Pamagat: Ang Lahat ng Mga Alamat ng Kayamanan ay Resulta ng Pakikipagtulungan ng Di-pagkakasundo at ng Time Compound Interest
Nagawa: Sleepy.txt, Beating
Noong 2017, ginawa ng Black Ant Capital ang unang pondo para sa Pop Mart at patuloy silang nagdagdag ng pondo sa susunod na ilang taon. Noong Disyembre 2020, lumabas ang Pop Mart sa Hong Kong at ang unang araw ng kanyang market capitalization ay lumampas sa isang trilyon yuwan. Nagawa ng Black Ant Capital ang higit sa sampung daang beses na ugnay sa papel at naging isang klasing halimbawa sa larangan ng konsumo ng Tsina.
Noong 2010, ininvest nina Sequoia Capital China ang Meituan, at sa pamamagitan ng maraming pagbabalewala, nakamit nila ang higit sa 100 beses na pagbabalewala nang lumabas ang Meituan. Ang investment na ito ay nagawa sa Sequoia China na maging isa sa pinaka-matagumpay na institusyon sa kasaysayan ng internet ng Tsina.
Sa mundo ng venture capital, ang 10 beses na pagbabalik ay mahusay na kwalipikasyon, at ang 100 beses na pagbabalik ay isang legend.
Gayon man, mayroon isang venture capital firm sa Europa na nakakuha ng halos 1400 beses na return mula sa isang investment.
Ang organisasyon ay tinatawag na Balderton Capital. Noong 2015, nangunguna silang nag-ambag ng pondo para sa unang yugto ng "European Alipay" na Revolut, na may 1 milyon na British pound. Sa susunod na 10 taon, patuloy silang nangunguna sa maraming yugto ng pondo, na may kabuuang pondo na humigit-kumulang 3 milyon na British pound.
Noong 11 taon, ang Revolut ay lumago mula sa isang proyektong grassroots na iniloko ng Y Combinator hanggang maging isang 75-bilyong dolyar na fintech giant, tinaguriang pinakamahalagang fintech sa Europa. Ngayon, ang Revolut ay may higit sa 65 milyong user sa buong mundo, may anual na kita na higit sa 4 bilyon dolyar, may anual na kita na higit sa 1 bilyon dolyar, at nagproseso ng milyon-milyong dolyar sa mga transaksyon araw-araw.
Noong 2025, ang Balderton Capital ay kumita ng humigit-kumulang $2 bilyon mula sa patuloy nilang pagbebenta ng kanilang bahagi sa Revolut. Ang natitirang bahagi nila, batay sa pinakabagong halaga, ay paunlaping humigit-kumulang $4 bilyon. Ibig sabihin, ang kabuuang kita ng Balderton mula sa Revolut ay humigit-kumulang $6 bilyon, na halos 1400 beses ng kanilang puhunan.
Mas kakaiba pa, ang fund na nagmamay-ari ng bahagi ng Revolut na si Balderton - ang Balderton Capital Fund V na itinatag noong 2014, na may kabuuang pondo na 305 milyon dolyar lamang, ay nagbalik na ng higit sa 20 beses na return sa mga mamumuhunan noong 2025 sa pamamagitan ng pagbebenta ng ilang bahagi ng Revolut. Ito ay nangangahulugan na kahit na ang lahat ng iba pang proyekto na ininvest ng fund ay zero, ang return nito ay pa rin mas mataas kaysa sa average ng 3 hanggang 5 beses ng mga nangungunang fund sa industriya.
Nagsasalaysay ang kwento ng tungkol sa kalikasan ng venture capital. Sa isang mundo ng negosyo kung saan nawala na ang seguridad, paano natin haharapin ang kawalang-siguro? At kung saan nasaan ang mga oportunidad kapag lahat ng tao ay nakakita ng panganib?
Mga tawo gikan sa duha ka kalibotan
Ang simula ng kwento ay ang pagkikilala ng dalawang taong may magkaibang ugali noong una ng 2015.
Ang unang tao ay si Nikolay Storonsky, isang Ruso na may kalikhaan na hindi maiiwasan ang kanyang kawalang-pagkakasundo. Ang kanyang ama ay isang executive ng Gazprom at mayroon silang mapagkukunan ng pera. Mayroon siyang doble master's degree sa pisika mula sa Moscow Institute of Physics at Economics mula sa New Economic School, at isang manlalaro pa rin ng sports, dating national-level champion sa swimming, at mahilig sa boxing at surfing.
Noong 2006, pumunta siya sa London at naging isang derivatives trader sa Lehman Brothers, kung saan kumikilos siya sa mga transaksyon na nagkakahalaga ng milyun-milyong dolyar araw-araw. Noong 2008, matapos ang pagbagsak ng Lehman Brothers, lumipat siya sa Credit Suisse. Habang naglalakbay siya palayon-palayon sa buong mundo, binabalewara niya ang libu-libong dolyar bawat taon dahil sa mga gastos sa palitan ng pera. Naramdaman niya na ito ay di makatarungan at di makatwiran.
Kaya nanghihiram siya kay Vlad Yatsenko, isang software engineer na may 10 taon ng karanasan sa Credit Suisse at Deutsche Bank, at nagsimulang gumawa ng solusyon para sa problema.
Noong 2014, itinatag nila ang Revolut sa Level39 Incubator sa Canary Wharf, London. Inilabas ni Storonski ang kanyang lahat ng pera, 300,000 pounds, at inilagay niya ang kanyang kinabukasan sa panganib.
Ang pangalawang tao na kikitaan niya, si Tim Bunting, ay galing sa isang iba't-ibang mundo.
Noong 2007, 43 taong gulang na si Bunting ay nagsagawa ng desisyon na umalis sa Goldman Sachs.
Nagtutok siya sa Goldman Sachs ng 18 taon at naging Global Head of Equity Capital Markets at International Vice Chairman, isa siyang partner ng Goldman Sachs. Nakarating siya sa pinakataas na antas ng isang mundo ng katiyakan kung saan mayroon ang bawat transaksyon ng eksaktong modelo, mayroon ang bawat desisyon ng malalaking data, inilalantad ang panganib at iniiipon ang hinaharap.
Pero pumili siyang umalis at lumipad sa isang ganap na iba't-ibang mundo - venture capital.
Sumali siya sa Balderton Capital. Ang kalikasan ng venture capital ay hanapin ang mga posibilidad sa gitna ng hindi tiyak. Wala dito ang perpektong modelo, mayro'ng mga ambigwal na paningin at hula sa mga tao.
Nang makilala nila ang isa't-isa noong Pebrero 2015, ang sitwasyon ng Revolut ay napakabahay. Ang kanilang demo ng produkto ay hindi pa rin gumagana nang maayos noon, at kamakailan lamang ito inilabas mula sa Y Combinator, ang pinakasikat na startup incubator sa Silicon Valley. Sa anumang normal na proseso ng pagpapasya sa pondo, ito ay isang proyektong agad na iniiwasan.
Ngunit nakita ni Bunting ang iba pang mga bagay.
Nangalayon siya, at hinanap niya ang kanyang sarili ay nagmumuni-muni sa kanyang nakita sa mga mata ni Stolinsky - ang ambisyon at lakas ng loob na magbago ng buong European banking. Samantala, nakita niya sa kanyang teknikal na kasamahan na si Yatsenko ang kahusayan at katiyakan. Ang isang tao ay nangunguna sa pananalapi, ang isa naman sa teknolohiya; ang isang tao ay may galak, ang isa naman ay may katiyakan - ito ay isang perpektong kumbensyon ng mga tagapagtayo.
Nangangatwiran ang mga dakilang manlalaro sa pananalapi kapag ang lahat ay nakakita ng panganib. Ang konsensya ay madalas lamang nagbibigay ng karaniwang kita, at ang mga hindi sumasang-ayon ay nagbibigay ng mas mataas na kita.
Noobyong si Balderton ang nanguna sa pagsuporta ng Revolut noong Hulyo 2015, na may 1 milyong pound sterling na pondo, kung saan ang halaga ng kumpanya ay 6.7 milyon pound sterling matapos ang pondo.
Ngunit angkang mayroon lamang isang mahusay na tagapagtatag at mapagbabadong mamumuhunan ay sapat na ba? Ano ang mas malaking lakas ang nagsisikap sa likod ng isang kakaibang 1400 beses na pagbabalik?
Angkop na panahon, angkop na lugar, at angkop na tao.
Ang tagumpay ng Revolut ay nanggaling sa tamang oras, tamang lugar, at tamang tao.
Una na ang epekto ng krisis sa pananalapi noong 2008, isang krisis na halos nasira ang pananalig ng publiko sa mga tradisyonal na bangko.
Ayon sa survey ng Eurobarometer, bumagsak ang tiwala ng mga tao sa Europa sa mga bangko hanggang sa historical low matapos ang krisis. Ang mga bangko mismo ay nasa loob ng kanilang sariling problema at bumagsak ang kanilang kakayahan sa pagkakaroon ng kita. Ang data ay nagpapakita na ang average return on equity (ROE) ng European banking industry ay bumagsak mula sa 11% bago ang krisis hanggang 4-5% noong 2015, na mas mababa kaysa sa kanilang mga kakompetensya sa Estados Unidos.
Upang mabuhay, nagsimulang mag-iiwan ng malaking bilang ng empleyado ang mga bangko. Mula 2012 hanggang 2015, isinara ng mga bangko sa Europa higit sa 10,000 na branch at iniiwan ang daan-daang libong empleyado. Ito ay nagdulot ng mabilis na pagbaba ng kalidad ng serbisyo ng bangko, ang karanasan ng customer ay napakasamang samantala, at nag-iwan ng malaking merkado ng vacuum para sa mga bagong manlalaban.
Samantala, ang alon ng teknolohiya ay nagbago ng merkado. Noong 2015, ang rate ng paggamit ng smartphone sa Europa ay nagsimulang mabilis na tumaas, at ang pag-adopt ng mobile banking ay nagsimulang mabilis din. Ang paglipat ng serbisyo sa pananalapi mula sa mga pisikal na tanggapan patungo sa mga mobile app ay naging isang hindi maiiwasang trend.
At ang mga regulasyon ay dumating nang tamang oras. Noong huling bahagi ng 2015, inaprubahan ng European Union ang pangalawang bersyon ng Direktiba sa Serbisyo sa Pera (PSD2), ang pangunahing layunin ng batas ay "Open Banking," na naghihiwalay sa monopolyo ng mga bangko sa data ng kanilang mga customer, at pinapayagan ang mga third-party na kumpanya ng fintech na makapag-access sa data ng bank account ng mga user sa ilalim ng pahintulot ng mga customer, at magbigay ng mga inobatibong serbisyo sa pananalapi. Ito ay nagbukas ng daan para sa buong industriya ng fintech.
Ang mga nambubuo ng susunod na henerasyon ay nagsisimulang lumago nang mabilis. Bilang mga digital native, sila ay lubhang naiinis sa mga mapagmahirapang proseso at masasamang karanasan ng mga tradisyonal na bangko. Ayon sa isang pagsusuri noong 2015, 80% ng mga nasa ilalim ng 45 taong gulang ay naniniwala na dapat silang makagawa ng anumang transaksyon sa pananalapi sa pamamagitan ng isang mobile app.
Ang mismong fragmented na kalikasan ng merkado ng Europa ay naging isang booster para sa Revolut. Binubuo ng Europa ng mga dekada ng mga bansa, wika, at pera, at ang kahirapan at mataas na gastos ng mga transaksyon sa pagitan ng mga bansa ay palaging isang malaking problema.
Sa gitna ng ganitong sitwasyon, noong paligid ng 2015, ang mga pumutok na baril ay nagsimulang maririnig sa fintech industry ng Europa. Ang mga kumpanya tulad ng N26 sa Germany, Monzo at Starling sa UK, at ang TransferWise (ngayon ay Wise) na nangunguna sa internasyonal na pagpapadala ng pera ay halos nagsimulang magtrabaho sa parehong oras. Ang bawat isa ay kumakatawan sa kanilang sariling teritoryo - ang N26 ay nangunguna sa disenyo, ang Monzo naman ay naglalayong magbigay ng social features. Ang konsensya ng industriya noon ay: "Kumuha ng isang merkado o isang kategorya ng produkto sa isang pagkakataon."
Ngunit mula pa rin ito ay isang kakaiba.
Ang pangunahing obserbasyon nito ay ang banking ay maaaring gawing isang pandaigdigang software product, buong stack at walang hangganan mula sa araw ng pagsisimula. Habang ang mga kakumpitensya ay pa rin nananatili sa isang partikular na proyektibg taniman, ang Revolut ay nagsimulang mag-iskedyul ng pandaigdigang pagpapalawak. Ang mapanlinlang at mapagbago strategiya noon ay naging dahilan upang mapagtagumpayan nito ang lahat ng kanyang mga kalaban.
Angunit, mula sa isang malaking paningin hanggang sa isang malaking kumpanya, mayroong isang mahirap na landas, at hindi pa rin ganap ang tagumpay para sa Revolut.
Tumakbo nang mabilis sa gitna ng away
Ang isang kompanya ng mga halaga ng Revolut ay "Never Settle" (Huwag mag-settle). Ang halaga na ito ay lubos na inilimbag sa DNA ng kumpanya at ito ay nagmamaneho sa kanya upang manakpan sa kontrobersya sa loob ng huling 11 taon.
Ang ganitong walang hanggang kahalagahan una'y ipinapakita sa bilis ng pagpapalawak ng mga produkto.
Noong Hulyo 2015, inilabas ng Revolut ang kanilang produkto at nagproseso na ng higit sa $500 milyon sa unang taon. Sa wakas ng 2016, umabot na sa 300,000 ang bilang ng mga user at nagproseso na ng halos £1 bilyon. Noong Nobyembre 2017, inanunsiyo ng Revolut na umabot na sa 1 milyon ang bilang ng mga user, isang milestone na nakuha nila sa loob ng dalawang taon lamang.
Ang pananaw ni Storonsky ay "Mas mabilis na maglabas at mag-iterate, at higit na posibilidad na manalo ka." Pagkatapos lumabas ang kanilang unang produkto, ang isang credit card na may mababang bayad sa palitan ng pera, mabilis na inilabas ng Revolut ang maraming mga bagong tampok: ang transaksyon sa cryptocurrency noong 2017, sunod ay ang transaksyon sa stock, vault para sa pag-iimpok, mga tool para sa budget, insurance, P2P payment, at business account... Nagawa nitong gawing isang lahat-sakop na financial super app ito, habang ang kanyang mga kakompetensya ay nananatiling mapagbantay sa kanilang sariling teritoryo.
Ang kanilang radikal na patakaran ng pagpapalawak ay nagdulot ng kakaibang paglaki. Noong 2017, ang bilang ng mga user ng Revolut ay tumaas ng 3 beses, at ang kita ay tumaas ng halos 5 beses. Noong 2018, ang bilang ng mga user ay tumaas mula 1.5 milyon hanggang 3.5 milyon, at ang kita ay tumaas ng 354%. Noong Abril 2018, ang Revolut ay nakompleto ng $250 milyon Series C na pondo, at ang kanyang valuation ay $1.7 bilyon, at opisyal na naging isang unicorn.
Nagawaan ng Revolut na magpalabas ng mga bagong tampok nang mabilis dahil sa kanilang VC-inspired product strategy sa loob ng kumpaniya.
Hindi sila naniniwala sa isang elite-style "top-down design". Sa loob ng kumpanya, madalas mayroong napakaraming mga bagong produkto at bagong tampok na sinusubukan nang magkasama. Ngunit ang mga ito ay mayroon lamang isang maliit na bahagi na magtatapos na "mag-graduate" bilang isang tunay na linya ng negosyo. Ang mga hindi umunlad ay iniiwan, habang ang mga matagumpay na na-verify ay makakatanggap ng mas maraming mga mapagkukunan mula sa kumpanya.
Ang lahat ngayon ng pangunahing produkto ng kita ng Revolut ay hindi nagmula sa isang pangunahing plano ng estratehikong nangunguna sa tuktok, lahat ay lumaki mula sa kultura ng mga internal na horse race at pagsubok at pagkakamali.
Ngunit mayroon ding malaking gastos dito. Sa loob ng 11 taon, ang Revolut ay napapaligsay sa buhay at kamatayan ng hindi bababa sa tatlong beses.
Ang una mong pagsusulit ay mula sa pagkakaisipagkakasalungat.
Noong 2016, kailangan ng kumpanya ng mas maraming pera para sa pagpapalawak, subalit hindi gaanong maayos ang mga tradisyonal na paraan ng pagkuha ng pondo. Nagmungkahi si Storonski ng isang mapangahas na ideya: humingi ng pondo mula sa publiko sa pamamagitan ng crowdfunding platform na Crowdcube. Ito ay isang di-tradisyonal na galaw noon, at maraming mga mananalanta ang nagpahayag ng kanilang pagtutol.
Ngunit ang Balderton ay nanatiling suportado ng desisyon. Naniniwala sila na hindi lamang ito magpapagaling sa problema sa pera, kundi isang mahusay ding pagkamarket ng produkto at isang pagsubok sa kumpiyansa ng publiko sa Revolut. Sa huli, 433 karaniwang tao ang sumali sa pagbili ng equity, kung saan ang average ng bawat isa ay humigit-kumulang 2,152 pounds. Naniniwala sila sa paningin ng Revolut at nagboto ng tunay na pera para sa startup.
At ngayon, ang mga unang suportador ay nakakamit din ng kakaibang bunga. Ang halaga ng isang iPhone noon ay naging deposito para sa isang bahay sa isang suburb ng London pagkaraan ng sampung taon. Ang orihinal na investment na 2152 pounds ay lumampas sa 380,000 pounds, at ang bunga ay higit sa 170 beses.
Ang ikalawang pagsubok ay mula sa kultura.
No Pebrero 2019, inilathala ng Wired UK isang malaking artikulo na nagpapakita ng mga serius na problema sa kultura ng kompanya ng Revolut. Ang artikulo ay nagmamadali ng kompanya dahil sa paglago nito at ang mapag-uy na paggamit ng mga empleyado, na nagresulta sa napakataas na antas ng pag-iihi ng mga empleyado. Sa isang sandali, ang kompanya ay nahaharap sa isang malaking krisis ng reputasyon.
Naghihiwalay ang Revolut ngayon sa mabilis na paglago. Noong 2019, umabot na sa 10 milyon ang bilang ng mga user ng kumpanya at nagsimulang magpahayag sa Australia at Singapore. Ngunit ang paglitaw ng krisis ay nagdulot ng malaking pinsala sa reputasyon ng kumpanya.
Bilang isang miyembro ng board, agad na nakipag-ugnayan si Bunting kay Storonsky at inilahad ang kanyang karanasan noong una niyang pamahalaan ang isang libu-libong tao sa Goldman Sachs. Nagawa niyang ipaunawa kay Storonsky na sa isang tiyak na yugto ng pag-unlad ng kumpanya, kailangan ito ng mas mapagmahal at mas propesyonal na sistema ng pamamahala. Sa tulong ni Balderton, inilabas ng Revolut ang mga mas may karanasan na mga manager at nagsimulang gumawa ng sistemang pagpapabuti ng kultura ng kompanya.
Ikatlong pagsubok, mula sa pagkakatugma.
Simula ng 2021, humingi ng pwesto sa bangko ang Revolut sa UK Financial Conduct Authority (FCA), ngunit hindi ito pinayagan sa loob ng tatlong taon. Ang ahensya ng regulasyon ay nagkaroon ng mga malubhang pag-aalala tungkol sa kanilang mga sistema laban sa pagnanakaw ng pera at sa pamamahala ng kumpanya. Ito ay isang malaking pinsala para sa isang fintech na kumpanya.
Habang naghihintay para sa lisensya ng UK, hindi nagsigla ang Revolut sa pagpapalawak. Noong 2020, natapos ng kumpanya ang $580 milyon Series D na pondo, na may 14.5 milyong mga user, at pumasok sa merkado ng US at Japan. Noong 2021, natapos ng kumpanya ang $800 milyon Series E na pondo, na may valuation na $33 bilyon. Noong 2022, ang bilang ng user ay tumaas na sa 26 milyon.
Noong mahalagang sandali, binigyan naman ng kanyang personal na network ng industriya si Bunting. Pinangalanan niya si Martin Gilbert, chairman ng Aberdeen Standard Investments at isang punong tao ng British investment community, bilang chairman ng Revolut. Ang galaw na ito ay naging dahilan ng malaking pagtaas ng kumpiyansa ng mga regulatory body sa Revolut. Noong Hulyo 2024, nakuha ng Revolut ang mahalagang British banking license.
Samantala nakuha ng lisensya ng UK, ipinakita ng Revolut ang isang kahanga-hangang report card. Noong 2024, lumampas ang bilang ng user ng kumpanya sa 50 milyon, na may taunang kita na $4 bilyon, na may 72% na paglago, at unang paglalampas ng $1 bilyon sa taunang kita, at ang kabuuang halaga ng transaksyon ng customer ay lumampas sa $10 trilyon. Naging pinakasikat na financial app sa 19 bansa ang kumpanya.
Sa loob ng 11 taon, nanatiling matatag ang suporta ng Balderton Capital kay Revolut. Ang Bunting ay nanatiling miyembro ng board ng Revolut at sa bawat mahalagang yugto ng pag-unlad ng kumpanya, nagbigay siya ng mahalagang suporta at patuloy na nagsuporta sa bawat susunod na round ng pondo.
Ang "Amerikanong Dream" ng mga European VC
Ang labis na tagumpay ng Revolut ay nagawa nang magpahayag ng pangalan ni Balderton, na dati'y nasa likuran ng mga pangyayari. Ang logic sa ibaba ng kumpanya ng VC sa London na ito ay hindi nanggaling sa swerte lamang, kundi mula sa kanyang ugat na Benchmark Capital mula sa Silicon Valley.
Noong 1999, ang mga kasamahan ng Benchmark ay nagsagawa ng desisyon na itatag ang European branch ng Benchmark Capital Europe sa London. Dala nila hindi lamang pera kundi isang natatanging istruktura ng organisasyon - ang Equal Partnership.
Sa tradisyonal na VC fund, kadalasan mayroon ilang mga managing partner (General Partner) na may kontrol sa karamihan ng kapangyarihan at kita, habang ang iba pang mga partner ay nasa isang relatibong ikalawang posisyon. Ang ganitong pyramidal na istruktura ay madalas humantong sa panlabas na kompetisyon at mga away sa interes.
Angkop sa isang iba't-ibang uri ng partnership. Sa Balderton, lahat ng partner ay may pantay na kapangyarihan sa kompanya, mayroon silang pantay na boses sa anumang desisyon, at ang lahat ay may pantay na pang-ekonomiya na benepisyo, kahit sino ang nagsimula o nangunguna sa isang deal. Ang ganitong sistema ay nagbibigay-daan para sa lahat ng partner na magkaroon ng malakas na pagkakaisa ng interes at makipaglaban nang magkaisa tulad ng isang grupo ng mga tigre.
Ang mga benepisyong ito ay lubos na naitala sa proseso ng pagnanakaw ng Revolut.
Unauna ang mas mahusay na pagsusuri. Noong una si Bunting ay nakilala si Storonsky, alam niya ang lahat tungkol sa mga perya ng pananalapi, ngunit hindi siya lubos na nakakaintindi ng teknolohiya sa likod nito. Kaya't agad niyang inilagay si Suranga Chandratillake, isang kasamahan na may background sa engineering, upang magtrabaho kasama siya sa pagsusuri. Walang takot sa pagtatalo ng mga kredito ang mga kasamahan, mayroon lamang isang layunin, na i-invest sa pinakamahusay na kumpanya.
Pangalawa, dahil ang lahat ng interest ng mga kasosyo ay ganap na pinagsama, sila ay makakagawa ng mga desisyon na pinakamabuti para sa kumpanya mula sa pananaw ng kumpanya. Sa maraming pagkakataon ng pagkuha ng pondo ng Revolut, ang Balderton ay nagbigay ng matatag na suporta at hindi kailanman nagduda dahil sa mga away ng interes.
Ang huling bahagi ay ang mas komprehensibong suporta pagkatapos mag-imbestigya. Ang mga kumpanya sa pagsisimula ay nakakaranas ng iba't ibang mga isyu sa iba't ibang yugto. Ang patakaran ng kapantay na pagkaka-alyado ay nangangahulugan na ang mga tagapagtayo ay maaaring kumilos nang anumang oras para sa mga mapagkukunan ng buong koponan ng mga alyado.
Noong 2007, ang European team ay umalis sa Benchmark at opisyal nang binago ang pangalan nila sa Balderton Capital, na tinatawag din ang street kung saan matatagpuan ang kanilang unang opisinang pabalik. Ang pangunahing sistema ng equal partnership ay nanatili nang buo at naging susi sa pagiging maunlad ng Balderton sa European VC jungle.
Ngunit ang isang mahusay na sistema ay hindi maaaring garantiya na ang bawat pondo ay magtatagumpay. Ano ang nagsisilbing pangunahing salik sa mundo ng venture capital?
Batas ng Kapangyarihan
Simpleng sabihin, ito ay isang ekstremong bersyon ng batas ng 80-20.
Sa mundo ng venture capital, ito ay nangangahulugan ng isang maliit na bahagi ng investment ang magbibigay ng karamihan sa kabuuang kita ng buong fund. Ang karamihan naman sa mga investment ay nangangahulugan ng average lamang o kahit na nawawala ang pera.
Ayon sa data mula sa PitchBook, ang pinakamahusay na 10% ng mga pondo sa industriya ng venture capital ay nagbibigay ng 60 hanggang 80 porsiyentong kita sa buong industriya. Ang pang-araw-araw na gawain ng isang venture capitalist ay upang hanapin ang 1% na posibilidad mula sa maraming mga proyekto na tila walang katiyakan. Kailangan nila mag-iskedyul ng maraming mga proyekto, ngunit higit na kailangan nila magbigay ng malaking taya sa ilang mga proyekto lamang na may posibilidad na maging napakalaking tagumpay.
Sa 25 taon ng kasaysayan ng Balderton Capital, ito ay nag-imbento ng higit sa 275 kumpanya, at naging bahagi din ito ng ilang sikat na kumpanya tulad ng Darktrace, Depop, at GoCardless. Kung walang Revolut, ang Balderton ay maaaring pa rin maging isang mahusay na European VC, ngunit hindi na ito magiging isang legend na tulad ng ngayon.
Ito ay nagsisigla ng katotohanan na ang layunin ng venture capital ay isang laban para sa mga di-kasunduan. Kung ang mga benepisyo ng isang proyekto ay naging konsensya na ng lahat, ang kanyang halaga ay tataas din at ang posibilidad ng kikitain ay maliit na lamang. Ang mga proyektong di-kasunduan na hindi inaasahan at kontrobersyal pa sa maagang yugto lamang ang maaaring magbigay ng sobrang kikitain.
Ang tagumpay para sa venture capital ay hindi tungkol sa kung gaano kadalas ka nakakakuha ng isang tama, kundi sa kung gaano karaming balik ka makukuha. Ang pagkakamali ng siyam na proyekto ay hindi mahalaga, kung saan mananalo ka ng isang proyektong may 1000 beses na kita, sapat na ito para sa iyong tagumpay. Nanggagaling ito sa pakikitungo sa gambling, ngunit ang nangunguna sa venture capital ay gumagamit ng isang matibay na pananaw at disiplina upang mapataas ang posibilidad na manalo.
Kaya bang kopyahin ang formula sa likod ng 1400 beses na pagbabalik na ito?
Ang formula ng libu-libong beses na pagbabalik
Ang Supersalikngan = (Di-konsensuwal na mga tagapagtatag x Mga oportunidad sa panahon ng estruktura) ^ Ang pagmamahalagang lumalampas sa siklo
Una una ang mga tagapagtayo ng di-pagkakasundo.
Sa mundo ng venture capital, ang paghuhusga sa tao ay palaging nasa unang posisyon. Lalo na sa seed round stage, kung saan ang produkto, merkado, at data ay hindi pa umiiral, ang mga tagapagtatag ay halos ang tanging sukatan. Ang isang nangungunang tagapagtatag ay dapat isang mapagmataas na optimista, kailangan niyang magkaroon ng walang-katotohanang pangarap para sa hinaharap at magawa ring mapagmasid na tugunan ang mga problema sa kasalukuyan.
Pangalawa, ang oportunidad ng panahon na mayroong istruktura. Ang tagumpay ng Revolut ay hindi maaaring hiwalayin mula sa isang natatanging istoryang pinto ng Europa noong 2015. Ang mga epekto ng krisis sa pananalapi, ang pagtaas ng mobile internet, ang pagbubukas ng mga patakaran sa regulasyon, at ang pagbabago ng mga henerasyon ng mga mamimili. Ang mga dakilang kumpanya ay mga kumpanya ng panahon. Sila ay maaaring maging mapagmasid sa pagbubuo ng mga pagbabago at gamit ang kanilang mga produkto at serbisyo, naging simbolo na ng mga pagbabago.
Ang huling at pinakamahalagang aspeto ay ang pagkakaroon ng pasensya upang lumagpas sa mga siklo. Mula 2015 hanggang 2026, ang Revolut ay napagdadasalan ng isang krisis sa kultura, mga hamon sa regulasyon, at matinding kompetisyon sa merkado. Sa loob ng 11 taon, ang Balderton ay nanatiling matatag na suportador nito, hindi lamang patuloy na nagsuporta sa pondo kundi nanguna pa sa mahahalagang sandali sa pagbibigay ng mahalagang payo at mga mapagkukunan. Ang ganitong uri ng pasensya - ang pagmamay-ari ng isang proyekto nang matagumpay at pagtutulungan ang mga tagapagtatag sa mga panahon ng krisis - ay isang kailangang-kailangan para makamit ang mas mataas na kita.
Sa mundo ng pera, ang oras ay ang pinakamahusay mong kaibigan at ang pinakamasamang kaaway. Ang mga mananaghoy lamang na nakapagpigil sa mga kagustuhan para sa maikling panahon at nanatiling matatag sa mga halaga para sa mahabang panahon ay ang makakatagpo ng compounding na benepisyo ng oras.
Hindi lamang isang alamat ng kayamanan ang pagbabago ng 1 milyon na British pound sa 600 milyon dolyar, kundi isang kuwento ng pag-unawa, katapangan, at paghihintay. Ito ay nagsasabi sa atin na sa panahon ng mabilis na pagbabago, ang tunay na oportunidad ay palaging inilalagay sa mga taong may kakayahan na makita ang panahon, tanggapin ang pagbabago, at handa magtrabaho kasama ang mga dakilang tagapagtayo ng negosyo habang lumalampas ang mga siklo.
Mag-click para malaman ang BlockBeats at ang mga posisyon na hinahanap nila
Mangyaring sumali sa opisyales na komunidad ng BlockBeats:
Telegram Subscription Group:https://t.me/theblockbeats
Telegram Group Chat:https://t.me/BlockBeats_App
Opisyal na Twitter account:https://twitter.com/BlockBeatsAsia