Sa malaking bahagi ng anim na dekada, ang pagtatalo sa Berkshire Hathaway ay parang pagdala ng kutsilyo sa isang labanan ng baril. Mula 1965 hanggang 2024, ang kompanya ay nag-compound sa halos 19.9% bawat taon, halos nag-doble ng 10.4% ng S&P 500 sa parehong panahon.
Hanggang sa gitna ng Mayo 2026, ang mga bahagi ng Berkshire Hathaway ay naiwan sa S&P 500 ng humigit-kumulang 30 hanggang 41 puntos porsyento mula nang ipahayag ni Buffett ang kanyang pagretiro noong Mayo 2025. Ang S&P 500 ay tumataas ng 25% hanggang 31% sa panahong iyon. Samantala, ang Berkshire ay nasa halos walang pagbabago o bumaba sa maliit na porsyento.
Ang Buffett vacuum at $397 bilyon na nakaupo sa sidelines
Ang pagpapahayag ng pag-alis ni Buffett ay tumugma nang halos perpekto sa simula ng relatibong pagbaba ng Berkshire. Si Greg Abel, ang bagong CEO ng kumpanya noong Enero 1, 2026, ay nakuha hindi lamang ang corner office kundi pati na rin ang lalong lumalawak na pagkakaiba sa performance na nagsimula nang lumawak sa huling bahagi ng 2025.
Ang Abel ay diniyad ang maaaring pinakamapag-iingat na balance sheet sa corporate America. Ang pera at katumbas nito ng Berkshire ay umabot sa rekord na halos $397 bilyon sa gitna ng 2026. Ipinaglaban ni Buffett ang kanyang huling mga taon sa pamumuno sa pamamagitan ng pagbabalik sa merkado, pagbebenta ng mga position, at pagpapalaki ng timbangan ng pera. Sa ilalim ni Abel, patuloy ang ganitong pananaw.
Bakit ilan ang nakikita ang mga signal ng krisis sa pagkabigo
Ang bubble ng dot-com noong huling bahagi ng dekada ng 1990 ay isang makabuluhang nakaraang kaso. Ang Berkshire ay naging mas mababa sa performance habang tumataas ang mga tech stock, at tila tama ang kanyang konservatibong posisyon nang masira ang bubble.
Ang pagkabigo ni Berkshire ay maaari ring simpleng magpapakita ng rasyonal na pagbabago ng presyo ng merkado sa isang kumpanya na naglalakbay sa isang paglipas ng pamumuno na mangyayari isa lang sa isang henerasyon. Hindi lang si Buffett isang CEO. Siya ay ang investment thesis.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga investor
Mayroon ang Berkshire ng halos $397 bilyon sa dry powder, walang operational crisis na maaring banggitin, at isang bagong leadership team na direktang nagtrabaho ilalim ni Buffett. Patuloy na nagpapagawa ang mga operasyonal na negosyo ng kompanya ng malaking cash flow. Iminumungkahi ng mga analista na ang kasalukuyang underperformance ay hindi dapat ituring bilang isang systemic crisis, kundi bilang isang potensyal na pagkakataon para sa mga value-oriented investor.
Dapat ringiusin din ang bearish case. Ang pag-alis ni Buffett ay tinanggal ang pinakamalaking dahilan kung bakit maraming investor ang nagmamay-ari ng Berkshire. Si Abel ay isang kahusayan sa operasyon ayon sa lahat ng mga ulat, ngunit hindi pa niya ipinakita na kayang gamitin ang $397 bilyong halaga ng pera para sa mas malaking returns. Ang paglipat ng pamumuno sa mga kompanyang founder-driven ay likas na may panganib, at ang merkado ay nagpapahalaga sa kakaibang ito.