Nangyayari ang isang hindi karaniwan sa Washington. Ang mga Demokrata at Republikano ay nakaupo sa parehong silid, nagtatrabaho sa parehong batas para sa crypto, at ayon sa mga ulat, gumagawa ng progreso. Ang CLARITY Act, na opisyal na kilala bilang Digital Asset Market Clarity Act, ay nagpapalipat sa mga negosasyong bipartisan habang sinusubukan ng mga batas ng Kongreso na tapusin ang isang komprehensibong patakaran para sa mga digital asset.
Nakalampas ang batas sa Komite ng Pagsasapalaran ng Senado ng pamamagitan ng boto ng 15-9 noong Mayo 2026, ngunit ang tunay na hamon ay nasa harap. Upang makarating sa pahinga ng Senado at makaligtas sa filibuster, kailangan ng batas ang 60 boto, na nangangahulugan na kailangan ng isang makabuluhang bahagi ng mga Demokrata na sumali, maliban sa dalawa na nasa loob na.
Kung saan nakatayo ang mga bagay
Ang paglalakbay ng CLARITY Act ay isang mabagal na proseso. Ang House ay nagpasa ng isang mas maagang bersyon ng Digital Asset Market Clarity Act noong Hulyo 2025, at ang Senate ay patuloy na sinusuri ang kanilang sariling updated na bersyon mula noon.
Ipinakita ang updated na teksto ng batas noong Mayo 12, 2026, sa pamamagitan ng mga pangunahing senador mula sa Republican, na nag-umpisa sa isang matinding serye ng negosasyon. Dalawang araw pagkatapos, bumoto ang Senate Banking Committee para ituloy ito.
Ang suportang bipartidohan, gayunpaman, ay may asterisk. Tanging dalawang Demokrata, ang mga senador na Ruben Gallego mula sa Arizona at Angela Alsobrooks mula sa Maryland, ang lumampas sa kaharian upang sumama sa mga Republikano sa botohan ng komite. Sapat ito para maipasa ang komite. Hindi pa naman sapat para maipasa ang filibuster.
Ang mga puntos na nagiging hadlang
Habang patuloy ang mga negosasyon hanggang sa gitna ng Hulyo 2026, tatlong malalaking isyu ay nananatiling hindi nalulutas.
Una, mga gabay sa etika para sa mga opisyales ng publiko na may mga digital asset. Sa Ingles: gusto ng mga tagapagbatas ang mga patakaran tungkol sa kung kaya ng mga senador, kongresista, at mga opisyales ng eksekutibong sangay na magkaroon ng crypto habang gumagawa ng polisiya tungkol dito.
Pangalawa, ang mga pagkakataon sa kita ng stablecoin. Ang tanong kung kaya ba ng mga stablecoin na magbigay ng kita sa mga tagapagmaneho, at kung paano regulahin ang kita na iyon, ay nasa交點 ng batas ng bangko, batas ng securities, at ang DeFi ecosystem.
Ikatlo, mga pagsisikap ng batas. Kasama rito ang mga kasangkapan at awtoridad na mayroon ang mga ahensya upang harapin ang ilegal na gawain sa mga merkado ng digital na ari-arian. Ang mga Demokrata ay tradisyonal na nagpapalakas ng mas malakas na mga probisyon sa pagsisikap, na itinuturing ito bilang kailangang tugon sa deregulasyon.
Bakit mahalaga ang batas na ito
Nasa regulatory gray zone na ang industriya ng crypto sa loob ng maraming taon. Ang SEC at CFTC ay nasa pagtatalo tungkol sa anong ahensya ang may hawak sa anumang regulasyon, at ang mga participant sa merkado ay naiwan na mag-isip kung anong mga patakaran ang sumasakop sa kanila.
Ang CLARITY Act ay naglalayong lutasin ang kakaibang sitwasyong ito. Ang mga tagapagtaguyod ng industriya ay nakikita ito bilang pinakamahalagang batas para sa mga digital asset na nakarating sa antas na ito ng proseso, na maaaring magtatag ng malinaw na hangganan ng hawakan sa pagitan ng mga regulador at magbuo ng isang maipagmamalaking framework para sa pagkaklasipikasyon ng mga token.
Ang pagpasa ng mas maagang draft ng Bahay noong Hulyo 2025 ay nagtatag ng momentum. Ang katotohanan na patuloy ang aktibong negosasyon hanggang sa gitna ng Hulyo 2026, kaysa sa pagkakasira ng batas bilang dust sa ibabaw ng isang mesa, ay nakakatangi sa pananaw ng nakaraang mga pagsisikap sa regulasyon ng crypto na nagsawa sa komite.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Dapat maging pansin ng mga tagapag-ugnay sa merkado ang mga probisyon sa yield ng stablecoin. Paano trato ng Kongreso sa tanong na ito ay maaaring muling hugis ang kompetitibong landscape para sa mga tagapaglabas ng stablecoin at matukoy kung ang mga stablecoin na may yield ay magiging pangunahing financial product o mapapabilang sa isang niche category dahil sa regulasyon.
Sa gayon, ang threshold ng 60 na boto ay isang malaking hadlang, at ang hindi pa nalulutas na isyu tungkol sa etika at pagpapatupad ay eksaktong uri ng mga probisyon na maaaring magpabagsak sa mga negosasyon sa huling minuto. Ang pagmamasid kung sino pa ang mga Demokrata ang magpapakita ng pagiging bukas sa batas sa mga susunod na linggo ay ang pinakamalinaw na palatandaan kung tutuparin ba talaga ito.