- Bumaba ang retail activity ng bitcoin ng 10%, nakamit ang pinakamababang antas mula noong Enero 2025, nagpapakita ng pagkamaliit ng pakikilahok sa merkado.
- Maaaring ilipat ng ETFs ang retail access labas sa chain, na nagbabawas sa nakikita na aktibidad ng transaksyon bagaman mas malawak ang eksposur sa merkado.
- Nakawala ang bitcoin mula sa S&P 500 pagkatapos ng liquidation noong Oktubre na nag-wipe ng 70K BTC, nagmarka ng pinakamahabang divergence since 2020.
Bumaba nang malakas ang retail demand para sa bitcoin, nakakamit ang pinakamababang antas nito mula noong Enero 2025, ayon sa analista Darkfost. Bumaba ng 10% ang monthly activity na kaugnay ng mga transaksyon sa ilalim ng $10,000. Samantala, nag-move ang bitcoin out of sync sa S&P 500, nagtatakda ng pinakamahabang panahon ng decoupling mula noong 2020.
Bumaba nang malaki ang pakikilahok ng mga retail
Sinabi ni Darkfost na ang aktibidad ng mga retail, na sinusukat sa pamamagitan ng mas maliit na transaksyon, ay patuloy na nagkakaroon ng pagbaba. Sa halos isang taon, ang pakikilahok ay nanatiling stable, ngunit ang trend ay na-break na. Ang antas ng aktibidad ay bumaba nang patuloy, at umabot sa pinakamababang antas sa taon.
Dagdag pa, ang mga retail investor ay karamihan ay nanatiling walang pagkakaroon sa kasalukuyang siklo. Bagaman may mga maikling pagtaas, ang pagkakaroon ay hindi nagpatuloy sa umuusbong na momentum. Sa kasaysayan, tumataas ang demand ng retail habang may malakas na Bitcoin rally at bumababa habang may pagkorek.
Dagdag pa, ipinapakita ng data na ang pagbabawas ng demand ay madalas na tumutugma sa mga bottom ng merkado o mga bearish na phase. Lumalabas muli ang pattern na ito, habang patuloy ang pagkabawas ng aktibidad.
Ang mga ETF ay nagbabago sa dinamika ng pag-access sa merkado
Ang pagpapakilala ng mga Bitcoin exchange-traded fund ay nagbago sa paraan kung paano nakakapasok ang mga investor sa merkado. Ayon kay Darkfost, ang mga produkto na ito ay nagbibigay ng reguladong pagkakataon sa pamamagitan ng mga istruktura na pinagmamasdan ng SEC. Bilang resulta, maaaring nagshift ang ilang retail demand away sa direkta on-chain activity.
Gayunpaman, ang mas malawak na epekto ay nagpapakita ng nabawasan ang pakikilahok sa antas ng transaksyon. Nananatiling mahina ang retail flows bagaman mas madali ang pag-access sa pamamagitan ng tradisyonal na mga financial channel. Ipapakita ng pagbabagong ito ang pagbabago sa paraan ng pagkikita ng pakikilahok sa mga market data.
Nagkakaroon ng pagkakaiba ang bitcoin sa trend ng mga equities
Sabay, nagkahiwalay ang bitcoin mula sa S&P 500 ng ilang buwan. Ito ang pinakamahabang pagkakahiwalay nito mula noong 2020. Habang patuloy ang pagganap ng mga ekwit, pumasok ang bitcoin sa isang pagkakorihin noong Oktubre.
Ang pagbaba ay sumunod sa isang malaking pangyayari ng liquidation noong October 10, na nag-alis ng 70,000 BTC sa open interest. Ipinawi nito ang higit sa anim na buwan na nakumpol na position sa isang sesyon.
Mula noon, patuloy ang pagbaba ng bitcoin habang may mga geopolitical na tensyon. Ayon kay Darkfost, ang pagkakaiba na ito ay nagpapakita kung paano umiiral ang mga naunang crypto market kumpara sa tradisyonal na equities.