Ang merkado ay kasalukuyang nagpapakita ng isang textbook rotation phase.
Sa teknikal na aspeto, ang bitcoin dominance (BTC.D) ay nagsalaysay ng apat na magkakasunod na araw ng pagbaba pataas pagkatapos ng kanyang breakout noong unang bahagi ng Mayo patungo sa 61.2%. Samantala, ang Altcoin Season Index ay tumaas ng higit sa 10 puntos sa loob ng higit sa 24 oras, na nagpapatibay sa isang klasikong BTC-to-altcoin rotation setup.
Kasaysayan, ngunit ang mga pagtaas ng altcoin ay kadalasang hindi nagpapatuloy kung hindi pa nagsisimula ang Ethereum [ETH], ang pinakamalaking altcoin, na makakuha ng lakas laban sa Bitcoin [BTC], na nagpapahintulot sa mas malalim na kapital na dumaloy sa mas malawak na merkado ng altcoin.
Kasunod ng chart sa ibaba, ang ETH/BTC ratio ay bumangon ng halos 0.7% pagkatapos ng apat na magkakasunod na linggo ng pagbaba. Maaari itong maging maagang tanda na ang rotation ay maaaring lumawak sa labas ng Bitcoin.
Sa maikling pananalita, maaaring magkakasundo ang ilang mga signal para sa market na magsimula mag-speculate sa isang altcoin rally.
Sa kabuuan, ang momentum ay patuloy na ang pangunahing baryable. Sa nakaraang siklo ng Pebrero-Abril, tumaas ang ETH/BTC ratio ng halos 15%, na nagpapataas ng Altcoin Season Index ng higit sa 40% bago ito makarating sa paligid ng 55. Ito ay tumutugma sa pagkakaroon ng resistance ng BTC.D sa paligid ng antas na 60%, na naglikha ng parehong kuwento ng pagbabalik.
Ngunit sa kabila ng pagbabago sa istruktura, hindi nag-evolve ang setup sa isang buong altcoin cycle. Ang Altcoin Season Index ay hindi nakabreak sa 75-threshold na karaniwang kailangan upang patunayan ang malawakang, market-wide paglalawak ng altcoin.
Ito ang nagtatayo sa pangunahing tanong – Bahagi ba lamang ito ng isang maikling pagbabalik-balik na yugto ng merkado, o iba ito nang fundamental?
Bumababa ang pagkakasundo ng USDT bilang pangunahang driver ng likwididad sa pagbabago ng altcoin
Hindi nangyayari nang hihiwalay ang patuloy na pag-rotate ng altcoin.
Sa halip, ito ay naglalakad nang sabay sa dominance ng USDT, na bumaba rin ng 2.7% sa loob ng linggo, at bumaba sa ilalim ng kritikal na suportang antas ng 7% noong unang bahagi ng Pebrero. Ang pagbaba ng dominance ng USDT ay karaniwang nagpapahiwatig ng pagbaba ng likwididad mula sa mga ari-arian na may panganib, na sumasang-ayon sa paghinto ng BTC.D. Kasama ang mga obserbasyong ito, ipinapahiwatig na ang mga investor ay nagpapakita ng pag-aalinlangan sa paglalagay ng karagdagang pondo sa Bitcoin at maaaring unti-unting ililipat ang kanilang kapital sa ibang lugar.
Nakikita, ang on-chain data ay sumusuporta pa sa trend na ito. Sa panahon ng pagsusulat, ang mga paggalaw ng USDT ay nakarehistro ng pinakamalaking outflow mula sa exchange sa loob ng tatlong buwan, na may netong -$1.29 bilyon na USDT na umalis sa mga exchange noong 08 Mayo.
Karaniwan, ito ay isang bearish na signal. Gayunpaman, kapag pinagsama sa pagtaas ng ETH/BTC ratio, ibig sabihin ay maaaring lalong umuusbong ang kapital patungo sa mga altcoin kaysa lumabas nang buo sa mga risk asset.
Natural na ito ay ginagawa ang pagbaba ng dominasyon ng USDT bilang isang pangunahing pagkakaiba sa kasalukuyang siklo.
Kung mananatili ang trend na ito, ang pagbabalik sa Altcoin Season Index, pagkatapos magsauli pabalik sa antas ng mid-July 2025, ay maaaring magpahiwatig ng posibleng pagkabagabag sa presyur ng pagbebenta ng altcoin. Kasama ang pagkakaroon ng lakas ng ETH/BTC, ang mas malawak na merkado ng altcoin ay maaaring magsimulang sumunod, gawing mahalaga ang setup na ito para bisuhin ang divergence mula sa istruktura ng pagtaas ng altcoin noong Pebrero-Abril.
Panghuling Buod
- Ang pagtaas sa ETH/BTC at ang Altcoin Season Index ay nagbigay ng palatandaan ng maagang pagbabalik ng kapital.
- Ang pagbaba ng dominasyon ng USDT kasama ang malalaking outflow ay tila sumuporta rin sa lakas ng mga altcoin.