Matuto sa Re Protocol (RE): Pagdadala ng Yield mula sa Reinsurance Onchain
Panimula: Ang Re Protocol ay isang de sentralisadong platform na nag-uugnay sa kapital ng stablecoin sa mga reinsurance contract na buong kinakatawanan sa pamamagitan ng mga lisensyadong insurer. Ang mga gumagamit ay nag-deposito ng mga tinatanggap na stablecoin sa Insurance Capital Layers, tumatanggap ng mga token na nagdadala ng yield tulad ng reUSD o reUSDe, at kumikita ng returns mula sa isang kombinasyon ng on-chain at off-chain na mga pinagkukunan. Sa pagpapagsama ng DeFi infrastructure sa pandaigdigang reinsurance market, ang Re Protocol ay naglalayong gawing mas transparent, accessible, at composable ang isang tradisyonal na asset class na para sa mga institusyon.
Pagbukas ng Access sa Mga Merkado ng Reinsurance
Ang reinsurance ay madalas na ilarawan bilang insurans para sa mga kumpanya ng insurans.
Kapag nais ng isang kompanya ng insurans na bawasan ang kanyang pagkakasangkot sa malalaking pagkawala, maaari itong i-transfer ang bahagi ng panganib sa isang reinsurer. Tumutulong ito sa mga insurer na i-stabilize ang kanilang balance sheet, pamahalaan ang mga claim, at patuloy na mag-underwrite ng mga polisa.
Sa kasaysayan, ang reinsurance ay isang malaking ngunit mahirap ma-access na merkado. Ang pagkakasali ay karaniwang limitado sa mga kumpanya ng insurans, mga reinsurer, mga institusyonal na investor, at mga espesyalisadong tagapagbigay ng kapital. Para sa karaniwang crypto user o DeFi na nakikilahok, ang direkta access sa mga bumabalik na suportado ng reinsurance ay hindi simple.
Subukan ng Re Protocol na baguhin ito sa pamamagitan ng paglikha ng onchain system para sa pagkakaloob ng kapital na stablecoin sa mga kontrata ng reinsurance.
Sa halip na kailangan ng mga user ng direkta access sa tradisyonal na mga istruktura ng reinsurance, binibigay ng Re Protocol ang tokenized na pagkakaroon sa pamamagitan ng mga token na nagdadala ng yield. Ito ay nagpapahintulot sa mga user na makakuha ng mga return na may kinalaman sa reinsurance sa pamamagitan ng blockchain rails habang pinapanatili ang transparensya sa collateral, reserves, at presyo ng token.
Paano Nag-uugnay ang Re Protocol ang DeFi at Insurance
Ang Re Protocol ay gumagana sa pamamagitan ng Insurance Capital Layers, na tinatawag ding ICLs.
Ang ICL ay naglalayong maging isang espesyal na vault para sa isang tiyak na profile ng panganib at kita. Ang mga gumagamit ay nag-deposit ng mga tinatanggap na ari-arian tulad ng USDC, USDe, o sUSDe sa protokolo. Bilang kapalit, sila ay natatanggap ng isang token na nagdadala ng kita na kaugnay sa ICL na iyon.
Ang mga ipinapadala na ari-arian ay itinatago sa pamamagitan ng onchain na smart contract at mga Fireblocks custody vault. Kapag inilalabas ang kapital sa reinsurance activity, ito ay lumalipas sa legal at reguladong istruktura tulad ng Surplus Notes at §114 Trust accounts.
Nilikha ng disenyo na ito ang isang tulay sa pagitan ng dalawang mundo.
Sa isang panig, ang mga gumagamit ay nakikipag-ugnayan sa mga token at smart contract na estilo ng DeFi. Sa kabilang panig, ang protokolo ay nag-aalok ng kapital sa mga lisensyadong reinsurance na mga kasosyo at mga tunay na mundo na insurance-linked na kasunduan.
Ang layunin ay gawing mas transparent ang proseso kaysa sa tradisyonal na mga merkado ng kapital sa reinsurance, kung saan ang impormasyon ay madalas pribado, nagkakaroon ng pagkakatigil, o accessible lamang sa mga institusyon.
reUSD at reUSDe
Kasalukuyang nag-aalok ang Re Protocol ng dalawang pangunahing token na nagdadala ng yield: reUSD at reUSDe.
Ang reUSD ay ang Basis-Plus token. Nasa senior tranche ng capital stack ito at disenyo para sa mga gumagamit na naghahanap ng mas matatag at mas mababang volatility na kita. Kumikita ito ng blended yield kasama ang 250 bps spread. Dahil ito ay senior, protektado ito ng mga layer sa ilalim nito.
Ang reUSDe ay ang Insurance Alpha token. Nakatira ito sa junior tranche at nag-aalok ng mas mataas na spread na 850 bps. Sa pamamagitan ng mas mataas na potensyal na yield, bumabangon ang reUSDe ng mas maraming panganib dahil ito ang sumasalapit sa mga pagkawala bago ang reUSD kung ang sariling equity ng reinsurer ay nabawasan na.
Magkakapareho ang mga pangkalahatang pinagkukunan ng yield ng parehong token, ngunit magkakaiba sila sa antas ng panganib, spread, at istruktura ng pagbabayad.
Ang reUSD ay disenyo upang maging mas likwid, kasama ang instant na pagpapalit kapag available ang onchain liquidity. Kung nawala ang liquidity, ang mga pagpapalit ay papasok sa queue.
May quarterly redemption windows ang reUSDe at ito ay proseso batay sa available na surplus capital.
Ito ay nagbibigay sa mga user ng dalawang iba’t ibang paraan upang makilahok batay sa kanilang paboritong antas ng panganib at likwididad.
Ang Capital Stack na Ipinapaliwanag
Ang capital stack ay isa sa mga pinakamahalagang bahagi ng Re Protocol.
Nakukuhang kung sino ang sumasalamin sa mga pagkawala kung ang pondo ng pagsasamantala ay nakakaranas ng mga pagkawala.
Ang unang layer ay ang sariling equity ng kompanya ng reinsurance. Ibig sabihin nito, ang pinapahintulutang reinsurer ay naglalagay ng sarili nitong kapital sa panganib bago maapektuhan ang protocol capital.
Ang pangalawang layer ay ang reUSDe. Bilang junior tranche, ang reUSDe ay sumasapit sa mga pagkawala pagkatapos mabawasan ang equity ng reinsurer. Dito nagkakaroon ng mas mataas na spread ang reUSDe.
Ang ikatlong layer ay ang reUSD. Bilang senior tranche, pinoprotektahan ng equity ng reinsurer at ang reUSDe layer ang reUSD. Ito ay nagiging mas mababang panganib kumpara sa reUSDe, ngunit kumikita rin ng mas mababang spread.
Mahalaga ang layered structure na ito dahil ito ay gumagawa ng iba’t ibang risk-return profiles sa loob ng parehong protocol.
Ang mga gumagamit na naghahanap ng higit pang katatagan ay maaaring pumili ng reUSD. Ang mga gumagamit na handang tanggapin ang mas mataas na panganib para sa mas mataas na yield ay maaaring pumili ng reUSDe.
Kung saan galing ang yield
Ang yield ng Re Protocol ay galing sa isang blended model.
Maaaring ilapat ang bahagi ng kapital sa labas ng protokolo sa kompanya ng reinsurance, kung saan ito ay kikita batay sa SOFR rate. Maaari ring manatili ang ibang bahagi sa-chain, kung saan ito ay kikita batay sa 7-day trailing average sUSDe basis trade rate.
Ang huling yield ay kalkulahin bilang weighted average ng mga pinagkukunan na ito, kasama ang token-specific spread.
Para sa reUSD, ang spread ay 250 bps.
Para sa reUSDe, ang spread ay 850 bps.
Ang mga presyo ng token ay nag-uupdate araw-araw sa UTC 00:00 sa pamamagitan ng Chainlink, kasama ang mga pag-iingat na disenyo upang pigilan ang hindi karaniwang malalaking pagbabago ng presyo sa isang araw.
Ang modelo ng pagkakalap ng presyo araw-araw na ito ay nangangahulugan na ang mga gumagamit ay kumikita sa pamamagitan ng paghawak ng yield token, kaysa mag-claim ng yield nang manual araw-araw.
Transparensya at Mga Kontrol sa Panganib
Ipinapahalaga ng Re Protocol ang transparensya at pagpapamahala ng panganib.
Ang mga onchain reserves ay nakikita sa pamamagitan ng default. Ang mga offchain balances, kabilang ang mga trust account at mga account na may kinalaman sa reinsurance, ay attested araw-araw ng The Network Firm at ipinapalabas sa pamamagitan ng Chainlink.
Gumagamit din ang protokol ng Fireblocks custody, MPC multi-signature controls, daily reserve reporting, smart contract audits, at KYC/KYB controls. Ang mga kritikal na operasyon tulad ng oracle configuration, redemptions, access management, at custodian management ay pinapagana sa pamamagitan ng controlled multi-signature systems.
Ang protocol ay nagtatarget din sa mga fully collateralized quota-share reinsurance contracts at mga konservatibong insurance program. Ayon sa mga ibinigay na materyales, ang Re Protocol ay nakatuon sa non-catastrophic, low-volatility, short-duration program business tulad ng mga automobile insurance portfolios, commercial general liability, at property insurance na may limitadong catastrophic exposure.
Hindi ito tinatanggal ang panganib, ngunit ipinapakita nito na ang protokolo ay disenyo sa paligid ng structured risk controls kaysa sa purely speculative yield.
Ang Mas Malaking Larawan para sa Re Protocol
Mahalaga ang Re Protocol dahil ito ay nag-uugnay sa kapital ng DeFi sa isang real-world na financial market na dating mahirap ma-access.
Ang reinsurance ay isang malaking bahagi ng pandaigdigang sistema ng pagpapahalaga sa panganib, ngunit karaniwang hindi malinaw at masyadong nakatuon sa mga institusyon. Gumagamit ang Re Protocol ng tokenisasyon, smart contract, Chainlink reporting, at mga istrakturadong layer ng kapital upang gawing mas malinaw at mas accessible ang pagkakaroon ng bahagi.
Para sa mga user, nag-aalok ang Re Protocol ng pagkakataon sa yield na suportado ng reinsurance thru reUSD at reUSDe. Para sa DeFi, ito ay dala ang isang bagong uri ng yield mula sa mga aktwal na asset sa mga onchain markets. Para sa mga insurer at reinsurer, ito ay lumilikha ng potensyal na bagong channel para sa collateralized na kapital.
Sa maikling pananalita, binubuo ng Re Protocol ang imprastruktura na nagpapahintulot sa kapital ng stablecoin na suportahan ang mga real-world na merkado ng insurance habang binibigyan ng mga user ang transparent, tokenized na pag-access sa iba’t ibang uri ng panganib at yield profiles.
Mga Reward mula sa Pagpapakilala:
Manawak ng mga bagong user na sumali sa kampanyang Learn & Earn at makuha ang karagdagang pagsasalba. Para sa bawat kaibigan na matagumpay na inimbita na magrehistro at kumpletuhin ang kinakailangang pagtratrade, makakatanggap ka ng 25% rebate sa bayarin. Mas maraming kwalipikadong user na iyong inimbita, mas maraming pagsasalba ang makakakuha ka. Para sa mga detalye, mangyaring bisitahin: https://www.kucoin.com/fil/referral
Paano I-invite
Disclaimer: Ang information sa page na ito ay maaaring magmula sa mga third party at hindi necessary na nagre-reflect sa mga view o opinion ng KuCoin. Ang content na ito ay para sa reference lang at hindi nagko-constitute ng anumang form ng representation o warranty, at hindi rin dapat ipakahulugan bilang financial o investment advice. Hindi mananagot ang KuCoin para sa anumang error o omission, o para sa anumang outcome na magreresulta mula sa paggamit ng information na ito. Maaaring may kasamang mga risk ang pag-invest sa mga virtual asset. Paki-assess nang maigi ang mga product risk at ang iyong risk tolerance batay sa financial situation mo. Para sa higit pang information, mag-refer sa aming Terms ng Paggamit at Disclosure ng Risk.