Ang IPO pipeline para sa mga pangunahang tech company ay nagiging mas mainit.
Ang mga kumpanya tulad ng Databricks at Klarna ay isa sa mga pinakahintay na listahan, habang ang mga kumpanya tulad ng OpenAI, Anthropic, at SpaceX ay patuloy na dominanteng nagtataglay ng mga ekspektasyon ng mga investor. Inaasahan ng mga tagapag-ugnay sa merkado na absorbyon ng malaking likwididad mula sa umiiral na equity ang mga mega-IPO na ito, na gumagawa ng isang risk-off na setup para sa bitcoin.
Hanggang sa ngayon, ang Q2 ay malakas na dinidikta ng mga ekwidad. Tulad ng ipinakikita sa chart sa ibaba, ang S&P500 ay tumataas ng 16% kumpara sa 8% na pagtaas ng Bitcoin. Ibig sabihin, halos 2x na higit na kapital ang umiikot papaunti sa mga ekwidad ng Estados Unidos kaysa sa BTC – Patunay ng malinaw na pagpili ng mga investor sa tradisyonal na risk assets kaysa sa crypto sa kasalukuyang bahagi ng siklo.
Sa kontekstong ito, ang darating na alon ng IPO ay maaaring paigtingin ang puwang na ito.
Kilala, ang epekto ay nagsisimula nang makita sa teknikal na istruktura ng bitcoin. Sa kabila ng pagtaas ng BTC ng humigit-kumulang 8% sa Q2, ang pagbaba noong Mayo ay nagdala ng presyo pabalik sa rehiyon ng $70K, habang ang merkado ay lalong nagpapahalaga sa panganib ng pagbagsak sa ilalim ng antas na iyon.
Samantala, ang S&P500 ay tumaas ng halos 5% sa parehong panahon, na nagpapatibay sa momentum na dinala ng mga ekwidad na nagpapagalaw sa mas malawak na risk markets. Sa ilalim ng ganitong konteksto, ang pagdami ng panganib sa distribusyon sa paligid ng Bitcoin [BTC] ay hindi talaga tila isang pagkakamali, kundi mas tila isang strategic rotation sa posisyon.
Ang mga institutional flow ay nagpapahiwatig ng ‘strategikong’ pagkakabahagi ng bitcoin
Upang hiwalayin ang strategic positioning mula sa short-term rotation, ang institutional flows ay naging mahalagang signal.
Simpleng lohika ito – Sa panahon ng normal na pagkorekta, karaniwang nagdeleverage ang mga merkado, simulan ng matalinong pera ang pagkolekta, at nagpapalakas ang bitcoin bago subukang mabawi. Ngunit hindi tila sumusunod sa karaniwang setup na ito ang cycle na ito, dahil tumaas nang malaki ang panganib ng distribusyon patungo sa record highs sa taong ito.
Ayon sa SoSoValue, ang mga Bitcoin ETF ay nakakakita ng mga malaking outflow. Sa katotohanan, higit sa $2.3 bilyon ang umalis na mula sa mga BTC ETF sa buwan na ito lamang. Ginagawa nito ang performance ng ETF sa Mayo bilang pinakamahina since ang $3.5 bilyon outflow na nakarehistro noong Nobyembre 2025, na nangyari agad pagkatapos ng market crash noong Oktubre.
Noon, bumaba ang BTC ng higit sa 30% bago matatag sa paligid ng $65K.
Sa paanu ng AMBCrypto, dito nagiging mas makabuluhan ang pagkakaiba ng mga equities at bitcoin. Habang ang pagpili ng mga investor ay patuloy na nakatuon sa mga stocks, ang darating na alon ng mga tech IPO ay maaaring magdala ng higit pang kapital sa equities kaysa sa crypto.
Sa ganitong setup, ang pagbaba ng eksposur sa bitcoin ng mga institusyonal ay hindi talaga tila isang pagkakamali. Sa halip, mas tila ito ay isang strategic repositioning, isang bagay na ginagawang mas maliit ang posibilidad ng isang mas malalim na pagbaba ng BTC.
Panghuling Buod
- Ang paglipat ng kapital patungo sa mga equities ng Estados Unidos ay patuloy na mas mabilis kaysa sa bitcoin, kasama ang mga darating na tech IPO na maaaring tarikin pa ang higit pang likuididad mula sa mga merkado ng cryptocurrency.
- Ang paglalawak ng institutional distribution ay nagmumungkahi na ang kamakailang kahinaan ng BTC ay maaaring magpapakita ng strategic repositioning kaysa isang karaniwang short-term correction.