Lumalaking bilang ng mga analista ang nag-uulat ng private credit market bilang posibleng tagapag-trigger ng susunod na financial shock, habang nagsisimula nang lumitaw ang mga butas.
Ang dating itinuturing na matibay na alternatibo sa tradisyonal na pagpapautang ay ngayon ay nakakaranas ng patuloy na presyon mula sa mga investor na naghahanap na umalis.
Ang Private Credit ay face sa record na mga pagbabayad at nakaputong na kapital
Kasalukuyang nakikita ang mga maagang tanda ng stress. Sa Q1 2026, hiningi ng mga investor higit sa $20 bilyon sa pagpapalit. Lumalala ang pag-aalala ng mga investor dahil ang mga pribadong kreditong portfolio ay may malaking eksposur sa mga kumpanya sa software. Ang sektor na ito ay lalong binabantaan ng pagkakalitaw na dulot ng AI.
Lumaki ang private credit hanggang $3.5 trilyon sa pamamagitan ng isang bagay na hindi na ginagawa ng mga bangko pagkatapos ng 2008. Ibinigay nila ang pera sa mga mas riskier na kumpanya, pinagmamalaki ang mas mataas na interes, at sinabi sa mga investor na maaari silang mag-withdraw kada quarter. Patuloy na dumadaloy ang pera. Masaya lahat. Ngayon, sinusubukan ng pera na umalis, at may limitadong paglabas,” post ni Crypto Rover.
Gayunpaman, hindi kayang tugunan ng maraming pondo ang mga hiling na ito nang buo. Ang mga pangunahing tagapamahala ng ari-arian, kabilang ang BlackRock, Apollo Global Management, at Blue Owl, ay nag-impose ng mga limitasyon sa pagtarik .
Ang mga kumpanya tulad ng Ares Management at Morgan Stanley ay nagpatupad ng katulad na mga hakbang, na nagpapakita ng mas malawak na mga limitasyon sa buong industriya. Bukod dito, inaasahan ng Morgan Stanley na tataas ang mga default sa buong sektor mula sa 5% patungo sa 8% sa darating na taon.
“Sa pagkakaiba sa mga mortgage na subprime, ang pribadong kredito ay malawakang walang regulasyon, nagpapahalaga ng sariling mga asset nito sa loob, at hindi nakikipagkalakalan sa mga pampublikong merkado. Walang nakakaalam sa labas ng mga pondo kung ano talaga ang halaga ng mga loan sa loob nito ngayon, at ganito ay nagsimula ang bawat malaking krisis,” dagdag ng post.
Sundin kami sa X upang makakuha ng pinakabagong balita habang nangyayari ito
Ang CDS Index ay nagdudulot ng paghahambing sa 2008
Sa gitna ng pagkabigo na ito, ang S&P Dow Jones Indices ay naglulunsad ng CDX Financials index. Ito ay isang credit default swap (CDS) na produkto na direktang nakadepende sa mga pribadong pondo sa kredito. Ang bagong index ay kumakalat sa 25 North American na financial na entidad. Ang mga malalaking bangko ay plano na simulan ang pagbebenta ng mga derivative sa darating na linggo.
Ang CDS ay isang financial derivative na nagpapahintulot sa mga investor na mag-hedge o magsuot ng panganib na makakalikom ng borrower sa kanyang utang. Ang CDS ay naglalaro ng malaking papel sa 2008 Financial Crisis:
- Ang mga investor ay bumili ng malalaking amount ng CDS sa mortgage debt
- Nang tumaas ang defaults, hindi kayang takpan ng mga seller ang mga pagkawala
- Mga pagkawala na nagsasalaysay sa buong sistemang pampinansiyal
Hindi tinigil ng mga instrumento ang pinsala. Ipinalakas nito ang pinsala. Ang pribadong kredito ay iba’t ibang sektor at mas maliit ang sukat. Ngunit pareho ang pattern: mabilis na paglago, unang tunay na pagsubok, at ang sagot ng Wall Street ay bumuo ng mga bagong derivative palibot dito,” ayon kay analista Mario Nawfal said.
Ang mga pag-unlad na ito ay nagdudulot ng lalong lumalalang pag-aalala tungkol sa kakayahan ng private credit market. Kailangan pa malaman kung kaya nito ang pagharap sa isang matagal na alon ng pagbabayad nang hindi magdulot ng mas malawak na epekto sa financial system.