Nawala ang halos $180 milyon sa mga short position mula sa crypto market sa isang 30-minutong panahon noong Mayo 23, habang ang isang malakas na pagtaas ng presyo ay nagpapalit ng mga bearish na taya sa mga mahal na aral. Ang pangyayari, na pinakamabuting ilarawan bilang textbook short squeeze, ay nagpataw sa mga trader na naghuhula ng karagdagang pagbaba.
Paano nawala ang $180M sa kalahating oras
Kapag nagbubukas ang mga trader ng short position gamit ang leverage, sila ay nagpapautang ng mga asset upang bilhin sa kasalukuyang presyo, na umaasa na makabili muli nito nang mas mura sa hinaharap at makakuha ng kalaban. Kung lumalakas ang presyo laban sa kanila, pinipilit ng exchange ang liquidation upang maiwasan ang karagdagang pagkawala. Mas mataas ang leverage, mas maliit ang paggalaw ng presyo na kailangan upang ma-trigger ang pilit na pagsasara.
Ang nangyari noong Mayo 23 ay isang cascade. Ang bitcoin ay nagsimulang tumataas nang mabilis, at ang konentrasyon ng leveraged short positions ay gumawa ng perpektong kondisyon para sa isang chain reaction. Habang unang yugto ng mga short ay niliquidate, ang pagbili na presyur mula sa mga pilit na pag-close ay nagpataas pa ng presyo, at dinudulot ang susunod na antas ng mga short na makapasok sa teritoryo ng liquidation.
Ang data mula sa Coinglass, na nagtatrabaho sa pagsubaybay sa mga cluster ng liquidation sa mga pangunahing futures exchange, ay ipinakita na ang pagkakaroon ng leverage bago ang event na ito ay malaki.
Ang bilang na $180 milyon ay naglalarawan lamang sa 30-minutong window. Ang mga liquidation figures sa nakaraang 24 oras ay nakaabot na sa mga hundreds of millions, na nagpapakita na ang merkado ay isang pressure cooker nang maaga bago sumabog ang takip.
Ang short squeeze playbook
Ang pagkilos ng presyo ng bitcoin noong 2026 ay isang rollercoaster na maaaring magdulot ng pagkahilo kahit sa mga karanasan na trader. Nakakita ang merkado ng mga pagbaba sa ilalim ng $75,000 sa simula ng taon, sumunod ng mabilis na pagbabalik, at gumawa ng isang kapaligiran kung saan ang pagkakaroon ng paniniwala sa anumang direksyon ay maaaring maging mahal nang mabilis.
Ano ang ibig sabihin nito para sa mga trader na nagmamasid sa merkado
Para sa sinumang aktibong nagtitiyak ng crypto, ang aral ay simplengunit kailangang ulitin: ang leverage ay isang dalawang-kamay na espada na may napakaiikling handle. Ang $180 milyon sa liquidation ay hindi nanggaling sa mga spot seller na simple lang nagtatago ng Bitcoin at nagmamasid kung paano ito bumaba. Ito ay nanggaling sa mga leveraged position kung saan ang margin para sa pagkakamali ay napakapalapad.
Ang real-time data ng liquidation mula sa mga platform tulad ng Coinglass ay naging mahalagang imprastruktura para sa mga seriyosong trader. Ang pagmamasid kung saan nakakalap ang mga liquidation sa order book, o sa mga presyo kung декінде ang malalaking amount ng leveraged position ay magkakaroon ng force-close, ay nagbibigay ng mapa kung saan nakatago ang mga punto ng presyon ng merkado.
Maaari ring lumikha ng maling signal ang mga short squeeze tulad nito. Ang pagtaas ng presyo na dulot ng pilit na pagbili ay hindi kinakailangang magpapakita ng organic na demand o fundamental na pagbabago sa emosyon ng merkado. Ito ay mechanical na pagbili, hindi conviction buying.