Matuto at Kita sa Zest Protocol (ZEST): Pagbuo ng DeFi para sa Bitcoin
Panimula: Ang Zest Protocol ay isang DeFi protocol na binuo para sa Bitcoin. Buong on-chain at open-source, ang Zest ay naglalayong gawing produktibo ang Bitcoin sa pamamagitan ng pagpapahintulot sa mga user na mag-deposit ng mga asset, kumita ng yield, mag-akumula ng puntos, at mag-borrow laban sa collateral sa pamamagitan ng kanilang Stacks Market. Nasa Stacks na ito, isang pangunahing Bitcoin Layer 2, ang Zest ay nagtatayo patungo sa isang mas malawak na pananaw: isang Bitcoin-backed lending ecosystem kung saan ang BTC ay maaaring maging pangunahing collateral sa buong DeFi nang hindi nawawala ang mga pangunahing halagang seguridad na nagiging natatangi sa Bitcoin.
Hindi dapat mag-antay ang bitcoin
Ang bitcoin ay ang pinakakilala at pinakamalikid na crypto asset sa mundo, ngunit marami pa rin ito na naka-iiwan. Gusto ng maraming holder ng BTC na panatilihin ang pangmatagalang eksposur sa bitcoin habang nag-aaccess ng likwididad, kumikita ng yield, o sumasali sa DeFi. Ang problema ay ang karamihan sa umiiral na solusyon ay nangangailangan ng mahirap na pagpili sa mga user.
Sa tradisyonal na finansya, ang mga malalaking institusyon ay makakapag-borrow laban sa bitcoin sa pamamagitan ng pagpapakita ng BTC sa mga kwalipikadong custodian at paggamit ng structured na mga kasunduan. Ngunit ang uri ng ganitong setup ay mahal, nangangailangan ng onboarding, at karaniwan ay praktikal lamang para sa mga malalaking borrower.
Ang mga retail user ay nakakatagpo ng mas mahirap na pagpili. Upang gamitin ang BTC sa DeFi, kadalasan ay kailangan nilang ipagkatiwala ang direkta na pagmamay-ari sa pamamagitan ng pag-bridge, pag-wrap, o pag-asa sa mga validator set at custodial systems. Ito ay nagdudulot ng mga asumpsyon sa pagkakatiwala na hindi komportable sa maraming tagapag-angkat ng bitcoin.
Ang Zest Protocol ay binuo sa paligid ng iba’t ibang ideya: Dapat gamitin ang bitcoin bilang produktibong collateral, ngunit nang hindi pinipilit ang mga gumagamit na pabayaan ang mga prinsipyo ng self-custody at seguridad.
Ano ang Zest Protocol?
Ang Zest Protocol ay isang Bitcoin-focused na DeFi protocol na nagpapahintulot sa mga merkado ng pagpapautang at pagpapautang sa mga asset na may kaugnayan sa bitcoin. Ang Stacks Market nito ay nagpapahintulot sa mga gumagamit na mag-deposit ng mga asset tulad ng STX, sBTC, stSTX, USDC, at iba pa upang kumita ng yield at makakuha ng mga loan na may overcollateralization.
Nabubuhay na ang protocol sa Stacks, isang Bitcoin Layer 2 na disenyo upang magdala ng smart contract functionality sa Bitcoin ecosystem. Naging pangunahing DeFi protocol na ang Zest sa Stacks, kasama ang pag-deposit at pag-borrow na aktibidad na umabot sa malaking antas sa kanilang merkado.
Hindi lamang ang layunin na lumikha ng isa pang market para sa pagpapautang. Sinusubukang buuin ng Zest ang financial layer sa paligid ng bitcoin bilang collateral. Sa halip na tratuhin ang BTC bilang isang asset na nagpapahinga lamang sa mga wallet, gustong gawing mas kapaki-pakinabang ng Zest ang bawat sat sa pagpapautang, pagpapahiram, at mga hinaharap na financial application na nakabatay sa BTC.
Stacks Market V2: Mas matalinong panganib at mas mabuting efiensiya ng kapital
Ang Stacks Market V2 ng Zest ay nagpapabuti sa paraan ng paghawak ng mga parameter ng pagpapautang.
Sa mga nakaraang disenyo ng pagpapautang, bawat asset na ginagamit na jamin ay karaniwang may isang tanging ratio ng loan-to-value, threshold ng liquidation, at penalty ng liquidation. Ang mga parehong parameter na ito ay ginamit nang malawak, anuman ang asset na utang na kinuha. Ito ay maaaring hindi epektibo dahil iba-iba ang pag-uugali ng iba’t ibang pares ng jamin-at-utang.
Ang Stacks Market V2 ay naglalayong maglagay ng Mga Grupo ng Panganib. Sa halip na gamitin ang isang fixed na template para sa bawat asset, pinapahintulutan ng Mga Grupo ng Panganib na mayroon ang bawat pares ng collateral-debt ng sariling mga parameter, kabilang ang LTV, mga antas ng liquidation, parusa, at iba pang mga setting.
Naglilikha ito ng ilang mga benepisyo.
Ang mga matatag o malapit na korelasyon na asset ay maaaring suportahan ang mas mataas na LTV nang hindi nagdadagdag ng hindi kinakailangang panganib. Ang mga mas bolatile na asset pair ay maaaring gamitin ang mas mababang LTV at mas maagang threshold para sa liquidation upang protektahan ang protokolo. Ang mga bagong asset ay maaari ring ma-onboard nang mas fleksibleng paraan dahil maaaring i-tailor ang mga parameter ayon sa kanilang tunay na pag-uugali.
Ang V2 ay nagdadala rin ng mas malambot na liquidation. Sa halip na biglang liquidation cliffs, ang liquidation ay maaaring maganap sa pamamagitan ng mga hakbang na pagbawas at iba’t ibang parusa, na nagbibigay sa mga borrower ng higit pang pagkakataon na pamahalaan ang panganib bago isara ang position.
Ang isang mahalagang tampok ay ang opsyonal na non-rehypothecation, na nagpapahintulot sa mga user na panatilihin ang mga pag-deposito bilang hiwalay na collateral upang hindi ito ipagbili.
Mga Vault na may Collateral na Bitcoin: Native BTC bilang Collateral sa DeFi
Isa sa pinakamalaking pag-unlad ng Zest ay ang Bitcoin Collateral Vaults.
Ang Bitcoin Collateral Vaults ay disenyo upang payagan ang mga gumagamit na ilagay ang native BTC bilang collateral habang pinapanatili ang bitcoin sa Bitcoin blockchain. Sa halip na magpadala ng BTC sa pamamagitan ng mga tulay, wrapper, o custodian habang nasa normal na pagpapatakbo, nananatili ang bitcoin ng gumagamit sa isang self-custodial vault sa Bitcoin L1. Ang pagpapautang ay maaaring maganap sa ibang DeFi chain, samantalang ang BTC ay naglalakbay lamang sa kaganapan ng liquidation.
Mahalaga ito dahil binabawasan nito ang eksposur sa mga panganib tulad ng pagkabigo ng tulay, pagkabigo ng custodian, o pagkabigo ng destination-chain. Kung mabigo ang destination-chain, ang timelock structure ng vault ay maaaring magbigay-daan sa user na mabawi ang BTC sa Bitcoin.
Sa puno nang realisadong bersyon, ginagamit ng Bitcoin Collateral Vaults ang BitVM upang patunayan ang panlabas na estado ng smart contract nang direkta sa Bitcoin sa pamamagitan ng kriptograpikong patunay. Ang isang borrower ay naglalagay ng BTC sa isang Taproot UTXO na may mga itinakdang spend paths. Ayon sa kung binayaran o niliquidate ang loan, ang isang wastong patunay ay tumutukoy kung babalik ang BTC sa depositor o lalabas sa isang address ng liquidation.
Ang long-term trust model ay disenyo upang mabawasan ang mga asumsyon sa Bitcoin consensus, ang estado ng destination-chain, at ang pagkakaroon ng kahit isang honest challenger sa loob ng challenge window.
Sa simpleng termino: nananatili ang BTC sa bitcoin, habang ang liquidity ng stablecoin ay maaaring mula sa kung saan umiiral na ang DeFi liquidity.
Paano dinadala ng Zest ang Vaults sa Mainnet
Dahil ang buong BitVM verification ay hindi pa handa sa produksyon, plano ng Zest na ilunsad ang Bitcoin Collateral Vaults sa dalawang yugto.
Ang Phase 1 ay gumagamit ng pre-signed na Bitcoin transactions na may limitadong spend paths. Sa modelo na ito, ang BTC ay maaaring lumipat lamang pabalik sa borrower o sa isang tinalagang institutional liquidator. Ang watchtowers ay tumutulong sa pagpapatupad ng tamang path, habang ang guardian council ay gumagawa bilang initial trust anchor na kayang hamulin ang maling aksyon kapag kinakailangan.
Ang fase na ito ay nagpapahintulot sa Zest na subukan ang buong siklo ng collateral sa Bitcoin mainnet, kabilang ang pagbuo ng vault, pagpapamahala ng UTXO, liquidation, parte withdrawal, at mga mekanismo ng cross-chain settlement, nang walang kailangang maghintay para maging ganap na matatag ang eksperimental na BitVM tooling.
Ang Phase 2 ay nagpapalit sa operational trust layer ng buong BitVM verification. Sa phase na ito, direktang pinipigilan ng proof verification ang mga spend paths ng vault, na naglalayas sa pangangailangan ng pre-signed variants o threshold signing. Ang user-facing experience ay nananatiling katulad, ngunit ang verification model ay naging mas trust-minimized.
Mahalaga ang pagsasagawa ng hakbang-hakbang na ito dahil nagbibigay ito ng pagkakataon sa Zest na unang magbuo at subukan ang tunay na imprastruktura, bago i-upgrade ang layer ng pag-verify habang ang BitVM ay naging handa na para sa produksyon.
Bakit mahalaga ang Zest
Mahalaga ang Zest dahil ito ay nakatuon sa isa sa pinakamalaking pagkakataon sa DeFi: gawing produktibo ang bitcoin nang hindi pinapabayaan ang kanyang pangunahing halagang pangproporsyon.
Ang pagpapautang na may suporta sa bitcoin ay isang malaking pagkakataon sa merkado dahil ang BTC ay malawakang nakatipon, napakaliquid, at kilala sa buong mundo. Ngunit para sa maraming gumagamit, ang mga umiiral na solusyon sa DeFi ay nangangailangan ng masyadong tiwala. Ang pagkakasunod ni Zest ay bumuo ng mga merkado sa pagpapautang na nakabatay sa Bitcoin habang naglalakad patungo sa isang hinaharap kung saan ang BTC ay maaari pang manatili sa Bitcoin at magkaroon pa rin ng access sa likuididad sa buong DeFi.
Ang Its Stacks Market ay nag-aalok na ng mga pagpapautang at pagpapahiram para sa mga asset na may kinalaman sa bitcoin. Ang sistema ng Risk Group nito ay nagpapabuti sa efisiyensiya ng kapital at kontrol sa panganib. Ang roadmap ng Bitcoin Collateral Vault nito ay nagtuturo sa isang hinaharap kung saan ang native BTC ay maaaring gamitin bilang collateral sa DeFi nang hindi nakadepende sa tradisyonal na mga modelo ng wrapped BTC.
Sa maikling pananalita, binubuo ng Zest Protocol ang imprastruktura para sa Bitcoin finance: isang sistema kung saan ang mga user ay maaaring mag-borrow, mag-lend, kumita, at buksan ang liquidity habang pinapanatili ang bitcoin bilang sentro.
Mga Pautang sa Pagrerekomenda:
Manawagan ng mga bagong user na sumali sa kampanyang Learn & Earn at i-unlock ang karagdagang reward. Para sa bawat matagumpay na tinawag na kaibigan na naka-registered at natapos ang kinakailangang trade, makakatanggap ka ng 25% rebate sa bayarin. Mas maraming kwalipikadong user ang iyong tinatawag, mas maraming reward ang makakakuha ka. Para sa mga detalye, bisitahin ang: https://www.kucoin.com/fil/referral
Paano Mag-invite
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring magmula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga view o opinion ng KuCoin. Ang content na ito ay para sa reference lang at hindi nagko-constitute ng anumang form ng representation o warranty, at hindi rin dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring may kasamang mga risk ang pag-invest sa mga virtual asset. Paki-assess nang maigi ang mga product risk at ang iyong risk tolerance batay sa financial situation mo. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.