Ang bitcoin dominance (BTC.D) ay nagsimulang mabawasan pagkatapos makarating sa zona ng 60% noong huling paglago ng merkado. Ang pagbawas na ito ay nagpapahiwatig na ang pagkonsentrasyon ng kapital sa paligid ng bitcoin ay maaaring maging mas maliit nang paulit-ulit.
Ipinakita ng mga nakaraang siklo ang katulad na pagbabago sa mas malawak na cryptocurrency markets.
Noong 2017, bumagsak ang dominance mula sa halos 95% patungo sa 35% habang ang Ethereum [ETH] at mga mas maliit na kapitalisasyon ay nag-absorb ng tumataas na likwididad. Ang pagbabalik na ito ay nagbigay-daan sa isa sa mga pinakamalakas na altcoin rally sa crypto.
Umulit ulit ang parehong pattern noong 2021.
Ang dominance ay tumaas nang maikli sa malapit sa 70% bago bumaba nang malakas sa ilalim ng 40% habang lumawak ang pagkakaroon ng spekulatibong kagustuhan sa labas ng Bitcoin [BTC]. Samantala, patuloy na tumataas ang bitcoin patungo sa rehiyon ng $60,000, nagpapakita na maaaring magkakasama ang pagbabago ng kapital at mas malawak na lakas ng merkado.
Gayunpaman, ang pagbaba ng dominance ay nagpapataas din ng exposure sa volatility. Kung mabawasan muli ang liquidity, maaaring mabilis na mag-retreat ang speculative capital mula sa altcoins pabalik sa Bitcoin at mga stable na asset.
Lalong lumalalim ang pagbabalik ng kapital sa labas ng paglalayong Bitcoin
Habang ang BTC.D ay paulit-ulit na nawawala ang momentum, ang likuididad ay nagsimulang dumaloy nang mas malalim sa mas malawak na altcoin market.
Dagdag pa dito, nareport na ng AMBCrypto ang pagbaba ng Tether [USDT] at BTC. D ay patuloy na pinagpalakas ang pagbabagong ito, nagpapahiwatig na ang kapital ay umiikot patungo sa mga altcoin kesa sa pagpapanatili nito sa mga depensibong aset.
Naging mas malinaw ang pagbabagong iyon noong 2024 at 2025 habang patuloy na lumampas sa 0.30 ang ratio ng volume, na nagpapakita ng paglalawak ng pagkakaaliw sa labas ng bitcoin, ethereum, Solana [SOL], Ripple [XRP], at BNB.
Nakikita sa mga nakaraang siklo ang katulad na pag-uugali ng merkado.
Noong 2021, tumaas ang ratio sa higit pa sa 1.5 habang ang Ethereum ay umangat malapit sa $4,800. Ipinakita ng paglalawak na ang pagkakaroon ng spekulatibong tiwala ay lumalakas habang ang mga trader ay lalong nagpapalit patungo sa mga asset na may mas maliit na kapitalisasyon para sa mas mataas na kita.
Habang lumalalim ang mga dilaw na kluster, paulit-ulit na lumampas ang volume ng short-term altcoin sa taunang average.
Ito ay nagpapatibay na ang pagbabalik ng kapital ay naging matatag kaysa pansamantala, habang ang mas malawak na pagkakaaliw sa merkado ay patuloy na lumalalim sa ilalim ng surface.
Gayunpaman, ang sobrang init ng kondisyon ay nagdulot din ng pagkamaliit. Noong maging mahigpit ang likwididad noong 2022, bumagsak ang ratio sa ibaba ng 0.20 habang ang spekulatibong kapital ay mabilis na umalis.
Mga signal ng maagang altseason ay nagtatagpo sa kontrol ng merkado ng bitcoin
Habang ang likwididad ay tumatagal nang paulit-ulit sa labas ng bitcoin, ang mga altcoin ay nagsimulang magdulot ng mas malawak ngunit mapanatikong pakikilahok ng merkado.
Gayunpaman, ang karamihan sa aktibidad ay patuloy na nakatuon sa leveraged trading kaysa sa patuloy na spot accumulation.
Samantala, nanatili sa malapit sa 60% ang Bitcoin dominance, habang nanatili sa ilalim ng 75 altseason threshold ang Altcoin Season Index. Ipinakita nito na patuloy pa ring kinokontrol ng Bitcoin ang mas malawak na direksyon ng merkado, bagaman may selektibong pagtaas sa mga ecosystem ng DeFi at Layer-1.
Supply ng stablecoin ay nanatili sa itaas ng $320 bilyon, nagpapakita ng malakas na likwididad na naka-side sa ilalim ng merkado. Gayunpaman, ang mahinang pagpapanatili ng kapital pagkatapos ng mga pagtaas ay nagmumungkahi na ang tiwala ay patuloy na mabilis na nawawala kahit anong pagbabalik ng mas malakas na momentum ng Bitcoin.
Panghuling Buod
- Nagkakaroon ng paglakas ang altcoin liquidity habang bumababa ang bitcoin dominance (BTC.D), bagaman patuloy na mas malaki ang leveraged speculation kaysa sa matatag na konviksyon ng merkado na batay sa spot.
- Ang pagkakasali ng altcoin ay patuloy na lumalawak sa ilalim ng surface, ngunit ang mas malakas na paglalayong ni Bitcoin ay maaari pa ring mabilis na absorbin ang lumalabas na likwididad ng merkado.