Sa taon 2026, ang crypto market ay lalong naging isang arena ng mga tao na trader kumpara sa mga algorithmic trading systems. Ang bilis ng transaksyon ng mga AI agent ay isang libo beses na mas mabilis kaysa sa mga tao, na nagdadala ng liquidity at mga bagong anyo ng "pangangaso".
Nakaranas ka na ba ng ganitong sandali?
-
Mukhang napakalalim ang order book (nakikita ang malakas na buy wall), at naniniwala akong napakatindi ito.
-
Kapag nagpasya kang magbenta gamit ang stop loss, agad na nawawala ang mga order na bumibili.
-
Direktang bumagsak ang iyong sell order sa floor at nabenta sa sobrang mababang presyo.
Kongklusyon: Maaari mong nakita ang "Phantom Liquidity" na nilikha ng AI.
1. Ano ang "Spoofing"?
Ang spoofing ay isang malalimang kilalang teknik ng pagmanipula ng merkado na maaaring palakasin ng high-frequency algorithmic trading.
-
Induksyon: Ang manipulador ay naglalagay ng malalaking order na bumibili malapit sa pinakamabuting bid sa mga antas ng buy one at buy two, gumagawa ng imahen ng "malakas na pagbili", na nagpapahikayat sa iba pang mga retail investor tulad mo na sumunod at bumili, na nagpapataas ng presyo ng coin.
-
Pag-withdraw: Pagkatapos nilang biliin ang iyong mga produkto sa mataas na presyo, o kapag subukan mong bilhin sila, tatanggalin ng AI ang lahat ng mga pekeng order sa mga milyong segundo.
-
Pagmamanipula: Makakakita ka sarili mong nasa dulo ng klawis nang walang anumang plate ng pagtatanggap.
Schematik na larawan ng manipulasyon
2. Pangunahing Pagsusuri: Totoong Depth kaysa sa Manipuladong Ilusyon
Sinusuri namin ang pagkakaiba sa pagitan ng pandaraya at mga totoong transaksyon sa pamamagitan ng ilang mga karaniwang kaso.
🏝️ Kaso 1: Kaso ng manipulasyon ng Mini S & P 500
Isinampa ni Sarao ang limang sell order, bawat isa ay may 600 lots at kabuuang 3000 lots, na nagsasaklaw mula sa 1156.50 hanggang 1157.50, na may pagkakaiba sa presyo ng 0.25 lots. Sa 1:13 pm, idinagdag niya ang karagdagang 600 lots ng sell order. Hanggang sa 1:40:12.553 pm, ulit-ulitin o binago ni Sarao ang mga order nang 19,000 beses, na nagtatapos sa halos 20 milyong lots, na katumbas ng kabuuang bilang ng buyer orders sa order book sa panahong iyon. Bukod dito, sa pamamagitan ng patuloy na pagrereport o pagbabago ng mga order, hindi isinagawa ang anumang isang order.
Dagdag pa, ireport ni Sarao ang 135 maliit na order mula sa 12:33 hanggang 1:45 pm, bawat isa may fixed na laki ng order na 188 o 289 lots, upang makatulong sa kanyang layered manipulation method at palakasin ang presyur sa pagbebenta ng merkado. Sa panahon mula sa 11:17 am hanggang 1:40 pm sa parehong araw, ang kabuuang bilang ng order na isinampa ni Sarao ay nagsilbi bilang 20%–29% ng order book ng E-Mini seller, na isa sa mga mahalagang driver ng malaking imbalance sa direksyon ng pagbili at pagbebenta sa order book.
🍞 Kaso 2: Kaso ng GWW Manipulation
Gumamit ang kaso ng parehong paraan ng paglalagay: sa unang hakbang, unang isinampa ng trader ang sell order para sa 1000 na mga share ng GWW sa presyo ng $101.34. Bago isampa ng trader ang order, ang optimal bid ng buyer ay $101.27 at ang optimal bid ng seller ay $101.37. Pagkatapos isampa ang order, bumaba ang optimal bid ng seller sa $101.34. Pagkatapos, isinampa ng trader ang 11 na sunod-sunod na buy order, at tumaas nang tuloy-tuloy ang order price mula sa $101.27 papunta sa $101.33, kabuuang 2600 na mga share ng GWW. Tumaas ang optimal bid ng buyer mula sa $101.27 papunta sa $101.33, lumikha ng imahen ng pagtaas na pangangailangan ng mga buyer. Kapag isinagawa ang unang 1000-share order sa $101.34 bawat share, agad na tinanggal ng trader lahat ng maliit na bids, at ibinalik ang optimal offer sa kanilang orihinal na estado, kung saan binigay ng buyer ang $101.27 at ang seller ang $101.37.
Sa ikalawang hakbang, plano ng trader na bumili muli ng mga naunang ibinentang 1000 na mga bahagi ng GWW sa presyo ng $101.30. Ipinapasa ng trader ang order na bumili ng 1000 na mga bahagi ng GWW sa $101.30. Sa sandaling ito, ang pinakamahusay na tawag ng buyer ay $101.30 at ang tawag ng seller ay $101.37. Agad pagkatapos, ipinapasa ng trader ang 11 na order na ibenta sa patuloy na bumababa na presyo mula sa $101.35 papunta sa $101.31. Kapag natapos ang unang 1000 na order na bumili sa $101.30, agad na tinatanggal ang mga natitirang maliwala na order na ibenta, at ang oras upang matapos ang nasa itaas na operasyon ay hindi hihigit sa 8 segundo.
Maaaring makita mula sa kaso na ang maliksi na ulat ay may mga malinaw na katangian:
-
Ang mga maling order ay laging nakikita pero hindi madaling maisagawa
Halimbawa, karaniwang isinasaad ng Sarao ang mga maling order nito sa position na 3-4 levels ang layo mula sa optimal na quote, at patuloy na binabago ang quote sa pamamagitan ng programa upang panatilihin ito sa antas na ito. Ang teknik na ito sa pagpapresyo ay hindi lamang nagpapakita ng mga presyo ng mga order na ito sa iba pang mga investor, na nagdadala ng mas malaking presyur sa merkado, kundi pati na rin nagpapanatili ng ligtas na layo ang mga quote mula sa optimal na presyo, na epektibong nag-iiwas sa transaksyon.
-
Ang mga maling order ay karaniwang malaki sa iskala
Sa kaso ni Sarao, ang bawat isinahad na order ay karaniwang nasa pagitan ng 200-900 na lots. Sa lightning technique, ang mga order ay madalas umabot sa antas ng 2000 na lots bawat order, habang ang average na laki ng order sa merkado sa parehong panahon ng pagtinda ay lamang 7 na lots. Ang mga malaking order na ito ay agad na kinokonsumo ang liquidity ng merkado at pinapalit ang presyo ng mga aktibo upang mabilis na magbago.
-
mataas ang rate ng pagkansela ng mga maliit na order
Kung madalas ni Sarao i-report ang malaking bilang ng maliit na order, at ang mga order na ito ay hindi isinagawa, ang rate ng pagkansela sa araw ng flash crash ay humigit-kumulang 99%, na mas mataas kaysa sa rate ng pagkansela ng karaniwang programatikong manipulasyon.
Sa kabuuan, ang pandaraya ay gumagawa ng maliit na pagbili at pagbenta na intensyon sa merkado, na kabilang sa pagkabigo sa merkado. Ang pangunahing buod ay sumusunod:
| Dimensyon | Totoong likuididad (Market Making) | Manipulasyon ng Likwididad |
| Layunin | Naghihintay na makapagtapos ng transaksyon (makakuha ng kita mula sa pagkakaiba ng presyo). |
Pangangailangan ng mga bilihin na nagbubulag (hindi gustong tapusin ang transaksyon) |
| Paggalaw | Kahit papalapit na ang presyo, manatili ka sa iyong posisyon | Agad na i-cancel ang order at tumakas kapag malapit na ang presyo |
| Mga epekto | Ang depth na ito ay ang iyong “anti-collision wall”. | Ang depth na ito ay ang iyong "mirage". |
3. Paano maiiwasan ng mga trader ang mga traps na ito
-
Kasanayan 1: Mag-focus sa "pinakabagong transaksyon" kaysa sa "listahan ng mga naka-antay na order".
-
Ang mga pending order ay maaaring fake, ang mga transaksyon lamang ang totoo. Kung ang market ay malalim ngunit ang listahan ay puno ng maliit na transaksyon, maging maingat!
-
-
Tip 2: Maging alert sa mga "flashing" na order
-
Kung nakikita mo ang mataas na kalikasan ng pagmumula at pagwawala (lumalabas-lumalayo-lumalabas) ng mga tiyak na kulay na bloke sa depth map ng KuCoin, ito ay ginagawa ng AI para sa mataas na kalikasan ng pagproba.
-
-
Tip 3: Iwasan ang sobrang pagkakadepende sa market order
-
Sa napakasalungat na meme coin, subukan gamitin ang limit orders (Limit Order), kahit na kaunti lang ang kikitain mo, kailangan mong i-lock ang gastos.
-
4. Suporta ng KuCoin ang mga tampok ng produkto
Sa isang AI-driven na market environment, ang pagtitiwala lamang sa nakabrutong mata ay hindi sapat. Kailangan mong palakasin ang sarili mo gamit ang mga propesyonal na kasangkapan ng KuCoin.
-
Contract na "Mark Price" - Anti-Pin Artifact
-
Kahit na agad na masira ang spot market ng AI (flash crash o hindi normal na pagtaas ng presyo), ang KuCoin contract ay hindi lilitaw sa pinakabagong transaksyon presyo, kundi batay sa Mark Price, na nakabatay sa index price na nakalap mula sa maraming exchange kasama ang mga disyunto at futures basis.
- Halaga: Kahit na agad na bumaba ang presyo ng merkado ng KuCoin sa 0.1, habang ang pandaigdigang average price ay nasa 1.0 pa, hindi nangangahulugan na masasira ang iyong long order.
-
-
Paggalang sa Presyo - Anti-slip Shield
-
Ang sistema ng KuCoin ay may "price protection strategy". Kapag maaaring magdulot ang iyong market order ng higit sa isang tiyak na porsyento ng slippage (tulad ng 5%), automatikong tatanggihan ng sistema ang natitirang bahagi ng transaksyong ito.
-
Halaga: Nagpapahiging sa iyo na mabili ang mga ari-arian sa floor price habang may panic run.
-
Sa panahon ng AI gaming, ang pag-trade ay hindi lamang tungkol sa pag-iisip, kundi pati na rin sa mga kasangkapan. Huwag magdigma ng walang sandata laban sa mga machine gun. Mag-armed ka ng mga kasangkapan ng KuCoin at hayaang bigyan ka ng liquidity ng AI, hindi na maging biktima nito.