May-akda: DLNews
Isinalin: Deep潮 TechFlow
DeepChain Overview: 24 taong gulang, napalayas ng OpenAI, nagpapamahala ng $5.5 bilyon na hedge fund—ang Leopold Aschenbrenner ay naglalagay ng halos 20% ng kanyang posisyon sa mga aktibo ng bitcoin mining, ngunit ang kanyang lohika ay hindi nakatuon sa pag-asa sa presyo ng cryptocurrency, kundi sa pagkakita sa isang bagay na gusto nang matigas ng mga AI company ngunit hindi kayang makamit: umiiral na industrial-grade na infrastruktura sa enerhiya. Habang ang pagkonekta ng mga bagong data center ay maaaring magtagal ng tatlo hanggang limang taon, ang karapatan sa pagkonekta sa grid ng mga miner ay nagsisimula nang maging mas mahalaga kaysa sa bitcoin.
Ang buong teksto ay sumusunod:
Si Leopold Aschenbrenner ay nagpapatakbo ng isang hedge fund na may halagang $5.5 bilyon.
Ang 24-taong-gulang na fund manager ay may halos 20% ng kanyang posisyon sa mga miner ng Bitcoin.
Ngunit ang kanyang taya ay ang imprastruktura at pagkakaroon ng access sa grid na kailangan ng AI.
Kumitang ang mga miner ng Bitcoin ng isang dolyar na sampung milyon na suporta mula sa isang hindi inaasahang pinagmulan: isang dating researcher ng OpenAI.
Leopold Aschenbrenner, 24, ay inalis mula sa OpenAI noong 2024 dahil sa pagkakasuhan ng paglalabas ng impormasyon. Sa pamamagitan ng kanyang $1 bilyon na hedge fund, Situational Awareness LP, ay naglagay siya ng isang serye ng posisyon sa sektor ng Bitcoin mining.
Ayon sa pinakabagong dokumento na isinumite ng pondo sa SEC, ang Situational Awareness LP ay may kasalukuyang sukat na $5.5 bilyon, kung saan ang halos $1 bilyon ay inilagay sa mga miner ng Bitcoin.
Ang bilyong dolyar na taya ni Aschenbrenner ay isa sa pinakamalaking institusyonal na pag-invest sa mga miner ng Bitcoin sa mga nakaraang buwan. Ngunit sinasabi ng mga analista na ang signal na ito ay nagpapakita na ang tunay na ari-arian ng industriya ay hindi ang Bitcoin, kundi ang kuryente.
“Ang tunay na halaga ng mga minero ay nasa kanilang infrastruktura ng enerhiya at pagkakonekta sa grid,” sabi ni Nishant Sharma, tagapagtatag ng Blocksbridge, isang kumpanya ng konsultasyon sa mining at hash rate, kay DL News, “Sa kasalukuyang merkado, ang pagbabahagi ng infrastruktura ng enerhiya ay karaniwang mas mataas kaysa sa posibleng produksyon ng Bitcoin nito.”
Samantalang ang mga kumpanya ng AI ay nagsisikap makakuha ng kapasidad ng kuryente, bumaba ang mga pangunahing mga aksyon ng miner sa pinakamababang antas sa maraming taon. Nakita ni Aschenbrenner, dating miyembro ng慈善 team ng FTX Future Fund, ang malaking halaga sa mga kumpanya ng Bitcoin na may kontrol sa gigawatt-scale na industriyal na kuryente.
Ang pagpasok ni Aschenbrenner ay nangyari sa tamang panahon.
Pagkatapos ng halving noong 2024 na nagbawas ng halaga ng block reward sa kalahati, patuloy na pinapresyuran ang kita ng mga bitcoin miner. Ang kakulangan sa on-chain activity ay nagpapahina pa sa kanilang kalagayan, dahil sa pagbaba ng kita mula sa mga transaction fee.
Ang mga miner ay tumungo sa AI—nagpapahintulot sa pagtaas ng takbo na ito—at bumili ng Bitcoin, at nagpapabaya sa kanilang negosyong modelo na kanilang itinatayo.
Ang mga shareholder ng mga miner ng Bitcoin ay humihingi ng pagpapabilis ng kanilang paglipat patungo sa AI.
Hindi sumagot si Aschenbrenner sa request para sa isang panayam.
Ipapakita ng portfolio ni Aschenbrenner na mayroon siyang maraming malalaking posisyon sa sektor ng bitcoin mining.
Kasama rito ang Core Scientific, Iris Energy, Cipher Mining, Riot Platforms, at Hut 8, na kabuuang halagang $1 bilyon ang mga miner ng Bitcoin na nagpapalit nang malaki patungo sa AI.
Sa pangkabuuhan, tinutukoy niya ang mga bitcoin miner na nagsagawa ng malinaw at makabuluhang hakbang patungo sa larangan ng AI.
Nilagdaan ni Core Scientific ang isang 12-taong kontrata kasama ang AI cloud service provider na CoreWeave, na inaasahang magdudulot ng $10 bilyon na kita; ang IREN ay may layunin na makamit ang higit sa $500 milyon na taunang kita mula sa AI cloud services hanggang sa unang bahagi ng 2026; habang ang Riot ay kumilala rin sa AI at high-performance computing, at nilagdaan ang isang 10-taong lease agreement kay AMD.
Ang ekonomikong lohika sa likod ng pagbabalik ay hindi maaaring iwasan. Kung patuloy ang trend na ito, ang AI hosting ay magdadala ng makikita at matatag na kita, habang ang bitcoin mining ay nakadepende sa pagkakaroon ng pagbabago sa presyo ng cryptocurrency at sa mapagkukunan na kompetisyon.
“Ang pagtaya ni Aschenbrenner ay lohikal,” sabi ni Sharma.
Pagtatagpo ng kuryente
Ang AI ay face sa isang malaking problema: malubhang kakulangan sa kuryente.
Ayon sa mga ulat, ang pag-train sa GPT-4 ng OpenAI—isa sa mga pangunahing malalaking language model sa merkado—ay nag消耗 ng higit sa 12 megawatts, katumbas ng paggamit ng kuryente ng halos 12,000 mga pamilya.
Ang mga hinaharap na modelo ay malamang ay kailangan ng higit pa.
Sobrang mahirap makakuha ng mga ito na kuryente. Sa Estados Unidos, karaniwang kailangan ng tatlo hanggang limang taon para makakonekta ang isang bagong data center sa grid, dahil sa mga proseso na tulad ng environmental review, grid interconnection studies, transmission upgrades, at local permits.
Ang mga timeline na ito ay malayo pa. Sa panahong ito, dumating ang mga bitcoin miner.
“Dahil sa tagal ng pagbuo ng tradisyonal na data center, ang mga umiiral na ari-arian na may sapat na pagkakaloob ng kuryente na nasa kamay ng mga miner ay napakahalaga para sa industriyang patuloy na umaasal sa pangangailangan,” ayon kay Sharma.