Ang mga utang ng Ledn ay may rating ayon sa gobyerno ng debt sa Kazakhstan, Hungary at Morocco, ayon kay S&P Global Ratings. Noong Lunes ang ahensya ibinigay Ang tagapag-utang ng pautang, na tinatanggap ang Bitcoin bilang isang deposito, ay may unang rating na BBB- para sa kanyang Issuer Trust 2026-1. Ito ay isang antas mas mataas kaysa sa kung ano ang karaniwang tinutukoy bilang teritoryo ng walang-puhunan na bono. Gayunpaman, ang BBB- ay ang pinakamahusay na rating na nakuha ng isang kumpaniya ng crypto para sa kanyang utang. Ito ay limang intermediate grade mas mataas kaysa sa tagapag-utang ng DeFi na si Sky at si Michael Saylor's Strategy, na pareho ay natanggap ang B- rating noong nakaraang taon. Ang rating ng Ledn ay dumating habang mas marami at mas maraming mga kumpaniya ng crypto ang nagsisikap upang mapalakas ang kanilang mga kredensyal habang ang mga manlalaro ng Wall Street ay nagmamasid sa industriya dahil sa pangunahing regulasyon sa US. Kasama ang mga pangunahing kumpanya tulad ng issuer ng stablecoin na Circle at exchange na Gemini paglalagda malalaking una kumpanya na nagbibigay ng mga alok noong nakaraang taon - at mas marami pa iniihintay sa 2026 — ang mga kumpanya na naitatag sa larangan ng crypto ay nagsisikap ipakita na sila ay maaaring kumilos nang mag-isa laban sa mga titans ng tradisyonal na sistema ng pananalapi. Hindi agad sumagot ang Ledn sa kahilingan para sa komento. Ano ang Ledn? Ang Ledn, isang kumpanya na naitatag sa Cayman Islands noong 2018, ay nagbibigay ng mga utang na nakabatay sa US dollar para sa mga retail na mamumuhunan batay sa kanilang mga holdings ng Bitcoin. Ang lahat ng mga utang ay naka-overcollateralized, ibig sabihin ang mga umuutang ay kailangang ilagay ang Bitcoin na may mataas na halaga sa US dollar kaysa sa halaga ng utang na maaari nilang kunan. Naging sikat ang mga utang ng kumpanya. Noong Oktubre, ang Ledn nabigyan ng kahit anong ito ay lumampas sa $1 bilyon na mga pautang na sinigla ng Bitcoin para sa 2025, na nagdadala ng kabuuang orihinal na pautang nito mula sa pagtatapos hanggang sa higit sa $2.8 bilyon. Ang Issuer Trust 2026-1 ng Ledn ay naghihiwalay ng mga pautang na sinigla ng Bitcoin sa isang produkto ng pamumuhunan. Sa madaling salita, ang kumpanya ay naghihiwalay ng maraming indibidwal na pautang ng Bitcoin sa isang trust, pagkatapos ay ibebenta ang mga bahagi nito sa mga malalaking institusyonal na mamumuhunan na kumikita ng interes na nanggagaling sa mga pautang. Ang trust ay hinati sa dalawang klase: Klase A, na nagmamay-ari ng $160 milyon at natanggap ang rating na BBB-, at Klase B, na nagmamay-ari ng $28 milyon at natanggap ang rating na B-. Hindi ito unang proyekto ng crypto na nagsagawa ng isang rating ng utang mula sa S&P Global. Noong Agosto, naglend ng DeFi ang Sky natanggap Ang B- na rating mula sa ahensya ng rating ng kredito, na nagpapahiwatig na ang USDS at DAI stablecoins ng protocol ay pareho sa mga bond ng gobyerno mula sa Demokratikong Republika ng Congo. Strategy, ang kumpanya ng Bitcoin treasury na pinamumunuan ni Michael Saylor, ay pati na rin natanggap Ang isang naulitang B- na rating noong Oktubre. Bakit ang BBB- na rating? Maraming kahalagahan ang nakilahok sa BBB- na rating ng Ledn. Ang mga positibo ay kabilang ang konservatibong unang ratio ng loan-to-value ng kumpaniya, na nagbibigay ng proteksyon laban sa pagbabago ng presyo ng Bitcoin. Ang ahensya ng rating ay nagmungkahi rin ng malakas na track record ng Ledn. Sa loob ng pitong taon, ang kumpaniya ay matagumpay na nag-likwidasyon ng Bitcoin collateral sa 7,493 na mga loan at walang karanasan sa anumang pagkawala. Ngunit maraming kahinaan din ang nakakaapekto sa rating. Ang mataas na pagbabago ng presyo ng Bitcoin ay isang pangunahing alalahanin. Ang malalaking pagbagsak ng presyo na kasama ng mababang likididad sa merkado ay maaaring lumikha ng sitwasyon kung saan hindi makakapag-likwidasyon ng Bitcoin na nagbibigay ng pautang sa mga nangungutang nang sapat na mabilis, na nagreresulta sa pagkawala para sa mga mamumuhunan ng trust. Dagdag pa rito, ang relatibong kabataan ng pautang na suportado ng Bitcoin, na kasama ng dependency ng trust sa Bitcoin, ay nag-iipon ng rating sa ibaba ng mataas na grado tulad ng A o AA, kung saan maaaring makakuha ng mataas na tradisyonal na pautang, tulad ng mortgage. Sa wakas, dahil ang mga customer ng Ledn ay pangunahing nasa US at iba pang mga bansang nagsisimula, ang pangkalahatang kalusugan ng pananalapi ng mga consumer ay maaaring tumulong sa paggawa ng pangan. "Ang pagmamasid sa ugnayan sa pagitan ng kakayahang umangkop ng consumer at volatility ng presyo ng BTC ay mahalaga sa pag-unawa sa katatagan ng grupo ng nangungutang at ang posibilidad ng systemic deleveraging," sabi ng ulat ng S&P Global. Si Tim Craig ay ang Edinburgh-based DeFi Correspondent ng DL News. Makipag-ugnay para sa mga tip sa tim@dlnews.com.
Nakakamit ng Bitcoin-backed Loan Issuer na si Ledn ang Iwasan ang 'Junk' Rating mula sa S&P Global
DL NewsI-share
Summary
Nagawa ang Bitcoin news nang sumikat ang Ledn, isang tagapag-utang na Bitcoin, na nakakuha ng rating na BBB- mula sa S&P Global Ratings para sa kanyang Issuer Trust 2026-1. Ang rating ay nasa itaas pa rin ng 'junk' status at inihahambing ang kanyang mga utang sa utang ng gobyerno sa Kazakhstan, Hungary, at Morocco. Ang Ledn ay nagpapakete ng mga utang na Bitcoin-backed sa isang trust at binibenta ang mga bahagi sa mga institusyonal na manlalaro. Ang pitong taon na walang anumang pagkawala at ang conservative loan-to-value ratios ay tumulong sa kumpaniya upang makakuha ng rating, bagaman ang pagsusuri sa Bitcoin ay nagpapakita ng kanyang presyo at ang bagong modelo ng pagpapaloob ay naghihigpit sa kanya mula sa mas mataas na mga grado.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.