Odaily Planet News - Ayon sa pinakabagong uulat ng BitMEX, isang platform ng encrypted na palitan, ang "1011" na malaking pagbagsak ay nakakaapekto sa mga nagmamarket, na kung saan ay kailangang magkaroon ng malaking halaga ng encrypted na pera. Ang pagbagsak na ito ay nagdulot ng 20 bilyong dolyar na sunod-sunod na pagbagsak ng posisyon, na naging sanhi ng malaking pinsala sa neutral na estratehiya ng mga nagmamarket, at nagdulot ng pagbagsak ng likididad ng merkado sa pinakamababang antas nang mula noong 2022.
Nagsabi ang BitMEX, "Nang ang mekanismong ADL (Auto Deleveraging) ay inilunsad at inilipat ang obligasyon ng mga market maker para sa pagprotekta laban sa pagbaba ng presyo, inilipat sila na may walang proteksyon na posisyon sa spot sa gitna ng mabilis na pagbaba ng merkado. Ang sitwasyon na ito ay nagpabagsak sa pangako ng 'neutral strategy' ng mga perpetual contract, kaya't ang mga market maker ay nag-withdraw ng likididad sa buong mundo noong ika-4 na quarter ng 2025, kaya't bumaba ang likididad ng order book sa pinakamababang antas nang mula noong 2022."
Ang Delta neutral "easy money" na nakasalalay sa arbitrage ng capital funding rate ay bumaba nang malaki dahil sa pagpasok ng maraming mga tagasunod, at ang annualized return ay bumaba sa ibaba ng 4%. Samantala, ang mga plataporma ng B-book model ay kumikita ng malaking kita, ang merkado ng DeFi perpetual contracts ay pa rin madaling maipagmanipula, habang ang merkado ng perpetual contracts ng traditional finance ay kumikita ng malaking paglago. (CoinDesk)