Pangangatlo ng Bitcoin noong 2026: Pagbabago ng Pwersa ng Pondo sa Institusyonal

Nasa isang historical na punto ng pagbabago ang merkado ng Bitcoin noong 2026.Sa antas ng pangkalahatang istorya, ang matinding digmaan ng pandaigdigang heopolitika ay nagpapalala sa pagbagsak ng kasalukuyang sistema ng pananalapi. Ang hegemonya ng dolyar ng langis, na itinatag ng Estados Unidos sa pamamagitan ng sistema ng Bretton Woods, ay kinakaharani ng malakas na pag-atake mula sa sistema ng yuan ng Tsina, na itinatag sa pamamagitan ng kanyang mga bentahe sa industriya ng manufacturing at advanced na teknolohiya. Ang ganitong pagbabago ng multipolar na order ng pananalapi ay nagbibigay ng isang pangkasaysayanang oportunidad para sa teknolohiya ng blockchain.Sa una, ang mga merkado ay may malaking pagkakaiba-iba sa mga aspeto tulad ng mga trajectory ng presyo, ang tunay na ambag ng DAT, at ang bilis ng pagkakasundo ng volatility. Gayunpaman, sa likod ng mga laban sa mga maikling landas na ito, mayroon nang malalim at kumpletong konsensya ang mga merkado tungkol sa pangmatagalang posisyon ng Bitcoin:Nagawa na ngayon ng Bitcoin ang kanyang mekanismo ng pagpapahalaga mula sa narrative ng halving cycle, at ang kapangyarihang pumapahalaga dito ay patuloy na nagmumula sa mga pondo ng crypto-native patungo sa mga tradisyonal na capital market na mayroon nang asset allocation logic.Ang pangunahing halaga ay bumaba mula sa malaking kuwento ng digital na ginto papunta sa isang item sa mga tsart ng aset at liability ng bansa at mga institusyon.Punong pangunahing asset ng pagsasaayosAng kanyang pangmatagalang paggalaw ay naging isang kailangan.

Ang mga kondisyon ng merkado sa una pangkalahatang bahagi ng 2026 ay magpapakita ng pagtatalo sa pagitan ng pondo ng ETF/DAT at macro volatility.Malawakang paggalawAngkop na sitwasyon: Sa pagbaba ng mga patakaran ng Federal Reserve tulad ng pagbaba ng mga rate ng interes sa ikalawang kalahati ng taon, at ang patuloy na pagpapalaki ng mga posisyon ng bansa at mga institusyon, ang konsensya tungkol sa paglipat ng kapangyarihang nagtatakda ng presyo ay lalo nang nagiging malinaw, na nagpapalakas ng presyon upang mapaliit ang paggalaw ng presyo.Ang pangangailangan ng pandaigdigang pangkalusugan at pandaigdigang multi-polar na pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaigdigang pandaig,Ang naratibong neutral na halaga ng reserba ay ganap na magiging pangunahing kuru-kuro ng merkadoAng mga tao ay

Noong nakaraan, ang merkado ng Bitcoin ay sumunod sa isang pattern ng malalaking paggalaw na pinangungunahan ng damdamin ng mga retail na mamimili, mga siklo ng lehida, at isang kuwento ng suplay na nangyayari bawat apat na taon. Gayunpaman, mula noong pahintulot sa spot ETF noong Enero 2024 at ang pangunahing pagbabago ng merkado noong 2025, isang bagong sitwasyon ay nagsisimulang lumitaw.

Higit sa 30 nangungunang institusyon ng Wall Street at naitatag nang lokal na institusyon ng cryptocurrency ay nagsasaad sa kanilang mga taunang pagtingin na inilabas mula Disyembre 2025 hanggang Enero 2026 na ang industriya ng cryptocurrency ay pumapalakpakan mula sa "paghihiyaw ng kabataan" patungo sa "matatag na pagiging matanda", at pumasok sa tinatawag na "industrialisasyon na yugto". Ang Grayscale ay tinawag ito bilang "Pagsilang ng Institutional Era" (Dawn of the Institutional Era) sa ulat na inilabas noong Disyembre 15, 2025, at ang pangunahing bahagi ng pagbabagong ito ay angAng paglipat ng kapangyarihang pangpamilihan ng Bitcoin:Ang pormal na umpisa ng Bitcoin na punan ang vacuum ng "neutral na imbakan ng halaga" sa isang multipolar na geopolitical landscape.

Sa mas malalim na antas, ang mabilis na pagbabago ng kasalukuyang geopolitical landscape ay nagpapabilis ng proseso. Ang mga bansa tulad ng Russia at Iran ay epektibong iniiwasan ang mga ekonomikong parusa ng Estados Unidos sa pamamagitan ng pagbabayad gamit ang Bitcoin at mga stablecoin, ang mga bansa sa Third World ay nagsisikap lumikha ng kumpletong pananalapi na istruktura na independiyente sa tradisyonal na Western financial system sa pamamagitan ng blockchain technology, habang ang mga institusyonal na mamumuhunan sa Estados Unidos ay nagpapalabas ng Bitcoin upang mapaglabanan ang panganib ng inflation ng dolyar. Ang pangangailangan para sa global multipolar financial order ay nagbibigay sa Bitcoin ng hindi pa nakikita bago ngayon na strategic allocation value.

Nagpapatunay ang data sa blockchain ng kahalagahan ng pagbabago: hanggang Enero 13, 2026, umabot na sa 19,975,087 ang naitatag na suplay ng Bitcoin,95.12% na minmimine naAng taunang inflation rate ay bumaba hanggang0.823%Ito ay una nang bumaba sa ilalim ng 1.5% hanggang 2% ng ginto. Samantala, ang sukat ng posisyon ng mga institusyon ay nasa pinakamataas na antas - ang netong pagpasok ng US $564 bilyon sa American spot ETF, ang sukat ng pinamamahalaang mga asset ay umabot sa US $1,168.6 bilyon, na kumakatawan sa 6.48% ng kabuuang market value ng Bitcoin; Ang mga kumpanya sa buong mundo ay mayroon 1,105,000 BTC (5.53% ng kabuuang suplay), kabilang ang Strategy na nagmamay-ari ng 687,400 na hiwalay. Ang mga "naka-lock na stock" na ito ay kumakatawan sa humigit-kumulang 1.7 milyon BTC, na katumbas ng 8.5% ng suplay ng Bitcoin, at muling inilalayon ang supply at demand ng merkado mula sa istruktura.

Ang layuning ito ay tutuklas sa mga panlabas na pagkakaiba ng merkado sa panahon ng transition at susundan ang mga ito upang ipakita ang pangmatagalang lohika na nagsisilbing batayan ng isang kumakalat na, neutral na reserbang halaga.

Anggunum mayroon silang magkaparehong layunin sa pangmatagalang direksyon, mayroon pa ring malaking pagkakaiba-iba ang mga opinyon ng merkado kung paano makararating doon noong 2026, na pangunahing ipinapakita sa sumusunod na tatlong aspeto:

2.1 Laban sa Trajectory ng Presyo: Breakout sa Isang Direksyon at Malawak na Rhythmic Movement

Pang-asa na pananawNaniniwala na ang Bitcoin ay makakarating ng bagong historical high noong 2026, na may target na range na $120,000 hanggang $225,000. Ang pangunahing suporta sa inaasahang ito ay mula sa epekto ng triple funding engine.

Unauna ang patuloy na netong pagpapalabas ng ETF. Sa 2026 outlook na inilabas ng Bitwise, mayroon silang matapang na pahayag: "Ang mga ETF ay bibilhin ang higit sa 100% ng bagong suplay ng Bitcoin, Ethereum, at Solana," kung kaya't ang mga order ng ETF ay ganap na ahasapan ang pagbawas ng suplay matapos ang halving at kukuha ng mga stock mula sa umiiral nang merkado. Hanggang Enero 2026, ang mga on-the-spot ETF ng Estados Unidos ay may kabuuang netong pagpapalabas na 600,059 BTC. Ayon sa lohika ng Bitwise, ang taunang bagong suplay pagkatapos ng halving noong 2026 ay humahantong sa 164,250. Kung ang mga ETF ay mananatiling may buwanang pagpapalabas na 2-30,000 BTC, sapat ito upang makamit ang sobrang coverage.

Ang pangalawang aspeto ay ang patuloy na pagbili ng kumpanya ng DAT. Ang 160 na mga kumpanya sa buong mundo ang nag-imbento ng Bitcoin sa kanilang balance sheet, kabilang ang Strategy na patuloy na pinalaki ang posisyon hanggang 687,400 na mga coin hanggang 2025, at ang mga kumpanya tulad ng iPower ay kahit na nagpapagawa ng espesyal na pondo para bumili ng mga coin. Ang patuloy na pag-imbento ng MSCI index ng mga kumpanya na ito ay nagpapatunay pa lalo ng mainstreaming ng estratehiya na ito.

Ikatlo, ang positibong epekto ng inaasahang pagbaba ng mga rate ng Federal Reserve. Ang mga palitan ay nagsisigla ng inaasahan na ang Federal Reserve ay magsisimulang muli sa pagbaba ng rate noong ikalawang kalahati ng 2026, at ang pagpapabuti ng global liquidity ay magbibigay ng kapaki-pakinabang na kapaligiran para sa mga mapanganib na ari-arian.Ang tatlong antas ng pondo ay nagbibigay-daan sa pagkakaroon ng doble pangunahing suporta sa pagpapalakas ng presyo at sa paglipas ng pinakamataas na antas noong 2025.

Mapagmasid na pananawMay-iba-ibang posisyon ang kanilang ginawa. Sa kanilang direktang ugalin sa ulat noong 18 Disyembre 2025, sinabi nila na ang 2026 ay "masyadong kaguluhan para masagot" (too chaotic to predict), subalit batay sa pagmamarka ng merkado ng mga opsyon, binigay nila ang pare-pareng posibilidad na $70,000 hanggang $150,000 sa dulo ng taon. Ang desisyon na ito ay batay sa tatlong pangunahing hamon.

Unauna ang mataas na ugnayan ng Bitcoin sa mga tradisyonal na mapanganib na ari-arian. Ang pagsusuri sa mga social media ay nagpapakita na ang ugnayan ng Bitcoin sa S&P 500 ay lumampas na 0.7, kaya mas madaling maimpluwensyahan ito ng mga pagbabago sa pandaigdigang ekonomiya ng US stock market. Sa taon ng 2026, isang taon ng pagbabago ng pandaigdigang patakaran, ang mga di-tiyak na aspeto tulad ng pagbaba ng rate ng interes ng Federal Reserve, pagtaas ng rate ng interes ng Bank of Japan, at paulit-ulit na inflation sa Europe ay lahat magdudulot ng direktang epekto sa presyo ng Bitcoin.

Ang pangalawang aspeto ay ang teknikal na labis na ipinapakita ng data sa blockchain. Ang UTXO age distribution analysis ay nagpapakita ng malaking bilang ng holding cost na nakokonsetrada sa$92,100 hanggang $117,400Ang mga antas na ito, kung saan bumili ng mga stock sa malapit sa tuktok ng 2025, ay bumubuo ng malakas na presyon mula sa itaas. Ang kasalukuyang presyo ay umabot na sa ibaba ng cluster ng gastos, at anumang pagtaas ay kailangan ng oras at pera upang mapawi ang presyon ng pagbebenta mula sa mga stock na ito. Ang basehan ng gastos ng mga taga-hawak sa maikling panahon ay humigit-kumulang $95,000, at ito ang mahalagang antas ng psychological at technical na resistance.

Ikatlo, ang kawalang-katiyakan ng pondo ng ETF. Bagaman ang kabuuang pagpasok ng pondo ay malaki, maaaring magkaroon ng panandaliang netong pag-alis ng pondo ng ETF. Noong Oktubre hanggang Disyembre 2025, bumagsak ang presyo ng Bitcoin ng 40% mula sa peak nito, subalit ang naitatag na market cap ay nanatiling matatag sa rekord na mataas na $1.125 trilyon, na nagpapahiwatig na hindi nangangamba at hindi nagbebenta ng mga institusyonal na may-ari, ngunit nangangahulugan din ito ng pagbawas ng pagpasok ng bagong pondo. Kung ang mapanirang kapaligiran ay magdulot ng patuloy na netong pag-alis ng pondo ng ETF, ito ay direktang makakaapekto sa naratibo ng kahilingan ng mga institusyon.

Ang pangunahing paghuhusga ng mga mapagbantay ay nasa,Ang resulta ng pagtutol sa pagitan ng kakayahan ng institutional na pondo at ang macroeconomic na kawalang-siguro ay magpapasya kung ang 2026 ay magiging isang breakout o isang malawak na paggalaw.Ang mga tao ay

2.2 DAT Naugit sa Pagkuwento: Patuloy na Engine at Delikadong Flywheel

Ang mga debate tungkol sa DAT model ay nagpapakita ng mga pananaw na magkakaiba.

Nanlalarang DAT bilang isang patuloy na engine ng pera ng mga sumusuporta.Nagmamaliw na ito ay isang pangalawang pinagmumulan ng pangangailangan sa institusyonal pagkatapos ng ETF. Hanggang Enero 2026, mayroon nang humigit-kumulang 160 na mga kompanya sa buong mundo ang nagmamay-ari ng Bitcoin, kung saan ang una sa 100 ay mayroon nang 1,105,000 BTC, na kumakatawan sa 5.53% ng kabuuang suplay. Ang laki ngayon ay lumampas na sa mga plano ng reserba ng maraming bansa, at naging isang hindi mapagmaliw na pangangailangan sa istruktura.

Ang mga kumpanya tulad ng iPower na bumibili ng pera sa pamamagitan ng espesyal na pondo at ang Strategy na patuloy na nagpapalawak ng kanilang posisyon ay nagpapakita na ang DAT ay hindi lamang isang pasipikong pagsasaayos ng "buy and hold" kundi isang aktibong pagsusuri ng asset. Ang patuloy na paglalagay ng MSCI index sa mga kumpanya tulad ng Strategy ay nagpapatunay pa lalo ng pagkilala ng merkado sa ganitong paraan. Ang mga suportador ay naniniwala na kasama ang pagdadalaw ng higit pang mga kumpanya, ang DAT ay magawa upang lumikha ng isang bagay.Ang pangangailangan ng mga batayan na nasa labas ng presyo, nagbibigay ng pangmatagalang suporta sa Bitcoin.

Ang mga skeptic ay nagturing sa DAT bilang isang pasipikong pattern na nakasalalay sa presyoat inilalantad ang kanyang panloob na kahinaan. Sa ulat noong Pebrero 15, 2025, tinawag nang Grayscale ang DAT na "red herring" (mapagbalya), naniniwala na ang kanyang antas ng media ay mas malaki kaysa sa tunay na epekto sa presyo, at hindi ito maging pangunahing salik sa merkado noong 2026. Ang Galaxy Digital naman ay nagbanta pa noong Disyembre 4, 2025, at inaasahan naLimang kumpanya ng DAT ang tatapos o mabibili ng iba noong 2026 dahil sa mga isyu sa negosyoAng mga tao ay

Ang pangunahing argumento ng mga skeptic ay nasa "buy-and-finance" flywheel ng DAT model ay napakalaki ang kanyang dependency sa pagtaas ng presyo ng token. Ayon sa isang ulat ng Standard Chartered Bank, ang stock price ng DAT ay may mataas na leveraged exposure sa presyo ng Bitcoin, at kapag may malalim na pullback sa presyo ng token, maaaring magresulta ito sa negatibong spiral kung saan: "pababa ang stock price → mahirap mag-raise ng pondo → kailangang ibenta ang token → paunlambawa pang pababa ang presyo ng token". Sa mga analisis ng social media, may mga opinyon din na malinaw na nagsasalita: "Ang istruktura ng DAT ay nakasalalay sa leverage, inaasahan na sa pababang siklo ay kailangan nilang i-liquidate ang kanilang reserves, at ang stock price ay maaaring bumagsak sa zero sa loob ng 12 buwan".

Ang data mula sa blockchain ay nagpapakita na ang presyo ng stock ng mga maliit na kumpanya sa DAT ay nasa ibaba ng kanilang bitcoin net asset value sa loob ng mahabang panahon (mNAV < 1), na nagpapahiwatig na ang merkado ay nagdududa sa pagganap ng kanilang negosyo. Kung ang presyo ng Bitcoin ay hindi umabot sa inaasahan noong 2026, maaaring maranasan ng mga kumpanyang ito ang isang krisis sa likididad.

Ang pangunahing punto ng pagkakaiba-iba ay nasa: DAT pattern ay talagang nagsisimula ngAng pangangailangan ng mga batayan na nasa labas ng presyo, o kahit anuman ay nagpapalaki ng mga paggalaw sa merkadoNaglalakad nang pasipikAng mga tao ay

Mayroon ding pagkakaiba ng opinyon sa merkado tungkol sa iskedyul ng paghihiwalay ng volatility ng Bitcoin patungo sa mga tradisyonal na ari-arian.

Ang positibong inaasahan ay ang pagkakaisa ay maitutupad noong 2026Ang Bitwise ay nagsagot ng mapagbabad na pahayag sa kanyang propesyonal na pahayag: "Ang volatility ng Bitcoin ay unang magiging mas mababa kaysa sa NVIDIA", ang pahayag na ito ay may simboliko - bilang isang halimbawa ng stock ng teknolohiya, ang volatility ng NVIDIA ay malayo pa sa tradisyonal na commodity, kung ang volatility ng Bitcoin ay mababa sa NVIDIA, ito ay nangangahulugan ng isang pangunahing pagbabago sa ari-arian ng asset ng Bitcoin.

Ang pangunahing dahilan para sa inaasahang ito ay ang patuloy na pagtaas ng bahagi ng mga institusyonal na posisyon. Ang mga ETF at DAT bilang hindi nakikipagkalakalan na stock ay naka-lockout ng humigit-kumulang 1.7 milyon BTC, na kumakatawan sa 8.5% ng suplay ng nakikipagkalakalan, na nangangahulugan ng malaking pagbawas sa speculative na suplay ng merkado. Ang pagbili at pagmamay-ari ng mga institusyonal na manlalaro ay nagsisilbing kontras sa mataas na frequency ng transaksyon ng mga retail na manlalaro, na epektibong maaaring mapawi ang mga paggalaw ng speculative sa maikling panahon.

Nagawa pa ng Bitwise na pana-panahong propetisa, "bababa ang pagkakarelasyon ng Bitcoin sa mga stock," kung kaya't ang Bitcoin ay magiging mas hiwalay sa "risk asset Beta" at magiging isang hiwalay na klase ng ari-arian, kaya bababa ang epekto ng macroeconomic volatility.

Ang mapagmasid na pananaw ay naniniwala na ang pagkakaisa ay maaaring maghintay hanggang 2027Nanlalaoman ni VanEck sa kanyang mga pangmatagalan na pagsasaalang-alang sa merkado ng kapital na ang taunang pagbabago ng Bitcoin ay nananatiling40% hanggang 70%Ang rate na ito ay nasa pagitan, na katumbas ng mga stock ng unang bansa, at malayo sa 15% hanggang 20% ng ginto. Ang pananaw na ito ay batay sa tatlong mga dahilan.

Unauna, ang pagbabago ng mga katangian ng asset ay hindi nangyayari sa isang araw. Bagaman ang mga institusyonal na posisyon ay umabot na sa rekord, ang mga retail at nangungunentro pa rin ay nagsasagawa ng malaking bahagi, at ang isang kumpletong pagbabago ng istruktura ng merkado ay kailangan ng mas mahabang panahon.

Unaaliwan ng una, inilapud ng data sa merkado noong simula ng 2026 na ang implied volatility ay paunti nang bumalik mula sa isang historical low, na nagpapahiwatig na ang merkado ay hindi pa nawawala ang pagmamay-ari ng short-term volatility. Nakita ng Galaxy Digital na ang bitcoin ay nagmumula sa macro asset skew, kung saan ang presyo ng put option ay mas mataas kaysa sa call, na nagpapakita ng takot ng merkado sa panganib ng pagbaba.

Ikatlo, ang mga epekto ng macroeconomic data ay patuloy na nangunguna. Sa isang taon ng pagbabago ng macroeconomic policy sa pandaigdigang antas, ang pagbabago ng inaasahang likididad ay maaari pa ring magkaroon ng pansamantalang epekto sa Bitcoin. Ang ilang KOL ay nagsabi: "Optimistiko ako sa maikling-taon, 1-2 buwan, ngunit mapagbanta ang pananaw sa 2026 macroeconomic, ang likididad ay hindi sapat upang suportahan ang momentum". Kung ang mga konflikto sa teritoryo ay maging mas malala, at kung ang pagbaba ng rate ng interes ng Federal Reserve ay mas mababa sa inaasahan, maaaring magkaroon ng pansamantalang pagtaas ng volatility.

Ang pangunahing pagkakaiba-iba ay nasa pagitan ng katanungan kung ang proseso ng institusyonalisasyon ay makapagpapahiwatig ng isang malaking pagbabago mula sa kantidad patungo sa kalikasan bago ang 2026, na nagpapahiwatig ng isang makabuluhang pagbaba ng volatility, o kung kailangan itong magpatuloy hanggang 2027.

Bagaman mayroon silang iba't ibang opinyon sa mga nasa taas na mga paraan, mayroon nang malakas na konsensya ang mga partido sa merkado sa sumusunod na tatlong pangunahing mga katanungan, na nagsisilbing batayan ng bagong halaga ng Bitcoin.

3.1 Kataguriang 1: Natapos ang paglipat ng kapangyarihang mag-set ng presyo, nabawasan ang kuwento ng pagbabawas ng kalahati

Ang pinakamahalagang konsensya sa lahat ng mga pagkakaiba-iba. Ang mga institusyon tulad ng 21Shares, Bitwise, Grayscale, at Fidelity ay nagsagawa ng malinaw na pahayag sa kanilang mga ulat noong Disyembre 2025:Nagawa nang walang kabuluhan ang "4 taon halving cycle" ng BitcoinAng mga tao ay

Ayon kay 21Shares, "nasira na ang apat taong siklo," (ang apat taong siklo ay nasira na), sinabi ng Bitwise, "susundan ng Bitcoin ang apat taong siklo at makakarating sa bagong mataas," (susundan ng Bitcoin ang apat taong siklo at makakarating sa bagong mataas), inilahad ng Fidelity sa kanilang live broadcast ang "maaaring natapos na ang tradisyonal na apat taong siklo ng cryptocurrency," (maaaring natapos na ang tradisyonal na apat taong siklo ng cryptocurrency), habang ang Grayscale ay nagmula sa kanilang ulat na may pamagat na "kabigo na ang tinatawag na 'apat taong siklo'" (kabigo na ang tinatawag na "apat taong siklo").

Sumusuportan ang data ang pahayag na ito. Ang presyo ng Bitcoin matapos ang ikaapat na halving noong Abril 2024 ay mas mababa kaysa sa mga naunang tatlong siklo noong 2012, 2016, at 2020, na nagpapakita na ang epekto ng halving sa presyo ay napakabagal na nangunguna. Mas mahalaga pa,Nagawa na ang pwersa ng demand mula sa "supply side (halving)" patungo sa "demand side (value storage)"Ang mga tao ay

Aminhon ni Fidelity nga angkla na ang merkado ha "panaon han bag-o". An average daily trading volume han ETF nahimo nga mapaspas nga nangunguna ha Bitcoin total trading volume, nahimo nga sentro han bag-o nga likwididad ngan lugar han pag-iskwela han presyo. Hangtod Enero 2026, an net inflow han ETF amo an 600,590 BTC, nga equivalente ha 100% han cumulative supply growth tikang ha halving ha Abril 2024 tubtob Enero 2026 (mga 600,000 BTC), nga nangin-elimina han supply contraction.

Ang pangkalahatang talakayan ukol sa patakaran at mga reserba ng bansa ay nagpapalakas pa ngayon sa pagkakasagupa ng suplay. Ang mga malalaking kumpaniya sa pamamahala ng ari-arian tulad ng BlackRock at Fidelity ay nagpapagawa ng mga quarterly asset allocation para sa kanilang mga kliyente, kaya ang kanilang mga pundo ay naging mas mahalagang salik sa pagtatakda ng presyo kaysa sa pagbaba ng suplay. Ang mga institusyonal at tradisyonal na mamimili mula sa pananalapi ay nagsisikap laban sa mga nagbebenta batay sa siklo, at ang kakulangan ng Bitcoin kumpara sa ginto at real estate ay masyadong baba.

Ang kapangyarihang pangpamahalaan sa presyo ay inilipat na mula sa mga pondo ng crypto-native na nakatuon sa "block reward halving" papunta sa mga institusyong pang-asset ng tradisyonal na nakatuon sa "sharpe ratio, asset correlation, at allocation weight."Ito ay isang hindi maaaring baliktarin paglipat ng kapangyarihan.

3.2 Paghahango ng Konsensyo: Pagbabago ng Pag-angkup ng Halaga, Naging Sentral na Pagpapasya ng mga Institusyonal na Barya at Liabilitie

Anuman kung ano ang iyong pananaw sa maikling-takdang presyo, ang merkado ay sumasang-ayon na ang pangmatagalang halaga ng Bitcoin ay nagsimulang umalis. Hindi na ito umaasa lamang sa isang relatibong walang-katotohanang kuwento ng digital na ginto, kundi ito ay nakatali na sa tatlong matibay na suporta.At kumita ng karagdagang estratehikong halaga sa ilalim ng kasalukuyang rekonstruksiyon ng geopolitical landscapeAng mga tao ay

1. Angkop at maaaring masusukat na ugnayan sa mga tradisyonal na ari-arianAng mga tao ay

Anggunman manluluna an pagkakaugnay han Bitcoin ngan S&P 500 nga nasa-0.7, nga ginbabalewaray han pipira sugad nga usa nga peligro, an institusyonal nga panan-awon nagtutdo nga an pagkakaugnay amo an mapapanginano ngan mapapaligsay. Ang Bitwise nagpanguna nga "mababawasan an pagkakaugnay han Bitcoin ngan stock", nangunguna nga an Bitcoin mahimo mawara an iya orihinal nga klase han peligro nga asset Beta, ngan mahimo usa nga independyente nga klase han asset samtang nadamu an institusyonal nga pagpili. An pagkakaugnay nga ini mahimo iilalo ha tradisyonal nga modelo han mean-variance optimization han portfolio, kaysa usa nga kumpleto nga isolasyon nga speculative item.

2. Ang kakaibang kakulangan ay totoo at nasusuriAng mga tao ay

Hanggang sa Enero 13, 2026, 95.12% ng Bitcoin ay nakuha na, at bumaba ang taunang inflation rate papunta sa 0.823%,Una ang unang pagkakataon sa kasaysayan na mas mababa sa 1.5%-2% ng gintoAng 21 milyon na limitadong suplay ay binibigyan ng garantiya ng consensus protocol at hindi ito maaaring baguhin ng anumang sentralisadong institusyon. Ang ganitong uri ng "algorithmic scarcity" ay naiiba sa "physical scarcity" ng ginto at mas angkop ito para sa pag-iimbak ng halaga sa digital age.

3. Masiglaon na compliance configuration channelAng mga tao ay

Nagawa na ang U.S. Genius Act noong Hulyo 18, 2025, na pinaaprubahan ni Pangulong Trump, na nagtatag ng isang federal na regulatory framework para sa stablecoins, na nangangailangan ng 100% na reserve at buwanang pahayag, kung saan ang malinaw na regulasyon ay nagbibigay ng benepisyo sa buong industriya. Ang CLARITY Act ay naaprubahan ng House noong Hulyo 17, 2025, na maghihiwalay ng regulatory authority ng CFTC at SEC at magbibigay ng safe harbor para sa DeFi, na mababawasan ang legal na kawalang-katiyakan para sa mga institusyonal na aktor. Ang EU MiCA Regulation ay naging epektibo noong Disyembre 30, 2024, kung saan ang Bitcoin ay klasipikadong isa sa iba pang crypto asset, na nangangailangan ng lisensya para sa mga service provider at pagsunod sa mga alituntunin ng impormasyon at pagsasagawa ng manipulasyon, at ang kumpletong implementasyon ay magaganap sa buong 2026. Ang mga progreso sa batas na ito ay nagmamarka ng paglipat ng regulatory ng crypto mula sa fragmented patungo sa systematized, na nagtatag ng batas para sa malaking pagpasok ng institutional capital at malusog na pag-unlad ng industriya.

4. Ang estratehikong halaga ng geopulisikang panganlaban at rekonstruksyon ng kagawian sa pananalapi.

Sa ilalim ng global na geopolitical na istruktura na mayroon multipolar na direksyon, nagpapakita ang Bitcoin ng isang natatanging strategic na halaga. Ang mga bansang tinutumbok tulad ng Russia at Iran ay gumagamit ng Bitcoin at mga stablecoin para sa cross-border na settlement, na epektibong iniiwasan ang mga limitasyon ng tradisyonal na pampinansyal na regulasyon; Ang mga bansa sa ikatlong mundo ay gumagamit ng blockchain technology upang magtayo ng sariling pampinansyal na istruktura, kaya naiiiwasan ang pagtutok sa Western-dominated na pampinansyal na sistema; habang ang mga institusyonal na mamumuhunan sa Estados Unidos ay nagpapalaganap ng Bitcoin upang makasigla sa pagbaba ng credit ng dolyar at presyon ng inflation. Ang ganitong cross-country, cross-camp na pangangailangan sa pagpapalaganap ay nagbibigay sa Bitcoin ng isang geopolitical na Alpha na oportunidad na hindi makukuha ng mga tradisyonal na ari-arian.

Ang pagkakaisa ng apat na suporta ay nagbibigay-daan sa bitcoin upang magingNag-iisang, di nangunguna, at neutral na asset na nagmumula sa imbentaryo ng mga neutral na halagaPormal nang pumasok sa asset allocation model ng pension fund, insurance fund, at family office. Ang U.S. 401(k) pension plan ay bukas na sa digital asset allocation, at ang 1% hanggang 5% na allocation weight ay magdudulot ng malaking potensyal na demand. Ang higit sa 41% ng mga hedge fund ay may plano nang mag-allocate ng cryptocurrency, at ang mga sovereign wealth fund tulad ng Norway pension fund ay nagsisimulang mag-try ng reserve. Ang mga tradisyonal na wealth management platform tulad ng Morgan Stanley ay may plano ring magbigay ng bitcoin ETF allocation option sa kanilang mga customer noong 2026.

Ayon din sa ulat ng Grayscale: "Ang 2026 ay magpapabilis ng structural na pagbabago... palawakin ang pag-adopt (lalo na sa pagitan ng consulting wealth at institutional na mga manlalaro)". Ito ay nagmamarka ng "phase shift" mula sa isang speculative asset patungo sa isang strategic allocation asset para sa bitcoin.

3.3 Pagsang-ayon 3: Ang pagkakasagupa ng kakaibang paggalaw patungo sa mga komodity ay mahuhubog ngayon at darating

Ang mga partido ay sumang-ayon kahit na mayroon pang usapang kung kaya ito ay maaabot ang layuning pagbagsak ngayon na mas mababa sa volatility ng Nvidia noong 2026"Mas mataas na antas ng organisasyon → mas mababa ang paggalaw"Ang pangunahing lohikal na ugnayan, pati na ang kahaliling paggalaw na tumutungo sa mga patuloy na komodidad tulad ng ginto sa pangmatagalang panahon.

Mula sa suplay, ang inflation rate ng Bitcoin ay una nang bumaba sa ibaba ng inflation rate ng ginto, na nagtatag ng batayan nito bilang isang napakalaking mahihirap na produkto. Dahil sa limitasyon ng 21 milyon na Bitcoin, ang inflation rate ay patuloy na bababa sa hinaharap, at ang bawat halving ay magpapatatag pa ng suplay.

Mula sa pananaw ng demand, ang pangkalahatang pagkakasunod-sunod ng ETF at ang pangmatagalang pag-lock ng DAT ay nagsasama upang bumuo ng isang doble stable na mekanismo na nagbabawal sa speculative selling presyon sa merkado. Ang data mula sa blockchain ay nagpapakita na ang ETF at DAT ay nag-lock ng humigit-kumulang 1.7 milyon BTC, na kumakatawan sa 8.5% ng available na suplay. Ang mga stock na hindi available na ito ay may layuning pangmatagalang pagkakasunod-sunod, at ang kanilang turnover rate ay napakababa kumpara sa mga retail at leveraged na trader.

Ayon sa data ng Glassnode, ang merkado ay nagpapalit mula sa "pangangalaga at pagtanggal ng utang" patungo sa "pili-pili na pag-iskedyul ng panganib" habang bumababa ang presyon ng pagbenta ng mga napanalunan at bumabalik ang pangangailangan para sa ETF, na nagpapahiwatig ng isang mas malusog na istraktura. Ang naitatag na market capitalization ay nanatiling matatag sa historical high na $1.125 trilyon, na nagpapakita ng matatag na average cost base ng mga may-ari, na hindi madaling mapawi ng mga paggalaw sa maikling panahon.

Inilahad ng Galaxy Digital na ang bitcoin ay nasa gitna ng "pangmatagalang pagbaba ng volatility" (structural decrease in long-term volatility) patungo sa "macro asset skew". Ibig sabihin, ang pattern ng volatility ng bitcoin ay nagmumula sa "endogenous speculative volatility" na pinangungunahan ng leverage at liquidation papunta sa "exogenous macro volatility" na pinangungunahan ng mga patakaran ng Federal Reserve at risk preference, kung saan ang volatility nito ay mas malapit sa mga tradisyonal na commodity.

Ang mga institusyonal na namumuhunan ay naghahanap ng mga asset na may kontroladong volatility at maaaring isama sa tradisyonal na portfolio. Ang patuloy nilang pagpasok mismo ay ang pinakamalakas na dahilan ng pagbaba ng volatility. Kapag naging pangunahing marginal na mamimili ang mga pangmatagalang pondo tulad ng mga benepisyong pangkabuhayan at insurance fund, ang presyo ng Bitcoin ay hindi na hahantong ng mga gawain ng mga naghahangad ng kita sa mga transaksyon na may leverage, kundi ng muling pagbabalanse ng asset allocation para sa pangmatagalang layunin, kaya ang volatility ay natural na papalapit sa tradisyonal na mga asset.

Samakatuwid,Ang paggalaw ng volatility patungo sa ibaba at pagkakasalungat sa mga produkto tulad ng ginto ay isang pangmatagalang at kumikitang trend na kilala nang malawakMayroon lamang pagkakaiba kung tapusin ang proseso noong 2026 o ituloy hanggang 2027.

Batay sa analysis ng mga pagkakaiba at pagkakasundo, at kasama ang data mula sa blockchain, mga report mula sa institusyon, at mga kuwento mula sa social media, ang aking sariling hula tungkol sa trajectory ng merkado ng Bitcoin hanggang 2026 ay ang mga sumusunod:

4.1 2026 H1: Ang mga pagkakaiba ang nangunguna, malawak na paggalaw

Nasa "transition period" ang merkado dahil sa paglipat mula sa lumang paradigma patungo sa bagong. Sa isang banda, maaaring bumalik ang net inflow ng pondo mula sa ETF habang umuunlad ang macroeconomic sentiment. Hanggang Enero 2026, umabot na sa $116.86 bilyon ang naka-ETF na asset, at kung ayon sa inaasahang trajectory ng paglago ng mga institusyon, maaaring umabot sa ilang daang bilyon dolyar ang net inflow para sa buong taon ng 2026. Maaari ring gawin ng DAT ang bagong alokasyon, at ang patuloy na pagbili ng token ng mga nangungunang kumpaniya tulad ng Strategy ay magbibigay ng suporta sa presyo.

Narito sa kabilang banda, ang mataas na pagkakasali sa tradisyonal na stock market at ang nakaraang mga naka-lock na posisyon sa itaas ay makakaapekto nang malaki sa posibleng pagtaas at bilis nito. Ang data mula sa blockchain ay nagpapakita na ang UTXO cost base ay nasa$92,100 hanggang $117,400Ang mga antas ng demand ay mayroon isang malapit na distansya, ang mga cost basis ng mga short-term holder ay humigit-kumulang $95,000, ang mga antas na ito ay magiging malakas na technical resistance, at kapag lumampas ang presyo sa $100,000, magaganap ang isang FOMO.

Sa pandaigdigang antas, ang mga panganib ng pagtaas ng mga krisis sa teritoryo noong una ng 2026, ang di pa malinaw na takbo ng pagbaba ng rate ng interes ng Federal Reserve ng US, ang posibilidad na magtaas ng rate ng interes ng Bangko Sentral ng Hapon, at ang posibilidad ng pag-ulit ng mga datos ng inflation sa Europe. Ang mga kawalang-katiyakan na ito ay direktang makakaapekto sa presyo ng Bitcoin.

Kabisaan, ang presyo ay mas malamang na manalo ng isang paulit-ulit na laban sa pagitan ng "pangunahing pondo ng institusyon" at "makrokopiko at teknikal na pagbubuo ng presyon", at ipakita ito.Malawakang paggalaw na istrukturaAng $100,000 ay ang pangunahing antas ng psychological at technical resistance. Sa etong yugto, bilang mga mananaloko, dapat nating tingnan ang paggalaw ng pondo sa ETF, ang mga senyales ng patakaran ng Federal Reserve, at ang mga pagbabago sa pagkakatago ng mga token sa blockchain at sa merkado ng futures, sa halip na asahan ang isang panig na pagboto.

4.2 2026 H2: Lumalabas ang Konsensya, Sumusunod ang Galaw

Nagmamadali ang ikalawang kalahati ng taon, ang konsensya ng paglipat ng kapangyarihang magmimithi ay lalong maging malinaw, at nagmamaneho ng merkado upang lumago patungo sa isang mas matatag na estado.

Una una,Mas malinaw na ang pagpasok ng Federal Reserve sa isang siklo ng pagbaba ng mga rate ng interesAng pagpapabuti ng pandaigdigang kalikasan ng likwididad ay makakagawa ng makrokopiko at mabuting kondisyon para sa mga ari-arian ng panganib at bitcoin.

Pangalawa, matapos ang pag-oscillate ng una ng taon, ang mga posibleng resista ng mga stock sa itaas ay maaaring bahagyang mawala. Ang mga may-ari ng mga stock na naka-trap ay maaaring mawala sa pagbili dahil sa paulit-ulit na pag-oscillate o maging mga tagapagmana ng pangmatagalang pagmamay-ari, kung saan ang pagbawas ng presyon ng suplay ay magbibigay ng kondisyon para sa paglabas ng presyo.

Mas mahalaga pa, ang sukat ng mga posisyon ng mga institusyon ay patuloy na tataas. Kung ang Bitwise "ETF ay bibili ng higit sa 100% ng bagong suplay" na propetisa ay maging totoo, ang sukatan ng asset na pinamamahalaan ng ETF ay maaaring lumapit o lumagpas sa $15 bilyon bago ang kalahating taon. Pagkatapos ng pagsusuri sa panganib noong una ng taon, kung hindi nagsiklab ang DAT dahil sa pagbagsak ng presyo ng pera, maaaring patuloy na lumaki ang sukat ng kanilang posisyon. Ang patuloy na pagtaas ng bahagi ng mga institusyon ay maaaring bawasan ang spekulative na suplay ng pera sa merkado mula sa istruktura.

Sa panahong iyon, ang konsensiyang pang-ekonomiya na ang kapangyarihang mag-set ng presyo ay naipasa na nang may kahalagahan ay lalong maging malalim sa isip ng mga tao. Ang galaw ng Bitcoin ay maaaring maging boring tulad ng inaasahan ng Galaxy Digital - hindi na magkakaroon ng 30% hanggang 50% na pagtaas o pagbaba ng presyo sa isang buwan, kundi ang presyo ay mag-iiwan ng maayos na paggalaw sa loob ng muling balanseng alokasyon ng mga institusyonal.Ang kuwento ng mga asset at neutral na halaga ng institusyonal na balans ng mga asset ay maging ganap na mainstream ng merkadoAng presyo ay inaasahang susunduin ang dating mataas sa isang mas matatag na batayan.

Kung ang "CLARITY Act" ay matagumpay na aprubahan pagkatapos ng boto ng Senado noong 2026, ang karagdagang pagtaas ng kapanatagan ng regulasyon ay magpapalunsad ng bagong round ng FOMO ng mga institusyon at maging ang pangunahing katalista sa pangalawang kalahati ng taon. Ang Bitwise ay nagsabi nang malinaw na "Ang pagpasa ng CLARITY Act ay hahalilin sa Ethereum at Solana na umabot sa mas mataas na antas ng inobasyon," at ang epekto nito sa Bitcoin ay mas malinaw pa.

Batay sa pangkalahatang pagsusuri, mayroon tayong asahan na pumasok ang Bitcoin sa pangalawang kalahatiKasalungat na galaw, patuloy na pagtaas ngunit may kontrolmga yugto, ang presyo sa katapusan ng taon ay maaaring matatag sa loob ng $100,000 hanggang $150,000, na nagtatag ng pundasyon para sa karagdagang pagpapasikat noong 2027.

4.3 Paalala sa Panganib

1. Panganib ng paulit-ulit na inflation

Kung ang global inflation ay bumalik ng mas mataas kaysa sa inaasahan (halimbawa, energy price shocks, o pagkabigla ng supply chain), na nagpapaksa sa Federal Reserve na bumalik sa isang hawkish na posisyon, na nagpapahiwatig ng paghihintay o pagpapawalang-bisa ng rate cuts, ito ay makakaapekto sa parehong risk appetite at macro hedge narrative ng Bitcoin. Ang panganib ng rate hikes mula sa Bank of Japan ay dapat ding pansinin. Noong nakaraan, ang pag-close ng Japanese yen carry trade ay nagdulot ng 20%+ drop sa Bitcoin sa panahon ng mahinang liquidity. Kung ang Japan ay magpapataas ng rate ng mas mataas kaysa sa inaasahan noong una ng 2026, maaaring muling mangyari ang ganitong senaryo.

2. Panganib ng Pagsisigla ng mga Patakaran ng Kaugnayan

Anggaman ang mga batas na GENIUS at CLARITY ay kumakatawan sa pagpapabuti ng regulatory framework, ang mga kinakailangan sa compliance tulad ng anti-money laundering (AML) at Bank Secrecy Act (BSA) para sa encrypted industry ay maaaring biglaan namang maging mas matigas. Ang batas na GENIUS ay nangangailangan ng mga stablecoin issuer na sumunod sa BSA, kabilang ang mga proseso ng AML, screening ng mga parusa, at pagsusuri ng identity ng customer. Kung ang mga katulad na kinakailangan ay isasailalim sa bitcoin ETF at DAT companies, ito ay magdudulot ng mas mataas na gastos sa institusyonal na paglahok at mababawasan ang kanilang kahalagahan.

3. Panganib ng Pagbabago ng Direksyon ng Pondo

Kung ang mga pondo ng ETF ay magkaroon ng hindi inaasahang patuloy na netong pag-alis, ito ay direktang makakaapekto sa pangunahing naratibo ng pangangailangan ng mga institusyon. Ang 40% na pagbagsak ng presyo mula Oktubre hanggang Disyembre 2025 ay nagpapakita ng tunay na panganib nito. Kung ang kapaligiran ng macro ay maging mas masahol (tulad ng kung kailan muling magiging hawk ng Federal Reserve o kung ang takot sa pandaigdigang pagbagsak ay maging mas malala), ang mga pondo ng pension at insurance ay maaaring bawasan ang kanilang posisyon sa mga mapanganib na ari-arian, at ang mga ETF ay maaaring maging una sa pagharap sa presyon ng pagbawi. Dahil wala ang mga retail investor na magbibigay ng sapat na demand, ang malaking pagbebenta ng mga ETF ay maaaring magdulot ng mas malalim at mas mabilis na pagbagsak ng likwididad kaysa sa mga nakaraang krisis.

4. DAT Mode Risk of Explosion

Inaasahan ng Galaxy Digital na mayroon nang hindi bababa sa limang DAT na kumpanya ang mawawala o mabibili hanggang 2026, at ang panganib ay pinakamalala noong una at pangalawang kalahati ng taon dahil sa paggalaw ng presyo ng pera. Kung ang mga nangungunang kumpanya tulad ng Strategy ay kailangang magbenta ng Bitcoin nang maagap dahil sa mga isyu sa presyo ng stock o operasyon (bagaman ang posibilidad ay maliit ngayon, mas mataas ang panganib para sa mga maliit na kumpanya sa DAT), ito ay magdudulot ng epekto sa buong merkado.

Ang merkado ng Bitcoin noong 2026 ay nasa krus ng dalawang panahon ng "speculation-driven" at "institution-driven". Ang mga pangunahing pagkakaiba sa ibabaw na presyo, DAT, at volatility ay nangangahulugan ng pangunahing pagkakaiba ng merkado saPamalakdan ng pagbabagoHindi kundiDireksyon ng pagbabagomagkaibang paghuhusga.

Ang tatlong pangunahing konsensya - ang hindi muling pagpapalit ng kapangyarihang mag-set ng presyo, ang pag-angkup ng halaga sa pamamagitan ng estado at mga institusyon, at ang pagbaba ng volatility sa pangmatagalang panahon - ay naging pundasyon ng isang bagong paradigma. Ang data mula sa blockchain ay nagpapatunay ng kahalagahan ng pagbabagong ito: higit sa 95% ng suplay ng BTC ay nakuha na, ang rate ng inflation ay 0.823% na mas mababa kaysa ginto, 8.5% ng available na suplay ay nakasigla ng mga institusyon, at ang naitatag na market cap ay nananatiling matatag sa rekord na $1.125 trilyon. Ang mga structural na pagbabagong ito ay hindi mawawala dahil sa maikling paggalaw ng presyo.

Bilang mga mananalvest, kailangan nating lumabas sa ating pagmamahal sa simpleng pagtaas at pagbaba at tumutok sa mga milyenya ng pagpoproseso ng institusyon: ang pag-unlad ng Batas ng Klaridad, ang paggalaw ng pera sa ETF, ang pagsubok sa katatagan ng modelo ng DAT sa gitna ng paggalaw, at ang iskedyul ng pagbaba ng rate ng interes ng Fed. Ang malawak na paggalaw noong una ng 2026 ay isang kailangang daan para sa pagbabago ng lumang at bagong paraan ng pagpapahalaga, habang ang pagbaba ng paggalaw noong ikalawang kalahati ay patunay na matatag na itinatag ang kuwento ng neutral na halaga.

Sa pagsisimula ng panahon ng institusyon, ang kakayahan ng Bitcoin na kumilos ay hindi na depende sa mood ng mga retail na mamimili o sa mga gastos ng mga minero, kundi depende sa kanyang kakayahan na ipakita sa mga modelo ng asset allocation ng mga bansa, pension funds, insurance funds, at sovereign wealth funds na ito ay isang hindi mapalitang strategic asset.

Ito ay isang paglipat ng kapangyarihang pang-presyo mula sa "digital gold" patungo sa "neutral value reserve," at ito rin ay isang rite of passage para sa Bitcoin mula sa pagkabata patungo sa pagkamapagmahal.