Ayon sa ChainCatcher, ang tagapagtatag ng Aave, si Stani.eth, ay nag-post na, "Ang private credit market ay nasa ilalim ng presyur sa mataas na interes na kapaligiran. Mula nang simulan ng Federal Reserve ang pagtaas ng interes noong 2022, tumaas nang mabilis ang interes sa higit sa 5% at nanatili sa mataas na antas, na nagdulot ng malaking pagtaas sa gastos ng kapital para sa mga kumpanyang nagpapautang at mga konsyumer. Ayon sa pinakabagong datos, may mga pondo na nakaranas ng pagbaba ng presyo ng mga aksyon at presyur sa pagbabayad, tulad ng Blue Owl Capital na bumaba ng halos 50% sa nakaraang taon, at ang BCRED ng Blackstone ay nakaharap sa mga hiling para sa pagbabayad na umabot sa halos $3.7 bilyon noong Q1 2026. Ang average BDC ay nakikibili sa halos 20% discount, na may yield na 10–11%, at ang ilang pondo ay umabot na sa rate ng default na 9%. Si Stani.eth ay nagbigay ng tatlong senaryo ng panganib: ang pagkabigo ng isang pondo ay maaaring absorbyon ng sistema, ang pagkabigo ng maraming pondo ay maaaring mag-trigger sa pagbaba ng credit cycle, at ang buong pagbagsak ay maaaring magdulot ng systemic risk. Gayunpaman, ang kabuuang laki ng private credit market ay humigit-kumulang $1.8–2 trilyon, at ang pagkabigo ng isang pondo ay hindi maaaring magdulot ng systemic crisis. Para sa mga investor sa DeFi, ang pinakamalaking panganib ay ang maraming retail users na naglalagay ng kanilang pera sa mataas na yield na RWA nang hindi nauunawaan ang mga panganib nito. Naniniwala ako na ang RWA ay ang pinakamalaking pagkakataon para sa DeFi sa kasalukuyan. Gayunpaman, ang aking pinakamalaking pag-aalala ay ang posibilidad na ang mga institutional speculators ay gagamitin ang DeFi bilang channel upang i-sell ang mga likuididad na kulang at mga problema sa produkto na nawalan na ng tiwala sa Wall Street, at talagang gamitin ang mga participant sa DeFi bilang exit liquidity. Ngunit ang maayos na gumagana na on-chain private credit ay maaaring magbigay ng mga benepisyo na hindi kayang maabot ng tradisyonal na pondo. Ang DeFi ay maaaring gamitin ang smart contract upang ipatupad nang walang kompromiso ang redemption windows, withdrawal limits, collateral ratios, at rules para sa distribution ng yield, upang maiwasan ang arbitaryng pagpapalit ng redemption policies ng tradisyonal na fund managers. Sa pamamagitan ng maingat na istruktura ng RWA projects, maaaring magbigay ng transparent at ligtas na investment channel sa pagitan ng tradisyonal na pondo at on-chain market. Ang DeFi ay hindi dapat maging source ng exit liquidity para sa Wall Street."
Ang Aave Founder na si Stani.eth ay nagbabala sa mga panganib sa pagkakataon ng DeFi sa RWA
ChaincatcherI-share
Summary
Sinabi ng tagapagtatag ng Aave na si Stani.eth na maaaring maapektuhan ang presyo ng ETH sa mga panganib sa paglago ng RWA sa DeFi. Nakikita niya ang mga real-world assets bilang pinakamalaking pagkakataon sa malapit na panahon ngunit babalaan niya na maaaring gamitin ng mga institusyon ang DeFi upang palayasin ang mga mahinang asset. Ang mataas na antas ng interes ay nagdudulot ng presyon sa mga merkado ng private credit, kung saan ilang pondo ay nakakaranas ng mga pagkawala at mga pagbabayad. Itinala niya ang tatlong senaryo ng panganib, kabilang ang systemic defaults. Ang pag-aaral sa ETH ay nagpapakita na ang mga smart contract ay maaaring ipatupad ang mga patakaran at magdulot ng transparensya, isang pakinabang kumpara sa tradisyonal na pagsasalapi.
Source:Ipakita ang original
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring nakuha mula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga pananaw o opinyon ng KuCoin. Ibinigay ang content na ito para sa mga pangkalahatang informational purpose lang, nang walang anumang representation o warranty ng anumang uri, at hindi rin ito dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito.
Maaaring maging risky ang mga investment sa mga digital asset. Pakisuri nang maigi ang mga risk ng isang produkto at ang risk tolerance mo batay sa iyong sariling kalagayang pinansyal. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.