Bumababa ang bitcoin sa pagsubok sa $70K habang tumataas ang supply ng stablecoin ng Hyperliquid ng 8%

Ang pagbabasa ng on-chain data sa tamang panahon ay maaaring magbigay ng maagang kalamangan sa mga investor.

Sa kasalukuyang yugto ng siklo, mas mahalaga kaysa kailanman ang pagpili ng tamang oras. Mula sa teknikal na pananaw, inalis ng mga trader ang higit sa $10 bilyon mula sa merkado sa linggong ito, na nagdudulot ng pagkababa ng bitcoin patungo sa $70k.

May malalaking cluster ng likwididad na nakaupo sa parehong taas at baba, ang susunod na galaw ay maaaring mag-trigger ng malaking liquidity sweep sa anumang direksyon.

Sa kabila nito, ilang mga maagang indikador ay nagpapakita na ang mga bulls ay unti-unting nawawala ang kontrol. Ang sentiment ng bitcoin ay bumaba sa extreme na takot, isang antas na kung saan sa nakaraan ay nagpapahiwatig ng mga pangyayari ng kapitulasyon.

Sabay nito, higit sa 45% ng mga short-term holder (STHs) ay nasa ilalim na ngayon, na nagpapataas ng posibilidad ng panic selling habang ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay nagsisimulang subukan ang kanilang paniniwala.

Kilala rin ang parehong trend sa mga investor sa Estados Unidos.

Ayon sa CryptoQuant, bumaba ang Coinbase Premium Index (CPI) ng bitcoin sa isang mas mababa sa tatlong buwan na low na -0.17, na nagpapakita ng mahinang demand mula sa mga participant mula sa Estados Unidos.

Nakikita rin ang kahinaang ito sa mga paggalaw ng ETF, kung saan ang mga Spot Bitcoin ETF ay nagsirekord ng higit sa $1.4 bilyon sa net outflows lamang sa linggong ito.

Kasama nang lahat, ang mga signal na ito ay nagpapahiwatig na ang mga bawal ay kasalukuyang may kalamangan, na nag-iiwan sa Bitcoin [BTC] na vulnerable sa karagdagang pagbaba.

Bilang resulta, ang antas ng suporta na $70k ay tila lalong mahirap ipagtanggol, lalo na kapag isinasaalang-alang ang isa pang pangunahing signal ng merkado.

Ang pagkakasunod-sunod ng mga galaw sa isang risk-off na merkado ay kung saan-kung saan ay hindi isang pagkakataon.

Dahil sa mga on-chain signal na naging bearish, ang mga outflow ng stablecoin ay nagpapakita ng klasikong pagtakas patungo sa kaligtasan. Ayon sa data ng DeFiLlama, lumabas ang higit sa $2 bilyon sa stablecoin mula sa merkado, na nagpapahiwatig ng pagtaas ng hedging activity mula sa mga investor.

Ngunit ang mga pagbabagong ito sa likwididad ay higit pa sa pagpapalabas ng kapital mula sa bitcoin.

Ang bilang ng stablecoin sa Hyperliquid [HYPE] ay tumataas ng higit sa 8.25% sa parehong panahon, na nangangahulugan ng higit sa $500 milyon na pagsisilip. Ang paggalaw na ito ay tumutugma sa pagtaas ng HYPE/BTC ratio ng higit sa 10% sa linggong ito, na nagpapakita kung saan nagkikita ang likuididad.

Ang pangunahing aral? Baka lang naman ay nagsisimula pa lamang ang trend na ito.

Kasaligan sa pagpapaliwanag ng analista, higit sa $8 bilyon ang USDC na nasa Hyperliquid, na nagpapakita ng malaking pool ng stablecoin liquidity sa platform. Sa pamamagitan ng kanilang kasunduan sa Circle, ang USDC na ito ay nagpapagawa ng yield, at inaasahang kikilos ang ilang bahagi nito patungo sa mga buyback.

Batay sa mga pangkalahatang pagtatantiya, maaaring magdagdag ito ng halos $700k+ kada araw sa karagdagang presyur para sa buyback, sa kabuuan ng nangyayari ngayon. Sa puso nito, ang posibilidad na manatiling dominanteng HYPE sa bitcoin ay nananatili, na ang 63% na pagtaas ng HYPE/BTC ratio sa Q2 ay maaaring tanging simula lamang.

Bilang resulta, ang susunod na galaw ng bitcoin ay lalong umaabot sa kontrol ng bibe.

Samantalang ang on-chain signals ay naging bearish, umalis ang liquidity mula sa merkado, dumadaloy ang mga stablecoin patungo sa HYPE, at lumalawak ang HYPE/BTC ratio, ang pagbaba ng bitcoin patungo sa extreme fear ay nagpapakita ng pagtaas ng downside pressure sa buong merkado.

• Nagpapakita ang bitcoin ng pagkamalina sa momentum kasama ang extreme takot, mga outflow, at mga bearish na signal na nagtuturo sa mas malaking panganib ng pagbaba patungo sa $70k.
• Ang liquidity ay umiikot patungo sa HYPE, kasama ang pagtaas ng mga pagsisilip ng stablecoin at suporta sa buyback na nagpapalakas sa kanyang relatibong paggawa kumpara sa bitcoin.