Masyadong mababa ang talaan ng tokenisasyon sa EU: Sumali ang Nasdaq sa tawag na palawakin ang limitasyon ng DLT Pilot Regime

Masyadong mababa ang talaan ng tokenisasyon sa EU: Sumali ang Nasdaq sa tawag na palawakin ang limitasyon ng DLT Pilot Regime

Kustom na Larawan
Pumapasok sa isang bagong yugto ang pagtutok ng Europa sa pagbuo ng isang regoladong merkado para sa mga tokenisadong securities. Ang tanong ay hindi na simpleng kung maaari bang ilabas at masolusyon ang mga stock, bond, at fund sa distributed ledger technology. Lalong lumalaki ang debate kung ang regulatory framework ay nagbibigay ng sapat na puwang sa mga merkado upang maging ekonomikong makabuluhan.
 
Ang Nasdaq, Börse Stuttgart at iba pang mga tagapag-ugnay sa financial market ay sumali sa isang industriya ng pagtitiyak na hilingin ang mga pampulitikang tagapagpaganap ng Europa na muling isipin ang mga limitasyon sa laki ng EU’s Distributed Ledger Technology Pilot Regime. Ang kasalukuyang framework ay nagpapahintulot lamang sa halos €6 bilyon na kabuuang DLT financial instruments sa isang indibidwal na market infrastructure. Ang European Commission ay nangako nang palakasin ang limitasyong ito sa €100 bilyon, ngunit sinasabing maaaring masyadong limitado pa rin ito para sa institutional-scale tokenization.
 
Mahalaga ang panahon. Parehong nagpapalawak ang Nasdaq sa kanilang sariling estratehiya para sa tokenized-equities, kabilang ang isang bagong kasunduan sa pagsisikap na $100 milyon kasama ang magulang ng Kraken, Payward. Ang debate ay kaya’y nagsisimula nang higit na hindi tungkol sa mga eksperimental na blockchain project at higit na tungkol kung sino ang magtatayo ng infrastructure para sa susunod na henerasyon ng mga merkado ng kapital.

Ano ang EU DLT Pilot Regime?

Ang EU DLT Pilot Regime ay nagtatrabaho mula noong Marso 2023 bilang isang regulatoryong framework na nagpapahintulot sa mga pinahihintulutang kumpanya na subukan ang pagtrato at pagpapalit ng tradisyonal na pananalapi na instrumento gamit ang distributed ledger technology. Nagbibigay ito ng targeted exemptions mula sa ilang bahagi ng umiiral na mga alituntunin sa merkado ng securities upang makapagsubok ang mga reguladong operator sa mga istruktura na kung saan ay mahirap i-fit sa konbensyonal na infrastraktura ng merkado. Sa praktika, maaari itong payagan ang paglabas, pagtrato, pag-record at pagpapalit ng tokenized na mga share, bono at fund units gamit ang DLT kaysa mag-asa buo sa hiwalay na tradisyonal na sistema ng pagtrato at post-trade.
 
Nilikha nang may limit ang regime dahil nais ng mga regulador na subukan ang DLT nang hindi agad ilipat ang malaking bahagi ng mga merkado ng securities sa Europe patungo sa relatibong bagong infrastruktura. Isa sa pinakamahalagang pagkakasidhi ay ang pambuong halagang tukoy. Ayon sa umiiral na framework, hindi karaniwang makapagpapatuloy ang isang DLT market infrastructure sa pagtanggap ng mga bagong instrumento kung ang kabuuang halaga ay nakarating sa halos €6 bilyon. Ito ay isang limitasyon sa halaga ng mga securities na tinatanggap o nakarehistro sa infrastruktura, hindi lamang isang tukoy sa araw-araw na trading volume.
 
Naging lalong mahalaga ang pagkakaiba na ito. Maaaring sapat ang isang €6 bilyon na eksperimental na kapaligiran para sa mga patunay ng konsepto at mas maliit na paglabas, ngunit kailangan ng mga operator ng institusyonal na merkado na patunayan ang malalaking pag-invest sa mga imprastruktura para sa pag-aalaga, pagmamasid, pagpapalit, cybersecurity, pagtutugma, at likuididad. Kilala na rin ng European Commission na ang mga umiiral na talaan ay nagdulot ng kahirapan para sa ilang malalaking tagapag-ugnay na magbuo ng mga maaaring magtagumpay na negosyo sa ilalim ng Pilot Regime.

Bakit gusto ng EU na itaas ang tasa sa €100 bilyon?

Kumplet na ng European Commission na kailangang i-scale ang orihinal na framework. Sa ilalim ng mas malawak na Market Integration and Supervision Package, inilahad ng Komisyon ang pagpapataas ng kabuuang hangganan mula sa €6 bilyon patungo sa €100 bilyon. Gusto rin nito ang pag-alis ng mga umiiral na limitasyon batay sa uri ng asset at ang pagpapalawak sa hanay ng mga financial instrument na kwalipikado para sa regime. Magkakaroon ng hiwalay na simplipikadong framework para sa mas maliit mga infrastraktura na may hanggang €10 bilyon sa nakarehistrong DLT financial instruments.
 
Ito ay isang malaking reporma. Ang paglipat mula sa €6 bilyon patungo sa €100 bilyon ay magpapataas ng pinakamataas na iskala ng higit sa labing-anim na beses at gagawing mas madali para sa mga itinatag na pampublikong institusyon na magbuo ng mas malalaking tokenized na mga merkado. Ang panukala ng Komisyon ay kilala rin ang isang pangunahing pagbabago sa industriya: ang tokenization ay lumalabas sa mga hiwalay na blockchain demonstration patungo sa mga imprastruktura na maaaring hawakan ang totoong institutional issuance at settlement.
 
Kaya ang pagkakaibigan ay hindi tumpak na ilarawan bilang isang industriya na kaibigan sa inobasyon na nagtatagpo ng isang EU na tumutol na magbago. Nangangakoy na ang Brussels na ang mga umiiral na limitasyon ay sobrang mapagkakatiwalaan. Ang pagkakaibigan ay tungkol sa kung gaano karaming sukat ang sapat. Para sa mas maliit na mga crypto market, ang €100 bilyon ay maaaring mukhang napakalaki. Para sa mga operator na nakakakilala sa equity, bond, at money-market systems na sinusukat sa mga daan-daang bilyon o trilyon ng euro, maaari pa ring mukhang isang artipisyal na tuktok.

Bakit naniniwala ang Nasdaq na ang €100 bilyon ay patuloy na masyadong mababa?

Noong Setyembre 8, 2026, inihayag ni Adan na siya at ang 27 na mga kasamahan mula sa tradisyonal na finansya at ang industriya ng tokenized-asset ay humihingi ng karagdagang pagbabago sa DLT Pilot Regime. Ang kanilang pinipiling solusyon ay simpleng: alisin ang aggregate cap sa ilalim ng standard framework. Kung patuloy na titigil ng mga patakaran ang mga quantitative limits, gustong-gusto ng koalisyon na itakda ito nang mas mataas at kasama ang isang mekanismo na nagpapahintulot sa European Commission na palakasin ang mga ito nang walang nakapaghuhusgaan na maximum.
 
Ang ulat sa liham ng industriya ay nagsasabi na ang mga kalahok, kabilang ang Nasdaq at Börse Stuttgart, ay nakadiskusyon tungkol sa €1.5 trilyon bilang fallback threshold kung ang cap ay hindi maaaring tanggalin buong-buo. Ito ay labing-limang beses ang propesadong €100 bilyon na hadlang ng Komisyon. Ang laki ng hiling na ito ay ipinapakita ang pagkakaiba sa pagitan ng regulatory sandbox at kung ano ang itinuturing ng mga institusyon bilang komersyal na makabuluhan na imprastruktura ng kapital na merkado.
 
Ipapakita ng Project Pythagore kung bakit mas higit pa sa teorya ang isyu. Gumagawa ang Banque de France at Euroclear upang i-tokenize ang merkado ng Negotiable European Commercial Paper. Sa paglunsad, ilarawan ng Banque de France ang merkado na may halos €310 bilyon na outstanding, habang sinipi ng isang papeles ng patakaran ng Adan ang volume na halos €350 bilyon. Anumang numero ay nasa ilang beses na mas malaki kaysa sa propong €100 bilyon na limitasyon ng Komisyon. Kung gusto ng Europa na suportahan ng DLT ang buong mga itinatag na merkado ng mga aset, hindi lamang ang mga piniling bahagi nito, ayon sa industriya, kailangan ng infrastraktura ng mas malaking puwang sa regulasyon.

Nasdaq ay nagsisiguro na sa mga tokenized na merkado

Mahalaga ang pakikilahok ng Nasdaq dahil hindi ito tumutok sa tokenization bilang isang isyu ng lobbying. Noong Setyembre 10, sumang-ayon ang Nasdaq Ventures na mag-invest ng $100 milyon sa Payward, ang parent company ng Kraken. Ang dalawang kumpanya ay nagpapalawak ng pakikipagtulungan sa paligid ng Nasdaq Equity Token framework, o NETs, pati na rin ang market surveillance at infrastructure para sa tokenized equities at mas patuloy na ma-access na mga merkado.
 
Ang Nasdaq ay nagtatayo rin ng infrastruktura para sa tokenisasyon sa Europa. Noong Marso, ipinahayag nito ang pagkakasundo sa Seturion ng Börse Stuttgart Group, isang pan-Europeong platform para sa pag-settle ng mga tokenisadong asset. Inaasahan na magkakonekta ang mga European trading venue ng Nasdaq sa Seturion upang makapag-trade at makapag-settle ang mga tokenisadong securities sa pamamagitan ng karaniwang post-trade platform. Ang Seturion ay disenyo upang suportahan ang parehong pampubliko at pribadong DLT, pati na rin ang pag-settle laban sa pera ng sentral na bangko at onchain cash.
 
Ang mga hakbang na ito ay tumutulong na ipaliwanag kung bakit naging komersyal na mahalaga ang isang hangganan sa regulasyon. Kung ang mga tokenisadong securities ay mananatiling maliit na eksperimental na kategorya, ang isang limitasyon na €100 bilyon ay nagtataglay ng malaking puwang. Ngunit kung naniniwala ang mga exchange na ang tokenisasyon ay maaaring maging pangunahing bahagi ng karaniwang equity at bond infrastructure, mas mahirap ipaliwanag ang pagbuo ng mga sistema na legal na kinakailangang huminto sa paglago sa isang nakatakdang antas. Ang pinakabagong investmiento ng Nasdaq ay nagpapahiwatig na itinuturing na bahagi ito ng modernisasyon ng kapital na merkado, hindi lamang pansamantalang crypto trend.

Ang Europe ay nagsisikap na makasunod sa U.S. sa institutional tokenization

Mayroon pa rin ang Europe ng mahahalagang kalamangan sa paligsang ito. Mayroon na ito ng isang reglamentong gawa para sa DLT na imprastruktura ng financial market, at ang European Central Bank ay naglalakad paharap sa mga diskusyon sa patakaran patungo sa operasyonal na pag-settle. Ang Proyektong Pontes nito ay disenyo upang i-connect ang mga DLT platform ng merkado sa mga TARGET Services ng Eurosystem upang matapos ang mga transaksyon sa tokenisadong securities gamit ang pera ng sentral na bangko. Planohin ng ECB na ipasok ang Pontes sa operasyon noong 2026 at palawakin nang paulit-ulit ang mga kakayahan nito.
 
Kasama ang Pontes, tinutugon ng Appia ang mas mahabang panahong arkitektura ng isang European na tokenisadong financial system. Ang inisyatibo ay sumasakop sa mga pamantayan, interoperability, collateral, cross-border na transaksyon, legal na istruktura at hinaharap na imprastruktura ng central-bank-money, na may mas malawak na blueprint na inaasahan noong 2028. Ang layunin ng ECB ay hindi lamang ilagay ang mga umiiral na securities sa blockchain, kundi pigilan ang Europe mula sa pag-uulit ng kanyang fragmented na tradisyonal na istruktura ng merkado sa isang bagong teknolohikal na anyo.
 
Gayunpaman, kilos din ang U.S. market, at ito ay nagtataglay ng kahalagahan para sa mga patakaran ng Europa. Ito ang ipinapakita ng pagkakaiba sa sukat. Ayon sa mga estyma ng ECB, ang mga tokenisadong asset sa public blockchain ay nasa halos €38 bilyon noong Pebrero 2026, tumaas mula sa €7.4 bilyon noong simula ng 2024. Mukhang mabilis ang paglago, ngunit ang mga tradisyonal na pampublikong asset sa buong mundo ay inestimang nasa halos €241 trilyon noong wakas ng 2025. Kaya nananatiling maliit ang tokenization kumpara sa mga merkado na naghahanap na modernisahin.

Bakit kailangan ng tokenized markets ang higit pa sa mas mataas na caps

Ang pag-alis sa kap ay hindi magdadala nang automatiko sa isang matagumpay na European na tokenized na kapital na merkado. Ang regulasyon ang tumutukoy kung anong mga institusyon ang pinapahintulutan na bumuo, ngunit ang likwididad ang tumutukoy kung gagana ba talaga ang mga merkado na iyon. Tinandaan ng ECB na ang secondary-market activity sa tokenized na securities ay nananatiling limitado. Ang pag-iisyu ng isang asset sa blockchain ay maaaring gawing digital na transferable ito, ngunit hindi ito automatikong lumilikha ng mga bumibili, nagbebenta, market makers o malalim na order book.
 
Ang interoperability ay isa pang malaking hamon. Kung ang bawat banko, exchange, CSD at fintech ay magpapalawak ng hiwalay na platform ng tokenisasyon, maaaring muling ipakita ng Europa ang pagkakahati-hati na umiiral na sa mga tradisyonal na merkado ng sekuridad. Ang mga tokenisadong stocks sa isang ledger ay maaaring hindi makapag-move nang epektibo sa isa pang ledger, habang ang cash settlement ay maaaring manatiling hiwalay sa pera ng sentral na bangko, tokenisadong deposito, at stablecoin. Dito nagmumula ang kahalagahan ng Pontes at Appia kasama ang DLT Pilot reform: kailangan ng merkado ang karaniwang settlement rails at mga istandard gaya ng kailangan nito ng mas mataas na mga antas ng regulasyon.
 
Ang panghuling layunin ay mas ambisyoso kaysa sa mas mabilis na database. Ang DLT ay maaaring potensyal na magkombina ng pag-iisyu, pag-trade, pag-settle, pag-aalaga at pagpapagana sa konektadong infrastruktura, habang ang mga smart contract ay awtomatikong nagpapatakbo ng ilang bahagi ng buhay ng asset. Ang atomic settlement ay maaaring payagan ang seguridad at ang cash leg na mag-transfer nang sabay o hindi sa lahat, potensyal na nagbabawas sa settlement at counterparty risk. Ang Project Agorá ay napatunayan na ang atomic settlement sa pamamagitan ng tokenized na central-bank reserves at commercial-bank deposits sa isang cross-border na setting.

Ano ang maaaring ibig sabihin nito para sa RWA at mga crypto market?

Para sa sektor ng mga aktibong sa totoong mundo, ang pagpapalawak ng DLT Pilot Regime ay maaaring magkaroon ng estruktural na kahalagahan. Ang mas malaking framework ay magbibigay ng mas maraming puwang sa mga reguladong institusyon upang maglabas at magtrade ng tokenized na bonds, equities, investment funds, money-market instruments at iba pang securities. Maaari rin itong gawing mas ekonomiko para sa mga exchange, custodians, at settlement providers na mag-invest sa infrastructure dahil ang kanilang addressable market ay hindi na nakakabawas sa eksperimental na sukat.
 
Hindi ibig sabihin nito, gayunpaman, na ang pagtaas sa kapasidad ng tokenisasyon ng EU ay awtomatikong nagdudulot ng mas mataas na presyo para sa Ethereum, Solana, Stellar o mga indibidwal na RWA tokens. Ang DLT Pilot Regime ay hindi nangangailangan ng mga institusyonal na sekuridad na gamitin ang public permissionless blockchain. Maaaring piliin ng mga European operator ang private DLTs, permissioned networks, public networks o hybrid architectures. Halimbawa, ang Nasdaq at Seturion ay naglalarawan ng infrastraktura na inihanda upang suportahan ang parehong public at private DLTs.
 
Kaya ang mas makatwirang takaway mula sa merkado ay na ang pagpapalawak ng regulasyon ay nagpapalakas sa kuwento ng institusyonal na tokenisasyon. Kung ang halaga ay hahantong sa isang partikular na blockchain token ay nakasalalay kung saan talaga inilalabas ang mga reguladong aset, kung saan nagtatagpo ang likuididad, anong teknolohiya ang ginagamit ng mga institusyon, at paano konektado ang pagkakasundo sa reguladong pera. Ang pagbabago sa patakaran ay maaaring palakasin ang buong merkado nang hindi nagbibigay ng pantay na benepisyo sa bawat crypto asset na kaugnay ng tema ng RWA.

Maaari bang maging pangunahing sentro ng tokenisasyon ang Europe?

Mayroon na ang Europe ng ilang mga bahagi ng imprastruktura na kailangan upang maging pangunahing sentro para sa tokenized finance. Sinusubukan ng Komisyon na i-scale ang DLT Pilot Regime, binubuo ng ECB ang central-bank-money settlement sa pamamagitan ng Pontes, binubuo ng Appia ang mas mahabang panahon na arkitektura, at ang mga institusyon tulad ng Euroclear, Börse Stuttgart at Nasdaq ay nagtatayo ng komersyal na mga sistema sa paligid ng tokenized securities.
 
Ang hindi pa nalulutas ay kung papayagan ba ng regulatory framework na maging sapat na malaki ang mga sistema na ito upang makipagkumpetensya sa pandaigdigang antas. Ang kasalukuyang sistema ay nagsisimula sa €6 bilyon. Gusto ng Komisyon na €100 bilyon. Mas pipiliin ng industriya ang walang limitasyon sa patakaran, habang ang mga ulat tungkol sa pinakabagong propuesta ay nagpapahiwatig na humigit-kumulang €1.5 trilyon ang posibleng fallback kung ipaparataa ng mga tagapagbatas na panatilihin ang isang limitasyon.
 
Ang huling sagot ay magkakaroon sa pamamagitan ng proseso ng batas ng EU, ngunit ang direksyon ng debate ay malinaw na nangyari. Lumampas na ang Europe sa pagtatanong kung dapat payagan ang mga tokenized na securities. Ang mas mahirap na tanong ay kung handa ba ang mga regulador na pahintulutan silang lumago mula sa mga kontroladong eksperimento patungo sa tunay na infrastruktura ng kapital na merkado.

🔥 Labas sa Mga Balita: Ano ang Kahulugan ng KuCoin 5.0 para sa Iyo

Mabilis ang paggalaw ng balita sa merkado — ngunit mahalaga rin kung saan mo ito ginagamit. Sa buwan ng Oktubre, ipinapakilala ng KuCoin ang KuCoin 5.0, na nagpapalit sa KuCoin sa isang bagong binuo na platform. Narito ang mga bagay na talagang nagbabago para sa iyo:
  • Isang account para sa lahat. Ang mga lumang platform ay naghihiwalay ng iyong pera sa mga hiwalay na “spot,” “margin,” at “futures” account at inaasahan na maintindihan mo kung bakit. Ang unified account ng KuCoin 5.0 ay tinatanggal iyon — mag-deposit ng isang beses, at lahat ay direktang doon.
  • Mga stocks, indeks, at komodidad. Ang KuCoin 5.0 ay lumalawak sa labas ng crypto patungo sa mga global na merkado. Kapag nagpapahinga ang crypto at umuunlad ang equities (o kaya naman ang kabaligtaran), maaari kang mag-rotate sa minuto kaysa magbukas ng brokerage account at maghintay ng ilang araw para sa fiat rails.
  • Mga aktibong sa totoong mundo (RWA). Tokenized na eksposur sa tradisyonal na mga aktibo tulad ng mga komodidad, direktang sa iyong crypto account. Isa sa mga pinakamabilis na umuunlad na sektor sa pandaigdigang finansya ay hindi na nakareserba para sa mga institusyon — ikaw ay makakapag-access dito mula sa parehong balanse na ginagamit mo para mag-trade.
  • Kita habang natututo. Hindi handa na mag-trade? KCUSD ay nagpapakita ng araw-araw na kita na auto-compound sa iyong stablecoin. Ang pinakamaliit na stress na paraan upang gawing produktibo ang iyong idle deposit na may 4% yield.
  • Isang AI assistant na nasa simpleng wika. Magtanong, kumuha ng konteksto ng merkado, unawain kung ano ang tinitingnan mo — nakabuilt sa platform, walang kailangang jargon.
  • Isang app na hindi nagdudulot ng pagkakalito. Mas mabilis, mas malinis, at mas magkakasundo — intuwitibo agad mula sa unang pag-tap, hindi pagkatapos ng tutorial.
  • Safety na maaari mong i-check, hindi lang i-trust. Isang EU entity na may lisensya sa MiCAR, Proof of Reserves na maaari mong i-verify mismo, at internasyonal na sertipikadong seguridad (SOC 2 Type II, ISO 27001:2022).
 
Lumikha ng iyong account sa ilang minuto — at magsimula sa platform na gawa para sa kinabukasan ng crypto, hindi sa nakaraan nito.

Kongklusyon

Nilikha ang EU DLT Pilot Regime noong panahon kung kailan ang reguladong tokenisasyon ay patuloy pa ring eksperimental, kaya ang mga mahigpit na limitasyon ay may kabuluhan habang sinubok ng mga regulador ang isang bagong istruktura ng merkado. Tatlong taon pagkatapos, iba na ang kalagayan. Lumalago ang mga tokenisadong asset, dinala ng ECB ang settlement ng pera ng sentral na bangko mas malapit sa mga merkado ng DLT, handa na ang Euroclear na tokenisahin ang isang itinatag na merkado ng komersyal na papel, at inilalagay ng Nasdaq ang tunay na kapital sa mga tokenisadong equity at patuloy na nasa operasyon na financial infrastructure.
 
Ang pagtaas ng kabuuang kapasidad mula sa €6 bilyon patungo sa €100 bilyon ay isang malaking hakbang, ngunit sinasabing ng Nasdaq at iba pang mga tagapag-ugnay sa merkado na kailangan ng mga institusyonal na merkado ng mas malaking puwang para umunlad.
 
Ito ang nagiging mas kaunting debate kung dapat linawin ng Europa ang regulasyon para sa blockchain at mas tungkol sa anong uri ng financial market ang gustong itayo nito. Ang susunod na yugto ng European tokenization ay hindi matutukoy kung gumagana ang DLT, kundi kung ang regulasyon, settlement infrastructure, at liquidity ay nagpapahintulot sa pagiging sapat na malaki upang mahalaga.

Mga Karaniwang Tanong

Nakakasali ba ang DLT Pilot Regime sa bitcoin?

Hindi. Ang DLT Pilot Regime ay pangunahing tumutok sa mga tokenisadong asset na kwalipikado bilang financial instruments ayon sa EU securities law. Ang bitcoin ay isang native crypto asset at hindi isang tokenisadong stock, bond o fund unit, kaya ito ay nasa labas ng pangunahing sakop ng regime.

Kasindami ba ng DLT Pilot Regime ang MiCA?

Hindi. Pinapag-ugali ng MiCA ang mga crypto-asset at mga tagapagbigay ng serbisyo sa crypto-asset na nasa sakop nito. Ang mga financial instrument tulad ng tokenized securities ay kadalasang patuloy na pinag-uugali ng umiiral na EU securities legislation, kasama ang DLT Pilot Regime na nagbibigay ng espesyalisadong framework para sa DLT-based market infrastructures. Malinaw na ibinabahagi ng ECB ang mga tokenized traditional financial instruments mula sa mga crypto-asset tulad ng bitcoin at stablecoin.

Ano ang DLT Trading and Settlement System?

Ang isang DLT Trading and Settlement System o DLT TSS ay maaaring magkaisa ng mga punsiyon na karaniwang hihiwalay ng tradisyonal na mga patakaran sa Europe sa pagitan ng mga lugar ng pagtinda at mga sistema ng pagpapalit ng mga sekuridad. Maaari itong gawing posible ang pagtinda at pagpapalit ng mga kwalipikadong tokenisadong sekuridad sa loob ng isang mas ikinakaisa na infrastrakturang batay sa DLT.

Maaari ba ang mga stablecoin na pagkasundo ang tokenized na securities sa Europe?

Maaari silang gawin sa mga angkop na reguladong istruktura, ngunit pinapahalagahan din ng Europa ang pag-settle ng pera ng sentral na bangko para sa mga merkado ng institusyon. Direktang disenyo ang Pontes upang i-connect ang mga pribadong DLT platform sa TARGET Services, habang inaasahan ng ECB na magkakasama ang mga pribadong aktibo sa pag-settle tulad ng stablecoin at tokenized na mga deposito kasama ang pera ng sentral na bangko, hindi kailangang palitan ito.

Nagjanji ba ang pagtaas ng cap sa mas maraming RWA investment?

Hindi. Ang mas malaking cap ay nagtatanggal ng isang regulatoryong pagkakabawas ngunit hindi ito gumagawa ng demand sa sarili nito. Ang mapanatiling tokenized na mga merkado ay kailangan pa rin ng mga issuer, investor, market makers, custody, interoperability, mapagkakatiwalaang settlement at likwididad sa secondary market. Ang ECB ay nakatukoy sa sapat na likwididad sa secondary bilang isa sa mga pangunahing hadlang sa pagpapalawak ng tokenized na securities.

Bakit mahalaga ang pag-settle ng central-bank-money sa tokenization?

Ang pera ng sentral na bangko ay walang komersyal na panganib ng kredito ng kalaban at gumagawa bilang anchor ng pagkakasundo sa konbensyonal na sistema ng pananalapi. Sa pamamagitan ng pagkakabigay ng ugnayan sa mga transaksyon ng DLT at ang TARGET Services, inaasahan na magbigay ang Pontes ng isang katulad na pinagkakatiwalaang asset para sa pagkakasundo sa mga institutional na tokenized na merkado habang pinapahintulutan ang mga istruktura ng delivery-versus-payment.
 
Paalala: Ang artikulong ito ay para sa mga layuning impormasyonal lamang at hindi nagtataglay ng payo sa pag-invest. Maaaring magbago ang mga propuesta sa regulasyon, mga proyekto ng tokenisasyon at imprastruktura ng pampublikong pamilihan dahil sa pag-unlad ng batas at implementasyon. Dapat magkaroon ng sariling pananaliksik ang mga mambabasa bago gumawa ng mga desisyon sa pananalapi.

Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.