Isang kamakailang paligsahan sa 30-taong Treasury bonds, na nabenta sa yield ng 5.06%, ay nagbalik sa pagsasalita ng pagtaas ng mga gastos sa pagpapautang ng US sa matagalang panahon.
Lalo itong binago ang pag-aalala ng ilang mga obserbador ng merkado tungkol sa kung paano maaapektuhan ng mas mahigpit na monetary conditions ang Bitcoin (BTC) at iba pang mas panganib na ari-arian, habang handa na ang mga investor para sa susunod na pagpupulong ng Fed.
Nakarating sa pinakamataas na antas pagkatapos ng 2007 ang mga yield ng treasury
Ang 5.06% ay ang pinakamataas na yield sa auction na 30-taon mula noong 2007, at ito ay nagpapakita kung gaano kamarikit na ang pagpapautang ng gobyerno ng US para sa lumalaking utang nito. Bukod dito, ang yield ng 30-taon na Treasury ay umabot muli sa itaas ng 5%, bagaman nananatili ito sa ilalim ng 5.20% na peak na natamo noong Mayo 20, na naging pinakamataas na antas mula noong Hulyo 2007.
Para sa paghahambing, ang mga paligsahan para sa parehong pagkakasaklaw ay nalalapit sa 2% noong unang bahagi ng 2022, na nagturo sa mas malakas na suplay ng Treasury, tumataas na panganib ng impeksyon, at tumutubo pangangailangan sa pagpapautang bilang mga dahilan kung bakit ngayon ay kailangan ng gobyerno na magbayad ng higit pa upang tarikin ang mga bumibili.
Ang mga komentador sa merkado sa The Kobeissi Letter ay nilabas ang pagtaas ng pag-invest sa AI bilang karagdagang pinagkukunan ng presyon, dahil ang mga kumpanya sa teknolohiya na nag-iisyu ng rekord na utang upang pagsuportahan ang AI infrastructure ay nagkukumpetensya sa gobyerno para sa parehong pool ng kapital. “Ang krisis sa utang ng US ay lumalalim,” isinulat ng account.
Samantala, ang analyst ng Spot On Chain na si Hupzy ay tinawag ang galaw na isang structural na hamon para sa BTC at mga risk asset, na nagpapaliwanag na ang mas mataas na discount rates ay nagpapaliit sa valuations sa buong risk curve at ang mga yield na higit sa 5% ay nagiging mahirap ipaliwanag bilang speculative allocation.
Ipinakita ni Hupzy ang piskal na larawan bilang dalawang-kamay, dahil ang pagtaas ng gastos sa utang ay maaaring hantong sa isang dovish pivot ng Fed, ngunit sinabi niya na ang malapit na signal ay “risk-off habang iniiwasan ng mga merkado ang pagkasira ng kredito ng soberanya.” Dinagdagan nila ang pagtitingin sa peak na 5.20% noong Mayo bilang antas na dapat subaybayan, dahil ang pagtemos dito ay magbubukas ng isang bagong panahon ng matatag na mataas na mahabang panahon na rates.
Ang bitcoin ay huling tinindigan sa itaas ng $64,000, bumaba ng 1.3% sa loob ng 24 na oras ngunit patuloy na tumaas ng 1.7% sa nakaraang linggo at 1.2% sa loob ng dalawang linggo. Ang 30-araw na pagbabago ay halos patinag sa 0.4%, habang ang market cap ng BTC ay nasa paligid ng $1.284 na bilyon at ang OG na cryptocurrency ay tinindigan nang halos 49% sa ilalim ng kanyang all-time high na higit sa $126,000 noong Oktubre 6, 2025.
Ngayon ay nasa sentro ang pagpupulong ng Fed para sa mga cryptocurrency market
Hindi magdedetermine ang mga yield ng treasury sa direksyon ng bitcoin nang mag-isa, at ang paggalaw ng bond market ay nangyari sa isang relatibong tahimik na linggo para sa mga iskedyul na US economic data, habang ang mga investor ay focusing sa weekly jobless claims, mga report ng purchasing managers’ index, at quarterly earnings mula sa Alphabet at Tesla bago ang pagpupulong ng Federal Reserve noong July 29.
Dagdag pa, ang data ng CME FedWatch ay kasalukuyang nagtatadhana ng 86% na posibilidad na mananatili sa walang pagbabago ang mga patakaran sa interes, at, ayon sa CryptoPotato, ang isang hindi inaasahang pagtaas ng rate ay maaaring mag-trigger ng pagbebenta sa buong mga cryptocurrency at equities dahil malaki nang pinresensya ng mga merkado ang walang pagbabago.
Sa kabila nito, ang pagbabalik ng 5% na gastos sa pangmatagalang pagpapautang ay tiyak na isa pang makro na salik na dapat panatilihin ng mga investor. At kasabay na dumadaan ang desisyon ng Fed, habang ang yield ng bonds ay nasa pinakamataas na antas sa maraming taon, anumang pagkakamali sa anumang merkado ay maaagong magdulot ng epekto sa crypto trading.
Ang post Bitcoin at mga Risk Asset sa Pindot habang ang 30-Year Yields ay Lumampas sa 5% ang una na lumabas sa CryptoPotato.