Bitcoin ang leverage ay tumataas habang bumababa ang demand sa spot sa mga merkado. Ang negatibong funding rate ay nagpapakita ng mas malakas na presyur sa short positioning. Ang institutional accumulation ay kumompensa sa pagbaba ng retail spot activity.
Bitcoin ay nakatrabaho malapit sa $67,150 habang ang aktibidad sa derivatives ang nagbigay-daan sa pagkilos ng presyo sa maikling panahon. Ipinakita ng market data ang pagbaba ng spot volume kasabay ng pagtaas ng mga metric sa leverage. Ang trend ay nagtuturo sa pagtaas ng pagkakasalig sa futures positioning kaysa sa direkta na pagbili.
Bumababa ang spot volume ay nagpapakita ng mahinang pakikilahok sa merkado
Nakarekord ang bitcoin ng patuloy na pagbaba sa araw-araw na spot volume sa mga nakaraang linggo. Bumaba ang aktibidad mula sa 42,026 BTC noong Marso 17 patungo sa 35,590 BTC noong Abril 2. Ang pagkabawas ay nagpapakita ng mas mahinang pakikilahok sa direkta mga transaksyon sa merkado.
Sabay naman, bumaba ang open interest mula sa $23.33 bilyon patungo sa $21.26 bilyon. Gayunpaman, mas maliit ang pagbaba kumpara sa pagbaba ng spot volume. Nagpapakita ang pagkakaiba na ang derivatives exposure ay nanatiling relatibong mataas.
Ang inaasahang ratio ng leverage ay tumaas mula sa 0.2207 patungo sa halos 0.225. Ang pagbabagong ito ay nagpapakita na mas nagkakaroon ng pananampalataya ang mga trader sa position na may leverage. Bilang resulta, ang price action ay naging mas kaunting nakadepende sa organic na spot demand.
Tumataas ang Short Pressure at Panganib ng Liquidation
Ang funding rate ay nanatiling karamihan sa negatibo sa mga perpetual futures market. Ipinakita ng pattern na ito na ang mga short position ang dominanteng sentiment ng mga trader. Ipinakita rin nito ang patuloy na presyon laban sa pagtaas ng presyo.
Mas malapit ang mga zona ng likwididad sa ibaba ng kasalukuyang presyo kaysa sa itaas. Nagpataas ang istrukturang ito ng posibilidad ng pagbaba sa maikling panahon. Mas mataas ang panganib ng pilit na liquidation para sa mga long position sa ganitong kondisyon.
Sambil mismo, binanggit ng mga analista na ang mga merkado na drivern ng leverage ay nagpapalakas ng volatility. Madalas na mabilis ang paggalaw ng presyo kapag nagsisimula ang mga cascade ng liquidation. Kaya, ang maikling termino ay nananatiling sensitibo sa positioning ng derivatives.
Ang pangangailangan mula sa mga institusyonal ay nagpapakita ng kontraste sa mahinang aktibidad sa spot
Sa kabila ng mas mahinang demand sa spot, patuloy ang pagbili mula sa mga institusyonal na aktibidad na nag-absorb ng suplay. Bumaba ang mga reserves sa exchange ng 66.3K BTC sa nakaraang 30 araw. Ang pagbaba ay nagpapakita ng patuloy na akumulasyon sa labas ng mga publikong kalakalan.
Ang mga transaksyon sa labas ng bursa ay nagkakahalaga ng 92.1% ng mga kamakailang paggalaw. Sa kabaligtaran, ang karaniwang volumen ng merkado ay nagkontribyu lamang ng 7.9% sa parehong panahon. Ipinakita ng hindi pagkakapantay na ang mga malalaking bumibili ang dominante sa kasalukuyang mga trend ng demand.
Ang mas malawak na pagkakaroon ng kawalan ng siguro sa makroekonomiya ay patuloy na naimpluwensyahan ang katatagan ng merkado. Maaaring mabilis na ipagdala ng mga panlabas na pagbabago ang mga ari-arian pabalik sa exchange. Maaaring magdulot ng ganitong pagbabago ng pagdami ng available na suplay at mag-trigger ng mabilis na pag-adjust ng presyo.
Ang istruktura ng merkado ay nagpapakita ng mga magkakaibang signal
Ang kasalukuyang istruktura ng bitcoin ay nagkakaisa ng malakas na akumulasyon mula sa institusyonal at mahinang pakikilahok mula sa retail. Gumawa ang kombinasyong ito ng hindi pantay na suporta sa iba’t ibang mga segment ng merkado. Dinagdagan din nito ang pagkakasalalay sa aktibidad ng leveraged na pagtinda.
Sabay sa pagbaba ng demand sa spot, limitado ang potensyal ng natural na pagtaas ng presyo. Patuloy na naglalaro ang mga merkado ng derivative sa mas malaking papel sa pagtukoy ng presyo. Dinadagdagan ng dinamikong ito ang kumplikado ng direksyon ng merkado sa maikling panahon.
Sa kabuuan, ipinakita ng merkado ang mga tanda ng kahinaan sa gitna ng patuloy na akumulasyon. Ang posisyon ng likwididad at mga trend sa leverage ay nagmumungkahi ng mataas na antas ng panganib. Bilang resulta, ang mga kilos sa maikling panahon ay nananatiling vulnerable sa mga biglaang pagbabago.
Ito ay orihinal na napanood bilang Bitcoin Faces Liquidation Risk Amid Falling Volume and Rising Shorts sa Crypto Breaking News – ang inyong tiwalaang pinagkukunan para sa crypto news, Bitcoin news, at blockchain updates.