Bumabalik ang ingay ng merkado, nagdududa kung talagang nababa na ang crypto.
Teknikal na, mula sa pinakamababang presyo ng Bitcoin [BTC] noong unang bahagi ng Pebrero na $60k, ito ay nagtatayo ng tatlong mas mataas na mababang punto at tatlong mas mababang mataas na punto. Ang pinakabagong mas mataas na mababa ay nakuha sa paligid ng $75k noong Marso 16, na nagpapakita na ang mga bulaan ay patuloy na nagtatanggol ng mga mahahalagang antas at sinusubukang panatilihin ang kalagayan ng merkado.
Ngunit ang mga signal sa chain ay nagpapahiwatig ng babala. Ang pinakabagong ulat ng Glassnode ay nagpapakita na ang 24-hour SMA ng Net Realized P&L ng Bitcoin ay tumalon hanggang $17 milyon/oras bago mawala ang lakas ng presyo at bumaba muli sa ilalim ng $70k. Sa simpleng salita, ang profit-taking ay kumakain sa momentum ng pagtaas.
Bukod pa, nagtuturo ang ulat sa pagkakabawas ng depth ng demand, na nangangahulugan na hindi talaga kayang harapin ng merkado ang kahit anumang katamtamang pagkuha ng kita nang walang presyon. Malinaw na halimbawa? Nakakita ang mga Bitcoin ETF ng higit sa $300 milyon sa outflows sa nakalipas na tatlong araw.
Isama ang lahat, at ang antas na $70k ng BTC ay gumagawa nang mas tulad ng isang zone ng suplay. Ang mga investor ay kumukuha ng tubo, tinuturing ito bilang lokal na tuktok, at pinipigil ang kanilang kita bago mabalik ang momentum sa risk-off. Kasama ang mababang demand, ang mga bull ay nasa pressure, at ang upside ay limitado hanggang sa muling magsalita ang mga bumibili.
Ang mas malaking larawan? Sangat kaunting mga investor ang nakikita ito bilang isang paghahanda para sa isang malinis na pagtaas. Sa halip, isang posibleng pagsusuri pabalik patungo sa $50k ang nasa tala, lalo na dahil ang karamihan sa likuididad ng long-side ay nakakalat sa mga mataas na panganib na antas. Ibig sabihin nito, kung tumataas ang pagbebenta, maaari naming makita ang mga cascading liquidation, na nagpapalakas sa pababang presyon.
At dito ang wildcard: Ano ang mangyayari kung ang isang 13-taong-gulang na nakatigil na Bitcoin whale ay biglang gumising sa gitna ng lahat ng volatility na ito?
Maaari bang palitan ng $148M na kita ang bitcoin market?
Ang isang matutulog na whale na nagkabigay-buhay sa isang nangangarap na merkado ay sapat upang magpalit ng pagkabigla.
Naalala, tama ang nangyari sa isangwallet na nagmula muli pagkatapos ng 13 taon ng pagkakapigil at inilipat ang 0.00079 BTC. Para maging malinaw, ang malaking may-ari ay natanggap ng 2,100 BTC noong ang bitcoin ay $6.59 lang. Mula noon hanggang ngayon, ang timbang na ito ay nasa halagang $148 milyon na kita, isang nakakalulungkot na 10,710× na bawat bawat bawat.
Ang interesante ay, ang pagkakaroon ng galit ay hindi nagdulot ng panik. Sa halip, ang mga analista ay tila nagpapakita ng paggalang sa kumpiyansa ng whale, isang paalala na ang pagiging matiyaga sa long-term sa bitcoin ay maaaring magdulot ng malaking kapakinabangan. Sa ilalim ng ganitong konteksto, ang “panahon” ng galaw ay tila strategiko, halos parang isang dedikadong pahayag kaysa isang mabilis na reaksyon.
Ang pagtingin sa mga chart, ang supply ng bitcoin na nasa loss ay nasa paligid ng 41%, na nangangahulugan na halos 8.3 milyong BTC ay underwater. Ipinagsama ang ito sa bearish na setup sa paligid ng antas na $70k ng BTC, ang pagbubukas ng mahalagang zona na ito ay madaling mag-trigger ng mga panganib ng capitulation.Maikli lang, dahil ang bottom ay hindi pa sigurado, mabilis na maaaring mawala ang kumpiyansa.
Sa kontekstong ito, ang reaksyon ng merkado sa ang dormant Bitcoin whale ay nagsisimulang magkaron ng kahalagahan.
Mula sa pananaw ng HODLing, ang 10k%+ ROI ng whale, na ngayon ay nagpapakita ng halos $148 milyon na kita, ay mas malaki kaysa sa anumang maitutulong ng ginto. Ang parehong position sa ginto ay magdudulot lamang ng kaunting higit sa 3× na return, o halos $6.2 milyon.
Sa ilalim ng ganitong konteksto, ang paggalaw ng BTC whale ay mas parang paalala kung bakit nakakatulong ang paghawak ng bitcoin. Habang nasa bearish na setup pa ang merkado, ipinapakita nito na ang pagtitiyaga ay maaaring lalong labis kaysa sa panik, na sumasalungat nang perpekto sa oras ng merkado.
Huling Buod
- May 41% ng suplay ng BTC sa ilalim ng tubig at malalaking paglabas mula sa ETFs, ang antas na $70k ay gumagawa bilang isang supply zone, na nagiging sanhi ng pagkabahala sa potensyal na risk ng liquidation.
- Gumising ang isang 13-taong nakatigil na Bitcoin whale, naglipat ng maliit na amount ng BTC, ngunit ang 10k%+ ROI nito ay nagpapaalala sa mga investor kung bakit ang pagtitiyaga sa bitcoin ay maaaring magdala ng kapakinabangan.