Pagsusuri sa Mga Nakaraang Pagtataya ng Presyo ng Ginto ng mga Eksperto at Mga Institusyon

Isinulat ni Jiayi

Kung ako ay hahanapin ang pinakatumpak na nagbibilang, pinakamakapangyarihang institusyon, at pinakakilalang analista sa kasaysayan para sa isang financial product—tulad ng ginto—at ihahambing ko ang bawat kanilang pagbibilang sa totoong resulta upang makita kung sino ang pinakatumpak... tapos tingnan ko kung ano ang kanilang pananaw sa hinaharap ngayon?

Kaya ba nangangahulugan ito na natutunan ko na ang lihim ng kayamanan ng aking financial asset?

Dahil sa ideyang iyon, talagang ginawa ko ito. Ginamit ko ang ginto bilang halimbawa at sinuri ang mga nakaraang pagtataya sa loob ng labing-isang taon.

Para sa pag-aaral na ito, inilabas namin ang tatlong uri ng tao: ang pinakamataas na antas ng mga investment bank at industriyal na institusyon mula sa Wall Street, ang mga malalaking influencer na pinakamalakas na ipinagmamalaki ang golden sector, at ang mga “legendary figures” na tumpak na na-predict ang mga mahahalagang reversal.

Tingnan natin ang data isa-isa.

Mga propesyonal na institusyon sa Wall Street:

• Inaanyayahan ng LBMA (London Bullion Market Association) ang mga dekada ng mga lider na analista bawat taon para sa taunang pagtataya sa ginto. Noong 2025, ang average na pagtataya ng 28 na analista ay $2,735/ons. Ang pinakamalikhain na analista noong taong iyon—si Keisuke (Bill) Okui mula sa Sumitomo Corporation—ay nagbigay ng $2,925, at dahil sa "pinakamalapit sa katotohanan," siya ang nanalo ng "Award for Most Accurate Forecast" ng taon.

Ano ang aktwal na average price ng ginto noong 2025? $3,431.

Ibig sabihin, kahit ang pinakamalakas na bull analyst sa buong merkado na nanalo, ang kanyang pagtataya ay mas mababa pa ng 15% kaysa sa totoo. At mas mababa pa ng 20% ang market consensus.

• May dalawang makabuluhang rekord ang Goldman Sachs sa kasaysayan ng pagtataya ng ginto. Noong Abril 2013, naglabas ang Goldman Sachs ng isang ulat na malinaw na nag-rekomenda na mag-short ng ginto, na may target na $1,450. Pagkatapos ay bumagsak ang ginto ng 26%, at naging “godlike” ang Goldman Sachs.

Ngunit sa mga nakaraang panahon, nagkamali ang Goldman Sachs. Noong Oktubre 2024, hinulaan ng Goldman Sachs na ang presyo ng ginto ay $2,700 noong 2025. Ano ang nangyari? Ang presyo ng ginto noong 2025 ay umabot nang malakas, at noong simula ng 2026 ay lumampas na sa $5,600. Dalawang beses ang pagkakaiba.

• Ibinigay ng JPMorgan ang benchmark na presyo ng ginto para sa 2026 sa $5,055 hanggang sa dulo ng 2025. Nalampasan na ng presyo ng ginto ang antas na ito nang maaga.

Jindao Tai V:

• Peter Schiff, ang pinakakilala sa "always bullish" sa golden circle. Nagsalita na siya ng "$5,000 gold" nang mas higit sa sampung taon na ang nakalipas. Noong 2013-2018, hindi umabot sa pagtaas ang presyo ng ginto ng lima o anim na taon, at araw-araw siyang pinagtatawanan at tinawag na "nag-iisang orasan." Ngunit noong unang bahagi ng 2026, talagang lumampas ang presyo ng ginto sa $5,000. Ang kanyang pinakabagong pahayag (Marso 23): sinasabing ang kamakailang pagbaba ay "hindi lohikal," at hinuhulaan na tataas ang presyo ng ginto sa $11,400 sa loob ng tatlong taon.
• Jim Rickards, isa pang malalim na tagapagtaguyod ng "$10,000 gold". Ang pangunahing lohika ay ang pagpapalaya sa dolyar ng mga bansang BRICS ay magpapakailangan sa pagpapalit ng pandaigdigang sistema ng pera. Tama ang direksyon, ngunit ang takdang panahon ay paulit-ulit na inilipat, at ang target na presyo ay patuloy na hindi natutupad.
• Robert Kiyosaki (may-akda ng "Rich Dad Poor Dad"), noong mid-March, ay nagsabing: Pagkatapos ng "pinakamalaking bubble sa kasaysayan" na papagod, tataas ang ginto hanggang $35,000.

Tamaang napanalunan ang reversal: “Pambansang Bida”:

• Nouriel Roubini (ang "Dr. Doomsday"), na naging sikat dahil sa pagbuhos ng 2008 financial crisis. May dalawang tama na pagtataya sa ginto: noong Hunyo 2013, nang ang presyo ng ginto ay nasa paligid ng $1,400, isinulat niya na "ang bubble ng ginto ay nagkakasira," na may target na $1,000. Noong dulo ng 2015, ang presyo ng ginto ay bumaba hanggang sa $1,050, na perpektong sinuportahan. Noong Enero 2023, nang ang presyo ng ginto ay nasa paligid ng $1,900, nagbalik siya sa bullish at inaasahan na tataas ito ng 10% bawat taon sa loob ng limang taon, na may target na $3,000. Ang presyo ng ginto ay lumampas pa sa bilang na iyon.
• Ben McMillan (Chief Investment Officer ng IDX Advisors), na nag-iba sa nakaraang paggalaw. Noong simula ng 2024, nasa paligid ng $2,000 ang ginto, at sinabi niya na makakarating ito sa $5,000 sa loob ng limang taon. Ang merkado ay naniniwala na 'halos pabigla'. Ngunit natapos ng ginto ang pagpunta doon sa loob ng isang taon at kalahati lamang.
• Si Ray Dalio (tagapagtatag ng Bridgewater Associates), nang hindi ibinibigay ang tiyak na presyo, nagtataya ng kwalitatibong pag-aaral mula sa pananaw ng makroekonomikong siklo. Noong Enero 2026, tinawag niya ang ginto bilang "ikalawang pera" at inirerekomenda ang pagkakaroon ng 5-15% sa portfolio.

Huwag mag-alala. Ang nasa itaas ay ang kanilang «pinakakilalang ilang beses lamang». Kapag pinag-aralan ko ang kanilang buong rekord, iba ang tingin.

Mga propesyonal na institusyon sa Wall Street: Karaniwang paghuhula na may pagkakalate

Ano ang lagging prediction? Ito ay kapag nagsimula na ang bull market, sila ay nag-uupdate lang ng target price; ngunit ang laki ng pagtaas ay laging hindi kayang masabayan ang tunay na pagtaas. Kapag nagsimula na ang bear market, sila ay nagbababa ulit, ngunit palaging mabagal sa pag-adjust.

Ang 28 na analista ng LBMA ay isang magandang halimbawa. Ang paggawa ng isang propesyon tuwing taon ay, sa kanyang kalikasan, isang maliit na pagpapalawak sa mga trend na nangyari na. Noong 2024, tumataas na ang presyo ng ginto sa $2,700, ngunit ang median na propesyon nila para sa 2025 ay lamang $2,735—tulad ng pagkuha lang ng closing price noong nakaraang taon bilang propesyon. Ang resulta? Ang average presyo noong 2025 ay $3,431, na nagpapakita ng 20% na mali.

Kasalukuyang pattern din ng Goldman Sachs. Noong dulo ng 2024, ang kanilang forecast para sa 2025 ay $2,700 lamang, ngunit ang presyo ng ginto ay lumampas na sa $5,000. Ang JPMorgan ay nagbigay ng base price na $5,055, at ang presyo ng ginto ay lumampas nang maaga.

Ang ginagawa ng mga institusyong ito ay mas tama pang tawagin bilang **「trend confirmation」**—nagsasabi sa iyo na ang nangyayari ay totoo, ngunit palaging konservatibo sa pagtataya ng sukat. Kung hihintayin mo ang kanilang signal bago gumawa ng desisyon, laging isang hakbang sa likod.

Trailblazer: Kahit masira ang orasan, dalawang beses pa rin ito tama sa isang araw

Noong higit sa sampung taon na ang nakalipas, si Peter Schiff ay nag-advocate para sa $5,000 na ginto. Patuloy ni Jim Rickards ang pag-advocate para sa $10,000. Direktang nag-advocate si Kiyosaki para sa $35,000.

Ang kanilang estratehiya ay sa pamamagitan ng paghingi ng pagtaas tuwing taon—kung tumataas, sinasabing “Nagsabi na ako noon”; kung bumababa, sinasabing “Hindi pa ang tamang panahon.”

Mas malubhang problema: wala itong time granularity. Hindi ito nagpapaliwanag kung kailan pumasok o pumunta. Kung sumunod ka kay Schiff noong 2011 at inilagay mo lahat ng pera mo sa ginto, kailangan mong harapin ang lima o anim na taon ng pagkakapit at pagkawala bago makamtan ang kasalukuyan. Ang paniniwala, kapag nagkakaroon ka ng 40% na pagkawala, ay walang kakayahan na magpigil sa mga pagwawasak.

Ang mga taong ito ay ang pinakamaliit na nakakakonfuso. Dahil sa totoo lang, sila ay nagawa ang isang nakakagulat na tumpak na paghuhusga sa isang mahalagang sandali, kaya ibinigay sa kanila ng merkado ang 'mga propeta' na halo. Ngunit nang isinama ko ang kanilang buong rekord, ang larawan ay hindi ganito kahusay.

Tama si Roubini sa pagiging bearish noong 2013, at tama rin siya sa pagiging bullish noong 2023. Tama niya ang dalawang punto ng pagbabago—talagang kahanga-hanga.

Ngunit alam mo ba ang ano ang naligaw niya sa gitna? Noong 2009, nang malampasan ng ginto ang $1,000, sinabi ni Roubini nang pampubliko na “hindi posible na tumaas pa ng 20-30%”. Ano ang nangyari? Tumaas ang presyo ng ginto patungo sa $1,900 noong 2011, isang pagtaas ng halos 90%. Noong dulo ng 2009, nang umabot ang presyo ng ginto sa $1,200, sinabi niya ulit na “mukhang sobrang katulad ng bubble” at “walang panloob na halaga ang ginto”.

Sa buong golden bull market ng 2009-2012, nag-antipatiko si Roubini nang paulit-ulit at lubos na naligaw. Ang kasaysayang ito ay walang sinasabi, at tanging tandaan ng mga tao ang kanyang magandang pag-antipatiko noong 2013 at ang kanyang pagbabalik sa pagtataas noong 2023.

Ben McMillan ay nagsanay noong simula ng 2024 na $5,000 sa loob ng limang taon, ngunit natupad ito sa loob ng isang at kalahating taon. Batay sa structural na pagbabago sa pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko, tama siya. Ngunit ang tanong ay: ito ba ang tanging naitala at malawakang napapansin na palagay niya sa larangan ng ginto? Ang sample size ay isa lang. Maaari bang ipakita ng isang tama na palagay ang sistematisadong kakayahang magpalagay?

Ang Ray Dalio ay tila pinakamalakas—hindi nagpapahula ng presyo, kundi nagbibigay lang ng mga rekomendasyon sa pagkakabahagi. Ngunit tingnan mo ang kanyang rekord sa mga makroekonomikong pagpapahula: noong 1981, naniniwala siya na lalabas ang malaking depresyon sa Amerika, at nagpapahayag ito sa mga pahayagan, telebisyon, at mga pananap sa kongreso, ngunit mali siya, at halos bumagsak ang Bridgewater, kaya kailangan niyang humingi ng $4,000 mula sa kanyang ama para mabayaran ang pamilyang gastos. Noong 2015, sinabi niya na “mumulat muli ang 1937”—at hindi nangyari. Noong 2018, sinabi niya na “recession sa loob ng dalawang taon”—at hindi nangyari. Noong Oktubre 2022, isinigaw niya ang “perpektong bagyo”—at sa buwang iyon, naging bottom ng US stock market.

Madalas na ipinapalagay ang krisis sa pampalapihang bawat dalawa o tatlong taon, ngunit karamihan sa mga ito ay hindi nangyari. Ngunit ang ironiya ay, ang kanyang pahayag na “Hindi mo kailangang ipaghambing ang presyo, kailangan mo lang mag-ayos ng 5-15%” ang naging pinakamalaking gamit sa lahat ng sinabi niya.

May isang napakagandaang natuklasan sa ulat.

Bago makarating sa peak ng presyo ng ginto noong 2011 sa $1,923, ang mga pagtataya ng merkado ay tumataas nang pabababa: noong simula ng taon, inaasahan ng mga tao ang $2,000, doon sa gitna ng taon ay doble, at malapit sa peak, sinigaw ni Jim Sinclair ang $12,500 at ni Rob Kirby ang $15,000. Ang pinakamalalim na pagtataya ay lumabas ilang linggo lamang bago ang totoong peak.

Pagkatapos ay bumagsak ang presyo ng ginto sa September. Ano ang reaksyon ng mga mananaliksik? Una ay sinabi nilang «mabuting pagkabawas», tapos ilang buwan na lang ay napilitang bawasan ang target price ng 20-30%, at huli ay inilagay ang timeline nang walang takdang panahon.

Noong Marso 2026, bumagsak ang presyo ng ginto ng 25% mula sa kasaysayang mataas na $5,600 patungo sa paligid ng $4,200—ang pinakamalaking isang linggong pagbaba mula noong 1983. Ano ang reaksyon ng karamihan sa mga institusyon at mga sikat? Ipinanatili ang kanilang mataas na target price, at kahit pinaniniwalaang ang pagbaba ay ang “pinakamahusay na pagkakataon na bumili.”

Hindi ito uulitin nang simpleng paraan, ngunit ang skrip ay talagang magkakatulad.

Kasama na ang kanilang pinakabagong pagtataya para sa inyong pagbabatayan:

Tao / Institusyon | Pinakabagong Paghuhula | Pangunahing Lohika Roubini | Natupad na ang dating target na $3,000; patuloy ang bullish outlook | Pagbabalik ng mga inaasahang inflasyon + matagalang struktural na pagtaas McMillan | $10,000 sa loob ng limang taon | Pagbili ng ginto ng mga sentral na bangko + krisis sa US treasury + pagkawala ng dolyar ng BRICS Dalio | Walang presyong ibinigay; inirerekomenda ang 5-15% allocation | Struktural na pagbaba ng kredibilidad ng fiat currency Jamie Dimon | Maaaring makarating sa $10,000 sa loob ng taon | Pagkabahala sa ekonomiya + inflasyon + asset bubble Peter Schiff | $11,400 sa loob ng tatlong taon | Tinatawag na “hindi lohikal” ang kamakailang pagbaba Kiyosaki | $35,000 pagkatapos ng “pinakamalaking bubble sa kasaysayan” JPMorgan | $6,300 | Pinaniniwalaang ang pagbaba ay resulta ng profit-taking Goldman Sachs | $5,400 | Hindi pa tapos ang bull market UBS | $6,200 | Patuloy na bullish

Nakita mo ba? Mula sa $5,400 patungo sa $35,000, ang pagkakaiba sa pinakamataas at pinakamababa ay halos 7 beses. Parehong kalagayan ng merkado, parehong pinagkukunan ng datos, ngunit ang mga sagot ng mga pinakamalalaking isipan sa buong mundo ay maaaring magkaiba nang ganito.

Ang konklusyon ko pagkatapos kong maayos ang lahat: Hindi natagpuan.

Ang mga institusyon ay laging nagke-claim, ang mga malalaking influencer ay laging sumisigaw, at kahit ang mga “god-tier” predictor ay hindi laging tama—sila ay tama lang sa ilang partikular na panahon, at ang kanilang mga mali ay walang tatawag. Kapag pinagsama ang mga paghuhula ng tatlo sa kanilang lahat, hindi mo makukuha ang mas tumpak na sagot, kundi mas magiging kalituhan. Dahil madalas silang magkakaugnay sa iisang oras.

Noong una, akala ko ang “hanapin ang pinakatumpak na tao at sundin siya” ay isang paraan. Pagkatapos ng pananaliksik na ito, nalaman kong sa larangan ng paghuhula sa ginto, wala talagang “pinakatumpak na tao palagi.” Mayroon lang pong “tao na ngayon ay nagsalba nang tama.”

Isang tanging ginto ang nagpabago sa aking paniniwala sa mga sinasabing eksperto sa pananalapi.

Maaari ba mong tanggapin ang ALPHA? Bukod sa model at data, maaaring kailanganin din ang kapalaran.

Kaya, sa huli,แทนที่จะพยายามแก้รหัสความมั่งคั่ง ฉันตัดสินใจเรียนรู้จาก Dalio—ไม่ทำนายราคาที่แน่นอน ยอมรับความไม่แน่นอน และใช้การจัดสรรเพื่อจัดการความเสี่ยง

Kinuha ko ang ginto noong nakaraan taon, at magpapatuloy akong kumukuha nito sa taong ito. Ang aking paningin sa pag-invest ay batay sa 10-taong peryodo.