KuCoin Ventures Weekly Report 20250421-0427
2025/04/29 01:13:17
Ulat Lingguhan ng KuCoin Ventures: Tumataas ang Reserba ng SOL ng Korporasyon, Lumuluwag ang Tensyon sa Taripa, Naabot ng BTC ETF Daily Inflows ang 3-Buwang Mataas, at ang Pakikibaka at Pag-unlad ng Modular Public Chains/DeAI Infrastructure
1. Mga Highlight sa Pamilihan Lingguhan
Mula BTC hanggang SOL: Dumarami ang Tradisyonal na Kumpanya na Nagdaragdag ng Solana sa Kanilang mga Estratehiya sa Treasury ng Korporasyon
Ang pagsasama ng crypto assets sa corporate balance sheets ay hindi na bago. Sinundan ang halimbawa ng BTC, kung saan ang MicroStrategy ay nanguna sa hakbang sa pamamagitan ng pagkuha ng malaking halaga ng Bitcoin bilang pangunahing treasury reserve asset nito, kahit pa nag-finance ng karagdagang pagbili sa pamamagitan ng convertible bond issuances. Sa mga tiyak na cycle ng merkado, ang estratehiyang ito ay hindi lamang nagsilbi bilang proteksyon laban sa implasyon at paghahanap ng mas mataas na kita sa pananalapi, ngunit napalakas din nito nang malaki ang presyo ng stock nito, na naglilika ng magkaparehong pagpapalakas sa pagitan ng BTC at halaga ng korporasyon. Ito ang naglatag ng pundasyon para sa mas malawak na pagtanggap ng crypto assets sa korporasyon ng pamamahala ng asset.
Gayunpaman, habang ang BTC ay unti-unting kinilala bilang "digital gold" at ang mga galaw ng presyo nito ay naging mas mababa ang volatility, ang potensyal para sa labis na Alpha returns ay nabawasan, na nagbabago ng papel nito patungo sa pag-aalok ng Beta exposure na naka-align sa mas malawak na mga trend ng makroekonomiya at damdamin ng merkado. Sa harap ng senaryong ito, ang Solana (SOL), na may mas mataas na panganib at potensyal na paglago, ay lumitaw bilang bagong paborito para sa mga kumpanyang naghahanap ng mas malaking kita.
Mga Bagong Puwersa: Isang Dobleng Pagyakap ng mga Institusyong Pamumuhunan at Tradisyonal na Korporasyon
Bago pa man pumasok ang mga pangunahing operating companies sa espasyo, ang mga investment firms na mas malapit sa industriya ng crypto ay gumagawa na ng mga hakbang. Ang mga Canadian investment funds tulad ng SOL Global Investments at Sol Strategies ay nakapag-ipon na ng mahahalagang SOL holdings—mahigit 260,000 tokens bawat isa noong 2025. Bukod sa paghawak ng SOL, aktibo rin silang nakikilahok sa staking at pamumuhunan sa mas malawak na Solana ecosystem. Ang maagang partisipasyong ito ay sumasalamin sa matibay na tiwala mula sa mga propesyonal na mamumuhunan sa pangmatagalang halaga ng Solana.
Ang tunay na punto ng pagbago na nagbigay daan sa SOL na mapasok ang kamalayan ng mga pangunahing kumpanya, gayunpaman, ay dumating sa pamamagitan ng pakikilahok ng mga kumpanya sa labas ng crypto sector. Ang consumer goods company na Upexi (Nasdaq: UPXI) ay nag-anunsyo ng $100 milyon na private placement, pinangunahan ng crypto trading giant na GSR Markets, na may plano na ilaan ang $94.7 milyon para sa pagbili ng SOL at pagtatatag ng corporate treasury reserve. Sa parehong paraan, ang fintech firm Janover (Nasdaq: JNVR), na humaharap sa mabagal na real estate market, ay nagdeklara ng plano na idagdag ang tinatayang 164,000 SOL tokens sa kanilang holdings, na nagpapataas ng kanilang kabuuan sa humigit-kumulang 317,000 tokens. Ang kanilang mga pinagkukunan ng pondo ay kinabibilangan ng parehong cash reserves at convertible bonds na nakalap mula sa Pantera Capital, Kraken, at iba pang kilalang crypto institutions. Ang galaw na ito sa iba't ibang industriya ay nagpapahiwatig na ang SOL ay lumalabas mula sa crypto-native na mundo patungo sa mas malawak na corporate asset allocation landscape.
BTC bilang Beta, SOL bilang Alpha: Isang Bagong Lohika para sa Corporate Asset Allocation
Para sa mga relatibong mas maliliit at mas mataas ang tolerance sa panganib na mga kumpanya tulad ng Upexi at Janover, ang paghawak ng SOL ay kumakatawan sa isang klasikong Alpha strategy: pagtaya sa pagpapalawak ng Solana ecosystem sa DeFi, DePIN, at iba pang sektor, habang naglalayong makamit ang mas mataas na price elasticity at mas mataas na kita kumpara sa BTC. Sa batayan, ito ay isang taya sa potensyal na paglago ng Solana sa hinaharap, na nagbubuklod ng bahagi ng hinaharap na halaga ng kumpanya sa tagumpay ng network sa pag-asang makapaghatid ng mas mataas na kita para sa mga shareholder.
Gayunpaman, ang pagposisyon sa SOL bilang isang corporate treasury asset ay nagdadala rin ng malalaking panganib. Una, ang volatility ng presyo ng SOL ay higit na mataas kaysa sa BTC, na nagdudulot ng malaking panganib sa pinansyal na katatagan. Pangalawa, ang network ng Solana ay dati nang nakaranas ng outages at iba pang hamon sa imprastraktura. Bukod pa rito, nananatiling hindi tiyak ang pandaigdigang crypto regulatory policies, na nag-iiwan sa mga kumpanya na bulnerable sa mga potensyal na compliance shocks. Mas praktikal, ang mga tradisyunal na kumpanya ay maaaring kulang sa panloob na kakayahan upang ligtas na pamahalaan at epektibong magamit ang mga ganitong lubhang volatile na assets, na naglalantad sa kanila sa operational at execution risks.
Sa kabuuan, ang pagtaas ng holdings ng SOL ng mga tradisyunal na kumpanya ay nagpapakita ng isang umuusbong at kapansin-pansing trend. Inilalarawan nito ang lumalaking kumpiyansa ng institusyon sa potensyal ng mga umuusbong na Layer 1 ecosystems at nagpapahiwatig ng mas malawak na paghahanap para sa mga bagong growth drivers lampas sa itinatag na naratibo ng BTC. Gayunpaman, sa yugtong ito, ito ay nananatiling isang high-risk, high-reward frontier experiment kaysa isang ganap na napatunayan na mainstream trend—isa na mangangailangan ng mas mahabang panahon, mas maraming halimbawa, at mas malinaw na regulasyon upang tunay na mahinog.
2. Weekly Selected Market Signals
BTC Muling Umakyat sa $95,000, Dahil sa Tariff Relief, BTC ETF Inflows, at M2 Fake News...
Sa nakaraang linggo, umakyat ang BTC ng halos 10,000 puntos, pansamantalang naabot ang $95,000. Ang pangunahing nagtulak ay ang pagluwag ng tensyon sa taripa sa pagitan ng U.S. at China at ang nakikitang pagbaba ng tensyon sa trade war. Matapos ang mga round ng retaliatory tariffs, ang mga opisyal ng U.S. noong nakaraang linggo ay nagbigay ng senyales ng potensyal na tariff relief, kung saan sinabi ng Treasury na ang pagtatalo sa taripa laban sa China ay hindi napapanatili at ipinahayag ang kawalan ng layunin na kumalas mula sa China. Ipinahiwatig ng White House na may progreso patungo sa isang U.S.-China agreement, at sinabi ni Trump na wala siyang plano na alisin si Fed Chair Powell. Ang mga kaganapang ito ay nagpalakas ng U.S. dollar at stock futures, na nagbigay ng tulak sa BTC kasabay ng optimismo. Gayunpaman, ang "pagluwag" at "pagbaba" ng tensyon ay hindi nangangahulugan ng resolusyon. Sa kabila ng positibong balita sa taripa ng U.S., patuloy na itinanggi ng China ang pakikipag-negosasyon, na nag-iiwan ng kawalan ng katiyakan sa taripa at trade sa pangmatagalan. Patuloy na umaakto ang BTC bilang isang risk asset, na malapit na kaugnay sa U.S. equities.
Ang mga positibong signal ng polisiya ay na-translate sa tunay na buying power, kung saan ang institutional investment sa pamamagitan ng BTC ETFs ay lubos na nagtulak sa pagtaas ng presyo. Noong nakaraang Huwebes at Biyernes, naitala ng BTC ETFs ang kanilang pinakamataas na daily net inflows sa nakalipas na tatlong buwan.
Kapansin-pansin, sa gitna ng bullish na damdamin, isang TradingView chart na kumakalat sa CT, na nagpapakita ng biglaang pagtaas sa Global M2 money supply kasabay ng trend ng presyo ng BTC, ang naging viral. Ipinahayag ng mga influencer na maaaring muling maabot ng BTC ang $100k o kahit tumaas sa $200k, na nagdulot ng excitement sa komunidad. Ipinapakita ng historical data ang positibong ugnayan sa pagitan ng Global M2 money supply (kabuuang global na cash + bank deposits + madaling ma-access na pera) at presyo ng BTC, kung saan ang BTC ay karaniwang nahuhuli ng halos dalawang buwan. Ito ay iniuugnay sa pagtaas ng liquidity na unti-unting dumadaloy at nagpapataas sa presyo ng fixed-supply na BTC. Gayunpaman, ang naiulat na pagsirit sa Global M2 ay dulot ng sinasabing 1,000% na pagtaas sa M2 ng India, na lumabas na isang error sa data sa TradingView.
Ngayong linggo, tatlong proyekto na may funding rounds na lampas sa $10 milyon ang inihayag, isa bawat isa sa Ethereum, Bitcoin, at Solana ecosystems.
Nakakuha ang Symbiotic ng $29 milyon Series A round na pinangunahan ng Pantera Capital, kasama ang partisipasyon mula sa Coinbase Ventures.
Matapos ang round na ito, ang kabuuang pampublikong iniulat na funding ng Symbiotic ay umabot sa $34.8 milyon, kasama ang naunang seed round nito na pinamunuan ng Paradigm. Inilunsad ng Symbiotic ang isang universal staking framework na naglalayong pahusayin ang seguridad sa pamamagitan ng staking, na nagpapahintulot sa mga L1 o L2 token na magamit bilang collateral. Sa kasalukuyan, ang TVL ng Symbiotic ay nasa $880 milyon, na ginagawang ikatlong pinakamalaking protocol sa restaking sector, bagamat malayo sa EigenLayer na may $7.98 bilyon at Babylon na may $4.68 bilyon. Ang staking framework ng Symbiotic ay kahalintulad ng AVS ng EigenLayer, na karaniwang nagbibigay ng shared Ethereum mainnet-level security sa ibang mga network o protocol kapalit ng rental income, at kabilang sa kategorya ng infrastructure. Gayunpaman, isang kapansin-pansing isyu ay ang sobrang saturation at homogenization ng mga L2 public blockchains. Isa pang hamon ay ang mga token ng restaking protocols at iba’t ibang LST protocols ay nananatiling halos walang utility, at ang mga user ay nawawalan ng gana sa mga TVL-driven na laro.
Nakalikom ang Arch Network ng $13 milyon sa isang Series A round na pinangunahan ng Pantera Capital sa halagang $200 milyon na valuation.
Kasunod ng round na ito, ang kabuuang pampublikong inihayag na pondo ng Arch Network ay umabot sa $20 milyon, kasama ang nakaraang seed round na pinamunuan ng Multicoin. Layunin ng Arch Network na bumuo ng isang platform sa Bitcoin L1 na nagpapahintulot sa pag-execute ng mga aplikasyon nang hindi nangangailangan ng cross-chain operations. Ang pangunahing bahagi nito, ang ArchVM, ay nagmula sa Solana’s eBPF branch at ipinatupad gamit ang Rust. Ang ArchVM, kasama ng Bitcoin’s BitVM at Atomicals AVM, ay kumakatawan sa isang katulad na konsepto ngunit may magkakaibang mga diskarte sa pagpapagana ng smart contracts o pakikipag-ugnayan ng aplikasyon sa Bitcoin L1. Bagama’t ambisyoso ang bisyon, mahirap ang mga teknikal na hamon. Ang minsang hyped na BitVM ay nawala na sa talakayan, at ang mga pangunahing developer ng Atomicals ay kadalasang umatras, na nag-iiwan ng proyekto sa isang estado ng CTO (community takeover). Kung makakamit ng Arch ang isinasaad nitong bisyon ay nananatiling makikita.
Nakakuha ang Nous Research ng $50 milyon sa isang Series A round na pinamunuan ng Paradigm sa halagang $1 bilyon na valuation
Kasunod ng round na ito, ang kabuuang pampublikong inihayag na pondo ng Nous Research ay umabot sa $70 milyon, kasama ang nakaraang seed round na sinusuportahan ng Distributed Global at Delphi Digital, bukod sa iba pa. Itinatag noong 2022, ang Nous Research ay isang open-source research DAO na binubuo ng mga AI researcher, na ang ilan sa mga papel nito ay na-cite ng Meta at DeepSeek. Layunin nitong bumuo ng mga open-source na modelo, gamit ang Solana bilang isang pangunahing bahagi para sa pagsasanay ng mga modelong ito sa pamamagitan ng token-incentivized distributed training methods. Ang GitHub repository ng Nous ay may mahigit 2.5k na stars. Habang malabong mag-isyu ng token ang Nous, bilang isang AI research organization na may kapansin-pansing impluwensya sa Web2, ang eksplorasyon nito sa integrasyon ng AI at crypto ay may potensyal. Nanatiling makikita kung maaari nitong maipasok ang bagong sigla at inobasyon sa intersection na ito, patungo sa tunay na praktikal na gamit.
3. Project Spotlight
Initia Launch: Pagsasauli sa Modular Concepts? Pagtugon sa Rollup Liquidity Fragmentation
Sa kasalukuyang merkado, ang simpleng paglulunsad ng isa pang L1 blockchain o L2 Rollup solution ay hindi na sapat upang maging kapansin-pansin. Kadalasang kailangan ng mga kalahok sa merkado na mag-embed ng karagdagang mga naratibo—alinman sa pamamagitan ng pagbabago sa mga mekanismo ng liquidity, tulad ng ipinakita ng Berachain, o pagpapalawak ng mga konseptwal na balangkas sa pamamagitan ng mga naratibo gaya ng AI chains o RWA chains. Anong mga salik ang nag-ambag sa matagumpay na mainnet launch at kasunod na Binance listing ng Initia?
Ang pangunahing halaga ng alok ay nakasalalay sa direktang paglapit nito sa mga hamon ng industriya. Sa pagharap sa mga problema sa fragmentasyon na nararanasan ng mga developer sa pag-navigate sa iba't ibang virtual machine (EVM, MoveVM, CosmWasm, atbp.) at toolchains, ipinakilala ng Initia ang Interwoven Stack. Ang framework na ito ay hindi lamang nagbibigay-daan sa maraming execution environments ngunit nag-aalok din ng integrated toolkit na dinisenyo upang lubos na gawing simple ang Rollup construction at deployment. Pinapayagan nitong magtuon ang mga developer sa paglikha ng mga aplikasyon anuman ang programming language o environment, habang tinitiyak ang seamless integration sa pagitan ng Rollups at Initia L1.
Mula sa perspektibo ng liquidity, ang Initia's Enshrined Liquidity at Vested Interest Program, na bahagyang katulad ng POL (Protocol-Owned Liquidity) ng Berachain, ay pinagsasama-sama ang liquidity sa antas ng L1. Ang mga programang ito ay namamahagi ng resources sa ecosystem DApps at Layer 2 solutions sa pamamagitan ng market participation incentives, na lumilikha ng balanseng game theory dynamic sa pagitan ng mga developer, DApp users, at mga INIT token holders/stakers upang makamit ang kahusayan at balanse sa pagitan ng supply at demand.
Gayunpaman, ang Initia ay nahaharap sa malalaking hamon. Ang mga proyekto na may chain-level incentive mechanisms ay hindi na bihira; kahit ang mga established protocols tulad ng Uniswap ay nangangailangan ng makabuluhang subsidiya upang makaakit ng liquidity kasunod ng paglunsad ng UniChain. Sa ilalim ng isang estratehiyang sumusuporta sa maraming VMs nang sabay-sabay, ang pagtiyak ng sapat na resources at pag-optimize para sa bawat environment ay nananatiling hamon. Bukod dito, ang pakikipagkumpitensya para sa mga nangungunang developer sa loob ng Cosmos ecosystem at iba pang VM environments, habang kasabay na pinapanday ang lumalaking talento, ay nagdudulot ng patuloy na mga hamon.
Ang makabagong diskarte ng Initia ay sulit na bigyang-pansin, dahil ang konsiderasyon nito sa mga isyu sa liquidity at developer experience ay sumasalamin sa mga alalahanin ng industriya. Gayunpaman, ang paglalakbay mula sa konsepto hanggang sa matagumpay na implementasyon ng ecosystem ay nananatiling mahaba at hamon. Kapansin-pansin, ang koponan ng Initia ay may kasamang mga dating miyembro ng Terraform Labs na sina Zon at Stan Liu—isang proyekto na may parehong maalamat na tagumpay at mga babalang aral. Kung ang Initia ay maaaring manguna sa mga ecosystem partners nito at maibalik ang Cosmos sa ginintuang panahon ng kasaganahan na naranasan nito sa panahon ng kasikatan ng LUNA ay nananatiling makikita.
FLock.io Nakipagsosyo sa AI Model ng Alibaba na Qwen upang Magbigay ng Computing Power at Infrastructure
Inanunsyo ng decentralized AI training platform na FLock.io ang isang strategic partnership kasama ang Alibaba Cloud upang makabuo ng vertical domain at general AI models batay sa Qwen large language model at cloud computing infrastructure ng Alibaba. Ang kolaborasyong ito ay kumakatawan sa isang bihirang pagkakataon ng isang opisyal na implementation partnership sa pagitan ng isang Web3 AI project at isang Web2 large language model, na nagdudulot ng makabuluhang diskusyon sa merkado.
Ang FLock.io ay isang decentralized AI platform na pinagsasama ang federated learning, blockchain technology, at mga modelo ng community participation upang balansehin ang kahusayan, privacy, at kolaborasyon sa AI development. Ang pundasyon ng teknolohiya ng platform ay ang federated learning, na—sa pamamagitan ng FL Alliance client nito—ay nagbibigay-daan sa maraming partido na mag-train ng mga modelo sa mga lokal na dataset habang ang tanging ipinapasa ay mga model parameters at hindi ang raw data, na nagpe-preserba ng privacy ng data. Sa katunayan, ang approach ng FLock.io sa pamamagitan ng federated learning ay tumutugma sa kakayahan ng blockchain na tugunan ang mga isyu sa tiwala kapag ang computing power at data ay distributed. Dahil sa ganitong alignment, nakuha ng FLock.io ang $9 milyon na pondo mula sa mga kilalang institutional investor sa nakaraang taon.
Sa kaibahan sa mga proyekto tulad ng MEME AI o AI framework na nagbibigay-diin sa mga konsepto at user traffic, naitampok ng FLock.io ang sarili nito sa pamamagitan ng mga praktikal na implementasyon at kolaborasyon. Bukod sa panlabas na partnership nito sa Alibaba, nakipagtulungan din ito sa mga crypto-native project tulad ng Io.net (na nagpakilala ng PoAI upang i-verify ang pagiging tunay/integridad ng computing power) at Akash Network (na nagbibigay ng streamlined node deployment solutions). Dagdag pa rito, sa pamamagitan ng mga produkto tulad ng Web3 Agent at Text2SQL Agent, nagsusumikap ang FLock.io na ipatupad ang DeAI collaborative network concept. Ang mga implementasyon at partnership na ito ay hindi lamang nagpapalawak ng client base nito kundi kumakatawan din sa isang praktikal na approach sa pagkamit ng atensyon ng merkado—isang estratehiya na dapat tularan ng ibang mga proyekto.
Sa kasalukuyang kalagayan ng nagkakahiwalay na atensyon ng merkado, gumagamit ang mga team ng proyekto ng iba't ibang paraan upang makuha ang interes ng mga user. Habang maraming proyekto ang nagpo-promote ng mga konsepto ng DeAI narrative, iilan lamang ang nakatuon sa teknikal na pagpapatupad at pagtatatag ng epektibong mga pakikipagtulungan. Ang pag-unlad ng sektor ng DeAI ay nananatiling nasa maagang yugto nito. Batay sa kasalukuyang sitwasyon, ang malawakang atensyon at aplikasyon ng pangunahing imprastruktura sa larangang ito ay maaaring lumitaw lamang pagkatapos ng tunay na malakihang mga aplikasyon ng consumer DeAI. Sa puntong iyon, ang mga kakayahang teknikal, halaga ng serbisyo, at mga network ng kooperasyon na naitatag ng iba't ibang imprastruktura ng proyekto—lampas sa mga konsepto at naratibo—ay magiging mahalagang pagkakaiba upang matukoy ang kanilang mga posisyon sa merkado.
Ang pakikipagtulungan ng FLock.io sa Alibaba Cloud ay kumakatawan sa isang kapansin-pansing case study, ngunit may malaki pang distansya sa pagitan ng naratibo at malakihang aplikasyon. Sa pangmatagalang pananaw, susuriin ng merkado ang mga proyektong ito batay sa aktwal na pagganap ng produkto at halaga sa mga user sa halip na sa ispekulasyong konseptwal.
Tungkol sa KuCoin Ventures
Ang KuCoin Ventures ay ang nangungunang investment arm ng KuCoin Exchange, isa sa nangungunang 5 crypto exchange sa buong mundo. Layunin nitong mamuhunan sa mga pinaka-disruptive na crypto at blockchain projects ng Web 3.0 era, sinusuportahan ng KuCoin Ventures ang mga crypto at Web 3.0 builders sa pamamagitan ng pinansyal at estratehikong suporta na may malalim na kaalaman at pandaigdigang mga resources. Bilang isang community-friendly at research-driven na investor, malapit na nakikipagtulungan ang KuCoin Ventures sa mga portfolio projects sa buong life cycle, na may pokus sa mga Web3.0 infrastructures, AI, Consumer App, Defi at PayFi.
Disclaimer: Ang nilalamang ito ay ibinibigay para sa pangkalahatang layunin ng impormasyon lamang, nang walang anumang representasyon o warranty ng anumang uri, at hindi rin dapat ituring bilang payong pinansyal o pamumuhunan. Ang KuCoin Ventures ay hindi mananagot para sa anumang mga pagkakamali o pagkukulang, o para sa anumang resulta na nagmumula sa paggamit ng impormasyong ito. Ang mga pamumuhunan sa digital assets ay maaaring may panganib.
Disclaimer: AI technology (powered ng GPT) ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.