- Ang mga kumpanya ng crypto treasury ay nagtatago ng mga ari-arian tulad ng bitcoin at ethereum, na nagpapahintulot sa mga investor na makakuha ng eksposur sa pamamagitan ng mga stock.
- Ang modelo ng estratehiya ay lumalawak sa iba’t ibang kumpanya at asset, kabilang ang pagmimina, staking, at maraming cryptocurrency na pag-aari.
- Patuloy ang mga panganib sa volatility, gamit ang mga metrik tulad ng NAV at mNAV upang subaybayan ang pagbabahagi at pagganap.
Ang mga publikong kumpanya ay lalong nagtatago ng bitcoin, ethereum, at iba pang mga digital asset sa kanilang balance sheet, gaya ng inilahad ng Arkham Intelligence kung paano ibinibigay ng mga kumpanya ng crypto treasury ang indirektong eksposur sa mga investor sa pamamagitan ng equity, na lumalago ang paggamit mula noong 2020 sa pamamagitan ng mga kumpanya tulad ng Strategy at lumalawak sa iba’t ibang sektor at asset.
Paano Gumagana ang Treasury Model
Ayon sa Arkham, mayroon ang isang kumpanya ng crypto treasury ng malaking bahagi ng mga ari-arian nito sa mga digital na pera. Ginagawa ng mga kumpanyang ito ang pagpupulong ng kapital sa pamamagitan ng paglabas ng mga stock o utang at ginagamit ang kita para kumuha ng crypto.
Bilang resulta, madalas na sumusunod ang kanilang stock performance sa underlying asset. Pinapayagan ng istrukturang ito ang mga investor na makakuha ng eksposur nang hindi direktang nagtataglay ng mga token. Nagmula ang modelo sa Strategy, dating MicroStrategy, ilalim ni Michael Saylor noong 2020.
Ibinalik ng kumpanya ang kapital patungo sa bitcoin, nagbuo ng isa sa pinakamalaking korporatong pagkakaroon. Mula noon, sumunod ang iba. Pinagsasama ng Marathon Digital Holdings ang pagmimina kasama ang pagkolekta, habang binago ng BitMine Immersion Technologies ang kanilang pagtutok patungo sa ethereum.
Papalawig sa mga Yaman at Kumpuniya
Ang estratehiya ay lumawak sa labas ng bitcoin at ethereum. Ang Forward Industries ay may malaking mga reserve ng Solana, pinamumuhunan sa pamamagitan ng mga pribadong pagkakataon sa pagsasakop.
Samantala, ang mga kumpanya tulad ng MetaPlanet ay nagbuo ng malalaking position sa Bitcoin, na nagdulot ng paghahambing sa mga unang tagapag-adopt. Bukod dito, ang Tesla at SpaceX ay dagdagan na ang Bitcoin sa kanilang balance sheet.
Ang mga kumpanyang may-ari ng treasury na nakatuon sa ethereum ay nagsimula rin. Maaaring magkaroon ng yield ang mga kumpanyang ito sa pamamagitan ng pag-stake ng mga staking asset, kung ikukumpara sa mga tagapag-ayos ng bitcoin. Halimbawa, ang BitMine ay may malaking bahagi ng suplay ng ethereum at kumikita ng taunang return sa pamamagitan ng mga staking reward.
Mga Panganib, Mga Sukat at Epekto sa Merkado
Gayunpaman, tinitiyak ni Arkham na ang estratehiyang ito ay may mga panganib. Ang volatility ng presyo ng Crypto ay maaaring direktang makaapekto sa mga balance sheet ng kumpanya at sa damdamin ng mga investor. Sa mahabang pagbaba, maaaring magbenta ang mga kumpanya ng kanilang mga panatilihang upang makakapagbayad ng gastos o i-repay ang utang.
Maaaring mag-lock ng mga pagkawala at magdulot ng presyur sa mga presyo ng mga stocks. Madalas na sinusubaybayan ng mga investor ang mga metrikang tulad ng Net Asset Value at mNAV. Ang mga indikator na ito ay sumusukat sa mga panatili at premium sa pagpapahalaga kumpara sa mga crypto assets.
Kinikilala rin ng Arkham ang mga kasangkapan sa transparensya. Ang platform nito ay nagpapahintulot sa mga gumagamit na subaybayan ang aktibidad ng wallet, balanse, at mga transaksyon sa real-time, na nagpapabuti sa pagkakita sa mga operasyon ng kumpanya.