Tapos na ang panahon ng “everything pumps.” Ito ang mensahe ng merkado tungkol sa altcoin cycle.
Mula sa teknikal na pananaw, may timbang ang pananaw na ito.
Kasaysayan, ang pagtaas ng mga altcoin ay sumunod sa pagpapress ng Bitcoin [BTC] sa resistance, na nagdudulot ng kapital sa mga maikling panahon na asset para sa mabilis na kita.
Samantalang nakarating na ang BTC sa antas ng $80k, kung saan maaaring mapalakas ang profit-taking, ang Altcoin Season Index ay nakamit ang pinakamababang antas sa tatlong buwan, na nagpapahiwatig na hindi uulitin ang isang malawakang altcoin cycle.
Gayunpaman, mayroon pa ring mahalagang pagkakaiba na umuusbong sa ilalim.
Kasunod ng chart sa ibaba, ang karaniwang 14-araw na korelasyon mga altcoin at bitcoin ay nagkamit ng pinakamababang antas nito mula noong Hulyo 2025.
Para sa konteksto, ang mababang korrelasyon ay nangangahulugan na tumataas ang dispersion, kung saan ang ilang altcoin ay mas mataas ang performance kaysa sa iba na bumabagsak. Karaniwang nagpapakita ito ng mas selektibong merkado, hindi isang buong altseason.
Habang pinagmamasdan nang mas mabuti, ang kapital na pumapasok sa bitcoin ay bumubuo ng halos 75% ng $40 bilyon na ginawa intraday.
Samantala, ang Bitcoin dominance [BTC.D] ay nagpapatuloy na sumusuporta sa trend na ito, na may 0.15% na pagtaas na nagdala sa BTC.D sa bagong taong-atake na antas ng 61.3%, na bumabalik patungo sa antas bago ang pagbagsak noong Oktubre. Sa pangkabuuan, ang teknikal na setup ay nagpapakita na ang kapital ay nagrerotate pabalik sa paglalayong lider ng Bitcoin kaysa sa malawakang paglalayong pabor sa mga altcoin.
Gayunpaman, ang korrelasyon sa pagitan ng BTC at mga altcoin ay bumaba pa sa pinakamababang antas sa 10 buwan.
Sa isang pangunahing lebel, ibig sabihin nito na habang tumataas ang BTC.D kasabay ng malakas na pagdating ng kapital, ang momentum ay hindi magkakatulad, dahil ang ilang altcoin ay nagpapakita ng relatibong mas malakas na pagganap.
Natural na ang tanong ay: Ito ba ang pinakabearish na short-term signal para sa bitcoin sa cycle na ito?
Nagpapalakas ang mga alamat ng AI habang nagkakalayo ang ugnayan ng bitcoin at altcoin
Ang selektibong pag-rotate ng kapital ay nagtatayo ng isang mahalagang structural na tanong: Saan talaga dumadaloy ang likwididad?
Mula sa teknikal na pananaw, ang pagbagsak sa ugnayan ng bitcoin at altcoin ay sumasalamin sa mga lumalabas na bearish na on-chain signal.
Ayon sa CryptoQuant, ang kasalukuyang estruktura ng demand ng bitcoin ay katulad ng maagang yugto ng bear market noong 2022, kung saan tumataas ang demand sa futures habang bumababa ang demand sa spot. Ang 20% na pagtaas ng bitcoin noong Abril ay pangunahing dinisenyo ng perpetual futures, isang setup na nangyayari nang masinsinan sa nakaraan bago magkaroon ng patuloy na pagsabog sa ibaba.
Laban sa this backdrop, ang linggong pagtaas ng TAO/BTC na 15% ay hindi random. Ito ay nagmumungkahi na ang likwididad ay umiikot papunta sa mga AI token, na ang kabuuang market cap ay nasa malapit na sa mahalagang threshold na $20 bilyon.
Dahil sa paghaharap ng BTC sa resistance at ang mga on-chain signal ay naging bearish, ang pagpapatuloy ng uptrend ng TAO/BTC ay tila lalong malamang.
Sa kontekstong ito, ang pagbaba ng korrelasyon ng bitcoin at altcoin sa pinakamababang antas sa 10 buwan ay hindi bullish.
Sa halip, ito ay nagpapakita kung saan talaga dumadaloy ang kapital. Kung mananatili ang trend na ito, ang pagkakaroon ng resistance ng BTC dominance [BTC.D] ay naging mas malamang, na maaaring maglimita sa paggalaw ng BTC patungo sa zona ng $85k at maging isa sa mga pinakabearish na signal para sa BTC sa siklo na ito.
Huling Buod
- Ang korrelasyon ng bitcoin-altcoin ay nasa pinakamababang antas sa 10 buwan, na nagpapahiwatig ng selektibong pag-ikot ng kapital.
- Bumabangong BTC dominance kasabay ng mahinang demand mula sa spot at momentum na dulot ng AI ay nagpapahiwatig ng potensyal na short-term resistance para sa BTC.