Nagawa: Mah, Foresight News
No Enero 14, short-term spike ang nangyari sa BERA, tumalon ito mula $0.5 hanggang $0.9, isang hindi pangkaraniwang pangyayari sa nakaraang linggo kung saan mayroon itong 12 straight na pagbagsak. Sa araw na iyon, inilabas ng Berachain Foundation ang kanilang pagsusuri sa katapusan ng taon 2025, inihayag ang pagpapalawak ng ekonomiya, teknikal na pagpapabuti, at pagkakaiba-iba ng komunidad matapos ang paglunsad ng mainnet, ngunit tinanggap din nila ang iba't ibang presyon na dulot ng volatility ng merkado.
Matapos ang paglulunsad ng Berachain mainnet, ang TVL at presyo ng token ay lahat ay naranasan ng malalaking pagbabago. Maaaring ito ay hindi lamang epekto ng siklo ng merkado, kundi pati na rin ang komprehensibong resulta ng panloob na mga diskarte at panlabas na presyon.
Tuma-ano ang TVL mula 300 milyon hanggang 18 milyon, 84 dolyar ang kita ng blockchain sa 24 oras
Noong Pebrero 2025, iniiwan ng Berachain ang kanyang pangunahing network (mainnet) at inilunsad ang isang inobasyon na mekanismo ng PoL (Proof of Liquidity) na naglalayong magbigay ng gantimpala sa mga aplikasyon at user sa pamamagitan ng liquidity proof kaysa sa tradisyonal na Proof of Stake. Dahil dito, naging Layer 1 chain ito na espesyal na idino disenyo para sa mga aplikasyon ng DeFi at naglalayong mapabuti ang capital efficiency at user adoption. Mabilis na umunlad ang ekonomiya nito sa unang paglulunsad at nalooban ng daan-daang dApp, kabilang ang mga DEX tulad ng BEX, mga protocol ng pautong, at mga NFT market.
Ang TVL ay umaabot nang husto hanggang $3.3 bilyon, mayroon itong higit sa 140,000 aktibong address, at mayroon itong 9.59 milyong transaksyon. Ang foundation ay suportado rin ang maraming proyekto ng ekosistema sa pamamagitan ng mga programang RFA (Request for Application) at RFC (Request for Comment), at nagtrabaho sila kasama ang mga institusyon tulad ng BitGo upang magbigay ng serbisyo sa pagmamay-ari, kaya't naging propesyonal ang proyekto. Bukod dito, ang konstruksyon ng komunidad at mga estratehiya sa marketing ng Berachain ay nagawa nang maayos sa maagang yugto. Ang serye ng NFT na may tema ng bear (tulad ng Bong Bears) ay nagtalo ng maraming user, at ang mga plano sa pagpapagawa at insentibo ay nagpapalakas pa ng partisipasyon. Ang mga hakbang na ito ay tumulong sa Berachain na maging isang mainam na punto sa larangan ng DeFi noong unang kalahati ng 2025, at naging ika-anim na pinakamalaking DeFi chain.
Gayon man, habang patuloy na bumaba ang presyo ng token, ayon sa data ng DefiLlama, bumaba ang TVL nito sa $180 milyon, 24 oras na kita sa blockchain na $84, at ang kabuuang halaga ng stablecoin nito ay $15.35 milyon.
Pangunahin ang mga retail? Ang malalaking bahagi ng token ay nasa posisyon ng VC, malaking pag-unlock sa Pebrero
Nagpapahayag ang Berachain Foundation sa kanilang taunang update na ang "retail-first" na diskarte ng merkado ng cryptocurrency ay hindi gaanong epektibo, kaya naging sanhi ito ng muling pag-aalok ng mga mapagkukunan. Ito ay nagdulot agad ng serye ng mga problema. Una rito ay ang pagtanggal ng mga empleyado at pagbabago ng mga koponan. Bilang bahagi ng kanilang pagsisimula ng bagong diskarte, inalis ng Berachin Foundation ang karamihan sa kanilang retail marketing team at nag-focus na sa pangunahing pagpapaunlad. Lalakbay rin si Alberto, ang pangunahing developer ng Berachain, at bubuo ng isang Web2 na kumpanya kasama ang kanyang dating kaibigan mula sa bangko.
Inilalapdi ng foundation na ang pag-alis ay mapagkakatiwalaan, ngunit walang alinlangan ito ay nagbawas ng core technical capacity ng proyekto. Ang ilan sa mga developer sa komunidad ay pumunta na sa iba pang mga blockchain tulad ng Monad, na nagpapalala pa sa pagkawala ng talento.
Maaaring hindi talaga nagsimula ang "retail-first" na diskarte na ipinaglalaban ng Berachain Foundation.
Ang proyekto ay una'y naglalayong maging komunidad-orientasyon, subalit sa pagpapatupad, ang mga mekanismo ng insentibo ay hindi makasustansyang nakalikha ng interes ng mga user, at ang paghahatid ng token ay nag-iwan ng mga retail user sa labas.
Angkara man ang PoL mekanismo ay nagsisimula, ang kanyang kumplikadong (halimbawa, multi-token model, kabilang ang BERA at BGT) ay nagawa upang humadlang sa mga user, na nagdulot ng mabilis na pagbaba ng aktibidad ng network. Noong Nobyembre 2025, inilock ng proyekto ang network dahil sa isang bug sa Balancer protocol, subalit walang epekto sa seguridad ng pera ng user.
Tumubos ang presyo ng BERA mula 9 dolyar pababa hanggang 0.7 dolyar ngayon, sa loob lamang ng isang taon, ang dating tinaguriang hari ng pambansang blockchain token ay nahulog ng higit sa sampung beses.
Ang pagbagsak ay nanggaling sa isang modelo ng mababang pagbabahagi at mataas na FDV, kung saan ang presyo ay artipisyal na lumalaon at pagkatapos ay mabilis na bumagsak, at ang mga problema na ito ay nanggaling sa mekanismo ng token distribution ng Berachain. Ang mga nagsimulang kontribyutor ay nakakuha ng 16.82% ng kabuuang suplay, habang ang mga pribadong mamumuhunan ay nakakuha ng isang napakalaking 34.31% ng mga token, kaya ito ay isang napakatipikal na VC coin. Bukod dito, ang mga may-ari ng NFT ay maaaring makakuha ng hanggang sa mga milyon-milyong dolyar ng mga token, habang ang mga user ng testnet ay nakatanggap ng isang maliit na 60 dolyar na airdrop, kaya nagawa itong kontrobersya tungkol sa "kahirapan at kayamanan", at ang ilang mga tapat na user ay naiwan.
Nag-uumpisa ito sa "retail-first" na pangako, ang proyekto ay isang VC-led, low-circulating, high-FDV model: ang mga unang nag-invest ay pumasok sa $0.82 at nakakuha ng 10-15 beses na kita, habang ang mga retail investor ang naging biktima ng pagbagsak. Ang co-founder ng foundation na si Smokey ay nagsabi na kung muling gawin, hindi na ito magbebenta ng masyadong maraming token sa mga VC at naipon na ang ilan upang mapigilan ang pagdilim. Noong Oktubre 2025, ang Berachain Foundation at Greenlane Holdings ay nagsimulang magkaroon ng BeraStrategy, kung saan ginamit ang BERA bilang isang reserve asset, ngunit hindi ito nakatulong upang mapigilan ang pagbagsak ng presyo ng token.
Bilang karagdagan, ang Nova fund ng VC tulad ng Brevan Howard ay may karapatan sa refund at maaaring humingi ng buong $25 milyon hanggang Pebrero 2026, na nagpapakita pa ng pagmamalasakit ng Berachain sa mga VC.
Nag-uugat ang galit ng komunidad, at maraming mga user ang tinawag itong "pangwakas na L1 panghuhusgad."
No Pebrero 6, 2024, 63,750,000 BERA tokens ang mabubuksan ng Berachain, na humahawig sa 12.16% ng kabuuang suplay. Ang 28,580,000 BERA tokens ay mula sa mga pribadong mamumuhunan. Mula Marso 2024, 2.53% ng kabuuang suplay ng BERA ang mabubuksan kada buwan. Dahil sa kasalukuyang kawalan ng likwididad, ang patuloy na malalaking halaga ng pagbubuksan ng token sa taong ito ay maaaring magdulot ng malaking presyon sa pagbaba ng presyo.