Sinumite na ngayon ni Anthropic ang isang draft na Form S-1 na pahayag ng rehistrasyon sa U.S.Securities and Exchange Commission (SEC), naging isa sa mga unang malalaking developer ng AI na opisyal na nagsimula sa proseso ng pagiging public.
Ang pag-file ng S-1 ay ang unang opisyal na hakbang patungo sa isang initial public offering. Ang bilang ng mga share na ipapagbili at ang huling presyo ay hindi pa ipinahayag, dahil ang mga detalyeng ito ay karaniwang natutukoy malapit sa petsa ng offering at nakadepende sa mga kondisyon ng merkado.
Mahalaga ang pagpapasa dahil tila naging unang una ang Anthropic sa paligsahan para sa isang pampublikong paglalabas. Ang mga ulat na kumikilos noong huling bahagi ng Mayo 2026 ay nagmumungkahi na handa na ang OpenAI sa sarili nitong S-1 na pagpapasa at naglalayon na magdebut sa pampublikong merkado sa huling bahagi ng taon. Gayunpaman, tila kinuha ng Anthropic ang unang pormal na hakbang.
Kaagad bago ang naitalang pagpapasa, natapos ng Anthropic ang isang malaking pagpapalit ng pondo. Ayon sa mga ulat, kumita ang kumpanya ng $65 bilyon sa isang Series H funding round sa isang post-money valuation ng $965 bilyon. Ang round ay sinuportahan ng Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks, at Sequoia Capital, gawa nito ang isang sa pinakamalaking funding round na natapos sa sektor ng AI.
Isang Potensyal na Serye ng IPO na Halos $4 Trilyon
Kumakarap ang inihayag na pagpapasa ni Anthropic sa panahon na maaaring maging isa sa pinakamahalagang panahon para sa mga pampublikong pag-aalok sa nakaraang kasaysayan.
Ang ganitong mga numero ay magpapakilala sa trio bilang isa sa mga pinakamalaking korporatibong entidad na ipinakilala sa mga publikong investor at maaaring maglikha ng isa sa mga pinakamalaking pagsubok sa likwididad ng merkado sa modernong kasaysayan ng pananalapi.
Bakit mahalaga ang istruktura ng pamamahala ni Anthropic
Itinatag sa 2021 ng mga dating researcher ng OpenAI, kabilang ang CEO na si Dario Amodei, kilala ang Anthropic sa pagbuo ng pamilya ng AI models na Claude. Ang kumpanya ay lumawak nang mabilis sa enterprise AI, coding assistants, at agent-based applications, at nagkaroon ng malaking paglago sa kita sa nakaraang mga taon.
Gayunpaman, isa sa mga pinakamahalagang aspeto ng anumang hinaharap na IPO ay maaaring hindi ang kanyang valuation kundi ang kanyang istruktura ng pamamahala.
Ang Anthropic ay gumagana bilang isang Public Benefit Corporation at gumagamit ng isang Long-Term Benefit Trust (LTBT) framework na disenyo upang bigyang-prioridad ang misyon ng kumpanya kasama ang interes ng mga shareholder. Sa ilalim ng istrukturang ito, inaasahan na makakamit ng tiyak ang kakayahang piliin ang karamihan sa mga miyembro ng board of directors sa paglipas ng panahon.
Ang ganitong kasunduan ay maaaring maglimita sa impluwensya ng karaniwang mga tagapag-ari sa mga pangunahing estratehikong desisyon at maaaring maging isang malaking puntos ng interes para sa mga regulador at mga posibleng investor. Ang mga publikong kumpanya na may katulad na mga balangkas ng pamamahala ay nananatiling lubos na makitid, na ginagawa ang pagkakaroon ni Anthropic bilang isang potensyal na mahalagang kaso para sa mga hinaharap na AI na kumpanya.
Ang mas malawak na konteksto ng merkado ay nagdaragdag ng isa pang antas ng kahalagahan. Ipinaghahayag ng Goldman Sachs na ang U.S. IPO market ay maaaring magbawas ng hanggang $160 bilyon noong 2026, na maaaring gawin itong isa sa pinakamalakas na taon para sa mga pampublikong pag-aalok sa dekada.
Kung maaari ba ng mga pampublikong merkado na masipsip ang maraming malalaking listahan nang sabay-sabay nang walang malaking presyur sa halaga, ay isang bukas na tanong. Kung ang Anthropic, OpenAI, at SpaceX ay lahat ay magpapatuloy sa kanilang mga plano, maaaring malaman ng mga investor sa darating na panahon.