Ang Balancer Labs ay isasara ang mga operasyon. Ang korporatibong entidad sa likod ng DeFi protocol ay nagpapahinto pagkatapos ng $128 milyong exploit noong Nobyembre 3, 2025, na ginawa ang kompanya bilang “liability” dahil sa pagtaas ng legal na eksposur.
Kinumpirma ng co-founder na si Fernando Martinelli ang desisyon noong Lunes, na ang protocol mismo ay magpapatuloy sa ilalim ng isang decentralized na istruktura. Ang agad na reaksyon ng merkado ay malubha, na may paglabas ng liquidity providers mula sa V2 pools habang nawawala ang tiwala sa sentralisadong entidad.
- Epekto ng pagpapalabas: Isang pagkakamali sa pag-round off sa logika ng pagpalit ay nagbawas ng $128 milyon mula sa V2 pools sa iba’t ibang chains.
- Balangkas ng Pagsasaulo: Nagtatapos ang Balancer Labs; ang pangunahing koponan ay lumilipat sa isang bagong OpCo na nakasalalay sa pagtitiyak ng DAO.
- Kabisa ng Protocol: Sa kabila ng pagpaputol, ang protocol ay nagdadala ng higit sa $1 milyon sa taunang mga bayad.
Balancer Labs $128M Exploit: Paano Binroke ng Mga Attacker ang Vault
Ang pag-atake noong Nobyembre 3 ay surgical.
Ang mga hacker ay nag-exploit ng isang rounding flaw sa swap logic ng Balancer sa mga V2 pool sa 6 iba’t ibang blockchain. Sa loob ng 30 minuto, nawala ang $128 milyon sa mga pondo ng mga user. Ang vector ay isang pricing error sa stable pools na pinagmaliwanag upang mawalan ng liquidity. Hindi isang flash loan. Isang fundamental flaw sa math ng vault.
Hindi pinagpapabuti ni Balancer founder Fernando Martinelli ang post-mortem. “Hindi ang teknolohiya ang nabigo,” isinulat niya. “Ang nabigo ay ang ekonomikong modelo na nakapalibot dito.” Ang nakumpol na bigat ng mga insidente sa seguridad ay nagbago sa korporatibong entidad mula sa isang kaligtasang kalaban patungo sa isang layunin ng paglilitis.
Ang market signal ay bearish. Binabalewala ng BAL ang pagtaas ng presyong pagsasale habang ang mga tagapag-iiwan ay sinusuri ang pagkakawala ng pangunahing tagapag-unlad. Ang TVL ay bumaba nang malaki mula noong Nobyembre kasabay ng paglipat ng kapital patungo sa Curve at Uniswap.
Dalawang skenaryo mula rito.
Kung hindi kayang isagawa ng DAO ang mabilis na pagbabago sa tokenomics, ang $1 milyon sa taunang bayad ay hindi makakapagpapatuloy sa pag-unlad. Ang protocol ay naging zombie chain. Kung tama ang ipinaproposang pagtatanggal ng BAL emissions at ang programa ng buyback, ang paghinto ay muling isasakatuparan bilang isang bottom signal at ang token ay muling mai-reset.
Bumababa ang DEX volume sa mga aligned na ecosystem. Nagkakalat ang liquidity. Kung hindi makapag-stabilize ang Balancer ang kanyang TVL, mabilisang umuwi ang kapital sa mga mas defensive na stablecoin pools sa ibang lugar.
Ang mga nagbebenta ang kontrol ng tape hanggang sa matapos ang reorganisasyon.
Panganib ng Pagkalat: Sino ang Nakalantad sa Pagkabagsak?
Ang pagpaputol ng Balancer Labs ay tinatanggal ang legal na layunin. Hindi ito nagpapabuti sa panganib ng kredito.
Ang mga protokolo na nagtatayo sa programmable liquidity ng Balancer ay ngayon ay nag-iinteract sa isang headless na entidad na pinapatakbo lamang ng governance. Para sa mga institutional LP, ang pagkawala ng corporate counterparty ay nagdudulot ng mas mataas na nakikita na panganib. Ito ay kinumpirma ni Martinelli mismo. Ang lab ay naging isang liability dahil sa pagpapatakbo nito nang walang kita. Ang lumang modelo ng DeFi development ay patay na.
Ang pivot ay radikal. Balancer Labs ay natutunaw. Ang mga miyembro ng core team ay lumilipat sa isang bagong entidad na tinatawag na Balancer OpCo, habang umaasang ang isang pagboto sa pamamahala. Ang BAL emissions ay naging zero. Ang veBAL governance model, na dating pinamumunuan ng mga bribe markets, ay buong-buo nang inalis.
Ang argumento ni Martinelli ay simpleng. Patuloy pa ring gumagana ang teknolohiya. Ang protocol ay may positibong kita. Ang pag-shutdown ay naghihiwalay sa code mula sa legal na bigat ng exploit at ibinibigay ang kontrol sa DAO.
Nakaligtas ang teknolohiya. Hindi ang kumpanya.
Ang Balancer ay ngayon isang aktibong pagsubok kung kaya ng isang malaking DeFi protocol na mabuhay pa sa pagkamatay ng kanyang korporasyon at gumana nang puno-puno bilang code. Kung ang botohan sa pamamahala ay hindi makakamtan ang OpCo, ang protocol ay hindi magtatapos nang maayos. Ito ay magiging walang kahalagahan nang walang sinuman na magpapatakbo dito.
Ang boto ay ang tanging bagay na mahalaga ngayon.
Makakita: Ang pinakamahusay na bagong crypto sa mundo
Lumabas muna ang post Balancer Labs ay Tutupad Pagkatapos ng $128M na Exploit, Nagpaplano ng Lean na Restructuring sa Cryptonews.