Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Hyperliquid at Traditional Perp DEXs?

Huling Update

Arkitektura at Konsenso: Ang pangunahing teknikal na pagkakaiba ay sa disenyo ng blockchain; ginagamit ng Hyperliquid ang isang custom, espesyal na binuo na Layer 1 (HyperBFT) para sa sub-second finality, habang ang mga tradisyonal na platform tulad ng GMX ay nakasalalay sa mga pangkalahatang L2 (Arbitrum) o app-chains (dYdX).
Pagsasagawa ng Order: Ang Hyperliquid ay may buong on-chain Central Limit Order Book (CLOB) sa pamamagitan ng kanyang HyperCore engine, na nagkakaroon ng pagkakaiba sa dYdX's off-chain matching at GMX's AMM liquidity pools.
Pagpapalawak ng ecosystem: Pinagsasama ng Hyperliquid ang high-frequency trading at composability sa pamamagitan ng kanyang dual-block architecture, habang madalas na hihiwalay ng tradisyonal na DEX ang trading engine mula sa mas malawak na DeFi ecosystem.
Mga Bayad at Kagaranang Pagtrabaho: Nag-aalok ang Hyperliquid ng walang gas fee sa mga pagtutustos, nagbibigay ng walang hadlang na karanasan na hinaharap na hindi makakamit ng mga tradisyonal na Perp DEX dahil sa mga istruktural na limitasyon ng blockchain.

Ang pagtatagpo upang dominahan ang mga derivative sa chain ay nagdulot ng malaking pagbabago sa landscape ng decentralized exchange (DEX). Upang maunawaan ang Hyperliquid vs. Traditional Perp DEXs, kailangan mong tingnan ang labas ng pangunahing antas ng "self-custody" at suriin ang mga inhenyerong pilosopiya na nagpapagana sa mga bilyon dolyar na araw-araw na volume. Ang parehong mga modelo ay nagpapahintulot sa mga user na magtrabaho ng perpetual futures nang hindi nagpapabaya ng kanilang kontrol sa kanilang mga private key.

Upang kategorisahin ang posisyon ng mga dakilang derivative, maaari nating gamitin ang mga prinsipyong 6W:

Sino: Ipinagawa ng koponan ng Hyperliquid (na may mga elite na quant at inhinyero) kumpara sa mga nakaranas na DeFi na mga bisyo sa likod ng mga lumang protokolo tulad ng dYdX at GMX.
Ano: Isang buong on-chain order book na nagpapatupad ng mga transaksyon sa isang custom L1, kumpara sa tradisyonal na DEX na gumagamit ng off-chain matching o Automated Market Maker (AMM) pools.
Saan: umiiral ang Hyperliquid bilang sarili nitong soberanong layer ng pagpapatupad, samantalang gumagana ang GMX sa mga pangkalahatang L2 at tumatakbo ang dYdX bilang espesyalisadong Cosmos app-chain.
Kailan: Bilang ang depinisyon ng trend ng 2026, ang Hyperliquid ay nagpapakita ng paglipat patungo sa "Pinagsamang On-Chain Finance," na kumukuha ng malaking bahagi ng merkado ng derivative.
Bakit: Upang lutasin ang trilema ng latency-kosyo sa pamamagitan ng pagbibigay ng mataas na throughput at walang gas fee nang hindi pinapawi ang decentralization ng base layer.
Paano: Sa pamamagitan ng paggamit ng HyperBFT consensus at paghahati ng state execution sa dalawang domain: HyperCore para sa pagtinda at HyperEVM para sa mga smart contract.

Ang mga pangunahang teknikal na pagkakaiba ay nasa paano sila kinokontrol ang pagpapares ng order, paano sila ikinokonekta sa smart contract, at paano sila istruktura ang kanilang mga kapaligiran ng pagpapatupad.

Ang Order Book Model (Buong On-Chain kumpara sa Off-Chain/AMM)

Ito ang pinakamalaking teknikal na "iba."

Hyperliquid (Fully On-Chain CLOB): Bawat order, pagkansela, at liquidation ay ginagawa nang direkta sa blockchain sa loob ng HyperCore engine. Ang kanyang deterministikong price-time priority ay nagtataguyod ng sub-second finality, na nakahandle ng hanggang 200,000 na order bawat segundo nang buong on-chain.
Ang mga tradisyonal na Perp DEX (Hybrid o AMM): ginagamit ng dYdX ang off-chain order book na may on-chain settlement, kailangan ng mga validator na mag-match ng mga transaksyon sa off-chain. Nagtatanggal ang GMX ng order book buong-buo, nakikibase sa isang shared liquidity pool (GLP) at oracle pricing, na maaaring magdulot ng slippage habang mataas ang volatility.

Mga Kapaligiran ng Pagganap at Komposibilidad

Hyperliquid (Dual-Block Architecture): Hinahati ng Hyperliquid ang kanyang estado sa HyperCore (isang espesyalisadong engine para sa spot/perps) at HyperEVM (isang EVM-compatible na smart contract environment). Kung nais ng isang developer na bumuo ng isang DeFi protocol na nakikipag-ugnayan sa order book, ang EVM at ang trading engine ay tumatakbo nang walang hadlang sa parehong L1.
Mga tradisyonal na DEX (Mga hiwa-hiwalay na ecosystem): Ang GMX ay nakasalalay sa network ng Arbitrum, kaya kailangan itong makipagkumpitensya para sa block space kasama ang iba pang dapp at magbayad ng L2 gas fee. Ang dYdX v4 ay gumagamit ng sariling Cosmos chain ngunit kulang sa isang native, pangkalahatang layunin na smart contract ecosystem na direkta na nakakabigay sa kanyang pangunahing trading engine.

Ang pamilihan ay nagbigay ng pagpapala sa dalawang landas na ito sa iba’t ibang paraan.

Hyperliquid: Ang Mataas na Pagkakasunod-sunod na Ugnayan

Sa pamamagitan ng 2026, nailalagay na ng Hyperliquid ang kanyang katayuan bilang pangunahing layer ng likwididad para sa mga derivative sa chain. Dahil sa kanyang specially disenyo na HyperBFT consensus, naging tahanan ito para sa mga kumplikadong algorithmic trading, malalim na likwididad, at instant na pagpapatupad. Kung hinahanap mo ang "Wall Street" ng on-chain perps, malamang makakakita ka nito sa Hyperliquid.

GMX & dYdX: Ang mga Nakaraang Pioneer

Ang mga tradisyonal na protokolo ang nagbigay daan sa decentralized leverage. Ang GMX ay nananatiling paborito ng mga user na naghahanap na magbigay ng liquidity at kumita ng passive yield sa pamamagitan ng kanilang multi-asset pool model, kesa sa aktibong pagtinda. Samantala, ang dYdX ay nananatiling may malakas na batayang institutional dahil sa mas mahabang track record nito. Ang mga pangunahing update tungkol sa kung paano nag-aadapt ang mga platform na ito sa mabilis na pakikidigma ng L1 ay karaniwang isinasaad sa opisyal na seksyon ng pagpapahayag o sa darating na KuCoin Feed Web version para sa komunidad.

Para sa isang trader, ang Hyperliquid kumpara sa Tradisyonal na Perp DEXs ay nagtatampok ng mga partikular na on-chain na pag-uugali:

Latency at Execution: Ang Hyperliquid ay nag-aalok ng sub-second finality. Para sa mga trader na nakasalalay sa mabilis na paggalaw ng mga indikador tulad ng Average True Range (ATR) o On-Balance Volume (OBV) upang snipe ang mga entry, mahalaga ang mababang latency upang maiwasan ang slippage.
Mga Bayad sa Network: Walang gas fee ang Hyperliquid para sa pagpapahintulot o pagkansela ng mga order. Dapat magbayad ang mga trader ng GMX ng L2 gas fee sa bawat transaksyon, na nagmumukha sa mga mataas na kalikasan ng mga estratehiya.
Pagsasambung at Seguridad: Ang paggalaw ng kapital nang epektibo ay mahalaga. Matapos ang pag-atake sa tulay ng KelpDAO noong Abril 2026, ang seguridad sa paggalaw ng mga aset sa iba’t ibang chain ay malakas na sinusuri.

Para sa mga retail user na prefer ang mas isinimpleng karanasan, ang KuCoin Lite Version ay nagbibigay ng simpleng interface upang pamahalaan ang mga ari-arian sa mga ecosystem na ito nang hindi kailangang manu-manong i-bridge ang mga pondo sa pagitan ng mga chain.

Tampok	Hyperliquid	Mga Tradisyonal na Perp DEX (dYdX, GMX)
Arkitektura	Kustom na L1 (HyperBFT)	Cosmos App-chain (dYdX) / L2 AMM (GMX)
Pagpapares ng Order	Buong On-Chain CLOB	Off-Chain (dYdX) / Liquidity Pool (GMX)
Gas fee sa mga pagtinda	$0 Gas	Nagbabago (hal., Arbitrum gas para sa GMX)
Smart Contracts	Natibong integrasyon ng HyperEVM	Limitado o nakasalalay sa ilalim na L2
Pangunahing Layunin	Nakapagsasama ng mataas na pagganap na pananalapi na L1	Espesyalisadong chain ng pagtinda o DeFi yield protocol

Sa debate ng Hyperliquid vs. Traditional Perp DEXs, ang "tagapagpanalo" ay ang end-user. Ang mga tradisyonal na protokolo tulad ng dYdX at GMX ay nagtatag ng pundasyon para sa decentralized leverage, ngunit ang Hyperliquid ay nagpapalawak sa mga hangganan sa pamamagitan ng pagpapatotoo na ang isang purpose-built Layer 1 ay maaaring tumugma sa bilis at depth ng mga sentralisadong venue. Habang tayo ay tumitingin sa hinaharap, ang paglipat patungo sa mga pinagsasamang, mataas na throughput na blockchain ay nagpapatatag na ang on-chain derivatives market ay mananatiling napakakompetitibo, ligtas, at scalable.

Mas ligtas ba ang isang platform kaysa sa iba?

Magkaiba ang mga modelo ng seguridad. Sinisiguro ng Hyperliquid ang kanyang network sa pamamagitan ng sarili nitong HyperBFT Proof-of-Stake consensus. Ang mga tradisyonal na DEX tulad ng GMX ay nagmumula sa seguridad ng kanilang underlying Layer 2 (tulad ng Arbitrum), habang sinisiguro ng dYdX ang sarili nito sa pamamagitan ng Cosmos SDK. Ang "magkaiba" ay nasa kung saan nagaganap ang huling pag-settle at pag-match.

Bakit may ilang DEX na may gas fee habang ang iba ay wala?

Dahil ang Hyperliquid ay isang custom L1 na optimal para sa pagtrabaho, ito ay nagsubsidize sa gas costs para sa pagpapalagay at pagkansela ng order, lamang nagbabayad ng standard trading fee. Ang GMX ay gumagana sa isang general-purpose L2, ibig sabihin ay kailangan ng standard network gas bawat interaksyon.

Maaari ko bang gamitin ang parehong wallet address para sa pareho?

Oo, karamihan. Ang Hyperliquid at GMX (sa Arbitrum) ay EVM-compatible, ibig sabihin ang iyong karaniwang Ethereum address (nagsisimula sa 0x) ay gumagana para sa pareho. Simple lang ay i-switch ang network sa iyong wallet settings. Ang dYdX v4, gayunman, ay nangangailangan ng Cosmos-compatible address layout.

Alin ang mas mahusay para sa algorithmic trading?

Ang Hyperliquid ay karaniwang pinipili para sa algorithmic trading noong 2026 dahil sa sub-second latency, zero gas fee para sa pag-adjust ng order, at fully on-chain API infrastructure.

Paano ko babilhin ang mga token tulad ng HYPE, DYDX, o GMX?

Maaari mong palitan ang mga ari-arian na ito laban sa USDT, BTC, o ETH sa KuCoin Markets. Siguraduhing piliin ang tamang native network kapag nagwawala mula sa iyong self-custody wallet upang makipag-ugnayan sa mga DEX na ito.

Paano ko babilhin ang mga token tulad ng HYPE, DYDX, o GMX?

Ang mga ari-arian na ito ay malawak na binibili at binebenta sa mga pangunahing sentralisadong exchange tulad ng KuCoin pati na rin sa mga dekentralisadong merkado. Kapag nagpapadala ng mga ari-arian na ito, siguraduhing i-withdraw mo sila mula sa exchange patungo sa tamang native network.

Sumali ang 30 milyong mga gumagamit sa buong mundo sa pinakamalaking crypto exchange sa mundo sa pamamagitan ng pag-rehistro para sa iyong libreng account ngayon. Mag-Register Na!

Karagdagang pagbabasa:

Ano ang HYPE Crypto? Isang Gabay para sa mga Baguhan | KuCoin

Aster vs Hyperliquid | KuCoin

KuCoin