Bakit pinilit ni Leopold Aschenbrenner na ipagbili ang buong portfolio ng publikong aktibo sa Citadel pagkatapos ng mga pagkawala dahil sa AI
2026/07/31 15:32:00
Pagsisimula
Noong Hulyo 2026, ang isang mataas na umuusbong na hedge fund na nakatuon sa AI na dating umabot sa $45 bilyon sa mga asset ay bumagsak dahil sa margin pressure at ibinigay ang buong libro ng pampublikong stocks sa Citadel ni Ken Griffin. Ang pilit na pagbenta ng halos $16 bilyon na mga pananatili ng Situational Awareness LP, na itinatag ng 25-taong-gulang na dating researcher ng OpenAI na si Leopold Aschenbrenner, ay isa sa pinakamalalim na pagbabalik sa pagtaas ng pag-invest sa AI.
Ang pag-unwind ay nagmula sa malaking long exposure sa mga pangalan ng AI infrastructure na bumagsak ng higit sa 35 porsiyento at short positions sa mga stock ng software na tumaas sa kabaligtaran. Kasama ang halos 4x leverage, ang mga pagkawala ay nag-trigger ng margin calls mula sa mga prime broker. Ang block trade sa Citadel ay tinanggal ang isang malaking pilit na seller mula sa merkado at agad na nagdulot ng malakas na pagbabalik sa mga apektadong semiconductor at data-center stocks.
Sino si Leopold Aschenbrenner at ano ang Situational Awareness LP?
Si Leopold Aschenbrenner ay isang 25-taong-gulang na Aleman na siyang siyentipiko at investor sa AI na nagbuo ng isa sa mga pinakamalapit na sinusubaybayan na hedge fund sa panahon ng AI sa loob ng higit sa dalawang taon. Nakatapos siya bilang valedictorian mula sa Columbia University sa edad na 19, sumali sa koponan ng Superalignment ng OpenAI, at pinabayaan noong 2024 matapos sabihin ng kumpanya na mayroong hindi tamang pagpapahayag ng panloob na impormasyon. Tinutol ni Aschenbrenner ang account na iyon, sinasabi niya na ibinahagi niya ang isang pangunahing di-konsideradong dokumento sa pagpaplano at inaanyayahan ang mga alalahanin sa seguridad.
Pagkatapos umalis sa OpenAI, inilathala ni Aschenbrenner ang isang 165-pahina na sanaysay na may pamagat na “Situational Awareness” na nagtataglay ng argumento na ang mabilis na pag-unlad ng AI ay magiging kailangan ng malaking pagpapalawak ng mga chip, memorya, data centers, at infrastruktura ng enerhiya. Nagdala ang sanaysay ng kapital mula sa mga investor sa Silicon Valley, kabilang ang mga taong may koneksyon sa Stripe. Ibinuksan niya ang Situational Awareness LP noong huling bahagi ng 2024 kasama ang ilang daan-daang milyon dolyar. Ayon sa mga taong kilala sa usapin na cited by CNBC, noong maagang Hulyo 2026, laki na ng pondo hanggang $45 bilyon sa kanyang pinakamataas. Ayon sa liham sa investor na inilahad ng Financial Times, nagbigay ito ng 439 porsyento net return sa unang kalahati ng 2026.
Ang pondo ay nakatuon sa physical layer ng AI: mga memory chip, mga provider ng GPU cloud, kapangyarihan ng data center, at kaugnay na imprastruktura. Nanatili ito ng malaking private stake sa Anthropic, na inaasahang halos $5 bilyon at kumakatawan sa isang makabuluhang bahagi ng natitirang assets pagkatapos ng pagbebenta ng public equity.
Ano ang nag-trigger sa mga pagkawala noong Hulyo 2026 sa Situational Awareness LP?
Ang malalim pagbaba sa mga stocks ng AI infrastructure at mga masamang galaw sa mga short position ay nagproduksi ng malalaking pagkawala na pinalalaki ng leverage hanggang sa magkaroon ng margin crisis. Ayon sa CNBC at iba pang mga ulat na sumasalamin sa mga taong kilala sa pondo, ang mga core long holdings tulad ng SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave, at Nebius Group ay bumaba ng higit sa 35 porsyento sa buong buwan. Ang mga short position sa mga software na pangalan tulad ng Adobe ay umabot nang malakas laban sa pondo.
Gumamit ang pondo ng halos 4x leverage, kaya ang paggalaw ng presyo ay na-magnify ng apat na beses sa parehong long at short side. Naglabas ng margin calls ang mga prime broker na Goldman Sachs, JPMorgan Chase, at Bank of America habang bumaba ang halaga ng portfolio. Ipinadala ni Aschenbrenner ang isang liham sa mga investor noong Hulyo 24 na naglalarawan sa pagbenta bilang nagbuo ng “ilang pinakamagagandang pagkakataon mula pa noong maagang 2025” at hinikayat ang mga bagong pagsisikap sa kapital bago Agosto 1. Hindi dumating ang kapital nang maayos.
Sa simula ng Hulyo, ang net asset value ng pondo ay nasa paligid ng $45 bilyon. Ang mabilisang pagbaba at ang pangangailangan na matugunan ang mga margin requirement ay nagbubukas sa kompanya ng walang pagpipilian kundi i-liquidate ang kanilang public equity book sa isang maayos na block transaction kaysa mag-ahon sa isang disorderly fire sale sa open market.
Paano nag-unfold ang pilit na pagbili kay Citadel?
Kinuha ni Citadel ang karamihan o buong position na long at short ng Situational Awareness LP sa isang pribadong negosyasyon ng block deal na natapos noong around July 30, 2026. Ang mga ulat mula sa Wall Street Journal, CNBC, Financial Times, at Axios ay nagpapatotoo na ang kumpanya ni Ken Griffin ay sumakop bilang buyer pagkatapos ipamarkete ng prime brokers ng fund ang portfolio. Ang mga estima ay naglalagay sa public equity book na kasali sa halos $16 bilyon.
Ang transaksyon ay nakapokus lamang sa mga publikong sekuridad. Nagpanatili ang Situational Awareness ng kanyang mga pribadong pagkakakitaan, lalo na ang Anthropic stake. Pagkatapos ng pagbebenta, inanunsyo na bumaba ang mga aset ng pondo sa halos $10 bilyon. Ang structured sale ay nag-iwas sa pagpapalabas ng mga share sa open market at nagbigay-daan para sa pag-transfer ng mga position sa isang solong pakete.
Ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay malawakang itinuturing na ang pagkakalabas ng malaking pilit na seller ay nag-alis ng presyur sa pagbaba sa maikling panahon. Noong Hulyo 30, bumalik nang malakas ang ilan sa mga dating panatilihin: tumataas ang SK Hynix nang halos 17 porsyento, umakyat ang Sandisk nang halos 24 porsyento, umunlad ang Micron nang halos 18 porsyento, tumaas ang CoreWeave nang higit sa 21 porsyento, at lumakas ang Nebius nang higit sa 27 porsyento, ayon sa data ng merkado na isinampa kasama ang balita.
Ano ang mga position na mayroon ang Situational Awareness LP bago ang unwind?
Ang pampublikong libro ng pondo ay malakas na nakatuon sa mga pangalan ng AI infrastructure na nagpapakita ng teorya ni Aschenbrenner tungkol sa compute, memory, at power bottlenecks. Ang pinakamalaking nakalista nitong pagmamay-ari sa kaukulang dulo ng unang quarter ng 2026 ay kasama ang Nebius Group, Sandisk, Micron, at CoreWeave, ayon sa 13F filings at susunod na pag-uulat. Ang karagdagang eksposur ay kasama ang SK Hynix, Bloom Energy, mga pangalan na kaugnay ng data-center tulad ng Applied Digital, Core Scientific, at iba’t ibang Bitcoin miners na nagpapalit patungo sa high-performance computing.
Sa short side, ang pondo ay may position laban sa mga kumpanya sa software, kung saan madalas na binanggit ang Adobe bilang isang makabuluhang halimbawa na lumaban sa portfolio. Ang kombinasyon ng concentrated longs sa hardware at infrastructure kasama ang mga kontrabala na shorts sa software ay naglikha ng double-sided vulnerability nang makarating ang July correction sa mga equity na may kaugnayan sa AI at itaas ang ilang software names.
Ang konentrasyong ito, kasama ang mataas na leverage, ay nagbalik ng isang sector-wide pullback sa isang eksistensyal na margin event para sa public equity portfolio.
Dapat ba mong tradein ang mga stocks ng AI infrastructure sa KuCoin?
Ang mga trader na naghahanap ng eksposur sa mga parehong tema ng AI hardware, memory, at infrastructure na nagdala ng mga nakaraang pagtaas ni Situational Awareness LP ay maaaring makapag-access sa isang malawak na hanay ng kaugnay na tokens at perpetual contracts sa KuCoin. Ang platform ay nag-aalok ng malalim na likwididad sa mga pangunahing cryptocurrency at isang patuloy na lumalaking lista ng AI-related na mga digital asset, kasama ang mga tool para sa leverage na maaari ng mga user na kontrolin nang maingat, hindi na ipinaparito ng mga prime broker.
Binibigyan ka ng KuCoin ng spot trading, futures, at copy-trading na mga tampok na nagpapahintulot sa mga gumagamit na makilahok sa volatility ng AI sector gamit ang position sizing at risk limit na itinakda nila mismo. Ang pag-rehistro ay madali, at ang exchange ay sumusuporta sa isang malawak na hanay ng mga uri ng order at mga tool para sa pagpapamahala ng panganib. Ang bawat isa na isinasaalang-alang ang leveraged na eksposur sa AI themes ay dapat magsimula sa malinaw na pag-unawa sa mekanismo ng margin at panatilihin ang mga konservatibong leverage ratios upang maiwasan ang forced-sale outcome na nakita sa kaso na ito.
Makilahok sa KuCoin 9th Anniversary Trading Campaign
Ngayon ay maaari mo ring mag-trade ng mga piling asset na dinala ni Leopold noong nakaraan sa KuCoin, tulad ng SK Hynix, MU, SNDK, at iba pa.
Ipinagdiriwang ng KuCoin ang kanyang 9th anniversary sa pamamagitan ng isang espesyal na kampanya sa platform na puno ng eksklusibong reward, trading activities, at limitadong panahon na mga tawag. Huwag kalimutan ang pagkakataon na makilahok at mag-enjoy ng mga benepisyo habang ipinagdiriwang ng exchange ang siyam na taon ng paglago at inobasyon. Bisitahin ang opisyal na pahina ng kampanya ngayon:
Kongklusyon
Ang pagsisikil ng aking portfolio ng publikong stocks na halos $16 bilyon ni Situational Awareness LP kay Citadel noong huling bahagi ng Hulyo 2026 ay nagtapos sa isang nakakagiliw na paglalakbay ng AI-focused na hedge fund ni Leopold Aschenbrenner. Ang 25-taong-gulang na tagapagtatag ay nagsalin sa isang malawakang binabasa na sanaysay bilang isang sandata na umunlad mula sa ilang daan-daang milyon dolyar hanggang sa halos $45 bilyon at nagbigay ng 439 porsyento na return sa unang kalahati. Ang mga nakatuon na taya sa mga pangalan ng AI infrastructure tulad ng SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave, at Nebius, kasama ang short positions sa mga stock ng software at halos 4x leverage, ay nagproduko ng mga pagkawala na sapat na malaki upang mag-trigger ng margin calls mula sa mga pangunahing broker.
Ang pag-transfer ng block sa Citadel ay naglinis ng isang malaking forced seller mula sa merkado at sumabay sa malalim na pagbabalik ng mga apektadong stocks noong July 30. Patuloy pa rin ng fund ang kanyang private holdings, kabilang ang malaking stake sa Anthropic, ngunit isara na ang kanyang public equity na kabanata. Ang pangyayaring ito ay nagpapakita ng isang walang hanggang aral sa merkado: ang leverage ay nagpaparami ng parehong kita at bilis kung saan maaaring kunin ang position. Para sa mga trader na interesado sa AI infrastructure themes, mahalaga pa ring maintindihan ang mga dinamikang ito.
Madaling Tanong
Ano ang laki ng publikong portfolio ng mga stocks ng Situational Awareness LP na ibinebenta sa Citadel?
Ang mga ulat ay naglalagay ng publikong equity book na kasali sa transaksyon sa halos $16 bilyon. Kinuha ni Citadel ang karamihan o buong mga position na long at short sa isang privadong negosyasyon.
Gaano karaming leverage ang ginamit ng fund?
Ang mga taong kilala sa usapin ay nag-indikasyon na ang pondo ay nag-iimbestiga ng halos 4x leverage, na nagpapalakas sa mga nakaraang kita at sa mga pagkawala noong Hulyo na nag-trigger ng margin calls.
Bakit bumalik ang mga stocks ng AI infrastructure noong July 30, 2026?
Ang mga tagapag-ugnay sa merkado ay nagbigay-daan sa malaking pagtaas sa mga pangalan tulad ng SK Hynix, Sandisk, Micron, CoreWeave, at Nebius sa pag-alis ng isang malaking pilit na seller matapos ma-completed ang transaksyon ni Citadel.
Disclaimer: AI technology ang ginamit sa pag-translate ng page na ito para sa convenience mo. Para sa pinaka-accurate na impormasyon, mag-refer sa original na English version.