Mensahe ng ChainThink, Marso 15, inilabas ng Aave ang pag-aaral pagkatapos ng Swap event: "Noong Marso 12, 2026, isang user ay nag-execute ng isang token swap gamit ang CoW Swap router na integrado sa Aave interface. Sinubukan ng user na palitan ang 50,432,688 aEthUSDT (halaga ng humigit-kumulang $50.4327 milyon) sa aEthAAVE. Dahil sa sobrang laki ng order ng user sa isang market na may kakulangan sa liquidity, ang quote ng CoW Swap ay napakasama, at tinanggap ng user ang quote na iyon. Dapat tandaan na ang Aave protocol mismo ay hindi nagkaroon ng anumang panganib dahil sa pagkakagawa ng swap sa labas ng protocol, sa pamamagitan ng third-party Swap protocol na nabanggit. Sa kasalukuyan, ang kaugnay na user ay hindi pa nakakontak sa team ng Aave."
Ang susi sa pangyayaring ito ay ang kakulangan sa likuididad ng merkado, hindi ang slippage. Ang kakulangan sa likuididad ay nangangahulugan na hindi available ang sapat na mga asset sa partikular na presyo upang matugunan ang malalaking order, na nagresulta sa malaking paglihis ng presyo. Mas malaki ang order ng user kaysa sa available na likuididad sa merkado, at ang quote ng CoW Swap ay 99.9% mas mababa kaysa sa inaasahang market clearing price. Ang hindi magandang resulta ay nagmula sa pagkumpirma ng user sa quote, hindi sa pagbabago ng presyo habang ginagawa ang pagpapatupad.
Ang pangunahing sanhi ng insidente ay ang pagrute ng malaking transaksyon sa merkado na may kakulangan sa likuididad, na nagresulta sa ekstremong pagbabago ng presyo. Ang mga user ay nag-execute ng transaksyon pagkatapos mag-confirm ng malinaw na babala sa interface. Upang maiwasan ang mga katulad na insidente, ipapalabas ang Aave Shield sa Swap widget: ito ay magpapahinto sa lahat ng palitan na may price impact na hihigit sa 25%, at kailangan ng manual na pag-disable ng user upang maisagawa ang mataas na panganib na transaksyon. Ang transaksyon ay nagproduko ng halos $110,368 sa mga bayarin, na babalikin pagkatapos ng pag-verify ng user.