Bumaba ang market cap ng stablecoin ng $7.7 bilyon sa Hunyo 2026: Pinakamalaking pagbaba sa 4 taon habang ang trading volume ay nakakamit ng rekord na $1.79 trilyon
2026/07/28 15:15:00
Panimula
Bumaba ang market capitalization ng Stablecoin ng $7.7 bilyon noong Hunyo 2026, ang pinakamalaking buwanang pagbaba mula pa noong pagkabagsak ng Terra noong 2022, habang tumindi ang na-adjust na trading volume patungo sa bagong talaan na $1.79 trilyon. Ayon sa datos mula sa maagang Hulyo 2026, bumaba ang kabuuang suplay ng stablecoin mula sa peak noong Mayo na malapit sa $300 bilyon patungo sa halos $290 bilyon.
Sabay nito, tumaas ang tunay na ekonomikong aktibidad na sinusukat sa pamamagitan ng na-adjust na volumen ng transaksyon ng 63 porsyento mula sa nakaraang buwan at 125 porsyento mula sa nakaraang taon. Nagpapakita ang pagkakaiba na ito ng paglipat mula sa mga hindi ginagamit na pag-aari patungo sa aktibong pagbabayad at mga alternatibong nagdadala ng yield pagkatapos restrict ng GENIUS Act ang interes sa payment stablecoin.
Ano ang nagdulot ng pinakamalaking pagbaba ng market cap ng stablecoin sa apat na taon?
Ang pagbawas ng $7.7 bilyon noong Hunyo 2026 ay nagmula sa pangunahing pagbabago sa regulasyon na nag-alis ng yield sa mga payment stablecoin at nag-redirect ng kapital patungo sa mga mas mataas na yield na tokenized na produkto. Sa gitna ng Hulyo 2026, ang pagbaba ay nagrepresenta ng pinakamalaking pagbaba sa dolyar mula pa noong Mayo 2022 at ang pinakamalaking pagbaba sa porsyento (hindi bababa sa 3 porsyento mula sa peak noong Mayo) mula pa noong 2023.
Ang USDT ng Tether ang nangunguna sa pagbaba, bumaba mula sa halos $190 bilyon patungo sa $184 bilyon. Ang USDC ng Circle ay bumaba mula sa antas na malapit sa $80 bilyon sa ilang pagkakataon patungo sa halos $74 bilyon. Kung pinagsama, ang dalawang asset na ito ang nagsisilbing pangunahing bahagi ng outflow. Ang GENIUS Act ng 2025, na naging ganap na epekto sa susunod na paggawa ng patakaran hanggang 2026, ay ipinagbabawal sa mga pinahihintulutan na issuer ng payment stablecoin na magbigay ng interest o yield lamang para sa paghawak ng mga token. Ang mga tagapagmaneho ay sumagot sa pamamagitan ng paglipat ng kanilang walang ginagawang balanse patungo sa mga tokenized na U.S. Treasury funds na patuloy na nag-aalok ng yield na malapit sa 4 porsyento.
Ang mga tokenized Treasury products ay lumawak nang mabilis sa parehong panahon. Ayon sa datos na binanggit sa mga ulat noong Hulyo 2026, tumataas ang kategorya mula sa halos $11 bilyon noong Marso hanggang sa halos $16 bilyon. Ang USYC ng Circle ay naging mas malaki kaysa sa BUIDL ng BlackRock, habang ang mga produkto na may kinalaman sa JPMorgan ay nakarehistro ng monthly gains na higit sa 80 porsyento sa ilang buwan. Ang pagbabalik na ito ay nagbawas sa circulating supply ng mga pure payment stablecoin nang hindi nagpapahiwatig ng pagkawala ng tiwala sa mga asset mismo.
Napansin ng mga obserbador ng merkado na ang pagbaba ay nanatiling maliit kumpara sa 26 porsyentong pagbagsak noong 2022. Ang suplay ay simple lang na muling inilagay kaysa umalis sa mas malawak na crypto ecosystem.
Bakit nakamit ng trading volume ng stablecoin ang rekord na $1.79 trilyon noong Hunyo 2026?
Ang na-adjust na volume ng transaksyon ng stablecoin ay umabot sa $1.79 trilyon noong Hunyo 2026 dahil sa pagpapabilis ng aktibidad sa pagbabayad at pag-settle sa totoong mundo habang bumababa ang kabuuang suplay. Ikinokumpleto ng Visa Onchain Analytics, na naghihiwalay sa bot traffic, internal exchange transfers, at iba pang non-economic movements, ang bilang bilang bagong monthly high, na lalong lumampas sa dating rekord na $1.78 trilyon na itinakda noong Pebrero 2026. Dumami ang kabuuang halaga ng 63 porsyento mula sa $1.1 trilyon noong Mayo at ng 125 porsyento mula sa halos $795 bilyon noong Hunyo 2025.
Kinuha ng USDC ang karamihan sa aktibidad na ito. Ayon sa data ng Visa na inilabas noong unang bahagi ng Hulyo 2026, ang stablecoin ni Circle ay nagsilbi ng halos $1.21 trilyon, o 67 porsyento ng adjusted volume. Sumunod ang USDT na may halos $576 bilyon, o 32 porsyento. Nakarehistro ang PayPal’s PYUSD sa malayong ikatlong lugar na $2.42 bilyon. Sa unang kalahati ng 2026, tumabas ng halos 70 porsyento ang bahagi ng USDC sa adjusted volume habang naka-ikot ang USDT sa paligid ng 25 porsyento, na nagbago sa mga dating pattern ng dominasyon.
Nagpaliwanag ang mas mataas na velocity sa pagtaas ng volume. Ang turnover ng stablecoin ay nakamit ang halos anim beses kada buwan—dalawang beses ang rate na naitala dalawang taon na ang nakalilipas. Ipinakita ng kuwartal na kalkulasyon ng Visa ang mas mataas na taunang figura na 13.56 beses, na malaking labis sa 1.65 beses na karaniwan sa U.S. M1 money supply. Ang mga network tulad ng Solana at Base ay nagproseso ng malaking bahagi ng mga pag-transfer ng USDC, na sumusuporta sa mas mabilis at mas murang settlement para sa mga pagbabayad, remittances, at on-chain finance.
Kabuuang disesyon na volume sa unang kalahati ng 2026 ay umabot sa $8.82 trilyon, na nagpapakita ng patuloy na pangangailangan para sa mga stablecoin bilang mga daanan sa transaksyon kaysa bilang mga static na imbakan ng halaga.
Paano nakakaapekto ang GENIUS Act sa mga pag-aari at aktibidad ng stablecoin?
Ang GENIUS Act ay nagpapabilis sa pagkabawas ng market cap at paglalawak ng volume sa pamamagitan ng paglilinaw sa papel ng payment stablecoin bilang mga instrumento lamang para sa transaksyon. Ipinatutupad noong Hulyo 2025 at isinasaayos sa pamamagitan ng mga panukalang patakaran ng OCC noong unang bahagi ng 2026, ipinagbabawal ng batas na magbigay ng interes o yield sa payment stablecoin. Ito rin ay nagtatatag ng mga pangangailangan sa reserve at lisensya na nagpapabor sa mga reguladong entidad.
Bilang resulta, hindi na nag-iipon ng malalaking balanse ang mga tagapag-angkat sa USDT o USDC na umaasa sa returns. Sa halip, sila ay nagpapalit patungo sa mga tokenized na Treasury fund na nagdadala ng government yields habang nananatiling on-chain. Ang paggalaw na ito ay bumababa sa tinitingnan na market capitalization ng tradisyonal na stablecoin ngunit itinataas ang kanilang transaksyonal na pagiging kapaki-pakinabang. Ang mga tagapaglabas at platform ay kumikilos sa bilis ng pagbabayad, gastos, at integrasyon kaysa sa yield.
Inaasahan ng mga analista mula sa Citigroup at iba pa na ang pagtatangkilik na batay sa pagbabayad ay maaari pa ring i-raise ang kabuuang market capitalization ng stablecoin patungo sa $1.9 trilyon hanggang 2030, kung patuloy na susuportahan ng klaridad sa regulasyon ang paggamit ng mga institusyonal. Ang datos noong Hunyo 2026 ay nagpapakita na ng mga maagang epekto ng transisyong ito: mas mababang suplay na walang ginagamit kasama ang mas mataas na totoong aktibidad.
Ano ang ipinapahiwatig ng mas mataas na mga rate ng turnover ng stablecoin sa kalusugan ng merkado?
Ang pagtaas ng mga rate ng turnover ay nagpapakita na ang mga stablecoin ay gumagana nang lalong marami bilang kapital sa paggawa kaysa bilang mga lugar para sa spekulasyon. Ang isang monthly turnover na anim beses ay nangangahulugan na bawat dolyar ng suplay ay sumusuporta sa anim na dolyar ng ekonomikong aktibidad. Ang mga disesyon na binagay ni Visa ay nagpapatotoo na ang tumataas na bahagi ng aktibidad na ito ay may kinalaman sa mga deposito, pagtarik, cross-border transfers, at pagkakasundo kaysa sa simpleng pagbabago ng pagtinda.
Kumpara sa tradisyonal mga pagsusuri sa bangko, ang pagkakaiba ay malinaw. Ang U.S. M1 ay umiikot nang mas mabagal. Ang kontrast ay nagpapakita ng stablecoin bilang epektibong digital na pera para sa mga global na gumagamit na nagpapahalaga sa bilis at mababang bayarin. Ang pagtaas ng bahagi ng volumen ng USDC ay karagdagang nagpapakita ng pabor ng mga institusyonal sa mga reguladong, buong nakapag-iingat na token sa mga chain na may mataas na throughput.
Nagbabawas ang mga pattern na ito sa mga pag-aalala na ang pagbaba ng market cap ay nagpapakita ng systemic weakness. Nananatili ang kapital sa mas malawak na ecosystem ng digital-asset, simple lang na lumilipat sa mga instrumento na mas angkop para sa yield habang ang payment stablecoin ay nag-aalaga sa transactional layer.
Paano nagkakaiba ang pagganap ng USDT at USDC sa gitna ng pagbabago?
Nanatitig ang USDT sa pinakamalaking market capitalization habang pinamamahalaan ng USDC ang transactional volume. Sa kaukulang wakas ng Hunyo 2026, nanatili pa ring mayroon ang USDT sa karamihan ng kabuuang suplay ng stablecoin sa antas ng $184 bilyon. Ang USDC, gayunpaman, ay proseso ang halos dalawang-kalahati ng adjusted activity.
Ang pagkakaiba na ito ay nagpapakita ng iba’t ibang base ng mga gumagamit. Patuloy na naglilingkod ang USDT bilang pangunahing trading pair sa maraming sentralisado at desentralisadong lugar, lalo na sa labas ng Estados Unidos. Ang USDC ay nakikinabang sa mas malakas na pagkakasundo sa regulasyon sa ilalim ng mga framework tulad ng GENIUS Act, mas malalim na integrasyon sa tradisyonal na finansya, at mas mataas na aktibidad sa mga chain na pinipili ng mga institusyon at mga aplikasyon sa pagbabayad.
Nanatili ang parehong mga asset na ganap na suportado at maaaring palitan sa par value ayon sa mga pahayag ng kanilang mga tagapaglabas. Ang June data ay nagpapakita lamang ng pagkakaiba-iba: USDT para sa depth ng liquidity at USDC para sa mga pagbabayad na may mataas na bilis.
Sumali sa KuCoin 9th Anniversary Trading Campaign
Ipinagdiriwang ng KuCoin ang kanyang 9th anniversary sa pamamagitan ng isang espesyal na kampanya sa platform na puno ng eksklusibong reward, trading activities, at limitadong panahon na mga tawag. Huwag mawala ang pagkakataong sumali at mag-enjoy ng mga benepisyo habang ipinagdiriwang ng exchange ang siyam na taon ng paglago at inobasyon. Bisitahin ang opisyal na pahina ng kampanya ngayon:
Kongklusyon
Ang June 2026 ay nagbigay ng malinaw na dual na signal para sa sektor ng stablecoin. Ang market capitalization ay nagsalba ng pinakamalaking buwanang pagbaba sa apat na taon sa halagang $7.7 bilyon habang ang pagbabawal sa yield ng GENIUS Act ay nagpapadala ng walang gawain na kapital sa tokenized na Treasuries. Samantala, ang adjusted trading volume ay nakamit ang record na $1.79 trilyon, na hinikayat ng tunay na pangangailangan sa pagbabayad at pag-settle at pinamumunuan ng 67 porsyento na bahagi ng USDC. Ang mas mataas na turnover rates ay nagpapatotoo na ang mga stablecoin ay umuunlad bilang epektibong mga kasangkapan sa transaksyon kaysa magiging static na pag-aari. Patuloy na ang USDT na nag-aangkla sa kabuuang suplay habang ang USDC ang nagpapalakas sa karamihan sa aktibidad.
Ang paglipat sa mga on-chain na produkto na nagdadala ng yield ay hindi nagpabagsak ng tiwala; ito ay pinagpapabuti ang istruktura ng merkado. Tungo sa hinaharap, ang patuloy na pagkakaroon ng malinaw na regulasyon at pagtanggap ng mga institusyonal ay nananatiling pangunahing driver ng matagalang paglago. Ang mga trader at gumagamit na sinusubaybayan ang mga trend na ito ay makakakuha ng likwididad at mga kasangkapan na kailangan upang mag-navigate sa nagbabagong landscape sa pamamagitan ng mga platform na sumusuporta sa mga pangunahing stablecoin at kaugnay na mga digital asset.
Mga Karaniwang Tanong
Ano ang eksaktong laki ng pagbaba ng market cap ng stablecoin noong Hunyo 2026?
Bumaba ang kabuuang market capitalization ng $7.7 bilyon noong Hunyo 2026, nagmarka ng pinakamalaking pagbaba sa isang buwan mula sa Terra event noong 2022.
Nagpakita ba ang pagbaba ng market cap ng pagkawala ng tiwala sa mga stablecoin?
Hindi. Ang kapital ay umikot sa mga tokenized Treasury fund na nag-aalok ng yield na malapit sa 4 porsyento matapos ipagbawal ng GENIUS Act ang interes sa payment stablecoin; ang mga asset mismo ay nanatiling may buong reserves at kakayahang i-redeem.
Gaano karami ang paglago ng mga tokenized na Treasuries sa panahong ito?
Ang mga tokenized na treasury products ay lumawak mula sa halos $11 bilyon noong Marso 2026 patungo sa halos $16 bilyon hanggang Hunyo, ayon sa mga kasabay na ulat, ang USYC ni Circle ay lumampas sa laki ng BUIDL ni BlackRock.
Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.