Bumababa ang demand para sa bitcoin habang sinusubukan ng BTC ang suporta sa $60k sa gitna ng kapitulasyon

Upang malaman kung kung saan na-bottom ang merkado, ito ay nagsasalaysay kung sino ang nasa kontrol ngayon: ang paniniwala o ang pagpasuko.

Kasalukuyan, parehong teknikal at on-chain data ay nagsisimulang magkakasundo.

Mula sa teknikal na pananaw, baba ang bitcoin ng halos 16% sa linggong ito, na malinaw na nag-trigger ng isang alon ng FUD, kasalukuyang sinusubok ng presyo ang suportang zona sa $60k at nagpapakita ng malakas na risk-off momentum sa buong merkado.

Sa on-chain, ang presyur na iyon ay nagsisimulang makita rin. Ayon sa datos ni Santiment, ang damdamin ng merkado ay napakabulag sa mga mataas noong huling Mayo, malapit sa $78k, na umabot sa +456 noong ika-22 ng Mayo. Pagkatapos ay biglaang nagbalik kapag bumagsak ang presyo.

Nabawasan ang sentiment sa -164 noong ika-3 ng Hunyo at patuloy na negatibo sa oras ng pagsulat.

Sa simpleng termino, ang karamihan ay bullish sa tuktok at bearish sa pagbaba.

Gayunpaman, sa kasaysayan, ang mga bottom ng BTC ay karaniwang bumubuo kapag ang mga bumibili ay sumisilip sa kahinaan, pangunahin ang mga bumibili ng pagbaba na nagpapahanda nang maaga para sa mga susunod na kita, lalo na sa mga panahon tulad ng Q3, na naging relatibong malakas para sa Bitcoin sa mga nakaraang siklo.

Ngunit hindi talaga ito nakikita ngayon. Sa halip, bumaba ang demand para sa bitcoin sa paligid ng 501k BTC, nagmarka ng pinakamalalim na pagkabawas sa siklo na ito.

Para magkaroon ng konteksto, bumaba ang demand sa Spot ng halos -272k BTC (30-araw na kabuuan), habang ang demand sa Futures ay naging mas malaki rin sa halos -229k BTC.

Nakakapag-isa ang Spot at ang derivative, parehong nagtuturo sa iisang bagay: Ang demand ay bumababa nang malakas ngayon, at ito ay isa sa mga pinakamalaking pagbaba na nakita natin sa cycle na ito.

Sa ilalim ng ganitong konteksto, ang isang napatunayang bottom ng Bitcoin [BTC] ay tila masyadong maaga. Habang ang demand ay patuloy na bumababa at ang presyur sa pagbebenta ay hindi pa buong nabubuo, nananatili ang merkado sa isang yugto kung saan ang pagtatapos ng pagtitiis ay hindi pa malinaw. Sa halip, maaari itong bago lang magsimula.

Nawawala ang paniniwala kahit na pumasok na ang merkado sa historical na mahalagang suportang teritoryo.

Ipinapakita ng on-chain data na higit sa 50% ng suplay ng bitcoin ay nasa unrealized loss, na may halos 10.5 milyong BTC sa ilalim ng tubig habang lamang ang halos 9.8 milyong BTC ang nasa kita.

Sa kasaysayan, ang ganitong uri ng crossover ay nagsasalig sa mga bottom ng merkado, kung saan tinatanggal ang mga mahinang kamay at nagsisimula ang pangmatagalang akumulasyon.

Gayunpaman, ang mga signal ng akumulasyon ay hindi nagkakaroon ngayon. Sa halip, ang pagtitiis ng mga investor ay nagsisimulang subukin.

Ayon sa datos ng Glassnode, tumabas ang realized losses sa halos $1.3 bilyon kada araw habang bumabalik ang BTC patungo sa $62k. Nakapansin, ang LTHs ang nagsagawa ng $770 milyon sa gitna nito, o halos 59% ng kabuuang realized losses.

Sa kanyang kabuuan, ang mga bumili sa tuktok ng siklo na nanatili sa panahon ng pagbaba ay nagsisimulang umalis na may pagkawala.

Ang isang katulad na signal ay lumalabas din sa mga short-term holder.

Ayon sa data ng CryptoQuant, sa nakaraang 24 na oras, 53.8k na bitcoin ang nag-move sa exchange mula lamang sa mga coin na nakahold na may loss, habang bumaba sa zero ang inflow mula sa profit side, nagmarka ng pinakamalaking loss-driven STH transfer taon ito.

Nakakapag-ugnay-ugnay, ang kasalukuyang setup ng bitcoin ay malinaw na nagpapakita ng capitulation, kasama ang mahinang kumpiyansa at pagtaas ng underwater supply na nagmumungkahi na ang presyur sa pagbebenta ay maaari pa ring nasa mga unang yugto. Bilang resulta, nananatiling vulnerable ang BTC dito, kasama ang downside risk na bukas sa ilalim ng $55k.