Mga Mahalagang Datos: Pandaigdigang SaaS market (2025) ay humigit-kumulang $408 bilyon | Ang market value ng SaaS sector ay nawala humigit-kumulang $2 trilyon | Ang IGV Software ETF ay bumaba humigit-kumulang 22% mula pa noong simula ng taon | Ang Salesforce ay may kita ng $41.5 bilyon sa fiscal year 2026 | Ang ServiceNow ay may kita ng $37.7 bilyon sa Q1 ng 2026

Isa: SaaSpocalypse: Pagtukoy sa kasaysayang pangyayari noong 2026

Sa unang bahagi ng 2026, ang Wall Street ay nakaranas ng pinakamalaking AI-driven valuation reconstruction sa kasaysayan ng software.

Timeline ng event:

• Enero 12: Ipinakilala ng Anthropic ang Claude Cowork, isang desktop AI na produkto na makakapag-execute nang awtomatiko ng multi-step workflows sa iba’t ibang aplikasyon.
• Enero 30: I-open ni Anthropic ang 11 mga business plugin, na kumakapal ng legal, pampublikong pananalapi, marketing, pagbebenta, at suporta sa kliyente
• Pebrero 3 hanggang 5: Pagbagsak ng merkado. Sa loob ng 48 oras, nawala ang $285 bilyon na market cap ng SaaS sector.

Pangunahing lohika: Ang tradisyonal na SaaS ay nakabase sa bilang ng mga upuan. Kung ang 10 AI agents ang kayang gawin ang trabaho ng 100 empleyado, kailangan lang ng kompanya ng 10 Salesforce seats, hindi 100. Ang pangungusap ni Jason Lemkin ay malawakang ipinapalabas sa Wall Street: "If 10 AI agents can do the work of 100 reps, you need 10 Salesforce seats, not 100."

Sukat ng pagkawala: Nagkakaroon ng kabuuang pagbaba sa market capitalization ng $1 hanggang $2 trilyon (mula sa peak). Ang Thomson Reuters ay nakakaranas ng pinakamalaking pagbaba sa isang araw, habang bumagsak ang LegalZoom ng halos 20%. Ang price-to-earnings ratio ng software sector ay bumaba mula sa peak na halos 84 beses patungo sa 22.7 beses.

Dalawa, hindi ito ang wakas ng SaaS, kundi ang simula ng pagbabago?

May tatlong dahilan kung bakit bullish:

Proprietary data moat: Ang mga pangkalahatang AI agent ay hindi makakapalit sa mga espesyalisadong agent na tinuturuan gamit ang limang taon ng sariling CRM data ng isang kumpanya. Ang data ng Salesforce ay nasa loob ng Salesforce, ang kasaysayan ng mga ticket ng ServiceNow ay nasa loob ng ServiceNow—ito ang mga ari-arian na hindi makakakuha ng pangkalahatang AI.

Napapahalagahan ng merkado ang gastos sa paglipat: Ang pagpalit ng isang malalim na nakapaloob na enterprise software ay nangangahulugan ng ilang taon na siklo, milyon-milyong dolyar na gastos, at maraming libo-libong empleyado na kailangang muli pang ituro. Sinabi ni Jason Lemkin, ang tagapagtatag ng SaaStr: Ang pagbuo ng isang functional application gamit ang AI programming tools ay nagkakahalaga lamang ng halos 2% ng kabuuang gawain na kailangan upang mag-operate ng isang enterprise software platform.

Kailangan ng pagkakasunod at pamamahala: Sa mga reguladong industriya tulad ng mga banko, medisina, at gobyerno, ang halaga ng enterprise software ay hindi lamang ang automation—kundi ang audit trail, dokumentasyon ng pagkakasunod, at kontrol sa pag-access. Ang mga pangkalahatang AI agent ay hindi pa makakapalit sa antas na ito.

Mga pangunahing datos na tumutol: Sa pinakamalakas na pagbebenta, tinapos ng ServiceNow ang ika-9 na pagkakataon na lalong lumampas sa mga gabay sa performance, at tumaas ang bilis ng paglago ng kita hanggang 22%. Nakakuha ang Salesforce ng kita na $41.5 bilyon sa buong taon. Nagpanatili ang HubSpot sa 19% na bilis ng paglago. Hindi ito mga numero na nangyayari sa panahon ng pagbagsak ng industriya.

Tatlo: Paano makipaglaban ang mga SaaS company: Tatlong pundasyon ng estratehiya

Pagsasagawa ng sariling AI agent: Trainers ang iyong sariling agent sa mga data ng iyong sariling platform, hindi naghihintay na ang mga third-party agent ay maaaring kopyahin ang iyong mga tampok. Nagpapatakbo ang Agentforce sa mga data ng Salesforce CRM, ang Now Assist sa mga ticket ng ServiceNow—ito ang kahusayan na hindi kayang kopyahin ng pangkalahatang AI.

Pagbabago sa modelo ng pagtatatakda ng presyo: mula sa "pagbabayad batay sa bilang ng tao" patungo sa "pagbabayad batay sa resulta". Sa net new business ng ServiceNow noong Q1 2026, kalahati ay natapos sa pamamagitan ng non-seat pricing model—ito ang pinakamahalagang structural data point sa buong sektor. Tinawag ng Goldman Sachs ang bagong modelo bilang "Results-as-a-Service".

Maging bahagi ng AI governance: Kailangan ng mga malalaking kumpanya ang isang mapagkakatiwalaang platform upang i-unify ang pagpapamahala, pagsusuri, at pagpapakatotoo sa lahat ng pagkilos ng AI agents. Ang "AI Control Tower" ni ServiceNow at ang "Agentforce Trust Layer" ni Salesforce ay nagsisikap na maging pangunahing imprastruktura sa larangang ito.

Pangkat na mga kumpanyang listado na dapat tandaan

• Kita sa taong 2026 ay $41.5 bilyon, tumaas ng 10% kumpara sa nakaraang taon
• Independent ARR ng Agentforce: $8 bilyon, tumaas ng 169% kumpara sa nakaraang taon; higit sa 29,000 na kontrata ang sinagipan
• Ang RPO (Remaining Performance Obligations) ay umabot sa $724 bilyon, isang pagtaas ng 14% kumpara sa nakaraang taon, na nagpapatotoo na hindi nawala ang mga customer
• Ipinapahintulot ang $50 bilyon na pagbabalik ng mga aktibo
• Pangunahing puntos: Maaari ba ang Agentforce na magdala ng organic growth sa fiscal year 2027—pagkatapos tanggalin ang $1.1 bilyon na kontribusyon ng Informatica?

• Kita sa Q1 ng 2026 ay $3.77 bilyon, tumaas ng 22% kumpara sa parehong panahon noong nakaraang taon (tuloy-tuloy na ika-9 na beses na lumampas sa gabay)
• Ang target ng Now Assist ACV ay inaayos mula sa $1 bilyon patungo sa $1.5 bilyon, na may pagtaas ng 50% sa isang kuartal
• Renewal rate: 97%, patuloy na stable sa six consecutive quarters
• Nakamit ang kalahati ng net new business sa pamamagitan ng non-floor pricing
• Sabi ni CEO McDermott: "Iyon ay hihigit sa $1.5 bilyon, at kailangan pang i-raise ng higit sa $500 milyon pa. Ito ay tila hindi makatotohanan."
• Pangunahing puntos: Ang pagbabago sa modelo ng pagtukoy ng presyo bilang modelo ng pagpapatotoo, ang pinakamahalagang sanggunian para sa buong sektor

• Ang kabuuang kita para sa taong 2025 ay $3.13 bilyon, na tumataas ng 19% kumpara sa nakaraang taon; ang presyo ng mga aktibo ay bumaba ng 70% hanggang 80% mula sa mataas na punto.
• Bullish: Mas maliliit ang posibilidad na magtatayo ng AI ang mga kliyente na mid-sized na negosyo; ang integrated ease-of-use ni HubSpot ay patuloy na isang pangunahing pagkakaiba.
• Maliwanag na ipinahayag ng Klarna ang paggamit ng AI upang palitan ang Salesforce contract; kung ang trend ay magpapalaganap sa mga katamtamang sukat na negosyo, mahihirapan makaiwas sa struktural na presyon

• Ang data ng empleyado, sahod, at archivo ng talento—kailangan ng AI ang data ng Workday para sa anumang pagpaplano ng puwersa ng paggawa
• Pangunahing puntos: Ang pagkakaroon ng pagkakasundo at mga pangangailangan sa regulasyon ay ginawa ang HR software bilang isa sa mga pinakamahirap palitan sa mga kategorya ng SaaS

Limang: Ang Pagbabago sa Presyo noong 2026: Ang Pagtatapos ng Panahon ng Mga Pwesto

Kasalukuyang naglalaban ang tatlong mode sa buong industriya:

• Pay-per-consumption: Charged per query/task/Token, offering more flexible income but higher volatility
• Result-as-a-Service (RaaS): Ibinabase sa mga natapos na ticket, mga inireview na kontrata, at mga nalikha na lead—inaasahan ng Goldman Sachs na ito ang huling anyo
• Mixed billing: Ang seat license ay nagpapanatili ng pag-access sa platform, kasama ang karagdagang bayarin para sa AI work units—kasalukuyang pinakamaraming kumpanya ang ginagamit

Pinakamahalagang leading indicator: Sino ang makakapag-report muna ng isang quarter kung saan ang AI-generated income ay talagang lumampas sa income ng tradisyonal na posisyon—ito ay magiging historical data point na magtutukoy sa hinaharap na valuation logic ng buong sector.

Anim: Babala sa Panganib ng Pagsisikap

Hindi lahat ng SaaS ay makakarating sa pagkabuhay: Ang project management, mga tool para sa dokumento, at simpleng marketing automation — ang mga ito ay ang mga paulit-ulit at patakaran-based na gawain na unang sasakop ng AI agents. Ang ERP, HR, at compliance infrastructure — ang mga ito ay may mas malakas na pagtatanggol dahil sa gastos sa paglipat at mga pangangailangan sa regulasyon. Sinasabing ni Gartner: Hanggang 2030, ang 35% ng mga SaaS point tools ay susukatin ng AI agents, habang ang 65% ay magpapatuloy na mabuhay, ngunit ang anyo ay nabago na.

Hindi pa tapos ang compression ng valuation: Ang forward P/E ng sector ng software ay bumaba mula sa 84 hanggang 22.7, ngunit kung ang pagbabago ay mas mabilis kaysa sa pag-adapt, mayroon pa ring espasyo para sa pagbaba. Ang pagkakaiba sa pagitan ng "naging mura na ang sector" at "dapat mura ang sector" ay ang pinakamahalagang paghuhusga sa kasalukuyan.

Panganib na inilalapat mismo: Ang mga AI-powered na tool sa pag-program ay nagpapataas ng kakayahang gawin ng mga malalaking kumpanya ang kanilang sariling kustomisadong software. Ang kaso ni Klarna ay hindi isang iisang pagkakataon, kundi isang trend na dapat tuloy-tuloy na masuri.

Ang mga market participant na may稳健 na estilo ay maaaring suriin ang pagbabago sa katatagan ng pangunahing industriya sa mga sector tulad ng ServiceNow at IGV ETF; samantala, ang mga observer na may pagtingin sa paglago ay dapat tuklasin kung makakamit ba ng Agentforce, isang negosyo ng Salesforce, ang mapanatili ang tiyak na organic growth momentum. Noong 2026, ang SaaS ay hindi na tungkol sa pagbebenta ng mga upuan, kundi sa kung sino ang may platform na ginagawang hindi makalalabas ang mga negosyo—ano man ang mangyari, tao o agent.

Ang BIT ay direktang konektado sa mga licensed broker para sa US stocks, na sumasakop sa lahat ng pangunahing mga stock at ETF sa US market. Sumusuporta sa deposito at withdrawal gamit ang stablecoin, upang tulungan ang mga crypto user na makakuha ng isang klik ng mga benepisyo ng AI stocks noong 2026. Ang serbisyo ay maaaring magkaiba batay sa mga limitasyon ng hukuman, at hindi available sa ilang mga rehiyon (kabilang na ang Hong Kong).

Ang datos ay hanggang sa Abril 2026. Ang mga sanggunian ay kasama ang: Salesforce Inc. (SEC Form 8-K, Pebrero 25, 2026), ServiceNow Inc. (SEC Form 8-K, Abril 22, 2026), HubSpot Inc. (SEC Form 8-K, Pebrero 11, 2026), FinancialContent, Taskade, NxCode, Humai Blog, Goldman Sachs' "Results as a Service" research report, JPMorgan Chase software sector analysis, Gartner IT spending forecast, Precedence Research, Cirra AI, Fortune, 24/7 Wall St., Redevolution, TechStartups.

Disclaimer: Ang uling na itoay isinulat ni Jun, isang bisitang analyst ng BIT US Stock Business, at ang laman nito aypara lamang sa referensya; ang mga aktibong stock at ETF na binanggit ay ginagamit bilang mga kaso ng industriya at pagsusuri ng mga pampublikong financial statements, at hindi ito nagtataglay ng anumang payo sa pag-invest, rekomendasyon sa mga stock, o paghikayat sa pagtrabaho. Ang nakaraang presyo at mga proyeksyon ng mga institusyon ay para lamang sa referensya at hindi nangangahulugan ng hinaharap na pagganap o inaasahang kita ng merkado; ang nakaraang performance ay hindi nagpapakita ng hinaharap na return. May panganib sa pag-invest, kabilang ang posibilidad na mawalan ng kapital. Bago gumawa ng anumang desisyon sa pag-invest, kailangan ng mga kliyente na konsultahin ang isang kwalipikadong financial advisor.