Ang asset manager na Ark Invest ay inakusahan ang mga pahayag ng venture firm na a16z na “gusto ng TradFi ang DeFi, kung saan lang blockchain.”Sa paanong ni Lorenzo Valente, Direktor ng crypto research sa Ark Invest, ang mga argumento ng VC firm ay “labis na mababa.”
Naniniwala ako na ang a16z Crypto ay top-notch, ngunit sobrang bearish at simplistikong palagay ko ito.
Para sa a16z, ang pananaw tungkol sa pagkakasundo ng DeFi at tradisyonal na finansya (TradFi) ay isang “kumportableng kuwento” na “karamihan ay mali.” Ang kumpanya ay nag-argumen na ang mga negosyo ay tatanggapin ang DeFi hindi dahil sa decentralization, kundi dahil sa pagbawas ng gastos at pagpapabuti ng efficiency kung saan angkop.
Narito ang mas tapat na bersyon: kung pwedeng gamitin ng TradFi ang blockchain para gawing mas mabuti ang umiiral na negosyo nito, gagawin nito. Hindi dahil tinanggap nito ang decentralization, kundi dahil isang nakakaakit na COGS story.
Inilahat ng venture firm ang pagtutol ni Circle sa Arc Chain para sa mga institutional stablecoin payments. Dagdag pa nito, binanggit ang Canton, na nagpapalakas ng privacy para sa mga institutional player na nakikibahagi sa tokenization. Ang SWIFT ay patuloy ring naaangkop ang blockchain nito para sa tokenization at payments. Wala nang huli, sinabi nito,
Hindi tinatanggap ng TradFi ang DeFi. Pinipili lamang nito ang mga bahagi na sumasayaw sa modelo nito.
Para sa mga analista ng a16z, ang TradFi ay pipili ng mga viable na inobasyon mula sa DeFi at public chain at aabotin ito sa loob ng kanilang kontroladong kapaligiran.
DeFi vs TradFi: Magkakasama ba sila o magkakahiwalay?
Gayunpaman, hindi ito ang buong larawan, ayon kay Valente ng Ark Invest. Binanggit niya rin ang tagumpay ng BUIDL ng BlackRock at iba pang tokenized na treasury money markets na nasa live na sa public chains.
Dagdag pa, Valente ay nagbigay-diin na ang tagumpay ng mga stablecoin tulad ng USDT at USDC ay nagpapakita na ang merkado “ay patuloy na bumoto para sa bukas na pagkakataon.”
Para sa kanya, magpapatuloy ang mga private chain na mamatay sa pagkakaiisa kung hindi sila makikisama sa permissionless public chain. Ipinagpatuloy ni Carlos Domingo, CEO ng tokenization issuer na Securitize, ang damdamin ni Valente.
Ang mga pribadong chain o mga pseudong chain ay ang intranet at pribadong cloud ng panahong ito, isang transisyonal na hakbang patungo sa isang tunay na bukas at permissionless na modelo ng inobasyon.
Dito, mahalagang tandaan na ang ilang pribadong chain ay nakilala na o nasa pipeline, tulad ng Tempo ng Stripe o Google Cloud Universal Ledger (GCUL). Sila ay lahat ay nakatutok sa mga pagbabayad at tokenisasyon.
Sa katotohanan, kahit ang Mastercard, Stripe, Visa, at PayPal ay nakapag-adopt na ng stablecoin, na nagpapatibay sa ilang bahagi ng claim ni a16z.
Gayunpaman, ang pangunahing papel ng mga public chain sa segment ng pag-settle ng stablecoin at tokenization ay nagpapatotoo rin sa argumento ng Ark Invest. Lalo na, ang Ethereum at Tron ay kumokontrol ng halos 75% ng sektor ng stablecoin.
Para sa tokenization, ang corporate chains na Canton at Provenance ay may 85% na bahagi ng merkado, habang ang Ethereum ay nasa ikatlong lugar na halos 4%.
Sa kasalukuyan, batay sa mga nabanggit na datos, ang mga public chain ang dominanteng nagpapadala ng stablecoin.
Gayunpaman, ang corporate chains ay may malaking moat sa segment ng tokenized assets. Ibig sabihin, parehong tama ang dalawang panig. Ibig sabihin, ang TradFi ay piling-pili sa kanyang DeFi push, ngunit hindi ito lalampas sa kahalagahan ng public chains.
Panghuling Buod
- Naniniwala si Ark Invest na ang mga public chain at DeFi ay magiging mga tagapagtagumpay sa mahabang panahon.
- Ang Ethereum ang namamayani sa mga stablecoin, ngunit ang ‘corporate chains’ ang nag-lock sa segment ng tokenization.