Nababa ang AMD Earnings sa Inaasahan, Tumagsik ang Bitcoin sa 16-Month Low

May-akda: Shenchao TechFlow

Ang pangunahing tauhan ngayon ay AMDAng kanyang financial report ay nagdulot ng isang tech stock bloodbath.

Ang mga ulat sa pananalapi ay tila okay sa una:

• Q4 kinita $10.27 bilyon, lumampas sa inaasahang $9.67 bilyon
• Naayos na EPS $1.53, lumampas sa inaasahan na $1.32
• Q1 Guidance: 9.8 bilyon dolyar (±3 bilyon), na may kaunting pagtaas sa inaasahang 9.38 bilyon dolyar

Ngunit bakit galit ang merkado?

Ang problema ay hindi sa mga numero, kundi saAnticipated DisappointmentAng ilang analista sa Wall Street ay inaasahan na magbibigay ng mas agresibong outlook ang AMD, sapagkat ang trend ng AI ay nasa mataas pa rin. Nang ang outlook ay "lamang ng medyo mas mahusay kaysa inaasahan" kaysa "malayo sa inaasahan," ang merkado ay napili na lumabas ng mga paa.

Mas mapaminsalang pa:Nasa labas ng kontrol ang mga gastos sa operasyonAng AMD ay lumampas ng $200 milyon sa kanyang operating expense mula sa forecast nito, na nangangahulugan ito ng pangalawang quarter na may overspending.

Ang analyst ng JPMorgan na si Harlan Sur ay di nagtagal: "Pangmatagalang 'over-spending' ang AMD, na nanganganib sa kakayahan sa kita."

Ang serye ng mga reaksyon ay nagdulot ng Tumagsik ang AMD ng 17%; bumagsik ang Broadcom ng 7%; bumagsik ang Micron ng 11%; bumagsik ang Lam Research ng 10%; bumagsik ang Applied Materials ng 9%; bumagsik ang NVIDIA ng 3%; bumagsik ang Philadelphia Semiconductor Index, at ang buong sektor ng semiconductor ay nasawi.

Ang mga pangyayari sa sektor ng software ay patuloy na isang nakakatakot. Ang iShares Expanded Technology-Software ETF (IGV) ay bumagsak ng 4% ngayon,Tumalon ng 17% sa loob ng isang linggo。

Ang ugat ng takot ay nasa paglulunsad ng isang AI na tool para sa pag-automate ng nakaraang linggo ng Anthropic, na kaya magtrabaho sa mga abugado. Ito ay nagbigay sa merkado ng isang mapusok na kamalayan: ang AI ay hindi lamang isang kaibigan ng software, maaari itong maging kalaban ng software.

Kung ang AI ay maaaring awtomatikong magtrabaho sa mga dokumento ng batas, awtomatikong bumuo ng code, at awtomatikong pamahalaan ang mga relasyon sa customer, paano pa mananatili ang negosyo ng mga SaaS na may subscription?

Hindi lahat ng teknolohiya stocks ay bumagsak, mayroon ding mga nanalo ngayon:

Tumaas ang Eli Lilly ng 8%: ang Q4 na uulat ng kita ay malayo sa inaasahan; 2026 na gabay: 800-830 bilyong dolyar (inaasahan 77.6 bilyon), EPS 33.5-35 dolyar (inaasahan 33.23 dolyar); ang Zepbound na gamot sa pagbaba ng timbang ay tumaas ng 122%, ang Mounjaro na gamot sa diabetes ay tumaas ng 110%.

Tumataas ang Super Micro Computer ng 10%: Ang Q2 Financial Report ay lumampas sa inaasahan, ina-adjust ang buong taon na forecast papunta sa 400 bilyon dolyar (inilaan 361 bilyon); Malakas ang demand para sa AI server

Tumataas ang Amgen ng 3.67%: Ang malakas na ugnay-ugnay sa pananalapi ay nagdala ng lakas, at ang sektor ng kalusugan ay naging isa sa mga pinakamaliit na lugar ng seguridad ngayon.

Tumagsik ang Uber ng 5% ; Tumagsik ang Chipotle ng 6%, ang dalawang datos ay kumumpirma muli: ang mga mamimili sa Amerika ay pumipigil sa kanilang pera.

Nanlaban ang Bitcoin ngayon sa hapon sa ibaba ng $73,000, na nagawa ang pinakamababang antas nang 2024 hanggang ngayon.

Pumuti ang Ethereum sa ibaba ng $2200.

Bakit bumagsak ang Bitcoin ng mas mabigat kaysa sa mga stock ng teknolohiya?

Ang Bitcoin at NASDAQ ay may mataas na antas ng korelasyon. Kapag bumagsak ang AMD at ang iba pang stock ng chips at bumagsak ang NASDAQ ng 1.5%, ang Bitcoin, bilang "hari ng mga mapanganib na asset", ay kumubkob ng mas malaking pagbagsak.

Kahanga-hanga, ang mga kumpanya sa minahan na nagpapalit ng direksyon patungo sa AI infrastructure ay bumagsak din ngayon:

Tumaas ang Cipher Mining ng higit sa 10%; Tumaas ang IREN ng higit sa 10%; Tumaas ang Hut 8 ng higit sa 10%.

Dahilan? Ang drastikong pagbagsak ng AMD ay nagawa sa merkado upang simulan ang pagdududa sa rate ng balik ng puhunan sa AI na pamumuhunan sa infrastraktura, ang mga kumpanya ay lamang lumipat mula sa "mining" patungo sa "AI computing power," at agad sila napunta sa takot ng AI bubble.

Ang TeraWulf ay tumaas ng 12% dahil sa pagbili ng dalawang industriyal na lupain sa Estados Unidos, ngunit ito ay isang kaso lamang.

Ayon kay Hasegawa ng Bitbank, isang kumpanya ng pagsusuri sa Japan, "Ang 70,000 dolar ay maaaring maging mahalagang sanggunian para sa maikling panahon. Kung mahuhulog nang malaki ang antas na ito, maaaring kailanganin ang malaking pagbabago ng kondisyon ng merkado."

Patuloy na umuunlad ang ginto, lumampas sa 5000 dolyar na antas

Ang spot gold ay humanga sa paligid ng $5,010-$5,050 troy ounce, na may paunlad na 2%+ sa araw. Ito ay patuloy na pagbawi matapos ang malaking 6% na pagtaas kahapon (pinakamalaking araw-araw na pagtaas nanggaling noong 2008).

Patuloy na tumataas ang pilak, ang pagtaas ay umabot sa 7%, bumalik sa ibabaw ng 85 dolyar.

Bakit patuloy na bumabangon ang ginto?

Tumalon ang ginto mula $5600 noong nakaraang Biyernes papunta sa $4400 noong Lunes, isang pagbagsak ng higit sa 20%. Ang drastikong pagbagsak ay nagwala ng leverage at nagsisimula ng isang oportunidad para bumili ng mura.

Ang mga pangmatagalang taga-ani at mga sentral na bangko ay nagtatago ng mga mababang presyo. Ang patuloy na pagtaas ngayon matapos ang 6% na pagtaas kahapon ay nagpapakita ng lubos na matiyagang pagbili.

Pumababa ang Dollar Index ngayon, na nagbigay ng suporta sa ginto. Tumakbo ang yuan laban sa dolyar hanggang sa pinakamataas nitong 2.5 taon, na nagpapakita din ng pangkalahatang kahinaan ng dolyar.

Ang pangmatagalang layunin ng ginto ay hindi nagbago

Nanatiling positibo ang pangunahing institusyon ng Wall Street:

JPMorgan: $6,300 hanggang sa kalahating taon

• Deutsche Bank: $6,000 hanggang sa kalahating taon

Sa kasalukuyan ay malapit sa $5000, mayroon pa ring 20%+ na posibilidad ng pagtaas.

Ang paggalaw ng merkado ngayon ay nagpapakita ng isang pangunahing problema:Ang bilis ng komersyalisasyon ng AI ay napakalaki upang sumunod sa paglago ng mga gastos sa kapital.

Ang problema ng AMD ay hindi ang mabagal na paglago ng kita (26% na paglago mula noong nakaraang taon ay napakalakas na), kundiOut of control ang mga gastosUpang manatiling kompetitibo sa kompetisyon ng AI, ginugugol ng AMD ang pera nang mapanlikha, ngunit nagsisimulang magtanong ang merkado: Magbibigay ba ito ng pantay na balik?

Kung hindi pa man makontrol ng AMD, isang pangunahing manlalaro sa AI chips, ang mga gastos, paano makakakuha ng kita ang mga kumpanya sa AI application, software, at infrastructure?

Mga pangunahing pangyayari sa natitirang bahagi ng linggo

Huwebes - Biyernes:

• Alphabet (Google) Financial Report
• Amazon Financial Report
• Unang aplikasyon para sa unemployment benefits (Huwebes)
• Umunlad ang mga usapang Amerika-Iran (Biyernes)

Kung ang mga uwi ng Google / Amazon ay hindi umabot sa inaasahan, maaaring mas gumuho pa ang mga stock ng teknolohiya.

Kung ang usapang US-Iran ay bumoto, at ang panganib ng heograpikal ay tumataas, lalagpas pa ang ginto.