa kumpaniya ng analytics na si CryptoQuant ay nagpapakita na ang Bitcoin ay nangunguna sa ibaba ng parehong kritikal na moving averages. Ang 50-day moving average, isang indikador ng maikling-takpan trend, ay nasa palapag ng $87,000, habang ang 200-day moving average, na kumakatawan sa mahabang-takpan trend, ay nasa palapag ng $102,000. Ang patuloy na presyo ng aktibidad sa ibaba ng mga antas na ito ay tradisyonal na nagsasagawa ng isang bear market structure. Ang kumpaniya ay nagsulat pa ng isang Z-score na kumukumpara sa Bitcoin sa presyo ng ginto sa -1.6. Ang metrikang ito, na nagsusukat kung ilang standard deviation ang isang asset mula sa kanyang historical mean na relatibo sa ginto, ay nagpapahiwatig ng patuloy at malaking presyon ng pagbebenta ang nagsasakop sa kasalukuyang yugto ng merkado.

Ang Pansin sa Panganib ng Merkado ng Mga Kontrata

Ang derivatives market ay nagbibigay ng mahalagang konteksto na nasa labas ng mga indikasyon ng spot market. Ang mga analyst ay naghihintay ng mga bearish na trend sa Bitcoin futures market, kabilang ang patuloy na negatibong rate ng pondo at mataas na open interest habang bumababa ang presyo. Ang mga kondisyon na ito ay minsan nagpapahiwatig na ang mga posisyon ng long na may leverage ay iniiwan, na nagdaragdag ng presyon pababa. Kadalasan, kailangan ng isang base ng merkado ang normalisasyon ng mga sukatan ng derivatives, na nagpapahiwatig na ang labis na leverage ay inalis na sa sistema. Sa kasalukuyan, ang data ay nagpapahiwatig na ang proseso ng paghuhugas ay maaaring pa rin nasa paunlaran, na nagdudulot ng hadlang para sa anumang agad at matagal na pagbawi.

Ang pag-unawa sa kasalukuyang yugto ay nangangailangan ng pagsusuri sa mga nakaraang siklo. Ang bear market noong 2018 ay nakita ang Bitcoin bumaba ng halos 84% mula sa pinakamataas nito, kasama ang Fear & Greed Index na nagastos ng mahabang panahon sa "Extreme Fear." Ang eventual na pagbubuo ng ibabaw ay isang proseso, hindi isang solong pangyayari, na kasangkot ng maraming pagsusulit sa mga mahalagang antas ng suporta. Katulad nito, ang pagbagsak noong Marso 2020 ay isang malakas, V-shaped na pagbawi na pinaghiwalay ng hindi kapani-paniwalang pandaigdigang monetary stimulus, isang macroeconomic backdrop na naiiba sa kasalukuyang kapaligiran.

Ang psikolohiya ng merkado sa panahong ito ay madalas sumunod sa isang pattern:
• Pagtanggi: Ang mga unang pagbagsak ng presyo ay nakikita bilang mga oportunidad sa pagbili.
• Takot: Ang pagpapalakas ng pagbaba ay nagpapalunsad ng takot at negatibidad ng media.
• Paghihiganti: Ang huling pagbebenta kung saan ang mga mapagod nang mamumuhunan ay sumuko (naipakita sa Index na umabot sa 5).
• Paghihinayang: Ang isang panahon ng lateral na galaw kung saan bumababa ang interes.
Ang kritikal na tanong para sa 2025 ay kung saan ang merkado ay nasa yugto ng paghihiganti o paghihiya. Ang una ay maaaring mabilis, habang ang pangalawa ay maaaring magtagal ng buwan, na nagtetest sa pag-asa ng mga mamumuhunan.

Ang Bitcoin Fear & Greed Index ay nagbigay ng malinaw na senyales dahil umabot ito sa mga pinakamababang antas, isang kondisyon na nagsisilbing palatandaan ng malalaking pagbabago sa mga nakaraang siklo. Ang ganitong antas ng takot ay nagbibigay ng malakas na argumento para sa mga kontra-panrelihiyon na mananagot sa pangmatagalang pagsasalik. Gayunpaman, ang isang mapagmasid na pagsusuri sa merkado ay hindi maaaring balewalain ang mga abiso mula sa mga teknikal na indikador tulad ng RSI, moving averages, at data mula sa futures market, na nagsasalita nang magkakasama ng mahinang istraktura ng merkado. Sa huli, ang paglalakbay sa ganitong pagkakaiba-iba ay nangangailangan ng disiplinadong paraan. Dapat suriin ng mga mananagot ang pagkakasundo ng mga senyales—kung saan ang ekstremong pagkabahala ay sumasakop sa bullish divergences sa momentum at lakas sa on-chain fundamentals—upang makakuha ng mas mataas na tiwala sa isang mapaglaban na base ng merkado. Ang kasalukuyang sitwasyon ay nagpapakita ng komplikadong, multi-dimensiyonal na kalikasan ng pagsusuri sa merkado ng cryptocurrency, kung saan ang sentiment, teknikal, at macroeconomics ay nagtatagpo.

Q1: Ano ang ibig sabihin ng isang Bitcoin Fear & Greed Index na 5?
Ito ay nagpapahiwatig ng "Mga Extreme na Takot," ang pinakamababang posibleng antas ng sentiment. Ito ay nagmumula sa maximum na pagiging mapagpala sa merkado, na nangunguna sa mga nakaraang kaganapan ay minsang nagsunod sa mga malalaking presyo ng ibaba habang ang pagbebenta ay nagpapalayas ng sarili.

Q2: Ang isang oversold RSI ay isang siguradong signal ng pagbili para sa Bitcoin?
Hindi, hindi ito garantiya. Ang isang RSI na mas mababa sa 30 (at lalo na sa 20) ay nagpapahiwatag ng isang kondisyon ng oversold na handa para sa pagtaas, ngunit maaaring manatiling oversold ang mga ari-arian sa loob ng matitigas at patuloy na pababang trend. Ito ay isang babala ng potensyal na reversal na dapat kumpirmahin ng iba pang mga indikador.

Q3: Bakit ang Bitcoin na kalakalan sa ibaba ng kanyang 200-araw moving average ay mahalaga?
Ang 200-araw na moving average ay malawakang sinusuri bilang isang pangunahing barometro ng kalusugan ng pangmatagalang trend. Ang pag-trade nang patuloy na mas mababa rito ay isang teknikal na kumpirmasyon ng isang bear market, na nagmumula sa negatibong momentum na umiiral sa loob ng mahigit isang buwan.

Q4: Ano ang BTC/Gold Z-Score, at bakit mahalaga ito?
Ang Z-score na ito ay nagsusukat kung gaano kalayo ang paghihiwalay ng presyo ng Bitcoin mula sa kanyang historical mean kumpara sa ginto. Ang isang negatibong score na -1.6 ay nangangahulugan na ang Bitcoin ay underperforming sa kanyang sariling kasaysayan kumpara sa tradisyonal na safe-haven asset, na nagpapakita ng malakas na relatibong presyon ng pagbebenta.

Q5: Paano dapat isipin ng mga mananalvest ang mga kumukumpitipikang senyales tulad ng ekstremong takot ngunit mapagmaliwanag na teknikal?
Dapat tratuhin ng mga mananaghurian ang kapaligiran na ito bilang mataas na panganib, mataas na kawalang-siguro. Iiingat ito laban sa agresibong pagpaposisyon. Ang isang mas mapagbabadong diskarte ay kasama ang paghihintay para sa kumpirmasyon, tulad ng panatiling pagbawi ng presyo sa itaas ng mga mahalagang moving average kasama ang pagpapabuti ng mga indikador ng momentum, bago magmungkahi ng isang ibabaw na matatag.